Sistemas de Liquidación de Valores en
Latinoamérica
Banco Mundial-Encuesta Global 2010
ACSDA
3er. Foro de Liderazgo
Buenos Aires, 9 de noviembre 2011
Corina Arteche Serra
PSDG - The World Bank
Banco Mundial – Encuesta Global 2010

Se recibieron respuestas de 132 Bancos Centrales, representando 139 países

Aspectos cubiertos:
i. Marco Legal y Regulatorio
ii. Sistemas de Transferencias de Fondos de Alto Valor
iii. Sistemas de Pagos Minoristas
iv. Sistemas de Liquidación de Operaciones Moneda Extranjera
v. Pagos Transfronterizos y Remesas Internacionales
vi. Sistemas de Liquidación de Valores
vii. Vigilancia de Sistemas de Pago y Cooperación
viii. Reformas actuales y planificadas en los Sistemas de Pagos Nacionales

NUEVO: Anexo 1. Encuesta sobre innovaciones en pagos minoristas. El Anexo
cubre 5 áreas:
i.
ii.
iii.
iv.
v.
Tipo de Productos
Características de los Diseños de los Productos
Marco Legal y Regulatorio
Estadísticas
Reformas Planeadas/Nuevos productos
2
Sistemas de Liquidación de Valores
3
Sistemas de Liquidación de Valores: Marco Legal y Regulatorio
Encuesta Global 2010
Regulación a ECC
Regulación a DCV
Regulación a bolsas val.
Regulador comparte con BC
Autoridad específica
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
Total: 56 LAC: 6
4
Sistemas de Liquidación de valores: Características Principales
Encuesta Global 2010
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
Más de una bolsa de
Mayorí a de los
valores
valores
desmat erializados
Una DCVpara t odo Al menos dos DCV
t ipo de valores
Al menos dos DCV
que manejan algún que manejan t odo
t ipo de valor
t ipo de valores
en más de una DCV
Total: 119 LAC: 17
5
Características Generales de los Mecanismos de
Compensación y Liquidación
Encuesta Global 2010
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
Una o más compensadora
Una o más ECC
Al menos uno liquida en BC
Total: 119 LAC: 17
6
Depositarias Centrales de Valores
7
DCV: Características Generales
Encuesta Global 2010
Re gist ra ope ra c ione s de Bolsa Va l.
Re gist ra t ra nsfe re nc ia s de propie da d e n me rc a do se c .
Ope ra da por ot ra e nt ida d priva da
Ope ra da por Bolsa de Va l.
Ope ra da por BC
Va l. públic os y priva dos
Va l. priva dos
Va l. públic os
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Total: 149 LAC: 22
8
DCV: Características del Manejo de Riesgos
Encuesta Global 2010
No Ec P
Mode lo 3 Ec P
Mode lo 2 Ec P
Mode lo 1 Ec P
Int e rfa se LBTR (t ie mpo re a l)
T+3 o me nos t odos los va lore s
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
Total: 149 LAC: 22
9
DCV: Planes de Continuidad del Negocio
Encuesta Global 2010
P lan cont . negocio
probado regularment e
P lan cont .negocio
document ado
S it io alt erno
Respaldos periódicos
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Total: 149 LAC: 22
10
Entidades de Contrapartida Central
11
ECC: Principales Características
Encuesta Global 2010
Re que rimie nt os de c a pit a l mí nimo
Inst . fina n. P ue de n se r pa rt ic ipa nt e s dire c t os
Ca sa s de bolsa son pa rt . Dire c t os
Ba nc os Come rc ia le s son pa rt . dire c t os
Fa c ilida de s de ne t e o mult ila t e ra l
Re la c ione s c ont ra c t ua le s e st a ble c ida s
Ope ra e n ma s de una jurisdic c ión
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
Total: 56 LAC: 6
12
ECC: Características del Manejo de Riesgos
Encuesta sobre Sistemas de Pago 2010
Ob lig acio nes liq uid ad as en BC
Uso d e DCV co n EcP
Definició n y méto d o d e id entificació n d e riesg o
Prueb as d e stress testing
Otras fuentes d e recurso s
Existencia d e fo nd o d e g arantía
0%
20%
40%
60%
80%
10 0 %
Total: 56 LAC: 6
13
ECC: Planes de Continuidad del Negocio
Encuesta Global 2010
10 0 %
90%
80%
70 %
60%
50 %
40%
30%
20%
10 %
0%
Res p ald o s
p erió d ico s
Sitio alterno
Plan co nt.
Plan Co nt.
neg o cio
Neg o cio
d o cumentad o p ro b ad o
reg ularmente
Total: 56 LAC: 6
14
Conclusiones

La encuesta refleja que en los últimos años los sistemas de
liquidación de valores muestran un mayor cumplimiento de los
estándares internacionales. Sin embargo, algunos aspectos
requieren ser mejorados:
 Marco Legal y Regulatorio: Acuerdos de custodia, neteo
multilateral y procesos de quiebra
 Cooperación entre el Banco Central y el Regulador de
Valores
 Integración completa entre los sistemas de liquidación de
valores y los de liquidación de fondos
 Sistemas de control de riesgo de las DCV y las ECC
15
PPP Goals
Muchas Gracias
Corina Arteche
[email protected]
Payment Systems Development Group
The World Bank
www.worldbank.org/paymentsystems
16
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Issues in Retail Payments