EL ROL DE LAS ENTIDADES BANCARIAS EN
LOS NEGOCIOS CON EL EXTERIOR
• Presentes desde sus orígenes más remotos
• Actor relevante y facilitador del desarrollo de los
negocios internacionales (seguridad, agilidad,
colaborador en conclusión de negocios)
• Perfomance de exportadores depende en gran
parte de los mecanismos de financiamiento
• Régimen de pre-financiación del BCU
INSTRUMENTOS FINANCIEROS
CONVENCIONALES
• Ordenes de pago documentarias
• Transferencias de fondos
• Cobranzas documentarias
• Créditos documentarios (emisor, pagador,
confirmador, negociador, notificador)
INSTRUMENTOS FINANCIEROS
CONVENCIONALES (II)
• Pre-financiación de exportaciones
• Post-financiación de exportaciones
• Garantías a primera demanda/stand by letters of credit
• Leasing financiero internacional
• Apertura de crédito
INSTRUMENTOS FINANCIEROS
ALTERNATIVOS
a)
Factoring aplicado a las exportaciones
b)
Fideicomiso aplicado al financiamiento de
las empresas
¿QUE ES EL FACTORING DE EXPORTACION?
Algunas razones de su aparición
1. Concesión del crédito como herramienta de venta insustituible
2. Alargamiento de los ciclos de cobro de las exportaciones. Consecuencias:
– Falta de liquidez inmediata
– La posibilidad de generar morosidad
– Afectar RRHH a seguimiento permanente de solvencia de
importadores
3. Diferencias de costos frente a otros instrumentos (créditos doc.)
4. Insuficiencia de líneas de crédito para importadores
5. Necesidad de contar con intermediario que conozca en profundidad
mercado del importador y al importador
DESCRIPCIÓN BASICA
• Producto financiero: Banco otorga anticipos al exportador
sobre créditos provenientes de ventas en el exterior
(facturas), pudiendo asumir riesgos de crédito, gestionando
su cobro, y prestando asistencia técnica y/o administrativa
• Se traduce en la compra de la cartera de créditos a los
exportadores derivadas de sus ventas al exterior
• Servicios posibles: financiación, asunción de riesgos,
manejo y control de facturas; cobro y reembolso de facturas;
contabilidad; información comercial
CARACTERES ESENCIALES
• Permite convertir Ventas a Crédito como si fueran al contado
mediante la cesión de las facturas de exportación
• El crédito que otorga el Banco se otorga en base a la calidad y
capacidad de pago del importador no del exportador
• Cadena de Factoring: Banco interviniente debe conocer en
profundidad el mercado del país del importador y condiciones
financieras del importador
• Para ello, el Banco participante celebra un “Inter-factor
Agreement” con banco o entidad especializada corresponsal en el
país del importador (posición más ventajosa que exportador)
CLAVES PARA LA EMPRESA EXPORTADORA
EMPRESA
BANCO
Produce
Financia
Vende
Cobra
Abre Mercados
Cubre insolvencia
Gestiona
Administra
EXPORTADOR
VENDEDOR
Anticipo
financiero
IMPORTADOR
Relación comercial
(créditos)
COMPRADOR
Cesión global de
créditos
(presentes y
futuros)
Comprador paga
Banco
Banco
País Exportador
País Importador
“Inter-factor
Agreement”
PAUTAS A TENER EN CUENTA PARA
RECURRIR AL FACTORING DE EXPORTACION
• Solo pueden hacer Factoring de exportación en forma
eficiente aquellas entidades bancarias que conozcan el
mercado del importador, su situación financiera y
condiciones legal para asegurar cobro
• Hay dos Cadenas de Factoring internacional
• Ideal para quien posee ventas repetidas a un mismo
importador - riesgo concentrado
• Universalidad y Unidad – Enviar totalidad de facturas
ALGUNOS BENEFICIOS
• Se libera de varias tareas, mejora gestión financiera y
comercial, simplifica contabilidad
• Mejora sensiblemente su flujo de caja - liquidez/renovación
stock
• Facilita acceso al crédito para quien no tiene garantías,
pues resulta relevante la capacidad de pago del importador
• Baja morosidad (especialización en cobranzas)
• Aprovechamiento de sus RRHH en otras áreas
• Reducción de costos
EL FIDEICOMISO COMO APOYO AL
FINANCIAMIENTO DE LAS EMPRESAS
Estas estructuras permiten en el financiamiento:
a) minimizar riesgos de diversa índole:
-
riesgo legal: derivado de la posibilidad de quiebra
de la empresa financiada
riesgo de default: en función de la posibilidad de
estructurar esquemas de garantías y formas de
cobro específicas
riesgo derivado de la discrecionalidad del deudor
en el manejo del flujo de fondos consolidado
b) diseñar esquemas a medida de las necesidades del
negocio
ESTRUCTURA DE UN FIDEICOMISO
Beneficiario
Banco
Fiduciante
Empresa
Fideicomiso
Patrimonio blindado
•
•
•
El Fiduciante (empresa/exportador) transfiere la propiedad de bienes a un
Fiduciario para el cumplimiento de un fin determinado
El Fiduciario administra los bienes recibidos en función de lo marcado en el
contrato y a favor del Beneficiario (acreedor). Patrimonio separado.
El Beneficiario tiene derecho a los beneficios que se obtengan con la
administración de los Bienes.
FIDEICOMISO EN GARANTIA
•
Constituye una de las posibilidades más interesantes de aplicación
para los negocios bancarios, pudiendo servir como garantía del
financiamiento otorgado por Bancos
•
Busca asegurar el cumplimiento de una obligación de una empresa
frente al beneficiario (acreedor-banco)
•
La empresa afecta bienes de su propiedad, saliendo de su
patrimonio (a diferencia de hipoteca y prenda), transfiriéndolos al
fiduciario, con instrucciones a éste de que, en caso de
incumplimiento, proceda a su venta, y con el producido, pago al
acreedor - banco
•
Se permite al acreedor - banco actuar al mismo tiempo como
fiduciario
FINANCIAMIENTO GARANTIZADO POR
CUENTAS A COBRAR
Este esquema resulta adecuado para garantizar el financiamiento otorgado
a empresas que generen instrumentos sólidos de repago. El Banco que
otorga el financiamiento a la empresa actuará como Fiduciario y como
Beneficiario.
Banco
El Banco es
Fiduciario y
Beneficiario
Fiduciante
Otorga
financiamiento
Exportador
Importador
Genera cuentas
a cobrar
Cede las cuentas
a cobrar
Fideicomiso
Fiduciario
Gira el pago
directamente al
Fideicomiso
VENTAJAS RESPECTO DE OTRAS
GARANTIAS
• Es más económica en su constitución
• Más expeditivo. Omite el proceso judicial de ejecución de
hipotecas y prendas, y sus naturales demoras
• Es una garantía autoliquidable
• Permite la realización de la garantía a valores de mercado
(sin los costos y demoras)
• Permite la utilización de activos considerados poco aptos
para servir como garantía (flujos futuros, por ejemplo)
• El acreedor goza de un pago preferencial, en tanto, los
bienes se encuentran fuera del patrimonio del deudor
Los instrumentos aquí
descriptos no son teóricos,
hoy están disponibles en
Uruguay, a través de Crédit
Uruguay Banco, filial del
Crédit Agricole Group.
GRACIAS
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MECANISMOS FINANCIEROS DE APOYO A LOS …