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INGENIERÍA ECONÓMICA
Primer Semestre 2001
Profesor: Víctor Aguilera
e-mail: [email protected]
Apuntes Nº 4
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DEPRECIACIÓN
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Depreciación
•Es un concepto a través del cual la contabilidad reconoce la
pérdida del valor de la inversión fungible.
•Los activos pierden valor por conceptos de edad, uso y
obsolescencia durante su vida útil.
•Esta pérdida de valor de los activos se “traduce a costo” a
través de la depreciación.
•Esta “traducción a costo” se hace en base a reglas legalmente
aprobadas (Métodos de Depreciación).
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Bienes Depreciables
•Según la Ley de la Renta son:
» Depreciables: Máquinas, muebles, instalaciones, edificios,
vehículos, estanques, equipos, enseres, herramientas, etc.
Todo lo que sea afecto a desgaste.
» No Depreciables: Bienes intangibles, derechos de llaves,
marcas, patentes, mercaderías, materias primas,
inventarios, productos, materiales, terrenos. Estos bienes
no sufren desgaste de un período a otro.
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Depreciación: Características
•No corresponde a un ingreso o egreso monetario para un
proyecto, por lo que no se debe incluir en los flujos de dinero.
•Se considera pues tiene un impacto en la utilidad afecta a
impuesto y por lo tanto en el monto de impuestos que el
proyecto debe pagar.
•Por lo tanto tiene un “Impacto Indirecto” sobre la el
comportamiento económico del proyecto.
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Depreciación: Terminología
•Valor Libro de un activo: Representa la diferencia entre el costo
inicial y los cargos por depreciación acumulados con el tiempo.
•Valor Comercial de un activo: Es la cantidad en la que puede
venderse el activo en el mercado abierto.
•Costo Inicial de un activo: Es el valor que se obtiene al sumar
todos los costos en los que se incurre para dejar listo el activo
para usarse (precio de compra, despacho, instalación y otros
costos directos depreciables).
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Depreciación: Terminología
•Período de Recuperación (vida útil o vida depreciable): Es la
vida del activo (en años) para los propósitos de depreciación e
impuestos. Es fijada por la autoridad.
•Tasa de Depreciación o de Recuperación: Es la fracción del
valor inicial del activo, retirada periódicamente por medio de la
depreciación, de los libros contables. Esta tasa puede ser
constante o no.
•Valor de Salvamento o Residual: Valor neto esperado o valor de
mercado al final de la vida útil del activo. Puede expresarse
como porcentaje o como monto.
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Métodos de Depreciación
Depreciación Lineal (de la Línea Recta LR).
•Considerando una vida útil de n años:
Dt 
B
n
Donde:
t = año
Dt = Cargo por Depreciación Anual
B = Valor Inicial
n = vida útil
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Métodos de Depreciación
•Como el activo es depreciado en la misma cantidad cada año, el
Valor en Libros después de t años de servicio será:
VL t  B  tD t
•La Tasa de Depreciación dt es la misma para cada año t.
dt 
1
n
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Métodos de Depreciación
•Depreciación Acelerada
•Se considera un tercio (1/3) de la vida útil de n años.
Dt 
B
Ent (n / 3 )
•De la misma forma que en el caso anterior se pueden obtener
expresiones para VLt y dt.
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Consideraciones
•Depreciación lineal o normal:
»Puede usarse para todos los bienes depreciables
•Depreciación acelerada:
»Para bienes de vida útil de más de 5 años.
»No pueden ser partes o piezas.
»Deben ser bienes nuevos.
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Métodos de Depreciación
Depreciación por Saldos Decrecientes (SD) y Saldos
Doblemente Decrecientes (SDD).
•El monto a depreciar es un porcentaje constante del Valor Libro
de cada año del activo.
•El porcentaje máximo a depreciar (SDD) corresponde al doble
de la tasa en línea recta, o sea:
d tmax 
2
n
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Métodos de Depreciación
•Algunos valores comunes para d son 1,75/n y 1,5/n.
•La tasa de depreciación para el año t se calcula como:
d t  d  (1  d )
t 1
•La depreciación D para el año t queda:
D t  ( d )VL t
1
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Métodos de Depreciación
•Si el valor VLt-1 no se conoce, el costo de depreciación es:
D t  ( d ) B  (1  d )
t 1
•De donde se desprende que el Valor Libro en el año t es:
VL t  B  (1  d )
t
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Métodos de Depreciación
•Nótese que en este método no se considera el Valor de
Salvamento, sin embargo es factible calcular un VS implicito:
VS implícito  VL n  B  (1  d )
t
•En la expresión anterior si se reemplaza VSimplícito por el VS
esperado, se puede obtener una expresión para determinar el d:
d  1  (VS esperado / B )
1/ n
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IMPUESTOS
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Depreciación e Impuestos
•El Fisco no permite que el gasto asociado a inversiones sea
considerado como costo (castigo), sólo en el período que se
ejecutó.
•El castigo de las inversiones debe distribuirse durante la vida
útil de los activos.
•Para efectos del cálculo la depreciación se considera como
gasto.
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Ejemplos de Vida Útil Legal
•Maquinaria Industrial:
10 años
•Herramientas Pesadas:
10 años
•Automóviles:
10 años
•Camiones:
7 años
•Estructuras de Acero:100 años
•Edificios de Hormigón:
60 años
•Edificios de albañilería:
40 años
•Galpones:
25 años
•Muebles y enseres:
10 años
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Impuestos
•Tasa de Impuesto: Corresponde al porcentaje de la Utilidad o
Renta de un ejercicio anual, que debe pagarse como impuesto.
•En Chile la tasa de impuesto que afecta a las empresas es de un
15%.
•Las personas están afectas a una tabla progresiva que parte en
0% y termina en 50%, dependiendo del nivel de renta anual del
contribuyente.
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Tasa de Impuesto
•Para efectos de las evaluaciones de proyectos, debe utilizarse la
tasa de impuesto relevante para el inversionista.
•Debe identificarse para quién se esta evaluando el proyecto.
•Se debe determinar la tasa de impuesto a la que quedará afecto,
incluyendo la renta que le entregue el Proyecto.
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Rentas Afectas a Impuestos
•Son los ingresos netos que incrementan la riqueza del
inversionista.
•No están afectas a impuestos:
»Inversiones en terrenos.
»Compra de patentes.
»Ingresos de créditos.
»Amortizaciones de créditos.
»Venta de activos a valor libro
•Sí están afectas a impuestos:
»Utilidades de período.
»Depreciación de activos.
»Intereses.
»Venta de activos a valor diferente al valor libro.
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Ejemplo
•Datos:
»Valor Activo: 6.000
»Vida útil: 10 años
»Tasa impuesto: 15%
»Valor residual: 1.000 (independiente del año)
•Entonces
»Depreciación Lineal anual
= (1/10) 6.000 = 600
»Ahorro en impuestos por depreciación:
= 600*0,15 = 90 anuales (10 años)
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Ejemplo (Continuación)
•Entonces
»Depreciación Acelerada anual (Dt):
= (1/3) 6.000 = 2.000
»Ahorro en impuestos por depreciación:
= 2.000*0,15 = 300 anuales (3 años)
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Ejemplo (Continuación)
»Tablas de Depreciación:
Lineal
Año
Depreciación
Valor Libro
Ahorro Impuesto
0
1
2
3
4
5 ........
600 600 600 600 600 ........
6.000 5.400 4.800 4.200 3.600 3.000 ........
90
90
90
90
90 ........
Acelerada
Año
Depreciación
Valor Libro
Ahorro Impuesto
0
1
2
3
2.000 2.000 2.000
6.000 4.000 2.000
0
300 300 300
10
600
0
90
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Ejemplo (Continuación)
•Venta del Activo al año 10:
»Lineal
Valor Venta = 1.000
Valor Libro = 0
Utilidad Venta = 1.000
Impuesto = 0,15*1.000 = 150
»Acelerada
Valor Venta = 1.000
Valor Libro = 0
Utilidad Venta = 1.000
Impuesto = 0,15*1.000 = 150
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Ejemplo (Continuación)
•Venta del Activo al año 4:
»Lineal
Valor Venta = 1.000
Valor Libro = 3.600
Utilidad Venta = 1.000 - 3.600 = -2.600
Impuesto = 0,15*(-2600) = -260 (crédito)
»Acelerada
Valor Venta = 1.000
Valor Libro = 0
Utilidad Venta = 1.000
Impuesto = 0,15*1.000 = 150
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Ejemplo (Continuación)
•Venta del Activo al año 2:
»Lineal
Valor Venta = 1.000
Valor Libro = 4.800
Utilidad Venta = 1.000 - 4.800 = -3.800
Impuesto = 0,15*(-3.800) = -570 (crédito)
»Acelerada
Valor Venta = 1.000
Valor Libro = 2.000
Utilidad Venta = 1.000 - 2.000 = -1.000
Impuesto = 0,15*(-1.000) = -150
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