TEMA 4. La economía real
• 4.1. El Producto Interior Bruto (PIB)
• 4.2. El consumo y la inversión
• 4.3. El modelo del multiplicador
• 4.4. El modelo de oferta y demanda agregadas
El modelo del multiplicador
• El modelo keynesiano del multiplicador
permite estudiar cómo las variaciones en la
demanda agregada (C+I+G+X-M) dan lugar a
variaciones de la producción y del empleo a
corto plazo
• Se utiliza para ver cómo se determina la
producción a corto plazo
• El análisis del multiplicador se basa en el
supuesto clave de que los precios y los salarios
se consideran fijos a corto plazo (suponemos
que la oferta agregada es plana)
El modelo del multiplicador
• Modelo formal (caso de economía cerrada):
Política Fiscal
– Condición de equilibrio: cuando el nivel de
producción deseado (PIB) por las empresas coincide
con el nivel del gasto deseado (C+I+G)
– Y=DA
» Y=PIB (oferta/producción)
» DA=C+I+G (demanda/gasto)
Y=C+I+G
Modelo formal (caso de economía cerrada)
• Condición de equilibrio: cuando el nivel de producción
deseado por las empresas coincide con el nivel del
gasto deseado (C+I+G)
Y=C+I+G
C = C0 + C1 Yd = C0 + C1 ( Y – T0)
• (Consideramos que los impuestos se mantienen a un nivel fijo T0 )
I = I0
G = G0
Y = C0 + C1 ( Y – T0) + I0 + G0
Y - C1( Y – T0) = C0 + I0 + G0
Y - C1 Y = C0 + I0 + G0 - C1 T0
Y = (1 – C11)-1 (C0 + I0 +G0 – C1T0)
(1  C 1 )
Multiplicador:
Modelo formal (caso de economía cerrada)
• Y=C+I+G
Y = (1 – C1)-1 (C0 + I0 +G0 – C1T0)
• Multiplicador:
1
(1  C 1 )
• C1 es la propensión marginal al consumo
• Factores que explican la producción a corto plazo (Y)
Modelo formal (caso de economía cerrada)
• Multiplicador:
1
(1  C 1 )
• C1 es la propensión marginal al consumo
• Cuanto mayor sea C1: mayor será el efecto multiplicador (A
nivel gráfico implica una mayor pendiente de la función de
consumo y, por tanto, también del gasto total (C+I+G)
Nivel de producción de equilibrio
• El nivel de producción planeado por las
empresas coincide con el gasto total
planeado (PIB = PIBe)
– Las empresas no acumulan existencias no
deseadas ni experimentan disminuciones
incontroladas de existencias
» PIB = 3.600 en el ejemplo
• PIBe< PIB potencial en el gráfico (Qp).
Para alcanzar Qp sería necesario un nivel
de gasto planeado superior
Nivel de producción de equilibrio
• Si PIB > PIBe: el nivel de producción es
superior al gasto total planeado
– Acumulación de existencias (no deseadas por las
empresas): las empresas deciden disminuir el nivel de
producción (PIB disminuye)
• Si PIB < PIBe: el gasto total es superior al
nivel de producción
– Disminución de existencias (no planeada): las empresas
deciden incrementar el nivel de producción (PIB
aumenta)
Nivel de producción de equilibrio
• Si PIB > PIBe: el nivel de producción es superior
al gasto total planeado
– Acumulación de existencias (no deseadas por las empresas):
las empresas deciden disminuir el nivel de producción (PIB
disminuye)
• La producción planeada es superior al gasto
total (C+I+G), hay excesos de productos en el
mercado: las empresas ven incrementarse sus
existencias por encima de lo deseado. La
tendencia es a disminuir la producción (Ajuste
de producción)
Nivel de producción de equilibrio
• Si PIB < PIBe: el gasto total es superior al nivel
de producción
– Disminución de existencias (no planeada): las empresas
deciden incrementar el nivel de producción (PIB aumenta)
• El gasto planeado (C+I+G) es superior a la
producción planeada: los consumidores, las
empresas y el gobierno quieren comprar más
bienes que los que están produciendo los
fabricantes. Las empresas ven disminuir su nivel
de existencia por debajo de lo deseado:
responden incrementando la producción (Ajuste
de producción)
Multiplicador del gasto público
• Multiplicador = 1/1-PMC = 1/(1- C1)
• Aplicar al modelo formal el ∆G:
∆Y =
1
(1 - C 1 )
∆G
• El multiplicador del gasto público: mide el
efecto de una variación del gasto público (∆G)
sobre la producción
• Las variaciones del gasto público (∆G) influyen
significativamente en la determinación de la
producción y del empleo
Multiplicador del gasto público
Multiplicador del gasto público
• En el ejemplo, con una PMC=2/3=0,66
• Si se incrementa el gasto público en 100
unidades
∆G= 100
• Al aplicar la fórmula del multiplicador, la
producción aumenta en 300 unidades
∆Y=300
• El valor del multiplicador es 3
Multiplicador del gasto público
• ∆Y =
1
(1 - C 1 )
∆G
• Se puede aplicar la política fiscal
• Política fiscal expansiva: aumento del G
• Política fiscal restrictiva: disminución del gasto
Multiplicador de los impuestos
• Los impuestos también influyen en el PIB
de equilibrio, pero la magnitud de su
efecto multiplicador es menor
• Los impuestos afectan a la función de
consumo (vía renta disponible)
• Aplicar al modelo formal el ∆T0
1
∆Y =
(1 - C 1 )
(- C1 ∆T0)
Multiplicador de los impuestos
• ∆Y =
1
(1 - C 1 )
(- C1 ∆T0)
• En el ejemplo, con una PMC=2/3=0,66
• Si aumentan los impuestos
∆T=100 unidades
• Al aplicar la fórmula del multiplicador, la
producción disminuye en 200 unidades
∆Y= -200
Multiplicador de los impuestos
• En términos gráficos, el ejemplo anterior
se traduce en un desplazamiento de la
línea de gasto total inicial (C+I+G) hacia
abajo (C’+I+G); como consecuencia de la
disminución del consumo al aumentar los
impuestos (∆T=100 unidades)
• La línea C+I+G se desplaza hacia abajo
en 66 unidades, valor de (- C1 ∆T0)
Multiplicador de los impuestos
• ∆Y =
1
(1 - C 1 )
(- C1 ∆T0)
• Se puede aplicar la política fiscal
• Política fiscal expansiva: disminución de T
• Política fiscal restrictiva: aumento de T
Multiplicador de los impuestos
• Razón por la cual el efecto multiplicador del
impuesto es menor que el efecto multiplicador
del gasto público
– Cuando el Estado gasta 1 euro en G
– Aumenta íntegramente el gasto total en dicha cuantía (C+I+G)
– Cuando el Estado reduce los impuestos (T) en 1 euro
– Los individuos aumentan su renta disponible (Y-T), tienen una
renta disponible superior en 1 euro pero no gastan en consumo
esta cantidad
» Gastan sólo 2/3 del euro (PMC*1); el tercio restante de
euro lo ahorran
– La variación de T no se traslada en su integridad al gasto total
(C+I+G)
Efecto multiplicador de la inversión
• En el modelo I=I0
• Si varía la inversión: ∆I
1
∆Y = (1 - C 1 )
∆I
• A nivel gráfico, la línea de gasto total (C+I+G) se
desplazaría (C+I’+G)
Modelo del multiplicador con
economía abierta
• PIB = C + I + G + X – M
• Equilibrio (Y = DA):
Y = C + I + G + (X – M)
Modelo del multiplicador con economía abierta
• Equilibrio (Y = DA):
Y = C + I + G + (X – M)
C = C0 + C1( Y – T0)
I = I0
G = G0
X = X0
M = m1Y
m1: propensión marginal a importar
• Y = C0 + C1( Y – To) + I0 + G0 + X0 – m1Y
• Y = (1- C1 + m1 )-1 [(C0 + I0 + G0 + X0) – C1 T0]
Multiplicador = 1/(1- C1 + m1 )
Modelo del multiplicador con economía
abierta
Modelo del multiplicador en el caso T= tY
• Equilibrio:
Y = C + I + G + (X – M)
C = C0 + C1( Y – T0)
T0 = t Y
C = C0 + C1( Y – tY)
• Resto de ecuaciones iguales al caso anterior.
Y = [1- C1 (1 +t) + m1 ]-1 (C0 + I0 + G0 + X0)
Multiplicador = 1/1- C1 (1 +t) + m1
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