CEMA
“FIDEICOMISO”
JULIAN MARTIN
2007
1. Fideicomiso - concepto

Art. 1º ley nº 24441: “habrá fideicomiso cuando una
persona transmita la Propiedad fiduciaria de bienes
determinados a otra, quien se obliga a ejercerla en
beneficio de quien se designe en el contrato y a
transmitirlo al cumplimiento de un plazo o condición
al fiduciante al beneficiario o al fideicomisario”.

Personeria

Reorganización

Fideicomisos constituidos con créditos cedidos
por entidades financieras “asimilación a
entidades”
- DAG 46/03
- DAT 11/04

Fideicomisos de dinero
- Compra créditos existentes
- Realiza préstamos
DAT 56/03
Fideicomiso

Efectos fideicomiso
“Constitución propiedad
fiduciaria sobre bienes fideicomitidos” (art. 11)
- “Los bienes fideicomitidos constituyen un patrimonio separado del patrimonio del
fiduciario y del fiduciante” (art. 14)


Fiduciante transmite bienes con carácter definitivo. El Acto de transmisión implica cumplir
requisitos legales y registrales.
Genuino desapoderamiento versus administración de Bs de terceros.
-



Fiduciario recibe bienes en carácter de fiducia
Doctrina/opinión Fisco Nac., sellos, otros/Fiscos Pciales.
Situación fiscal de la transmisión Fiduciaria de bienes
-


DAT 11/02 Irreovocabilidad
Fallo Eurnekian CNPEC 6/08/03
- Revocabilidad
- Control
- Fiduciante
- Beneficiario
ITI DAT 103/01
ITI DAT 8/02
Onerosidad
ITI DAT 18/02
Sellos CF “cualquier contrato” DAT 47/97
Sellos Pcia. De Buenos Aires
Articulo 84
DAT 94/99
sala “A” TFN 8/04/02 Banco República
Informe 18/98
Patrimonio fideicomitido es sujeto de impuestos en tanto genere hechos imponibles.
Beneficiario recibe propiedad plena
Analizar impacto fiscal según tipo de
fideicomiso y bienes
Etapas de Análisis Fiscal

Tipo de Fideicomiso

Realidad Económica de la operación

Bienes

Ubicación

Contraprestaciones/Naturaleza de la transferencia

Situación fiscal durante la vida del Fideicomiso

Situación Inversores/Beneficiarios

Liquidación Fideicomiso
2. Partes del fideicomiso
2.1. FIDUCIANTE / FIDEICOMITENTE
 Transmite los bienes
 Sin restricción legal
2.1. FIDUCIARIO
 Posee propiedad fiduciaria
 Da a los bienes el destino previsto en el contrato
 Rinde cuentas de su gestión estados contables
 Puede ser persona física o jurídica. Restricción en FF
2.3. BENEFICIARIO
 Sujeto en cuyo beneficio se administran los bienes

Situación FF dentro CNV
-
Fiduciante/Fiduciario
-
Fiduciario/Beneficiario
3. Bienes objeto del fideicomiso
transferencia

Patrimonio separado del fiduciario y del Fiduciante

Quedan a salvo de los acreedores del fiduciario y del fiduciante

Responsabilidad fiscal
Ley 24.441 –Antecedentes Dto. 780/95 /art 69 Ley IG
Prescripción
Resp. Fiduciario –Buen Hombre de Negocios/Ley 19550
Ciudad de Bs.As. -Solidaridad

Contabilidad separada
4. Ventajas del Fideicomiso





Aisla activos transferidos en un patrimonio
independiente - Inembargabilidad.
Mejora el costo del endeudamiento en la medida
que mejora el riesgo
Puede implicar ventajas impositivas en
fideicomisos financieros para los inversores.
Ante incumplimientos el fideicomiso actua sin
recurrir a la justicia
Brinda transparencia a través del control fiduciario
Fideicomisos mas habituales
4.1. De administración

Testamentarios/administración de patrimonios de terceros
Fiduciante
Fideicomiso
Transmisión
Irrevocable
DAT 11/00
DAT 23/00
Beneficiarios:
-Terceros
-Fiduciante
Fideicomisos más habituales
Fideicomisos de Administración
•
Se afectan bienes en gral. Al cumplimiento de una
finalidad.
•
Se aplican en
- Administración de patrimonios de Terceros
- Asegurar el cumplimiento de deudas entre comprador y
vendedor para evitar que las sumas adelantadas se vean
afectadas por la muerte o quiebra del vendedor
- Asegurar el cumplimiento entre socios permitiendo que
el fiduciario ejerza la representación de accionistas, etc.
actuando de acuerdo a instrucciones fijadas.
- Recepción de fondos de organismos de crédito para
atender a programas de obras públicas.
- Alternativas testamentaria/administración de bienes de
familias
Fideicomisos mas habituales
4.1.1. Trust en el exterior
Paraíso fiscal
Fiduciante
Trust
No Paraíso fiscal
Beneficiarios
-Terceros
-Fiduciante
•Asimilación a beneficiario del exterior
•Deducción con ganancia fuente extranjera
•Impuesto Patrimoniales
variaciones patrimoniales
Fideicomisos mas habituales
4.2. De garantia

Garantia de obligaciones/Importaciones
 Reestructuración de bonos
 Compra de empresas
Fiduciante
Fideicomiso
A
Acreedores del fiduciante
A: No realiza actividad
económica
DAL 20/96
DAT 49/97
DAT 59/99
DAT 34/96
DAT 17/04
DAT 19/03
Fideicomisos mas habituales
4.3. Financieros

Titularización cuentas a cobrar (facturas,
cheques, ON, contratos leasing, pagarés)

Securitización contratos de exportación

Barrios cerrados – emprendimientos inmobiliarios

Requisitos –Fiduciario
- Títulos Valores
Esquema de un fideicomiso financiero con
titularización
Fiduciante
Fiduciario
Paga precio
Transmisión Bienes
contrato
Fondo
Fiduciario
Emite títulos valores
Inversores
Fideicomiso financiero
Titulos de deuda


Emitidos por fiduciante, fiduciario o terceros (DAT 11/97)
Rendimiento de los títulos
Certificados de participación


Emitidos por fiduciario
Resultados de la operatoria del fideicomiso
5.Marco Fiscal del Fideicomiso y beneficiarios
5.1.Impuestos a pagar por el Fideicomiso local
Impuesto Concepto F. Financ
Ganancias
Resultados
IVA
Ingresos
Ganancia M in.
Presunta
Activos
Bienes personales Activos
Ingresos Brutos
Ingresos
F.no Financ.
No tributa si
cumple
requisitos
(1)(2) (3),
Es sujeto si
realiza
operaciones
Tributa 35%
El impuesto es
ingresado por
los titulares
El impuesto es
ingresado por
los titulares
Es sujeto
(4)
Es sujeto si
realiza
operaciones
gravadas
Es sujeto si realiza operaciones gravadas
(4)
Es sujeto si realiza operaciones gravadas
DAT 64/95
N/A
•Situación fondos recibidos del exterior
•Normas de precios de transferencia

Desde el punto de vista fiscal, pueden
distinguirse:
- Fideicomisos Ordinarios
- Fideicomisos Financieros

La categorización no sigue una distinción legal.
Se distinguen por sus efectos frente a los
distintos tributos.
Clasificación

Fideicomisos Ordinarios
- En los que coincide Fiduciante –Beneficiario
- En los que no coincide Fiduciante –Beneficiario
- Caso especial: Fideicomiso en Garantia

Fideicomisos Financieros
- Con requisitos del art. 70.2 del DR del IG
- Sin requisitos del art. 70.2 del DR del IG
5.2.. Fiduciario - Pacto de Fiducia Ingresos por su gestión
Impuesto
Tratamiento impositivo
Ganancias
Gravado
IVA
Gravado
II:BB.
Gravado
• Diferencia entre onerosidad del Pacto de Fiducia vs.
Onerosidad del fideicomiso.
Fiduciario

Diferencia entre onerosidad del pacto de Fiducia
y Transferencia bienes de fideicomiso

Exención en IVA
ingresos por colocación,
suscripción, transferencia, amortización,
cancelación y garantías
Temas fiscales de interés
1 Impuesto de sellos
- Cesión de bienes/efectos
- Emisión de deuda
- Exenciones para colocaciones por oferta pública
2 Transferencia de créditos al fideicomiso financiero
- Exención en IVA
- Sujeto pasivo sobre intereses del crédito /IVA CF
3 Emisión de títulos de deuda y certificados de participación
- Exención si emite el fiduciario
4 Impuesto a los débitos
- Exención colocación por oferta pública. Y requisitos art 70.2 DR IG
5 Fideicomisos Públicos: DAT 61/95, 78/96, 48/97 Inmunidad Fiscal
6 Fideicomisos donde Fiduciante = Beneficiario = entidad exenta
Temas fiscales de interés
Fideicomisos Inmobiliarios
DAL 59/03
Transferencia a Fideicomiso no gravado
DAT 8/04
No computo IVA CF por Fideicomiso
Ingresos Brutos/Convenio Multilateral
art 2do
art 8vo
Ejemplo de financiación
(sistema de pago en cuotas
)
Cupones tarjetas
de crédito
Banco Administrador
Comercio
Inversores en
fideicomisos
Consumidor
Venta del bien
Cupones
tarjetas de
Intereses
Dinero
Pagaré
Dinero
Fideicomiso
kpmg
Cupones
© 2002 KPMG
crédito
Fabrica
Venta
del
bien
(sistema de pago en cuotas)
Cupones tarjetas
de crédito
Comercio
Consumidor
Banco Administrador
Inversores en
fideicomisos
Venta del bien
Cupones
Intereses
Dinero
Pagaré
Dinero
Fideicomiso
Pagaré
kpmg
© 2002 KPMG
Fabrica
Venta
del
bien
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