Las decisiones financieras
Activo a largo plazo o Activo fijo y Activo a corto plazo o
Activo circulante
Pasivo a largo plazo o pasivo fijo (fondos propios, fondos
ajenos) y Pasivo a corto plazo
El principio del equilibrio financiero
– Las inversiones empresariales a largo plazo debe ser financiado
con recursos financieros a largo plazo, pero parte de estas
inversiones a corto plazo habrán de ser financiadas con recursos
financieros a largo plazo
Activo inmovilizado o Activo fijo son financiadas por el
Pasivo fijo
Activo Circulante, deberá financiarse en parte con el
Pasivo circulante y en parte con financiación del Pasivo
fijo
Esto es llamado, Fondo de maniobra y es la diferencia entre
el Pasivo fijo y el Activo fijo o entre el Activo circulante o
el Pasivo circulante
– Parte de la inversión a corto plazo de la empresa que está financiada
con recursos financieros a largo plazo
Lo principal es asegurarse de la no interrupción del proceso
productivo por falta de liquidez o de materiales.
Para mantener las existencias a un nivel mínimo, los fondos
financieros deben ser a largo plazo.
Ciclos de actividad de la empresa
– Ciclo de explotación ( dinero, mercancías, dinero)
– Ciclo de capital, las actividades de la empresa que repercuten en la
vida de ésta a largo plazo (activo fijo)
– Periodo medio de maduración: el calculo de la duración media del
ciclo de explotación. El tiempo en que una unidad monetaria
invertida en el ciclo de explotación se recupera y puede volver a ser
utilizada en la adquisición de nuevas materias primas.
Detección y corrección de desequilibrios
financieros
La ratio de solvencia
Situaciones de desequilibrio si esta ratio es menor o si es
mayor que lo habitual
Se corrigen reduciendo el PMM, aumentando la
financiación a largo plazo, convertir fuentes de
financiación a corto plazo en financiación a largo plazo
Un desequilibrio en el fondo de maniobra tiene dos
peligros
– Si es bajo: incumplimiento de las obligaciones
– Si es alto: pone en peligro la rentabilidad de la empresa
La ratio de liquidez y tesorería
– Mide la capacidad que tiene la empresa de afrontar las
obligaciones dentro del pasivo circulante
Riesgo económico y financiero
Coeficiente de endeudamiento o de
apalancamiento:
– es la cantidad de fondos ajenos que la empresa
emplea por cada unidad de fondos propios
– Mide el riesgo financiero de los acreedores,
entre más bajo sea el ratio, mayor será la
posibilidad de los acreedores de recuperar las
cantidades prestadas.
– Mide el riesgo financiero de los propietarios,
entre mayor sea el ratio, reflejará grandes
cargas financieras
Distintas fuentes de financiación
Fuentes de financiación propia:
Capital: fondos aportados por los socios
Reservas: parte de los beneficios que la empresa ha ido
reteniendo y acumulando durante años para financiar
inversiones
Fuentes de financiación ajena
Crédito comercial de proveedores
Autofinanciación por amortización, afecta al inmovilizado
la cual es un gasto de producción
– (depreciación del periodo o amortización del periodo)
– Al no reponer inmediatamente el bien, la empresa puede utilizar
estos recursos para financiar su actividad
Préstamos, créditos, leasing, descuento de efectos
comerciales, factoring, etc.
Garantías y formalización de préstamos
y créditos
Garantías, formas o modos de cobertura del riesgo
que una entidad considera conveniente exigir en
una operación de préstamo o crédito
Garantías personales:
– Responde con la totalidad de su patrimonio
Garantías reales:
– Inmuebles o valores mobiliarios que posea quien toma
el dinero préstamo, esto puede ser en forma de
hipoteca, (valor inmobiliario) prenda o pignoración
(valores mobiliarios)
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El objetivo y las decisiones financieras