Los Mercados
Internacionales de
Divisas
Por Alberto López Hernández
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El Mercado de Divisas Internacional.
 Mercado Descentralizado.
 Consiste en la compra y venta de las monedas mas importantes
según la oferta y la demanda de las mismas.
 SPOT & Forex (Foreign Exchange).
 Futuros.
 Swaps.
 Opciones.
 Mercado mas antiguo y liquido del mundo.
 Volumen de un trillón de dólares de negociación diaria.
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¿Para qué involucrarse en el Mercado de
Divisas?
 Cobertura de Riesgo (Opciones , Swaps,
Futuros & Forwards).
 Invertir (Carry Trade).
 Especular (Forex).
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Crecimiento del Mercado de Divisas
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Principales Divisas
 Franco Suizo
 Dólar U.S.A
 Dólar Canadiense
 Yuan Chino
 Euro
 Dólar Australiano
 Libra Esterlina
 Yen Japonés
 Dólar Neocelandés
 Krona Sueco
 Dólar Hong Kong
 Rand Sudafricano
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¿Cómo se Cotizan las Divisas?
 Las Divisas se Cotizan
en pares.
EUR / USD @
MONEDA
BASE
USD
Unidades de moneda
1.2030
Libra Esterlina
GBPuna
secundaria por cada
moneda base.
Franco de
Suizo
CHF
MONEDA
Yen Japonés
SECUNDARIA
USD / JPY @ 120.60
MONEDA
BASE
Dólar USA
JPY
Euro
EUR
Dólar Australiano
AUD
Dólar Neozelandés
NZD
MONEDADólar Canadiense
SECUNDARIA
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CAD
Mercado Interbancario.
 Los Bancos de primer orden tienen la
necesidad de comprar y vender divisas según
la circunstancia.
RESERVA
FEDERAL
Bank of America
Credit Suisse
Banco Central de
Europa
Banco de Japón
U.B.S
H.S.B.C
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Banco de
Inglaterra
Descubrimiento de Precio en FOREX
 Oferta & Demanda.
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Creadores de Mercado “Brokers”
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Compra LONG
Operaciones del Mercado SPOT
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Venta SHORT
Operaciones del Mercado SPOT
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¿Que mueven los Mercados de Divisas?
 Datos Macroeconómicos.
 Datos Financieros.
CALENDARIO ECONOMICO
 Eventos Sociales & Políticos.
 Desastres Naturales.
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Perfiles de Las Divisas
EURO
€ Divisa más liquida del mundo.
€ Diferencias de las Tasas de los Bonos del
Tesoro US y los Bund Alemanes.
€ Las diferencias de las tasas de interés entre
US y la Euro zona.
€ Datos Claves del Euro.
€
€
€
€
€
€
PIB
Déficit Fiscal de cada país
Tasa de Desempleo Alemana.
Producción Industrial Alemana.
Encuesta IFO, Índices de Consumo.
M3
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Perfiles de Las Divisas
LIBRA ESTERLINA
€ Divisa muy liquida.
€ ₤Correlación
positiva
frente
a losCentral
Precios
Política monetaria
en control
del Banco
de
Europa.
del
energético
(Petróleo).
₤ sector
Reducir el
riesgo cambiario
y el costo10
de % PIB
transacción
para aempresas
inglesas.
€ ₤Divisas
atractiva
para
inversión
por susel
Incertidumbre
frente
cuales
países
controlaran
tasas
interés
y riesgo.
Banco de
Central
de Europa.
₤ Una divisas única crea transparencia en su precio.
€ Datos Claves de la Libra
₤ Problemas entre los países de la Euro zona afectaran
La integración
los mercados
resultara en una
al₤euro,
afectandode
economías
sanas.
€ Empleomayor eficiencia en la colocación de capital.
€ Retail Price Index (Índice de Precios de
Descuento).
₤ El Euro les la segunda divisa en cantidad de reservas
€ PIB después del dólar.
€ Producción Industrial.
€ PMI Purchansing Managers Index
€ UK Housinghttp://www.auladeeconomia.com
Starts
Perfiles de Las Divisas
FRANCO SUIZO
€ Divisa de resguardo.
€ Correlación del 80% con los precios de Oro.
€ Potenciales cambios en la Regulación
Bancaria Suiza.
€ Datos Claves del Franco.
€
€
€
€
€
PIB
Balanza de Pagos.
Tasa de Desempleo.
Producción Industrial.
CPI Consumer Price Index (Índice de Precios al
Consumidor).
€ M3
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Perfiles de Las Divisas
YEN JAPONES
¥ País con mas reservas de títulos del gobierno
de US.
¥ Tasas interés bajas.
¥ Intervención activa del Banco de Japón.
¥ Datos Claves del Yen.
¥
¥
¥
¥
PIB
Balanza de Pagos.
Producción Industrial.
Empleo.
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Perfiles de Las Divisas
DÓLAR AUSTRALIANO
ж Alta correlación con los Bienes Básicos.
Comodity Currency.
ж Correlación del 80% con los Precios del Oro.
ж Altas tasas de Interés con calificación de
riesgo similar a los Estados Unidos.
ж Datos Claves del Dólar Australiano.





PIB.
Consumo Privado.
Balanza de Bienes y Servicios.
Inflación.
Producer Price Index (Índice de Precios al Productor).
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Perfiles de Las Divisas
DÓLAR US
$ 90% transacciones mundiales.
$ Relación Inversa frente los Precios del Oro.
$ La Reserva Federal y el Departamento del
Tesoro mantienen una política de un dólar
fuerte.
$ Diferencial en las Tasas de Interés.
$ Datos Claves del Dólar .
€
€
€
€
PIB
Índice de Confianza del Consumidor.
Balanza Comercial .
Índices de Inflación ¨Consumer Price Index, Employment
Cost Index, Producer Price Index¨.
€ Retail Sales (Ventas Mayoristas).
€ Desempleo. Non – Farm Payrolls.
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Los Precios del Oro frente al Dólar.
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Los Precios Dólar y las Bolsas.
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Índice del Dólar
 Medición Estadística para evaluar al dólar frente a las
divisas mundiales.
Franco Suizo Krona Sueco
4%
Dólar Canadiense
4%
9%
Yen Japones
14%
Euro
57%
Libra Esterlina
12%
Euro
Libra Esterlina
Yen Japones
Dólar Canadiense
Franco Suizo
Krona Sueco
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Comportamiento del Indice del Dolar
2000 -2006
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¿Cómo influyen las Tasas de Interés en las
cotizaciones de las Divisas?
 Tasas de Interes tiene un
efecto a largo plazo en
las Divisas.
 Crean tendencias
relativamente estables.
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NZD/JPY
GBP/USD
AUD/USD
Figure 1
Las Divisas frente los Datos
Macroeconómicos
Las divisas reaccionan muy volátilmente en el
corto por los datos macroeconómicos.
Anuncio del
EUR/ USD @ 1.2930
NON-FARM PAYROLLS.
EUR
USD
@ 1.3030
EUR / /USD
@ 1.3040
Dato esperado 148K
Dato Actual 168K
31 de Enero. Anuncio de
las Tasas de Interés.
Reserva Federal (5.25%)
EUR / USD @ 1.2930
Caída del tipo de Cambio
EUR / USD @ 1.2920
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US Trade Balance (DEC)8:30
Noviembre -$65.0B
Esperado -$64.2B
Actual -$61.7B
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