PLANECIÓN
FINANCIERA
¿Qué es la Planeación Financiera?
 Herramienta que aplica el
administrador financiero, para
la evaluación proyectada,
estimada o futura de una
empresa y que sirva de base
para tomar decisiones
acertadas
 Ejemplos de planes
financieros:
– Correctivos.
– De desarrollo.
 Por objetivo:
– Sobre endeudamiento.
 Bancos
 Proveedores.
– Pago de impuestos.
– Dividendos.
– Capital de Trabajo
– Inventarios
– Activos Fijos.
Métodos
1.
Punto de equilibrio global.
2.
Punto de equilibrio en Unidades de Producción.
3.
Apalancamiento Operativo.
4.
Apalancamiento Financiero.
5.
Pronósticos Financieros
6.
Presupuestos Financieros.
7.
Árboles de decisión.
8.
Estados Financieros Proforma.
9.
Valor Económico Agregado.
Punto de Equilibrio Global
 Es el punto donde no se pierde ni se gana. Es decir, la empresa se
encuentra en equilibrio.
 Fórmula:
 Gastos de Administración y Ventas + Depreciación entre Margen de
Contribución.
 Margen de contribución es igual a Utilidad Bruta entre Ventas.
Punto de Equilibrio Individual
• Se toma por línea de productos
• Necesitamos el precio de venta y el costo variable unitario
• La fórmula es:
• PE = CF / (P – Cvu)
APALANCAMIENTO
PRESENCIA DE ACTIVOS O FONDOS DE COSTO FIJOS EN
LA EMPRESA
CAPACIDAD QUE TIENE LA EMPRESA DE UTILIZAR LOS
CARGOS FIJOS, CON EL FIN DE INCREMENTAR LOS
RENDIMIENTOS DE LOS PROPIETARIOS
A MAYORES CARGOS FIJOS, MAYOR SERÁ EL RIESGO DE LA
EMPRESA, PERO TAMBIÉN MAYOR RENTABILIDAD ESPERADA
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TRES TIPOS BÁSICOS DE
APALANCAMIENTO
Se definen con respecto al estado de resultados de la empresa:
• Grado de apalancamiento operativo: Relación que
existe entre la utilidad bruta y las utilidades antes de
intereses e impuestos (UAII).
• Grado de apalancamiento financiero: Relación que
existe entre las UAII de la empresa y la utilidad
antes de impuestos
• Grado de apalancamiento total: Relación que existe
entre los ingresos por ventas y la utilidad neta
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APALANCAMIENTO OPERATIVO
SURGE CUANDO EXISTEN COSTOS DE OPERACIÓN FIJOS EN LA
EMPRESA
CAPACIDAD QUE TIENE LA EMPRESA DE
UTILIZAR LOS CARGOS FIJOS DE OPERACIÓN
CON EL FIN DE MAGNIFICAR LAS UAII POR EFECTOS DE CAMBIOS
EN LAS VENTAS
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APALANCAMIENTO
OPERATIVO
Ejemplo: “Opción A”:
Precio de venta:
$10
Costos y gastos variables:
$4 / unidad
Costos de operación fijos:
$280,000/año
Ventas (unidades) :
130,000/año
Capacidad Normal:
160,000/año
¿Qué sucede con la UAII si las ventas varían en un 20% (por arriba o
por debajo)?
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APALANCAMIENTO
OPERATIVO
POR LA PRESENCIA DE LOS COSTOS FIJOS DE OPERACIÓN
(apalancamiento operativo), UN CAMBIO EN EL VOLUMEN DE
VENTAS RESULTA EN UN CAMBIO MÁS QUE PROPORCIONAL
EN LAS UTILIDADES (pérdidas) DE LA OPERACIÓN.
EL APALANCAMIENTO OPERATIVO FUNCIONA EN AMBAS
DIRECCIONES
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APALANCAMIENTO
FINANCIERO
SURGE CUANDO UNA EMPRESA TIENE CARGOS FINANCIEROS
FIJOS, ES DECIR, CUANDO UNA EMPRESA TOMA FONDOS
PRESTADOS.
CAPACIDAD QUE TIENE LA EMPRESA DE
UTILIZAR LOS CARGOS FINANCIEROS FIJOS
CON EL FIN DE MAGNIFICAR LAS UTILIDADES POR EFECTOS DE
CAMBIOS EN LAS UAII.
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APALANCAMIENTO
FINANCIERO
Ejemplo: “Opción A”.
Inversión:
$1,000,000
Endeudamiento :
30%
Costo de la deuda:
30%
Utilidad operativa (UAII) :
$500,000
Impuesto de:
35%
¿Qué sucede con la Utilidad antes de impuestos si las UAII varían en
un 31,20% (por arriba o por debajo)?
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APALANCAMIENTO TOTAL
Surge cuando existen costos fijos de operación y cargos
financieros fijos por parte de la empresa
Efecto combinado del apalancamiento operativo y el
apalancamiento financiero
Capacidad que tiene la empresa de utilizar los cargos fijos
tanto operativos como financieros con el fin de magnificar la
utilidad por efectos de cambios en las ventas
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APALANCAMIENTO TOTAL
Ejemplo: “Opción B”:
Precio de venta:
$10
Costos y gastos variables:
$3 / unidad
Costos de operación fijos:
$410.000/año
Ventas (unidades) :
130.000/año
Capacidad Normal:
160.000/año
Inversión:
$1.000.000
Endeudamiento :
50%
Costo de la deuda:
35%
Impuesto:
35%
¿Qué sucede con la utilidad neta si las ventas varían en un 20% (por
arriba o por debajo)?
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