El Crédito Educativo en
América Latina y su
interacción con los
Servicios Financieros
Mario Marcel
Gerente, Sector de Capacidad Institucional
y Finanzas
Banco Interamericano de Desarrollo
Conferencia internacional: Mecanismos de Financiamiento para la Educación Superior.
Análisis de la Experiencia Nacional e Internacional
Santiago de Chile, 24 de noviembre, 2009
Educación superior e ingresos
 La educación juega un papel clave en la acumulación de capital humano y,
por tanto, en la productividad y crecimiento potencial de un país
 La educación superior tiene un alto retorno social y privado
Ingresos relativos por nivel de escolaridad lograda
(alta secundaria = 100)
Debajo de alta secundaria
Terciaria Tipo B
Terciaria Tipo A
Index
300
250
200
150
100
50
Slovenia1
Norway1
Korea4
Denmark1
New Zealand
Australia2
Sweden
Spain3
Netherlands1
United Kingdom
Switzerland
Belgium2
Turkey2
Ireland2
OECD average
Germany
Austria
Canada1
Italy1
France
Finland1
Luxembourg1
Israel
United States
Portugal1
Poland1
Czech Republic
Hungary
Brazil
0
Hombres, edades 25-64
Fuente: OCDE, Education at a Glance 2009
2
Los retornos privados a la educación superior son mayores
en países menos desarrollados
C u a d ro 1
R eto rn o a la In v ersió n en E d u ca ció n p o r N iv el, p ro m ed io s p o r in g reso s p er cá p ita (P o rcen ta jes)
G rup o d e Ingreso p er C áp ita
Ingreso s b ajo s ($ 7 5 5 o m eno s)
Ingreso s m ed io s (hasta $ 9 2 6 5 )
Ingreso s alto s ($ 9 2 6 6 o m ás)
B ásica
2 1 ,3
1 8 ,8
1 3 ,4
S o cial
M ed ia
1 5 ,7
1 2 ,9
1 0 ,3
S up erio r
1 1 ,2
1 1 ,3
9 ,5
B ásica
2 5 ,8
2 7 ,4
2 5 ,6
P rivad o
M ed ia
1 9 ,9
1 8 ,0
1 2 ,2
S up erio r
2 6 ,0
1 9 ,3
1 2 ,4
M und o
1 8 ,9
1 3 ,1
1 0 ,8
2 6 ,6
1 7 ,0
1 9 ,0
F uente: P sacharo p o ulo s y P atrino s (2 0 0 2 ). "R etu rn s to in vestm en t in ed u ca tio n : a fu rth u r u p d a te." W o rld
B a n k.
América Latina: Tasa de retorno marginal de completar un año adicional de educación
terciaria y diferencial respecto nivel secundaria (promedio 1990-2000)
25.0
20.0
15.0
10.0
5.0
0.0
Tasa de Retorno
Educación
Terciaria
Diferencial Tasas
de Retorno
Terciaria/Secunda
ria
En las ultimas décadas, AL ha experimentado una gran expansión de la
educación superior, reflejado en el crecimiento sostenido de la tasa de
matrícula…
Fuente: UNESCO
4
….sin embargo, el crecimiento en la cobertura no ha sido acompañada por un
mayor acceso a la educación superior por jóvenes de bajos ingresos
Mexico: Tertiary participation rates of 18-23 year olds by income quartile
Peru: Tertiary participation rate of 18-23 year olds by income quartile
45
45
40
40
35
35
30
30
25
25
20
20
15
15
10
10
5
5
0
0
1985
1991
Quartile 1
1994
Quartile 2
1997
Quartile 3
2000
1998
2000
2002
Quartile 1
Quartile 4
Colombia: Tertiary participation rates of 18-23 year olds by income quartile
Quartile 2
2004
Quartile 3
2005
2006
Quartile 4
Chile: Tertiary participation rates of 18-23 year olds by income quartile
45
50
40
45
35
40
35
30
30
25
25
20
20
15
15
10
10
5
5
0
0
1993
1997
Quartile 1
Quartile 2
2003
Quartile 3
Fuente: BID, División de Educación
Quartile 4
1990
1992
1994
Quartile 1
1996
Quartile 2
1998
Quartile 3
2000
2003
2006
Quartile 4
5
Pese a ello:
 Los estados continúan destinando una alta proporción de su
limitado presupuesto a la educación superior
 En muchos casos mediante financiamiento directo a las
universidades que ofrecen aranceles menores al costo del servicio
educativo
 En detrimento de la educación técnica y la capacitación
 Con una inversión pública por estudiante mayor a la de otros
segmentos educativos con rentabilidad social superior
 Y con el desarrollo de un segmento educativo privado de calidad
académica y capacidad institucional muy variable con acceso
desigual al apoyo del estado
En los próximos años el trade-off en la inversión de recursos públicos entre
educación superior y los restantes niveles se acentuará por razones
demográficas y por el aumento de cobertura de la educación secundaria …
América Latina: proyecciones de población por tramos de edad 2005-2025
Fuente: CELADE
… mientras que la rentabilidad privada de la educación superior se
mantendrá alta e incluso creciente
América Latina: Tasa de retorno marginal de completar un año adicional de
educación terciaria y diferencial respecto nivel secundaria
Fuente: Duryea y Pages, BID
8
LA OPORTUNIDAD PARA EL CREDITO EDUCATIVO
En un contexto de:
– Universidades públicas saturadas;
– Inequidad en el acceso;
– Recursos presupuestales restringidos;
– Una creciente participación del sector privado en la oferta
de servicios educativos superiores
 Los créditos educativos pueden jugar un papel importante
para aumentar el acceso a la educación superior y ayudar a
reducir la brecha entre la creciente demanda y los recursos
públicos limitados.
9
Beneficios del crédito educativo
 Permite diferir los costos de la inversión (incluyendo el costo
de oportunidad de participar en el mercado laboral) de
manera que su pago sea consistente con los ingresos futuros.
 Permite utilizar de manera más eficiente los recursos públicos
 Pueden ser instrumentos para lograr una mayor equidad en el
acceso a la educación superior
 Pueden incentivar un mejor rendimiento del estudiante
 Pueden incentivar una mayor calidad en la educación, al
sujetar la elegibilidad de las Instituciones de Educación
Superior (IES)
 Pueden apoyar el desarrollo de servicios financieros
adecuados a las necesidades de las personas y elevar la
bancarización de los países
10
Programas de crédito para la educación superior
 Los esquemas varían en cada país y pueden conjuntar una serie de
actores para la administración o el financiamiento: Centros de
Estudios, Gobierno Nacional o Subnacional, Sector Privado e
Intermediarios Financieros.
 Los programas más exitosos ajustan sus políticas y operación para
incrementar la penetración y alcanzar objetivos de política pública, a
la vez de lograr sus sostenibilidad y eficiencia administrativa.
– Términos y condiciones. Créditos directos (pagos fijos
preestablecidos) vs. Créditos contingentes a los ingresos futuros
(porcentaje fijo de los ingresos).
– Riesgo compartido – garantías parciales por el Gobierno y las
IES.
– Mecanismos de cobro: público (inc. sistema fiscal) y privado.
– Criterios de elegibilidad de estudiantes (equidad/mérito) y de las
IES.
11
Algunas características de los programas en países
desarrollados
Year of the Proportion Average
Subsidy through reduced interest rate
creation of
of
annual
a public
students
gross
Interest rate
Interest rate
loan
who have amount of
during studies
after studies
system in
a loan
loan
the country
(in %)
available to
(academic
each
year
students
2006/2007)
(in USD)
OECD countries
Australia
(1)
1989
(2)
80
(3)
3450
(4)
(5)
No nominal interest No real interest rate
rate
(indexed to CPI)
Iceland
1961
63
6950
Japan
1943
28
5950
No nominal interest
rate
No nominal nor real
interest rate
Netherlands
1986
30
5730
New Zealand
1992
66
4320
Norway
1947
65
Sweden
1965
75
4940
2.80%
2.80%
United States
1970s
55
6430
5% (interest
subsidised for lowincome students)
5% (interest
subsidised for lowincome students)
1.0%
Maximum of 3%,
rest paid by
government
Cost of government Cost of government
borrowing (3.05%), borrowing (3.05%)
but repayment
delayed until the
end of studies
No nominal interest Cost of government
rate
borrowing (max. 7%)
maximum 8 No nominal interest Cost of government
960
rate
borrowing + 1%
Fuente: OCDE, Education at a Glance
Repayment
Repayment
system
Annual
Duration of
minimum
typical
income amortisation
threshold
period
(in USD) (in years)
Debt at graduation
Average
annual
amount of
repayment
(in USD)
Percentage
of
graduates
with debt
(in %)
Average
debt at
graduation
(in USD)
(10)
67 %
(domestic
graduates)
m
(11)
m
m
m
(6)
Income
contingent
(7)
25 750
(8)
m
(9)
m
A fixed part and
a part that is
Mortgage style
-
22
-
15
3.75% of
income
1 270
Income
contingent
17 490
15
m
m
12 270
Income
contingent
10 990
6.7
57%
(domestic
graduates)
15 320
Mortgage style
(with
exceptions)
Income
contingent
Mortgage style
-
20
10% of
income
amount
above
income
threshold
1,789
m
21 316
4 290
25
860
83
20 590
-
10
m
m
65 (school
19 400
year
(school year
1999/2000) 1999/2000)
Programas en América Latina
 En la mayoría de los países existen instituciones o
programas, ya sean públicos, nacionales y
subnacionales, de las IES y de instituciones privadas sin
fines de lucro, quienes proveen y administran créditos y
becas.
 En general son a pequeña escala, atribuible en parte a
la escasez de recursos, la limitada capacidad
institucional y la falta de cultura crediticia en materia
educativa.
13
Chile, Colombia y México tienen una mayor penetración de
asistencia financiera en la región
Porcentaje de Matriculados en Educación Superior
que Reciben Asistencia Financiera
40
Becas
35
Créditos
30
25
20
15
10
5
0
2000
2006
1997
Chile
2003
Colombia
1998
2006
México
Fuente: BID, División de Educación
14
Chile
 Ha tenido tres programas importantes:
– Sistema solidario de crédito universitario, fondeado por el
Estado y la recuperación de los créditos, y administrado
por las universidades
– Crédito CORFO, con recursos del Estado y utilizando el
sistema financiero para la administración
– Nuevo programa con garantías tanto del Estado como de
las IES
• Financiado por los bancos y por el mercado de capitales
• Orientado a asistir a grupos de escasos recursos
• Comisión Administradora define la asignación y
características de los créditos
15
México
 Incursión mínima por la banca, pero hay instituciones financieras
especializadas (sofoles) que empiezan a operar. Un banco de
segundo piso público ha iniciado de manera incipiente un programa
de garantías
 La mayor parte de los créditos vienen de programas a pequeña
escala a través de institutos de crédito educativo de gobiernos
subnacionales, de universidades privadas o de fideicomisos
públicos
Colombia
 El principal programa es a través de Icetex, una institución
financiera pública que otorga créditos directamente, con recursos
propios o de terceros, a la población con menores recursos
económicos y buen desempeño académico. También otorga
subsidios para el acceso y permanencia en la educación superior
 Busca ampliar su portafolio de programas y servicios con nuevos
recursos provenientes de entidades de segundo piso, así como a
través de la emisión de Títulos de Ahorro Educativo
16
Conceptualización de sistemas de crédito
estudiantil
 Crédito de largo plazo para inversión en capital humano
 Financia inversión de alta rentabilidad
 Pero está expuesto a una serie de riesgos, amplificados
por fallas de mercado (colateralización de capital,
asimetrías de información, costos administrativos de
otorgamiento y recuperación)
 Sistemas de crédito deben ser capaces de mitigar
riesgos, resolver fallas de mercado
 Credibilidad del sistema es crucial para su
funcionamiento: es preferible subsidiar a estudiantes de
alto riesgo o baja rentabilidad que tener un sistema de
alta morosidad
Un marco conceptual para entender y diseñar programas
de crédito estudiantil
•Desarrollo de mercado de
Riesgo financiero
Riesgo de
inversión
Riesgo de repago
Riesgo político
•Descalce de plazos
•Descalce de tasas
•Altos costos administrativos
•Probabilidad de que el estudiante no complete sus
estudios
•Tiempo requerido para completar los estudios
•Calidad de centro educativo
•Falta de colateral
•Mecanismos de cobro inadecuados
•Incertidumbre sobre los ingresos futuros del
acreditado
•Campañas de no pago
•Cambio de sistema de financiamiento de la
educación
capitales de largo plazo
•Titularización de deudas
•Incorporación de inversionistas
institucionales
•Garantías de término de
estudios
•Seguros de vida e invalidez
•Información sobre mercado
laboral de profesionales
•Descreme del mercado
mediante arancel diferenciado,
becas a carreras para
diferencias entre rentabilidad
social y privada
•Acreditación de carreras
•Garantías de término de
estudios
•Cobros mediante descuentos
en cuenta corriente, tarjetas de
crédito, planilla salarial
•Cobros a través de sistema
tributario
•Pago contingente al ingreso
•Subsidio estatal para limitar
tasa de interés, periodo de
repago
•Garantía estatal
•Seguro de riesgo político
18
Importancia de la participación del sistema
financiero




Disponibilidad de liquidez, movilización de recursos
Expertise técnico en selección y cobranza
Menor exposición política
Vinculación a otros servicios financieros (cuenta
corriente, ahorro, seguros)
 Vehículo de expansión de sistema financiero
19
América Latina tiene una baja penetración financiera
Lo que es expresa en bajos niveles de
bancarización
Porcentaje de la población adulta con acceso a una cuenta bancaria
Fuente: Banco Mundial
La baja bancarización es causa y consecuencia de bajos
niveles de eficiencia de los bancos
Contribución del crédito estudiantil al desarrollo de
los servicios financieros en América Latina
 Mercado potencial: 7,5 millones de personas de ingresos medios y
altos en 2020; volumen de crédito: US$ 150.000 millones
 Fidelización de clientes para venta de servicios tradicionales:
cuentas corrientes, tarjetas de crédito, crédito hipotecario
 Ampliación de volumen de servicios absorbe costos fijos de la
banca
 Desarrollo de otros servicios financieros:
– Cuentas de ahorro para la educación superior
– Seguros de desempleo, invalidez, desgravamen
 Oportunidades para inversionistas institucionales: compañías de
seguros, fondos de pensiones
Conclusiones
 El crédito estudiantil es potencialmente un buen negocio para:
– Los potenciales estudiantes (especialmente de bajos ingresos) y sus
familias, que podrán acceder a la educación superior
– El estado, que podrá liberar recursos con un alto costo de oportunidad y
evitar la presión del creciente contingente de egresados secundarios
– Las instituciones de educación superior, que podrán recibir alumnos
con mayor probabilidad de completar sus estudios y diversificar sus
fuentes de financiamiento
– El sistema financiero, que podrá expandir su clientela y sus servicios
 Para ampliar los programas en AL, se debe buscar:
–
–
–
–
Mayor sinergias entre los distintos actores públicos y privados
Mayor participación del sistema financiero como fuente de capital
Mayor liderazgo gubernamental en materia regulatoria e incentivos
Cambiar la cultura de financiamiento hacia créditos en lugar de becas
 Mayor desafío parece encontrarse en la transición desde regímenes
de educación superior gratuita o altamente subsidiada
Enfoque del BID
 Vinculación a tres prioridades institucionales:
– Mejoramiento de la cobertura, calidad y equidad de la educación
– Oportunidades para la mayoría
– Democratización de los servicios financieros
 Dos orientaciones en el contexto de un eventual aumento de capital
– Integración y coordinación entre las diversas ventanillas que apoyan el
desarrollo a través del sector privado
– Ampliación de los sectores elegibles para financiamiento al sector
privado, en función de prioridades institucionales
 Con el sello del BID:
– Responder a las necesidades y limitaciones de cada país
– Con apoyo continuado a través del tiempo
– Difundiendo conocimiento y buenas prácticas
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