Clase 05
IES 424 Macroeconomía
Ciclos económicos
Las economías están sujetas a fluctuaciones frecuentes
e impredecibles de la producción, los precios y el
empleo, denominadas ciclos económicos.
El objetivo de esta clase es comprender el mecanismo
mediante el cual, cambios en el gasto de consumo e
inversión se traducen en cambios en la producción y en
el empleo.
El modelo del multiplicador
El modelo del multiplicador explica la forma en que los gastos en
inversiones, comercio exterior y políticas fiscales y de gasto
público pueden afectar la producción y el empleo en una
economía.
El nombre "multiplicador" se debe al descubrimiento de que cada
cambio monetario (en pesos, por ejemplo) de los gastos exógenos
(como la inversión) da origen a un cambio monetario mayor (más
pesos, un cambio multiplicado) del PIB.
Las hipótesis básicas que subyacen al modelo del multiplicador
son:
que los salarios y los precios permanecen fijos,
que hay recursos sin emplear,
se suprime el papel de la política monetaria, y
se supone que no hay reacciones de los mercados financieros ante
cambios en la economía.
Determinación de la producción
mediante el ahorro y la inversión
Cada punto de la función consumo
representa el consumo deseado o
planeado a un determinado nivel de
ingreso disponible.
Cada punto de la función ahorro
representa el ahorro deseado o
planeado a determinado nivel de
ingreso.
Las dos funciones se relacionan en
forma estrecha: como C + S siempre
es igual al ingreso disponible, las
curvas de consumo y de ahorro
siempre se sumarán para estar en la
recta de 45.
Determinación de la producción
mediante el ahorro y la inversión
El ahorro depende principalmente del ingreso disponible.
La inversión depende del PIB, la tasa de interés, las tasas de
impuesto y las expectativas de las empresas.
Vamos a suponer que la inversión no depende del PIB, razón por la
cual se dice que es exógena o determinada fuera del modelo.
Determinación de la producción
mediante el ahorro y la inversión
Supongamos que la inversión es de $
200.000 anuales, independientes del
PIB.
Esto significa que será una recta
horizontal (II).
Las funciones ahorro (AA) e
inversión (II) se cortan en el punto
E. Este punto corresponde a un nivel
de PIB definido en el punto M, que
representa el nivel de equilibrio de
la producción en el modelo del
multiplicador.
E es un punto de equilibrio, porque a este nivel de producción (M), el ahorro
que desean hacer las familias es igual a la inversión que desean hacer las
empresas.
Cuando el ahorro y la inversión deseados no son iguales, la producción tenderá
ajustarse, ya sea hacia arriba o hacia abajo.
Determinación de la producción
mediante el ahorro y la inversión
Si la economía está en E, la función inversión de lo que las
empresas desean invertir es igual a la función ahorro de lo que
desean ahorrar las familias.
Las empresas no acumulan inventarios en sus almacenes, ni sus
ventas serán tan altas que las obliguen a esforzarse para producir
más bienes.
En este caso, el PIB permanece en el punto E, que se puede llamar
de equilibrio.
Determinación de la producción
mediante el ahorro y la inversión
Supongamos que el PIB se encuentra a la derecha del punto M.
La función ahorro está sobre la función de inversión, lo que
significa que lo que desean ahorrar las familias supera a lo que las
empresas desean invertir.
Las empresas verán acumular sus inventarios en sus almacenes,
razón por la que reducirán su producción y recortarán empleo.
En este caso, el PIB se reduce, moviéndose hacia la izquierda,
buscando el equilibrio en el punto M.
Determinación de la producción
mediante el ahorro y la inversión
Supongamos que el PIB se encuentra a la izquierda del punto M.
La función ahorro está debajo de la función de inversión, lo que
significa que lo que desean ahorrar las familias es inferior a lo que
las empresas desean invertir.
Las empresas verán reducir sus inventarios en sus almacenes, razón
por la que aumentarán su producción y el empleo.
En este caso, el PIB aumenta, moviéndose hacia la derecha,
buscando el equilibrio en el punto M.
Producción determinada por el gasto total
CC es la función de consumo.
I es fijo e independiente del PIB.
Gt = C + I es el gasto total.
La recta de 45° representa puntos donde Gt
= PIB.
E representa el equilibrio, donde PIB (M) es
igual al GT en consumo e inversión (gasto
planeado es igual a la producción planeada).
Revisemos que pasa cuando el PIB planeado
es diferente del gasto planeado.
El multiplicador
¿ Cómo un cambio en la inversión (exógena) afecta al PIB ?.
El modelo del multiplicador demuestra que un aumento de la inversión hará
aumentar el PIB en una cantidad amplificada o multiplicada, mayor que ese
aumento de la inversión.
El multiplicador es el efecto de un cambio de $ 1 en los gastos exógenos
sobre la producción total. Por ejemplo, si la inversión aumenta $100.000 y
esto causa un aumento de producción de $300.000, el multiplicador es 3. Si
el aumento resultante de la producción es $400.000, el multiplicador es 4.
¿Por qué sucede que el multiplicador es mayor que 1?
Porque el gasto adicional genera ingreso adicional, el que se gastará en
consumo en función de PMC, poniendo en movimiento una cadena de gasto
en consumo secundario, el que va disminuyendo progresivamente.
El multiplicador
La expresión matemática del multiplicador es
m = 1 / (1 – PMC)
El cambio en el PIB es entonces:
m * variación en la inversión
Este modelo sencillo no considera que los cambios en la producción afectan
las tasa de interés y éstas, a su vez, a la economía.
Tampoco se considera que un cambio en la producción tendrá efectos en el
nivel general de precios, así como también en el tipo de cambio.
Pero, lo más importante, es el supuesto de que existen recursos sin
emplear, puesto que si la economía se encuentra en condiciones de pleno
empleo, el aumento del gasto total generará incrementos de precios más
que aumentos de producción.
El modelo del multiplicador comparado con el
modelo OA-DA
La curva de OA se vuelve totalmente vertical,
cuando la producción es igual a la producción
potencial.
Sin embargo, cuando hay recursos sin
emplear (a la izquierda de la producción
potencial en la gráfica), la producción estará
determinada principalmente por la fortaleza
de la demanda agregada.
Cuando aumenta la inversión, también lo
hace la DA y sube la producción de equilibrio.
Lo mismo se podría describir con el diagrama
del multiplicador, donde se produce el mismo
nivel de producto que el equilibrio de OA-DA;
ambos llevan a un PIB real igual a Q.
Pero, si bien puede ser un método muy útil
para describir las depresiones o hasta las recesiones, no se puede aplicar a periodos
donde se tiene pleno empleo.
Efectos macroeconómicos de la política fiscal
La política fiscal, entendida como el uso de impuestos, transferencias y
gasto público, además de tener un rol en el financiamiento del Estado y en
la reasignación de recursos con fines redistributivos, tiene un notable efecto
macroeconómico sobre los movimientos en el corto plazo de la producción,
el empleo y los precios.
Esto es lo que se conoce como el enfoque keynesiano de política
macroeconómica, es decir, el uso activo de acciones del Estado para
moderar los ciclos económicos.
A continuación vamos a revisar cómo el gasto público (la demanda de bienes
y servicios por el Estado a la economía) afectan a la producción interna.
Efectos de la política fiscal sobre el PIB
Al incorporar la actividad económica del Estado en la economía, tenemos
que:
GT = C + I + G (bajo el supuesto que los impuestos son fijos
y no cambian con el ingreso y que no hay
comercio exterior)
La figura a continuación nos muestra como cambia la función de consumo
cuando hay impuestos que varían con el ingreso, usando la tabla:
Efectos de la política fiscal sobre el PIB
Efectos de la política fiscal sobre el PIB
La función consumo sin impuestos es la línea CC, donde PIB = Ingreso
disponible.
Si agregamos impuestos por $ 300, entonces a un ID = 3.000 tendremos un
PIB = 3.300 y C = 3.000.
Entonces, la función de consumo se desplaza a la derecha, hasta C’, en
exactamente 300 (U a V en el gráfico), que corresponde a la pérdida de PIB
(y de ingreso disponible).
Sin embargo, la pérdida de consumo no es de 300, sino de 300 * PMC. Si PMC
es de 0,667, entonces el menor consumo será de 200 y el menor ahorro de
100.
Esto se representa como un desplazamiento de la función consumo hacia
debajo de 200.
Efectos de la política fiscal sobre el PIB
Efectos de los impuestos sobre la DA
Un impuesto adicional reduce el ingreso disponible y, en consecuencia, el
gasto en consumo. Entonces, un incremento de impuestos, sin que cambien
la inversión y el gasto público, reducirá C, el PIB y el empleo.
Efectos del gasto público sobre la DA
El efecto de un incremento de G es el mismo de un incremento de I.
Si G aumenta 100.000 desplazará la curva DA hacia arriba, siendo el
aumento de PIB igual a 100.000 * PMC.
Entonces, en el modelo del multiplicador, cambios en el nivel de G
producirán variaciones del PIB iguales a la variación de G por PMC.
Efectos de los impuestos sobre la DA
Los impuestos se consideran como impuestos netos, vale decir como
impuestos menos transferencias.
El efecto de los impuestos sobre el PIB (multiplicador de impuestos) es
menor que el efecto del gasto público sobre el PIB (multiplicador de gasto),
siendo
Multiplicador de T = Multiplicador de G * PMC
Un aumento de $ 1 en G desplaza la línea C+I+G en $ 1 hacia arriba. En
cambio, un aumento de impuestos de $ 1 solamente desplaza la línea C+I+G
en $ 1 * PMC.
Entonces, para compensar un aumento de G se requiere un aumento de T
mayor al aumento de T.
Sea C = 400 + 0,2Y
I + G = 600
Determinar la producción de equilibrio
DA = 600 + 400 + 0,2 Y = Y
Y = 1.000 + 0,2 Y
Y – 0,2 Y = 1.000
0,8 Y = 1.000
Y = 1.000 / 0,8 = 1.250
1 / (1-0,2) = 1,25......... Y = 1,25 * 1.000 = 1.250
Sea C = 400 + 0,2Y
I + G = 600
DA = 1000 + 0,2 Y
Y = 1.250
¿ qué pasa con Y si A aumenta en 500 ?
1 / (1-0,2) = 1,25......... Y = 1,25 * 500 = 625
DA = 1500 + 0,2 Y
Y = 1,25 * 1500 = 1.875
1.875 – 1.250 = 625
Supongamos que la función de consumo viene dada por C = 100 + 0,8Y y
la inversión por I = 50.
a. ¿Cuál es el nivel de renta de equilibrio en este caso?
b. ¿Cuál es el nivel de ahorro en condiciones de equilibrio?
c. Si la producción fuera igual a 800 por alguna razón, ¿cuál sería el nivel
de acumulación involuntaria de existencias?
d. Si I aumentara a 100 ¿cómo afectaría ese aumento a la renta de
equilibrio?
e. ¿Qué valor tiene aquí el multiplicador ?
Renta o producción de equilibrio es 1 / (1 – 0,8) = 5 y 5*150 = 750
Nivel de ahorro en condiciones de equilibrio es S = 50 (C = 100 + 0,8*750
= 700)
Si Y = 800...DA = 790....acumulación = 10
Si  I = 50......  Y = 5 * 50 = 250...... Y = 1.000
Multiplicador = 5
Supongamos que
Co = 420 + (4/5)YD
TAo = (1/6)Y
TRo = 100
Io = 160
Go = 140
a. Si el Gobierno desea incrementar el nivel de equilibrio de la renta
(producto) a Y* = 2.700, ¿ Cuánto debería cambiar el gasto público
(G) ?
b. Suponga que se desea alcanzar Y* = 2.700 cambiando los pagos por
transferencias (TR). ¿ Cuánto debería cambiar TR ?
c. Suponga que se incrementa (G) y los impuestos de renta (TA) en la
misma suma Go = TAo = 300. ¿ Será esto suficiente para alcanzar
Y* = 2.700 ? ¿ Porqué sí o porqué no ?
a. DA = C + I + G = 420 + (4/5)[Y - (1/6)Y + 100] + 160 + 140
DA = = 720 + (4/5) Y - (4/30)Y + 80 = 800 + (20/30)Y = 800 + (2/3)Y
Y = DA ==> Y = 800 + (2/3)Y ==> (1/3)Y = 800 ==>Y = 3*800 = 2.400
Multiplicador es
1 / (1-(4/5) ( 1- 1/6) = 1/(1/3) = 3
En consecuencia, con Go =  Ao = 100
Yo = 3*100 = 300 y Y = 2.700
b. Ya que  Ao = 100 and  Ao = c( TRo) ==> 100 = (4/5) ( TRo) ==> 
TRo = 125
c.  Y =  ( G) +  [ - c ( T Ao) ]
 Y = 3*300 + 3*[ - (4/5) 300 ] = 900 - 720 = 180
Este cambio en la política fiscal incrementa Y en 180, esto es, desde
Y0 = 2.400 a Y1 = 2.580, por lo que no se alcanza el objetivo de Y* =
2.700
Descargar

Macroeconomía clase 05