Foro sobre las
modificaciones a la
Reserva de Liquidez
17 de agosto de 2009
Club Unión
Reserva de Liquidez
• 24 de Octubre de 1997, en sesión 4931-97 se crea la
Reserva de Liquidez.
• 6 de Octubre de 2008, en sesión 5395-2008, se remite a
consulta pública, el mantener la Reserva solo en títulos del
BCCR.
• 20 de mayo de 2009, en sesión 5424-2009 se acuerda
mantener la Reserva solo en títulos del BCCR.
• 10 de junio del 2009, en sesión 5426-2009, se remite a
consulta propuesta para que la Reserva sólo se pueda
mantener en Títulos del BCCR con un plazo máximo de
vencimiento de TRES MESES.
Alcance de la Medida
1. Las Asociaciones Solidaristas.
2. Las cooperativas de ahorro y crédito que realizan
operaciones financieras con sus asociados.
3. Las cooperativas de ahorro y crédito que realizan
operaciones con no asociados según sus activos.
4. Las cooperativas de vivienda que realizan actividades de
intermediación al amparo de la Ley del SFV según activos.
5. Cualquier otra entidad que realice operaciones de
intermediación financiera y que haya sido expresamente
eximida del encaje por la Junta Directiva del BCCR.
Justificación de la Reserva de Liquidez según el BCCR
• Mejorar el control monetario con el propósito
de promover el cumplimiento de la meta de
inflación de mediano y largo plazo.
• La corrección del desequilibrio externo.
• Supervisión Financiera por parte del BCCR.
Normativa Vigente 4 de Junio 2009
• La reserva en moneda nacional se mantendrá, en un
100%, en instrumentos financieros del BCCR.
• La reserva en moneda extranjera se mantendrá en
instrumentos del Gobierno Central, del Sistema Bancario
Nacional y el BCCR.
• Gradualidad:
Julio del 2009 2,5%
Agosto del 2009 5,0%
Setiembre del 2009 7,5%
Octubre del 2009 10,0%
Noviembre del 2009 12,5%
Diciembre del 2009 15,0%
Normativa Vigente 4 de Junio 2009
• En este período deberá enviar a la SUGEF, cada
mes una nota certificada por un CPA, en la que
indique la composición de la reserva de liquidez
durante el mes previo, de forma tal que pueda
corroborarse el cumplimiento de la gradualidad
indicada decretada.
Propuesta de Modificación Reserva de Liquidez
26 de Junio 2009
Justificación del BCCR:
• Que las entidades dispongan rápida y efectivamente de
recursos en caso de enfrentar problemas temporales de
liquidez; por esa razón, se debe procurar que dicha
reserva esté compuesta por títulos valores fácilmente
convertibles en efectivo.
• Reforzar el control y el seguimiento del cumplimiento de
la normativa sobre reserva de liquidez de las citadas
entidades financieras exentas del encaje legal, con el fin
de que se cumpla con el objetivo para el cual fue creada.
Propuesta de Modificación Reserva de Liquidez
26 de Junio 2009
Disposición del BCCR
• La Reserva en moneda nacional se mantendrá, en un
100% invertida en instrumentos del BCCR con días al
vencimiento que no superen los noventa días.
• La reserva de liquidez en moneda extranjera debe
mantenerse en instrumentos del Gobierno Central,
Sistema Bancario Nacional y el BCCR, con días al
vencimiento que no superen los noventa días.
Propuesta de modificación Reserva de Liquidez
Disposición del BCCR
• Los entidades sujetas a esta reserva, deben enviar a la
SUGEF, cada mes, informando sobre el cumplimiento
de las disposiciones en la forma y con los datos que la
SUGEF requiera, firmado por el Contador y el Gerente
de la entidad financiera.
• Enviar a la SUGEF, cada semestre una certificación por
un CPA sobre el cumplimiento mensual de las
disposiciones, en la forma y con los datos que la
SUGEF requiera.
Propuesta de modificación Reserva de Liquidez
Disposición del BCCR
• La SUGEF establecerá el método para verificar los
informes y certificaciones presentadas. Los
intermediarios financieros serán responsables de
contratar y cubrir los costos de los profesionales en
Contaduría Pública que certificarán la información
mencionada.
Implicaciones
Económicas:
• Pérdida por venta de títulos
–Realizar la pérdida por precios actuales, no
realizadas aún.
–Pérdida por venta masiva y simultánea.
–Escasez de instrumentos al plazo requerido lo que
los podría encarecer.
–Pérdida de rentabilidad por corto plazo de títulos
requeridos para la nueva normativa.
Implicaciones
Económicas:
• Desestímulo al ahorro. (Bajos rendimientos)
• Disminuyen fuentes de financiamiento de programas
sociales.
• Disminución de excedentes.
Legales:
• Duplicidad de reserva.
Sociales:
• Aumento de tasas para incrementar ingresos.
• Afectación de Programas Sociales del Sector Solidarista.
¿Quién Pierde?
LAS ASOCIACIONES SOLIDARISTAS SON
ORGANIZACIONES DE TRABAJADORES, DONDE
QUIEN PIERDE ES EL PEQUEÑO AHORRANTE,
EN CONSECUENCIA ES EL
EL TRABAJADOR
¿Cuánto pierden entonces los trabajadores?
“Perderíamos hasta ¢136 millones”
“Ya perdimos en el primer movimiento más de
¢11 millones”
“Nuestra pérdida rondaría los ¢50 millones, a los
precios actuales”
“Si los tuviésemos que vender hoy nuestra
pérdida sería de hasta ¢265 millones”
Fuente: Comentarios y Opiniones de Gerentes o Financieros de algunas Asociaciones Solidaristas consultadas.
¿Cuánto pierden entonces los trabajadores?
“Una asociación podría llegar a perder hasta un monto proporcional a
8% de su reserva al convertir su reserva ajustada a los nuevos
requerimientos”
Reserva Liquidez Actual
Pérdida Estimada
10,000,000
800,000
50,000,000
4,000,000
100,000,000
8,000,000
250,000,000
20,000,000
500,000,000
40,000,000
1,000,000,000
80,000,000
2,000,000,000
160,000,000
Fuente: Elaboración con información de Asociaciones Solidaristas consultadas
Comparativo de ahorros y Reserva de Liquidez entre
Asociaciones Solidaristas y Cooperativas
Ahorros y Reserva de Liquidez por Sector
(en Millones de Colones)
A. Solidaristas
Cooperativas y Caja de Ande
667,107
667.107
96,720
96.720
100,066
100.066
14,508
Ahorros
Reserva de Liquidez
Fuente: Elaboración propia. Datos de las 22
asociaciones Solidaristas más grandes del país y 14
cooperativas.
Propuesta
1. Mantener la reserva en títulos emitidos por el BCCR sin
sujeción de plazo, registrando estos títulos al valor de
mercado.
Ventajas
a) Mercado no pierde profundidad (Adecuada oferta y
demanda).
b) Control monetario total por el BCCR.
c) No se requiere la emisión de instrumentos a plazos
más cortos por el BCCR negociables mediante bolsa.
d) Evita la pérdida para las asociaciones, que es igual para
los trabajadores.
e) Evita el pago extraordinario de comisiones por venta.
Propuesta
2. Cambio de base cálculo: El ahorro personal es garantía de los
créditos, según el Artículo #20 de la Ley 6970 , por lo tanto se
propone reservar sobre el Ahorro que no garantíza crédito.
Artículo #20: Ley de Asociaciones Solidaristas:
“Los ahorros personales podrán ser utilizados por la
asociación solidarista para el desarrollo de sus fines, pero
deberán ser devueltos a los asociados en caso de
renuncia o retiro de la misma por cualquier causa. En
estos casos la asociación podrá deducir de dichos
ahorros los saldos y obligaciones que el asociado
esté en deberle.”
Ahorro Personal
Ahorro
Personal
como
Garantía de
Créditos
Ahorro
Personal
Libre
Ahorro Personal Total
Reserva
de
Liquidez
Propuesta
3. Gradualidad: Permitir una gradualidad para completar
la Reserva de Liquidez de 24 meses a partir de la entrada de
vigencia de la directriz.
4. Certificaciones: Realizar las certificaciones de manera
Trimestral hasta el plazo de la gradualidad propuesta, a
partir de esa fecha se realizaría como actualmente se hace,
semestralmente.
Foro sobre las
modificaciones a la
Reserva de Liquidez
Descargar

Reserva de Liquidez - solidarismoaspras.com