Planificación Financiera
Introducción a la Planificación Financiera
1
•
PARTE 1. INTRODUCCIÓN A LA PLANIFICACIÓN
FINANCIERA.
•
PARTE 2. EL PRESUPUESTO DE CAPITAL. LAS
APLICACIONES Y LOS RECURSOS FINANCIEROS A
LARGO PLAZO
•
PARTE 3. EL PLAN FINANCIERO A CORTO PLAZO. EL
PRESUPUESTO DE APLICACIONES Y MEDIOS Y EL
PRESUPUESTO DE TESORERÍA
•
PARTE 4. LA MODELIZACIÓN DE LA PLANIFICACIÓN
FINANCIERA A L/P:
LOS ESTADOS FINANCIEROS
PREVISIONALES
Introducción a la Planificación Financiera
S U B S IS T E M A F IN A N C IE R O D E L A E M P R E S A
E N TO R N O
C o n tro l
V a lo ra c ió n d e E m p re sa s
O b je tivo s F in a n cie ro s
Planificación Financiera
y d e A c tiv o s F in a n c ie ro s
S
U
F u sio n e s y
E stra te g ia F in a n cie ra
P ro g ra m a ció n
A d q u is ic io n e s
R a c io n a m ie n to
d e In ve rsio n e s
d e C a p ita l
E va lu a ció n y S e le cció n
B
S IS T E M A F IN A N C IE R O
S
I
P la n ifica ció n F in a n cie ra
S
C
Te s o ro
A c tivo s
N
P ú b lic o
F in a n c ie ro s
M
T
In fo rm a c ió n
E je cu ció n
E
M
D
S
R
E
i
e n A ctivo
n
F in a n cia ció n
F ijo
e
e x te rn a :
r
S
In ve rs ió n
A
e n A c tivo
N
o
p ro p ia y a je n a
M e rc a d o s D e riva d o s O rg a n iz a d o s
M E R C AD O S
D em anda
F IN A N C IE R O S
F u tu ro s
O p c io n e s
d e c ré d ito s
M e rc a d o s D e riva d o s O T C
In te re s e s
A u to fin a n c ia c ió n
Te so re ría
E
R e n ta V a ria b le
V a lo re s
D iv id e n d o s
C irc u la n te
T
R e n ta F ija
R e c u rs o s
In ve rs ió n
T
M e rc a d o d e C a p ita le s
F IN A N C IA C IÓ N
IN V E R S IÓ N
A
M e rc a d o M o n e ta rio
V
M e rc a d o s d e D ivis a s
A m o rtiz a c ió n
F in a n c ie ra
S
A m o rtiz a c ió n T é c n ic a
F lu jo d e C a ja
R e s e rva s
Fondos de
M e d ia d o re s e
P e n s io n e s
In te rm e d ia rio s
Banco de
Fondos de
F in a n c ie ro s
E spaña
In ve rs ió n
F in a n z a s
2
C o b ro s
Pagos del
d e l A c tivo
A c tivo
O tra s o p e ra c io n e s
Im p u e s to s
F in a n c ie ra s
In te rn a cio n a le s
La función de previsión
Planificación Financiera
RETROSPECTIVO
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PREVISIÓN
PROSPECTIVO
Conjunto de previsiones, a ser
posible cuantificadas, acerca
ESCENARIOS
de las variables fundamentales
del entorno
La función de previsión
Planificación Financiera
Demandas
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El producto
Las inversiones
Ofertas
Precios y costes
Alternativas
Amplitud
Rentabilidad
Recursos
financieros
Alternativas
Amplitud
Coste
La función de previsión
Planificación Financiera
Respecto a las técnicas de previsión, su elección depende de una
serie de factores:
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El horizonte temporal a estudiar
El tipo de información de que pueda
disponerse
El coste de la obtención y tratamiento de dicha
información
Por último, debemos recordar que la necesidad de prever se hace
indispensable para los casos de demanda, precio y costes de los
productos, ya que son las variables que más incertidumbre
incorporan al plan financiero y, además, constituyen su punto de
partida.
Planificación Financiera
Concepto y tipos de planificación financiera
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En general, se puede definir a la planificación financiera como el
proceso de anticipación del futuro desde el presente y con base
en el pasado, de tal forma que persigue convertir el futuro
esperado en futuro deseado.
Ackoff: “la planificación consiste en proyectar un futuro deseado
y los medios efectivos para conseguirlo”.
•Ayuda a establecer objetivos concretos que motiven a los
directivos
•Analiza y valora los posibles estados futuros del ambiente
económico en el que se desenvuelve la empresa y su
impacto en la misma
Por tanto, no podemos entender este proceso hacia otra situación
deseada sin la fijación de objetivos y la asignación de recursos
encaminados a su consecución, en definitiva, sin establecer lo que
se denomina estrategia de la empresa. Por otra parte, asociado al
concepto de estrategia, aparece el de política, como una acepción
más restringida y concreta del anterior.
Planificación Financiera
Concepto y tipos de planificación financiera
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Concepto y tipos de planificación financiera
Planificación Financiera
Se puede establecer como concepto más concreto de planificación: “el
diseño de la estrategia y la implantación de la misma hasta sus
últimas consecuencias”.
FORMULACIÓN DE OBJETIVOS Y SUBOJETIVOS
ESTUDIO DEL ESCENARIO DE LA EMPRESA
Diseño de la
Estrategia
ESTUDIO DE LAS ALTERNATIVAS
EVALUACIÓN DE DICHAS ALTERNATIVAS
ELECCIÓN DE LA ALTERNATIVA MÁS IDÓNEA
FORMULACIÓN DE PLANES
Implantación
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FORMULACIÓN DE PRESUPUESTOS
Concepto y tipos de planificación financiera
Planificación Financiera
CICLO DE CAPITAL = LARGO PLAZO
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PLAN DE INVERSIONES
PLAN DE FINANCIACIÓN
PRESUPUESTO DE
INVERSIÓN
PRESUPUESTO DE
FINANCIACIÓN
CICLO
CORTO
PRESUPUESTOS DE
EXPLOTACIÓN
PRESUPUESTO DE
TESORERÍA
Planificación Financiera
El carácter estratégico de la planificación financiera
a largo plazo
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EL
HORIZONTE
DE
PLANIFICACIÓN
PLANIFICACIÓN ESTRATÉGICA
A LARGO PLAZO.
SE ELABORAN LOS OBJETIVOS
LA
CONSIDERACIÓN
DE LOS
OBJETIVOS
PLANIFICACIÓN TÁCTICA
A MEDIO O CORTO PLAZO.
OBJETIVOS PREESTABLECIDOS
Planificación Financiera
Los objetivos de la planificación financiera
a largo plazo
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PLANIFICACIÓN GENERAL
DE LA EMPRESA
PLANIFICACIÓN FINANCIERA
DE LA EMPRESA
OBJETIVOS FINANCIEROS
OBJETIVOS GENERALES
MAXIMIZACIÓN
DEL VALOR
DE LA EMPRESA
PARA LOS
ACCIONISTAS
LARGO PLAZO
Consolidación de una
estructura financiera que le
permita realizar inversiones
rentables con el menor coste
posible
CORTO PLAZO
Liquidez y coste de
los recursos a
corto plazo
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