El estado de flujos de efectivo
Definición:
 El estado de flujos de efectivo es el estado
financiero básico que muestra el efectivo
generado y utilizado en las actividades de
operación, inversión y financiación. Debe
determinarse para su implementación el
cambio de las diferentes partidas del
Balance General que inciden el efectivo.
Objetivo General:
 El objetivo de este estado es presentar información
pertinente y concisa, relativa a los recaudos y
desembolsos de efectivo de un ente económico durante
un periodo para que los usuarios de los estados
financieros tengan elementos adicionales para
examinar la capacidad de la entidad para generar
flujos futuros de efectivo, para evaluar la capacidad
para cumplir con sus obligaciones, determinar el
financiamiento interno y externo, analizar los cambios
presentados en el efectivo, y establecer las diferencias
entre la utilidad neta y los recaudos y desembolsos.
OTROS OBJETIVOS DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
 Proporcionar información apropiada a la gerencia, para que ésta pueda







medir sus políticas de contabilidad y tomar decisiones que ayuden al
desenvolvimiento de la empresa.
Facilitar información financiera a los administradores, lo cual le
permite mejorar sus políticas de operación y financiamiento.
Proyectar en donde se ha estado gastando el efectivo disponible, que
dará como resultado la descapitalización de la empresa.
Mostrar la relación que existe entre la utilidad neta y los cambios en los
saldos de efectivo. Estos saldos de efectivo pueden disminuir a pesar de
que haya utilidad neta positiva y viceversa.
Reportar los flujos de efectivo pasados para facilitar la predicción de
flujos de efectivo futuros.
La evaluación de la manera en que la administracion genera y utiliza el
efectivo
La determinación de la capacidad que tiene una compañía para pagar
intereses y dividendos y para pagar sus deudas cuando éstas vencen.
Identificar los cambios en la mezcla de activos productivos.
ACITVIDADES PARA DETERMINAR LAS CLASES DE FLUJO
DE EFECTIVO:
 Operación: Aquellas que afectan los resultados de la empresa, están
relacionadas con la producción y generación de bienes y con la
prestación de servicios.
Los flujos de efectivo son generalmente consecuencia de las
transacciones de efectivo y otros eventos que entran en la
determinación de la utilidad neta.
 Inversión: Incluyen el otorgamiento y cobro de préstamos, la
adquisición y venta de inversiones y todas las operaciones consideradas
como
no
operacionales.
Financiación: determinados por la obtención de recursos de los
propietarios y el reembolso de rendimientos. se consideran todos los
cambios en los pasivos y patrimonio diferentes a las partidas
operacionales.
Los efectos de actividades de inversión y financiación que cambien o
modifiquen la situación financiera de la empresa, pero que no afecten
los flujos de efectivo durante el periodo deben revelarse en el
momento.
Adicionalmente se debe presentar una conciliación entre la utilidad
neta y el flujo de efectivo.
TIPOS DE FLUJO DE EFECTIVO
1. ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO GENERAL
a.
Actividades Operativas
b. Actividades de Inversión
c.
Actividades de Financiación
2. FLUJO DE EFECTIVO BRUTOS NETOS:
a.
Actividades por cobros y pagos a cuentas de clientes.
b.
Actividades por cobros y pagos procedente de partidas en que la rotación es
elevada.
FLUJOS DE EFECTIVO EN MONEDA EXTRANJERA:
a.
Para la presentación de flujos de efectivo en moneda extranjera se puede
utilizar una tasa de cambio que se aproxime al cambio que se ha dado en las
transacciones de un periodo, si se puede, a través de una media ponderada.
3.
FLUJOS DE EFECTIVO DE OPERACIÓN
ENTRADAS:
 Recaudo de las ventas por bienes o prestación de servicios.
Cobro de cuentas por cobrar.
Recaudo de intereses y rendimientos de inversiones.
Otros cobros no originados con operaciones de inversión o financiación.
SALIDAS:
 Desembolso de efectivo para adquisición de materias primas, insumos y bienes
para la producción.
Pago de las cuentas de corto plazo.
Pago a los acreedores y empleados.
Pago de intereses a los prestamistas.
Otros pagos no originados con operaciones de inversión o financiación.
Para proporcionar una visión de conjunto de los cambios en el efectivo o sus
equivalentes, el estado de flujo de efectivo debe mostrar las variaciones en
todas las actividades del ente económico.
Extractando : El estado de flujos de efectivo se refiere a las actividades de:
Operación Inversión Financiación.
FLUJOS DE EFECTIVO DE INVERSIÓN
ENTRADAS:
 Recaudo por la venta de inversiones, de propiedad,
planta y equipo y de otros bienes de uso.
 Cobros de préstamo de corto plazo o largo plazo,
otorgados por la entidad.
Otros cobros relacionados con operaciones de
inversión o financiación.
SALIDAS:
 Pagos para adquirir inversiones, de propiedad,
planta y equipo y de otros bienes de uso.
Pagos en el otorgamiento de préstamos de corto y
largo plazo.
Otros pagos no originados con operaciones de
inversión o financiación.
FLUJOS DE EFECTIVO DE FINANCIACIÓN
ENTRADAS:
 Efectivo recibido por incrementos de aportes o recolocación de
aportes.
Prestamos recibidos a corto y largo plazo, diferentes a las
transacciones con proveedores y acreedores relacionadas con la
operación de la entidad.
Otras entradas de efectivo no relacionadas con las actividades de
operación e inversión.
SALIDAS:
 Pagos de dividendos o su equivalente, según la naturaleza del
ente económico.
Reembolso de aportes en efectivo.
Readquisición de aportes en efectivo.
 Pagos de obligaciones de corto y largo plazo diferentes a los
originados en actividades de operación.
Otros pagos no relacionadas con las actividades de operación e
inversión.
CUATRO PRINCIPIOS BÁSICOS PARA LA
ADMINISTRACION DEL EFECTIVO
Existen cuatro principios básicos cuya aplicación
en la práctica conducen a una administración
correcta del flujo de efectivo en una empresa
determinada, Estos principios están orientados
a lograr un equilibrio entre los flujos positivos (
entradas de dinero) y los flujos negativos
(salidas de dinero) de tal manera que la
empresa pueda, conscientemente, influir sobre
ellos para lograr el máximo provecho.
Los dos primeros principios se refieren a las
entradas de dinero y los otros dos a las
erogaciones de dinero.
PRIMER PRINCIPIO:
"Siempre que sea posible se deben incrementar
las entradas de efectivo”
 Ejemplo:
-Incrementar el volumen de ventas.
- Incrementar el precio de ventas.
- Mejorar la mezcla de ventas. (Impulsando
las de mayor margen de contribución)
- Eliminar descuentos.
SEGUNDO PRINCIPIO: "Siempre que sea posible
se deben acelerar las entradas de efectivo”
Ejemplo:
- Incrementar las ventas al contado
- Pedir anticipos a clientes
- Reducir plazos de crédito.
"
TERCER PRINCIPIO:"Siempre que sea posible se
deben disminuir las salidas de dinero”
 Ejemplo:
- Negociar mejores condiciones (reducción de
precios) con los proveedores
- Hacer bien las cosas desde la primera vez.
- Reducir desperdicios en la produccion y
demás actividades de la empresa.
CUARTO PRINCIPIO: "Siempre que sea posible se
deben demorar las salidas de dinero"
 Ejemplo:
- Negociar con los proveedores los mayores plazos
posibles.
- Adquirir los inventarios y otros activos en el momento
próximo a utilizar.
Hay que hacer notar que la aplicación de un principio puede
contradecir a otro, por ejemplo: Si se vende sólo al contado
(cancelando ventas a crédito) se logra acelerar las entradas
de dinero, pero se corre el riesgo de que disminuya el
volumen de venta. Como se puede ver, existe un conflicto
entre la aplicación del segundo principio con el primero.
En estos casos y otros semejantes, hay que evaluar no sólo el
efecto directo de la aplicación de un principio, sino
también las consecuencias adicionales que pueden incidir
sobre el flujo del efectivo
FORMAS DE PRESENTACIÓN
 Existen dos formas o métodos para
presentar las actividades de operación
en el estado de flujos de efectivo:
 Método directo:
 Método indirecto:
FORMAS DE PRESENTACIÓN
 Método directo:
En este método las actividades se presentan como si se
tratara de un estado de resultados por el sistema de
caja. las empresas que utilicen este método deben
informar los movimientos relacionados con:
Efectivo cobrado a los clientes
Efectivo recibido por intereses, dividendos y otros
rendimientos sobre inversiones.
Otros cobros de operación.
Efectivo pagado a los empleados y proveedores.
Efectivo pagado por intereses.
Pagos por impuestos.
Otros pagos de operación.
FORMAS DE PRESENTACIÓN
 Método indirecto:
Bajo este método se prepara una conciliación entre la utilidad neta
y el flujo de efectivo neto de las actividades de operación, la cual
debe informar por separado de todas las partidas conciliatorias.
La utilización de este método, lleva a la utilización de el flujo de
efectivo generado por las operaciones normales, se determina
tomando como punto de partida la utilidad neta del periodo,
valor al cual se adicionan o deducen las partidas incluidas en el
estado de resultados que no implican un cobro o un pago de
efectivo.
FORMAS DE PRESENTACIÓN
Entre las partidas mencionadas se encuentran:
Depreciación, amortización y agotamiento.
Provisiones para protección de activos.
Diferencias por fluctuaciones cambiarias.
Utilidades o perdidas en venta de propiedad, planta y
equipo, inversiones u otros activos operacionales.
Corrección monetaria del periodo de las cuentas del
balance.
Cambio en rubros operacionales, tales como: aumento o
disminuciones en cuentas por cobrar, inventarios, cuentas
por pagar, pasivos estimados y provisiones.
Cuando se utilice este método la conciliación puede hacerse
respecto de la utilidad operacional.
¿QUIÉN UTILIZA LA INFORMACIÓN SOBRE
FLUJOS DE EFECTIVOS?
 El estado de flujos de efectivo es utilizado por personas externas (inversionistas y
acreedores) principalmente para evaluar la solvencia de un negocio. Al estudiar los
estados de flujos de efectivo para una serie de años, adquieren una idea de
cuestiones tales como:
 Ø ¿Se está haciendo la empresa mas o menos solvente?
Ø ¿Las actividades operacionales generan consistentemente suficiente efectivo
para asegurar el pronto pago de los gastos operacionales, de los pasivos que
vencen,
de
las
obligaciones
y
de
los
dividendos?
Ø ¿Generan, también, las actividades operacionales suficiente efectivo para
financiar el crecimiento y/o crear un equivalente de incrementos en los dividendos
pagados
a
los
accionistas?
Ø La capacidad de la empresa para generar efectivo de las actividades
operacionales ¿está mejorando o está empeorando?
 En el corto plazo, la solvencia y la rentabilidad deben ser independientes entre sí.
Es decir, aun un negocio rentable se puede quedar sin efectivo y tornarse
insolvente. Por otra parte, un negocio no rentable puede permanecer solvente
durante años si tiene muchos recursos o capacidad de endeudamiento. Al evaluar
las perspectivas futuras de cualquier organización empresarial, los inversionistas
patrimoniales deben evaluar tanto la rentabilidad de la empresa como su solvencia.
Los acreedores, especialmente los de corto plazo, con frecuencia otorgan mayor
importancia a la solvencia que a la rentabilidad
INTERÉS DE LA GERENCIA EN LOS FLUJOS DE
EFECTIVOS
Entre las personas que toman decisiones no hay
un grupo mas interesado en los flujos de
efectivo de una compañía que la gerencia. La
gerencia es responsable de mantener el
negocio solvente y de utilizar los recursos
efectivamente. Los presupuestos de efectivos
son informes contables diseñados
específicamente para ayudar a la gerencia a
cumplir con estas responsabilidades
MODELO FLUJO DE EFECTIVO
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
Flujos de efectivo provenientes de actividades operacionales
Entradas de efectivo provenientes de
Actividades operacionales XXXX
Pagos de efectivo de efectivo de
Actividades operacionales (XXXX)
Efectivo neto originado en las actividades operacionales XXXX
Flujos de efectivo provenientes de actividades de inversión
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión (XXXX)
Flujos de efectivo proveniente de actividades de financiación
Efectivo neto proveniente de actividades de financiación (XXXX)
Incremento neto en el efectivo durante el año XXXX
Efectivo, dic. 1998 según balance XXXX
Efectivo dic. 1999seghun balance XXXX
Decreto 2649 de 1993
(diciembre 29)
por el cual se reglamenta la contabilidad en general y se expiden los principios
o normas de contabilidad generalmente aceptados en Colombia
CAPITULO III
Normas técnicas sobre revelaciones

Art. 120. Estado de flujos de efectivo. El estado de flujos de efectivo
debe presentar un detalle del efectivo recibido o pagado a lo largo del
período, clasificado por actividades de:
 1. Operación, o sea, aquellas que afectan el estado de resultados.
 2. Inversión de recursos, esto es, los cambios de los activos diferentes de
los operacionales, y
 3. Financiación de recursos, es decir, los cambios en los pasivos y en el
patrimonio diferentes de las partidas operacionales.
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