Análisis Económico de las
Operaciones de Concentración
María de la Luz Domper
Libertad y Desarrollo
31 agosto 2007
“Un requisito
de la competencia perfecta
es que ninguna empresa
venda una participación significativa
de la producción de la industria”.
O sea que su participación de
mercado sea baja (o que exista
un número significativo de
vendedores y compradores)
• ¿Puede existir un ambiente competitivo
si una empresa concentra una gran
participación de mercado?
• ¿Son las empresas más grandes poco
competitivas?
Definición de Concentración
Se puede definir concentración como
la presencia de pocas empresas
en un mercado con altas
participaciones de mercado.
Operaciones de
Concentración:
Integración Vertical
• Puede ser
hacia
delante o
hacia atrás
• Existen
distintos
grados de
IV
Proveedor
Bx
Productor
Bx
Distribuidor
Bx
Operaciones de
Concentración: Integración
Horizontal o Fusiones
• Entre
empresas
de la misma
industria
• O entre
empresas
de rubros
distintos
Banco
A
Banco
B
Agua Potable
Electricidad
¿Cómo se mide concentración
en un mercado?
• Razón de Concentración de k-firmas (Ck):
k
Ck 
 Ventas
i 1
N
i
/  Ventas
i
i 1
• Indice de Herfindahl- Hirschmann (HHI):
2
N
H 
S
i 1
i
¿Qué nos dice este Indice?
0 < H < 1.000
Industria poco concentrada.
1.000 < H < 1.800 Moderadamente concentrada.
1.800 < H < 10.000
Altamente concentrada.
• El inverso del índice indica el nº de empresas
en que se concentra la industria
Nota: Las límites corresponden a la guía para
fusiones horizontales del Departamente de
Justicia de USA.
Estructura del mercado
• Para medir concentración es necesario
definir
previamente
el
mercado
relevante de la firma.
Mercado Relevante
• Saber cuál es el mercado relevante de
una empresa no es tan sencillo como
parece.
• Es absolutamente fundamental, ya que
sin el no puedo definir quienes son mis
competidores ni otras variables de
interés.
• Elemento clave a considerar: Sustitutos
directos del producto.
Se podría señalar que éste debiera
considerar
todos
los
posibles
sustitutos en consumo y producción.
George Stigler señala que “ ... todos
los productos o empresas con alta
elasticidad cruzada de largo plazo en
oferta o en demanda deben ser
considerados como una sola
empresa”
• Ej. 1.- ¿Existe competencia suficiente para
liberalizar las tarifas de telefonía local?,
¿es la telefonía móvil un real sustituto de
la telefonía local?
• Ej. 2.- ¿Son el agua y los jugos sustitutos
de las bebidas gaseosas como CocaCola?
• Ej. 3.- ¿Es el limón natural un buen
sustituto del jugo de limón exprimido y
conservado?
• Ej.4.- ¿Son sustitutos las tarjetas de crédito
(Diners, America Express, Visa, Master) de
tarjetas de créditos de casas comerciales y de
otros medio de pago (cuentas corrientes,
billetes, monedas, etc)
• Ej. 5.- ¿Son sustitutos los almacenes de barrio
y las ferias libres, de los grandes
supermercados?
• Ej. 6.- ¿Cómo definimos mercado bancario:
sólo bancos que operan en Chile?, ¿se incluye
otras instituciones financieras?, ¿bancos de
otros países?
¿Dónde está el límite en lo que se
considera sustituto cuando se trata
de oferta?
F.M. Scherer señala que “la líneas debe
ser tal que permita incluir como
sustitutos sólo aquellas áreas
potenciales de ofrecer con la capacidad
instalada, es decir, sin requerir nueva
inversión en plantas, equipos, etc.”
¿Qué considero sustituto
cercano?
* Mercado del Bien: sustitutos del bien.
* Mercado geográfico: áreas geográficas
sustitutas del mercado.
¿Por qué algunas industrias
están concentradas y otras no?
Posibles razones son...
• Desarrollar economías de escala y/o
ámbito.
• Lograr Tamaño Mínimo Eficiente
requerido en la industria.
• Concentración puede ser el “premio a
la eficiencia”
¿Es la concentración un indicador
de eficiencia o de poder
monopólico?
Dos Teorías:
• Teoría de la Estructura- Conducta y
Desempeño – Hipótesis de Colusión
• Hipótesis de la Eficiencia Superior
(Harold Demsetz´)
1.- Hipótesis de Colusión
ESTRUCTURA
Industria
concentrada
CONDUCTA
Colusión:
DESEMPEÑO
Menos actores
Más fácil llegar a
acuerdo en Precios
Utilidades
Altas
Esta teoría...
• Tuvo gran aceptación hasta la década de
los 60.
• No ha encontrado respaldo empírico.
• Esto llevó a aplicar muchas medidas
estructurales: se impidieron muchas
fusiones horizontales de empresas con
muy baja participación de mercado.
• Es un error suponer ex ante que si
hay alta concentración, debe haber
alto poder de mercado y precios altos
respecto a los de la competencia.
•La relación entre concentración y
competencia no es lineal.
•Además hay dos factores adicionales que
determinan a qué nivel de concentración
empieza a existir un poder monopólico
importante: la elasticidad precio de la
demanda de la empresa y la presencia de
barreras a la entrada al mercado.
Por lo tanto, ...
La participación de mercado
no es determinante; es sólo uno de
los factores que incide en los precios
y en el poder de mercado.
P o d e r d e m e rca d o co m o fu n cio n d e la P a rticip a cio n
1
0 .9
0 .7
E l dda= -1
0 .6
0 .5
Se r ie s 1
0 .4
Se r ie s 2
0 .3
0 .2
El d d a =- 5
0 .1
Pa r t ic ip a c io n
1
0.9
0.8
0.7
0.6
0.5
0.4
0.3
0.2
0
0.1
Po d er d e m ercad o
0 .8
Poder de Mercado
El poder de mercado consiste
en la capacidad
de decisión de una empresa respecto del precio
al cual vende o compra.
Este depende directamente de la
estructura de costos de la empresa
y de la elasticidad precio de la
demanda
2.- Hipótesis de la Eficiencia
Superior (H Demsetz´)
ESTRUCTURA
Industria
puede ser
Concentrada
CONDUCTA
Búsqueda de
Eficiencia:
economías de
escala y ámbito
DESEMPEÑO
Utilidades
“normales”
• La conclusión de política es que uno
no debe suponer que en todos los
mercados donde hay concentración
se puede hacer un uso abusivo del
poder dominante.
Hay que estudiar las características de
la industria y ver a qué responde el
proceso de fusión:
• Si a condiciones de eficiencia, o
• A un abuso de poder monopólico.
Equivocarse en el diagnóstico es malo:
Se podría penalizar a las empresas por
ser eficientes, o bien, no penalizar un
abuso de poder dominante.
Hay mitos cuando se habla de
fusiones o de concentración...
• La fusión restringe la libertad de elección de los
clientes, dado que disminuye la oferta de
productos que se generan...
• La concentración genera barreras a la entrada...
• No es razonable que la expansión de nuestro
mercado sea esencialmente vía concentración...
• Disminuye el nivel de servicio al cliente con las
fusiones...
(Columna de Felipe Abogabir, Director Generación
Empresarial, La Segunda miércoles 29 de agosto
2007)
En resumen...
La mayor o menor competitividad
de una industria no se mide por el
número de actores que participan
en ella...
No se puede inferir que por existir
concentración en una industria ésta
es poco competitiva...
Lo que realmente disminuye
competitividad en un mercado es la
presencia de barreras a la entrada
que impiden que exista un mayor
número de oferentes.
¿Qué se entiende por Barreras
a la Entrada?
Definición de Barreras a la
Entrada
Stigler, define barreras a la entrada
como cualquier costo que tiene que
enfrentar la empresa entrante, en el
cual no incurren o incurrieron las
empresas establecidas, y que le
permite tener utilidades sobrenormales
en el largo plazo.
Costo de entrada
no es sinónimo de
Barreras a la Entrada.
Tipos de Barreras a la Entrada
Barreras Estratégicas
Son barreras a la entrada
originadas
por la acción consciente de las empresas
que ya están obteniendo
utilidades sobrenormales.
Barreras Naturales a la Entrada
Son las barreras que originan
los monopolios naturales.
Barreras Legales a la Entrada
Son normas dictadas por
la autoridad que impiden la
entrada de nuevas empresas
al mercado.
Las condiciones de entrada a un
mercado son importantes porque
determinan la extensión de la
competencia potencial.
Teoría de los Mercados
Contestables. Baumol, Panzar y
Willig (1982)
En industrias con alto dinamismo los
actores dominantes están
controlados por la amenaza de
potenciales entrantes...
En consecuencia, no debemos
penalizar ex ante la concentración
en sí misma, ella puede responder a
la búsqueda de mayor eficiencia...
Dejemos que el organismo que vela
por la libre competencia (TDLC)
determine cuándo un determinado
nivel de concentración es dañino para
la libre competencia.
En este sentido, es muy importante
contar con un Fiscal Nacional
Económico que sea independiente
del poder político.
Muchas gracias.
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Mercado y Concentración - Centro de Libre Competencia UC