Valoración de intangibles: un
modelo para su gestión
Marta Olea de Cárdenas
Foro del Auditor
Bilbao, 23 de noviembre de 2004
Valoración de intangibles
• Un reto para la investigación en el área contable:
INEFICIENCIA
MERCADOS
DE CAPITALES
INEFICACIA
GESTIÓN DE
LA EMPRESA
Nuevas formas de valorar, nuevos
instrumentos de medición
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Bilbao, 23 de noviembre de 2004
Valoración de intangibles
INTANGIBLES
TRADICIONALES
INTANGIBLES
NUEVOS
Recogidos por el
sistema contable
Recogidos por el
sistema contable
en caso de venta:
FONDO DE
COMERCIO
LOS INTANGIBLES
GENERADOS
INTERNAMENTE
NUNCA
APARECEN EN EL
BALANCE DE LA
EMPRESA QUE
LOS CREA
Valoración asimétrica, carencias informativas,
información inútil para comparar...
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Bilbao, 23 de noviembre de 2004
Valoración de intangibles
Soluciones propuestas:
• Información sobre intangibles en la Memoria
(FASB, 2003): Información a revelar sobre activos intangibles
• Desarrollo de un informe específico sobre intangibles
Situación deseable:
• Contar con un marco de referencia común aceptado
internacionalmente, que sirva de base a las empresas para la
identificación, medición y seguimiento-acción de sus
intangibles:
MERITUM: Directrices para la gestión y difusión de información
sobre intangibles (Cañibano, 2002)
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Valoración de intangibles
Noción
Recursos intangibles
Activos
estática
Capacidades
Actividades intangibles
Noción
dinámica
Desarrollar Incrementar
Evaluar y
o adquirir el valor de los controlar las
nuevos
intangibles actividades
intangibles
existentes
intangibles
Fuente: MERITUM, 2002
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Bilbao, 23 de noviembre de 2004
Valoración de intangibles
El modelo de MERITUM para desarrollar un sistema de
gestión de intangibles contempla 3 fases:
1. Identificación de los intangibles
2. Medición
3. Seguimiento y acción
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Valoración de intangibles
FASE 1: IDENTIFICACIÓN
Identificar los intangibles relacionados con los objetivos
estratégicos y las actividades que afectan a estos
recursos.
Objetivo: creación de una Red de Intangibles
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Bilbao, 23 de noviembre de 2004
OBJETIVO ESTRATÉGICO:
Aumentar la cuota de mercado
Intangibles críticos
Enfoque
hacia el
cliente
Mantener y atraer empleados
clave
Intangibles a crear
Clientes
leales
Personal
muy
preparado
Flexibilidad
Actividad para
mejorar el intangible
Marketing
directo
Actividades
de
formación
Aumentar la
rotación del personal
Acabar
con
el
control de horas de
trabajo
Actividad para
evaluar los resultados
Encuestas
a clientes
Encuesta al
personal
Encuesta al
personal
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Bilbao, 23 de noviembre de 2004
Valoración de intangibles
FASE 2: MEDICIÓN
Definir indicadores específicos que sirvan para la medición
aproximada de cada intangible.
Objetivo: creación de un sistema de medida estable que
permita la comparabilidad
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Bilbao, 23 de noviembre de 2004
INTANGIBLE
Personal altamente
cualificado
Actividades de formación
Encuesta a empleados
INDICADOR
TIPO
% de empleados con estudios
superiores, intermedios y
básicos
No financiero
A.Horas de formación de
recibidas por la dirección
respecto al total
B.Coste total de formación
por empleado clave
No financiero
A.Satisfacción media de los
empleados respecto a la
formación
B.Coste de la encuesta
C.Satisfacción media de los
empleados clave respecto a
la formación
No financiero
Financiero
Financiero
No financiero
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Valoración de intangibles
FASE 3: SEGUIMIENTO Y ACCIÓN
•Evaluación de la situación del capital intelectual de la compañía y
conocimiento de los efectos de las distintas actividades sobre los
recursos intangibles.
•El proceso culmina cuando se ha logrado la integración del proceso de
gestión de intangibles con las demás rutinas de gestión de la empresa.
•Cuanto más sistematizado esté el proceso mayor será el conocimiento
que la compañía obtenga sobre sí misma.
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Valoración de intangibles
EL INFORME DE CAPITAL INTELECTUAL
VISIÓN DE LA
EMPRESA
RESUMEN DE
RECURSOS Y
ACTIVIDADES
INTANGIBLES
SISTEMA DE
INDICADORES
Es el documento en el que la compañía difunde la información relativa
a sus intangibles
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Valoración de intangibles
CONCLUSIONES:
• En definitiva se trata de mejorar la información que puedan necesitar
los gestores de la compañía para realizar decisiones óptimas de
inversión en intangibles. De esta forma se estará incrementando
también la transparencia de los mercados de capitales.
• De momento, se trata de recursos no siempre verificables de manera
objetiva; hace falta un enorme esfuerzo aún en su estudio para que
se llegue a otorgar la responsabilidad de su valoración al auditor.
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Foro del Auditor
Bilbao, 23 de noviembre de 2004
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