Introducción a las opciones de
inversiones, ingresos, riesgo,
asignación del activo, a la
diversificación y al
reequilibrio
Objetivos del Modulo
Después de completar este módulo usted podrá:
• reconocer diversas opciones de inversión;
• entender el concepto de productividad;
• reconocer cuáles son los riesgos de la inversión;
• entender cómo reducir riesgos;
• entender cuál es su tolerancia a riesgo;
• reconocer los diversos estilos de inversión;
• entender los conceptos de la asignación, diversificación y del reequilibrio del activo;
• reconocer diversas estrategias de asignación de activos;
• entender que importancia del tiempo en el mercado;
• reconocer el significado de inversiones sociales responsables;
Opciones de Inversiones
• Usted debe saber que existe un arsenal extenso de opciones
de inversión - incluyendo bonos y los fondos mutuos
comunes, los bonos corporativos y municipales, los fondos
mutuos en enlace, los valores que se negocian en el mercado
de dinero, los valores que se cotizan en la bolsa, las acciones
de mercado de valores, y los bonos del gobierno federal.
• Hechemos una ojeada más cercano las características de las
tres categorías principales del activo.
• Acciones
• Efectivo
• Bonos
Acciones
• En mercados financieros, la
acción (“stock”) es el capital
levantado por una corporación
con la emisión y la distribución
de acciones (“shares”).
• La acción ha tenido
históricamente el riesgo más
grande y los rendimientos más
altos entre las tres categorías
principales del activo.
Bonos
• Los bonos son un certificado
de préstamo a largo plazo
emitido por gobiernos y
organizaciones para levantar
capital. El capital se repaga
con interés.
• Los bonos son generalmente
menos volátiles o arriesgados
que la acción pero ofrecen
rendimientos más modestos.
Efectivo
El efectivo y los equivalentes del
efectivo - tales como depósitos de
ahorros, certificados de depósito,
letras del Tesoro (“treasury bills”),
cuentas de depósitos a plazo del
mercado de valores, y fondos de
mercado de valores - son las
inversiones más seguras, pero
ofrecen el retorno más bajo de las
tres categorías principales del
activo.
¿Que significa rendimiento?
El rendimiento de inversión es lo que usted
consigue en una inversión que usted hace.
Idealmente, el rendimiento será positivo, su
inversión o principal inicial seguirá siendo
mantenido intacto, y usted terminará con
más que lo que usted invirtió. Pero debido a
que la inversión típicamente implica riesgo,
especialmente si usted invierte en
seguridades tales como acciones, bonos, o
los fondos mutuos que invierten en la bolsa
de acciones pueden ser negativos, y usted
puede terminar con menos dinero que usted
invirtió inicialmente.
Rendimiento ó Retorno
Por ejemplo, digamos que usted
compran una acción a $30 y la
vende a $35. Su retorno o
rendimiento es de $5 por acción,
Rendimiento = Ganancia o perdida en
menos cualquier comisión u otros
valor + ganancia en la inversion
honorarios que usted pagó cuando
usted compró y vendió la acción. Si
la acción hubiera pagado un
dividendo de $1 por la unidad
mientras que usted la poseyó, su
vuelta total sería un aumento de
$6 por acción antes de costos.
Tasa de Retorno
Compare un retorno de $5 por la
acción en una inversión de $30 con
un retorno de $5 por la acción en
una inversión de $60. En ambos
casos, su retorno en dólares es
igual. Pero su índice de retorno, el
cual usted calcula dividiendo el
aumento por la cantidad que usted
invierte, es diferente.
En esta comparación, la tasa de
retorno, tambien conocida como el
porciento de retorno o rendimiento,
en una inversion de $30 es 16.67% ($5
÷ $30 = 16.666) mientras que la tasa
de retorno o rendimientoen una
inversión de $60 es 8.33% ($5 ÷ $60 =
8.333) en otras palabras, la mitad.
Rendimiento
El rendimiento en una inversión es
la cantidad de dinero que usted
recibe en intereses o los
dividendos, calculados como un
porcentaje del costo actual de la
inversión o del precio que usted
pagó al comprarlo.
Por ejemplo, si la accion paga un
dividendo annual de $1 por
accion cuando el costo es de $35,
el rendimiento es de 2.9% ($1 ÷
$35 = 0.02857). No obstante, isi
usted compro la acción a $25, y
utiliza ese precio como la base
para determinar su rendimiento,
entonces el mismo dividendo de
$1 se convierte en un porciento
de rendimiento de 4% ($1 ÷ $25
= 0.04).
¿Que significa riesgo?
• El riesgo se puede definir como la probabilidad de pérdida
• En términos financieros se define como el grado de
incertidumbre en relación al índice de retornó esperado y/o
al valor principal de una inversión.
• Un elemento para convertirse en un buen inversionista es el
comprender los tipos de reiesgos a los cuales usted se
enfrentara.
• Por otra parte, usted debera aprender cuanto riesgo usted
puede asumir a los fines de alcanzar sus metas financieras.
Clases de riesgos financieros
• Existen tres clases de
riesgos financieros de
los cuales usted debe
estar consiente:
– Riesgos del mercado
– Riesgo de inflación
– Riesgo de liquidez
Riesgo del Mercado
• Por riesgo del mercado entendemos que existe una
posibilidad o riesgo de que el valor de su inversion
disminuya debido a factores o movimientos del
mercado. Los cuatro principales factores de riesgo son
los siguientes:
–
–
–
–
Equity risk
Riesgo relacionada a cambios de tasa de interes
Riesgo relacionado al valor de la moneda
Riesgo de cambio de valor de materias primas (“commodities”)
Riesgo de Inflación
El riesgo de la inflación es
el riesgo que el interés
que usted está ganando
puede bajar debajo de la
tasa de inflación.
Riesgo de Liquidez
Se define el riesgo de la
liquidez en referencia a
la facilidad con la cual
un inversionista puede
convertir una inversión
en efectivo sin impacto
negativo en capital o
retorno.
¿Cual es la mejor manera de
reducir su riesgo?
La mejor manera de reducir
riesgos es diversificando sus
inversiones. Simplemente, no
ponga todos sus huevos en una
canasta. La diversificación se
puede definir como: una
estrategia de inversión que
puede reducir riesgo de
mercado combinando una
variedad de inversiones.
Toleracia de Riesgo
• La tolerancia del riesgo se puede definir como capacidad
de un inversionista de soportar las pérdidas causadas por
uno o más de los diversos tipos de riesgo.
• Cuando usted considera las inversiones y el nivel de
riesgo existe una regla simple: las inversiones de un
riesgo más alto potencialmente producen rendimientos
más altos.
• Su meta debe siempre ser mejorar sus rendimiento
(ganancias) sin tomar en demasiado riesgos.
Riesgo versus Recompensa
• “Si no hay dolor – no hay ganancia" – esta frase resume la relación
entre riesgo y retorno.
• La recompensa por asumir riesgo es el potencial para un mayor
retorno de inversión.
• Si usted tiene una meta financiera con un horizonte de largo plazo,
es probable que usted pueda hacer más dinero cuidadosamente
invirtiendo en categorías del activo con mayor riesgo, como las
acciones o bonos, en vez de restringirse a inversiones de activos
con menos riesgo, como cuentas de “money market”.
• Por otra parte, invertir solamente en cuentas de deposito de
efectivo puede ser apropiado para alcanzar metas financieras de
corto plazo.
Estratégias de Inversiones
Cómo usted decide asignar su activo
se conoce a veces se llama su estilo
de inversión, o perfil. Por ejemplo, si
usted elige una estrategia
conservadora, o una mezcla de
inversiones de alto riesgo
moderado, o agresiva basada en su
tolerancia de riesgo, cada una de
estas estrategias define su estilo de
inversion.
Su estilo de inversión refleja su
personalidad, pero también es
influenciado por otros factores
tales como su edad, circunstancias
financieras, metas de inversión, y
experiencia.
Estilo de Inversión Conservador
Los inversionistas conservadores
hacen la preservación de capital, o
salvaguardar los activos que
poseen, su prioridad. Porque no
están normalmente dispuestos a
poner cualquiera parte de su
principal a riesgo, los inversionistas
conservadores tienden a invertir
generalmente en bonos.
Los portafolios de inversionistas
conservadores se asignan
típicamente pesadamente en
bonos, tales como los bonos del
gobierno federal de los EEUU,
bonos municipales altamente
clasificados, e inversiones
aseguradas, tales como
certificados de las cuentas del
depósito (CD) y de mercado de
valores.
El riesgo de no tomar riesgos.
• Tan contraproducente como puede sonar, evitar riesgo en conjunto
puede hacer a inversionistas conservadores vulnerables a otros tipos de
riesgo especialmente el riesgo de inflación.
• Si usted invierte tan conservador que sus activos invertidos ganan
quizás un 3-5% lo cual apenas cubre la tasa de inflación (que llegan a
un promedio del 3% anualmente), sus activos invertidos pueden crecer
muy poco o nada.
• Si usted también está pagando impuestos sobre esos activos, entonces
pueden de hecho contraerse el valor al considerar la inflación. Ése es
porqué una estrategia de inversión conservadora puede hacer difícil el
alcanzar metas financieras a largo plazo, tales como un retiro cómodo.
Estilos de Inversion Moderados
• Los inversionistas moderados buscan un
punto medio entre la protección de los
activos que tienen ya y alcanzar
crecimiento a largo plazo.
• Por ejemplo, un portfolio de inversiones
que se distribuye en 35% en acciones de
grandes corporaciones, 15% en
pequeñas compañía y seguridades
internacionales, y el 50% en bonos, se
pudiera considerar muy moderado para
una persona que le falten 30 o 40 años
para retiro.
Estilo de Inversión Agresivo
• Los inversionistas agresivos se centran
en las inversiones que tienen el
potencial de ofrecer crecimiento
significativo, aunque signifique poner
algo de su principal en riesgo.
• Pueden invertir el 75% al 95% de su
portfolio en fondos mutuos comunes e
incluir tenencias substanciales en
inversiones más especulativas, tales
como acciónes del mercado emergente
y en pequeñas-compañías y fondos
comunes.
Estilo de Inversiones
Contracorriente
• La estrategia de un inversionista de contra
corriente es burlarse de la sabiduría
convencional. Estos inversionistas compra
acciones que están actualmente fuera de
favor del mercado y evitan las inversiones
que son actualmente populares.
• Estos inversionistas estiman que las acciones
que están infravalorada por el mercado se
puede contrapesar para un rebote, mientras
que la acción que es actualmente popular
puede ser supervalorada, ha enarbolado ya,
o puede no poder alcanzar las expectativas
del inversionista.
Distribución de Activos
• La distribución o asignación del activo implica el dividir
(mezclar) un portfolio de inversiones entre diversas
categorías del activo, tales como acciones, bonos,
propiedades inmobiliarias, y efectivo entre otros.
• Hay dos factores principales que usted necesita tomar en
la consideración al definir su asignación del activo:
– Su horizonte de tiempo
– Toleracia de riesgo
Horizonte de tiempo
Su horizonte de tiempo es el
número previsto de meses, de años,
o de décadas durante el cual usted
invertirá para alcanzar una meta
financiera particular.
Toleracia a Riesgo
• La tolerancia del riesgo es su capacidad y
buena voluntad de perder una cierta o
toda su inversión original a cambio de
potenciales mayores rendimientos.
• Un inversionista agresivo, o uno con una
tolerancia de riesgo elevado, es aquel
que esta dispuesto a arriesgar el dinero
en inversiones de alto riesgo para
conseguir mejores rendimientos
• Un inversionista conservador, o uno con
una tolerancia menor al riesgo, tiende
para favorecer las inversiones que
preservarán su inversión original.
¿Porqué la distribución de
activos es tan importante?
• Al Incluir categorías de activo con retorno de inversión que se
mueven hacia arriba y hacia abajo bajo diversas condiciones de
mercado dentro de un portfolio, un inversionista se puede
proteger contra pérdidas significativas. Históricamente, los
retornos de las tres categorías principales del activo no se han
movido hacia arriba y hacia abajo al mismo tiempo.
• Las condiciones de mercado que hacen que una categoría del
activo posea un alto retorno hacen a menudo que otra categoría
del activo pueda experimentar un rendimiento promedio o bajo.
• Invirtiendo en más de una categoría del activo, usted reducirá el
riesgo de perder dinero y el rendimiento de la inversión total de
su portfolio tendrán un movimiento mas suave hacia arriba libre
de exabruptos.
La conexión entre la asignación del
activo y la diversificación
La diversificación es una
estrategia que se resume en el
adagio “no poner todos sus
huevos en una canasta.” La
estrategia implica el distibuir su
dinero entre varias inversiones
con la esperanza de que si una
inversión pierde dinero, las otras
inversiones compensen por esas
pérdidas.
Fundamentos de la
Diversificación
• Un portfolio de inversiones diversificado se debe distribuir a dos
niveles:
– entre diferentes categorías de activo y
– entre las categorias de cada tipo de activo.
• Además de distribuir sus inversiones entre acciones, bonos,
equivalentes del efectivo, y posiblemente otras categorías del
activo, usted también necesitará esparcir sus inversiones dentro
de cada categoría del activo.
• La clave es identificar inversiones en los segmentos de cada
categoría del activo que pueden comportarse de manera diferente
bajo diversas condiciones de mercado.
Cambiando la
distribución de activos
• La razón más común de cambiar su
distribución o asignación del activo es un
cambio en su horizonte del tiempo.
• Según usted se acerca a su meta de inversión,
usted necesitará probablemente cambiar su
asignación o distribución de activos.
Estratégias de Distribución de
Activos
Inversiones Conservadoras
Efectivo
50%
Bonos
25%
Acciones
25%
Estratégias de Distribución de
Activos
Crecimiento Moderado de Ingresos
Efectivo
10%
Bonos
40%
Acciones
50%
Estratégias de Distribución de
Activos
Efectivo
Bonos 10%
10%
Crecimiento Agresivo
Acciones
80%
Reequilibrio
• El reequilibrio está trayendo su portfolio de nuevo a su
mezcla original de asignación del activo.
• Esto es necesario porque en un cierto plazo algunas de sus
inversiones puede moverse fuera de la alineación de sus
metas financieras. Usted encontrará que algunas de sus
inversiones crecerán más rápidamente que otras.
• Reequilibrando, usted se asegurará de que su portfolio no
expone o arriesga una o más categorías del activo
demasiado, y usted volverá su portfolio a un nivel cómodo
de riesgo.
¿Cuando debe reequilibrar
su distribución?
• Usted debe considerar reequilibrar su
portfolio basado en:
– el calendario (por ejemplo, cada seis o doce
meses)
– o en base a sus inversiones (cuando el peso
relativo de una clase del activo aumenta o
disminuye más que cierto porcentaje que usted
ha identificado por adelantado).
La perspectiva a largo plazo:
ventajas de “comprar y mantener”
En un mercado inestable, es importante apegarse por un largo plazo a un plan
bien considerado de inversiones. Hay ventajas substanciales en mantenerse en
el mercado por largo plazo con un portfolio de inversión diversificado en vez de
compra y venta constante (diario) de acciones y otros activos. De hecho, el
negociar frecuentemente puede reducir su rendimiento por muchas razones,
entre ellas:
1. Primero, usted tendrá que pagar honorarios de transacción cada vez que
usted compra y vende;
2. En segundo lugar, cuanto más que usted negocia en una cuenta, más
pronto usted pagará impuestos sobre sus aumentos y más altos sus
impuestos serán;
3. Tercero, es virtualmente imposible medir el tiempo del mercado. Usted
no desea saltar a una inversión ascendente apenas a tiempo para verla de
repente bajar.
Descargar

Presentación PowerPoint Modulo 2