Leasing
Lic. Gabriel de la Fuente
¿Qué es el Leasing?
El Leasing es, básicamente un contrato de alquiler con
opción de compra.
En efecto, el leasing es un sistema de crédito que se
instrumenta a través de un tipo de contrato que permite
a las empresas financiar sus activos físicos mediante
cuotas o cánones mensuales de arrendamiento. En su
totalidad, esas cuotas amortizan una parte, o todo, el
costo del bien. Pero además, el leasing prevé la
alternativa de adquirir definitivamente el bien cuando
finaliza el contrato, haciendo uso de una opción de
compra y a cambio de un "valor residual".
Partes intervinientes
Dador :
Es el propietario del bien dado en leasing. Podrá serlo una entidad
financiera, una sociedad o un conjunto de ellas ( Leasing sindicado ).
Siempre puede ceder los créditos actuales o futuros, por canon o
precio de ejercicio de la opción de compra. Esta cesión no altera, de
ningún modo, los derechos del tomador.
Tomador :
Es el usuario del bien, el que dispone del uso y goce de la cosa dada
en leasing, teniendo la facultad de optar por la compra de acuerdo
con lo establecido en el contrato. Posee los siguientes derechos y
obligaciones:
 Los gastos ordinarios y extraordinarios de conservación y uso,
incluyendo seguros, impuestos, y tasas que recaigan sobre los bienes
 El tomador puede usar y gozar del bien objeto del leasing,
conforme a su destino, pero no puede venderlo, gravarlo ni
disponer de él.
 Puede arrendar el bien objeto del leasing, salvo pacto en
contrario. En ningún caso puede pretender derechos sobre el
bien, que impidan o limiten en modo alguno los derechos del
dado.
 No puede sustraer los bienes muebles, del lugar en que deben
encontrarse, de acuerdo a lo estipulado en el contrato inscrito.
Solo puede trasladarlos con conformidad expresa del dador,
otorgada en el contrato o por acto escrito posterior.
 El tomador no puede sustraer los bienes muebles, del lugar en
que deben encontrarse, de acuerdo a lo estipulado en el contrato
Elementos
v Plazo:
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El plazo es el período de tiempo, determinado en el contrato, en el
cual las partes se comprometen a cumplir con lo pactado. Al vencer
el plazo pactado el arrendatario podrá, de acuerdo a lo que
establezca el contrato:
devolver el bien;
adquirir el bien (abonando el valor residual),
suscribir un nuevo contrato por el importe de la opción;
transferir la citada opción a un tercero
prorrogar el alquiler retirando un nuevo modelo
v La opción de compra :
La opción de compra es la facultad que tiene el tomador de
comprar el bien objeto de leasing mediante el pago de un precio
que deberá fijarse en el contrato.
La opción de compra se podrá ejercer a partir de la fecha en que se
hayan pagado la tres cuarta parte de cánones estipulados, o antes, si
así lo convienen las partes en el contrato.
Una vez ejercida la opción, queda formalizado entre las partes un
contrato de compraventa, con la particularidad de que la cosa ya se
encuentra en poder del adquirente, produciéndose la transmisión del
dominio.
Valor de la opción de compra
El valor o precio de la opción de compra se puede establecer de dos
maneras:
 Precio fijado de antemano a la firma del contrato. En este caso
el valor de la opción de compra se establece como un
porcentaje fijo sobre el valor del bien.
 Valor real del mercado (precio de realización) al finalizar el
contrato.
v Canon:
El Canon es la prestación a cargo del tomador, consistente en el pago
de un precio al dador en forma periódica, generalmente mensual, en
el período anterior al ejercicio de la opción de compra, el cual
deberá fijarse teniendo en cuenta la amortización del valor de la
cosa. Se utiliza la palabra “canon” en vez de “alquiler” pues se
remunera no sólo el uso y goce, sino también otros conceptos tales
como intereses financieros, servicios, gastos varios, proporción del
precio de la cosa, etc.
El valor total del bien es el que se amortiza, total o parcialmente, a
través de los canones.
La base de su cálculo es:
Canon = A + I + Go
Donde A es la amortización del bien, Go son los gastos operativos
(mantenimiento, seguro, etc.) e I son los intereses por el
financiamiento.
Asimismo, ya que este sistema opera "a medida de cada cliente"
(Taylor made), la tasa que hoy utiliza el leasing no es homogénea, es
decir que las tasas del leasing son personalizadas debido a que se
basan en el riesgo de los equipos, en el riesgo financiero, en los
antecedentes y la conducta d el tomador, en el monto de la
operación, en los valores de depreciación del equipo tomado en
leasing y en otros factores inherentes a la operación.
Por otro lado, los canones pueden ser fijos (Sistema Francés), o
variables, (Sistema Alemán, planes con cuotas de refuerzo, pagos
estaciónales, etc.).
Objeto del contrato.
No existe ninguna restricción en relación con el objeto del contrato.
Pueden incluirse en el contrato los servicios y accesorios necesarios para el
diseño, la instalación y puesta en marcha de los bienes dados en leasing.
Modalidades
Leasing Directo u Operativo:
En esta variante el dador es el fabricante, importador o quien tenga
disponibilidad jurídica sobre el bien dado en Leasing, es decir que la
empresa produce, o importa, el bien y lo entrega en Leasing al usuario.
Los productores de máquinas y equipamientos para oficina, emplean esta
modalidad frecuentemente, al igual que las empresas que alquilan o
venden automóviles.
Características Generales:
 El bien se amortiza parcialmente.
 Los gastos de mantenimiento, seguro y reparación, generalmente
son por cuenta del dador.
 Son contratos de corto plazo.
 Son contratos de carácter revocable.
Operatoria
1.- El dador evalúa la capacidad crediticia del tomador. De ser
positivo este análisis, se firma el contrato de leasing y el dador
entrega el bien a su cliente quien, además de pagar el primer
canon, abona un depósito inicial que será aplicado al último
canon del convenio. También en esta etapa, se contrata un seguro
sobre el bien objeto del contrato, a favor del dador; se estipulan
las pautas del mantenimiento, y se inscribe el contrato, en el
Registro de la Propiedad Inmueble o de Créditos Prendarios
correspondiente.
2.- El tomador usa el bien y paga los canones estipulados, hasta la
fecha pactada de ejercicio de la Opción de Compra.
3.- Dentro del plazo estipulado, 60 a 90 días antes de la finalización
del contrato de Leasing, el tomador comunica por escrito su
decisión de ejercer o no, la Opción de compra, al precio pactado.
Leasing Indirecto o financiero
Es el procedimiento por el cual una Entidad Financiera arrendadora
o “Empresa de Leasing”, a petición de un cliente (tomador), compra
los bienes al fabricante, importador o quien tenga disponibilidad
jurídica sobre ellos. Estos bienes luego son dados en Leasing al
cliente tomador. El tomador puede reclamar al propietario original
del bien, sin necesidad de cesión del dador, todos los derechos que
emergen del contrato de compraventa.
El dador puede, en este caso, liberarse convencionalmente de las
responsabilidades de entrega, de las garantías de evicción y de los
vicios redhibitorios.
La garantía por la operación viene dada por el valor del activo
mismo.
Características Generales:
 El bien se amortiza totalmente (o en su mayor parte).
 Los gastos de mantenimiento, seguro y reparación son,
generalmente, por cuenta del tomador.
 Son contratos de mediano y largo plazo.
 Son contratos irrevocables.
Operatoria
a) El futuro usuario del equipo (Tomador) selecciona el bien que
necesita, y que está vendiendo sin financiación el fabricante,
importador o quien tenga disponibilidad jurídica sobre él.
b) El tomador se pone en contacto con una tercera persona
(Empresa de Leasing), que participa como dador, financiando
la operación.
c) El dador evalúa la capacidad de pago del usuario y presenta
un contrato de Leasing.
d) De existir conformidad entre las partes, se firma el contrato,
pagando el tomador un depósito inicial. El dador compra al
vendedor, el bien elegido por el Tomador y procede a la
entrega del mismo.}
e) Sesenta (60) o noventa (90) días antes de l finalización del
contrato, el tomador comunica por escrito su decisión de
ejercer o no, la opción de compra, al precio pactado.
Sale and Lease back: venta y realquiler
Es cuando una persona, física o jurídica, vende sus instalaciones,
bienes y/o equipos a una empresa de Leasing y, simultáneamente, los
toma mediante un contrato de leasing. De esta manera los bienes
cambian de propietario, pero no de lugar físico.
Ventajas
 Con el pago del primer canon adquiere la tenencia y puede utilizar
el bien.
 Se financia el 100% del equipo. En caso de compra financiada, el
monto máximo del crédito, alcanza al 80% del valor del bien, neto de
IVA, por lo que habrá que disponer del resto en efectivo, para poder
usar el equipo.
 Puede, según su conveniencia, ejercer la opción de compra o
devolver el bien.
 Puede financiar el IVA en cada cuota. Es una ventaja importante
para aquellas empresas, que tienen una posición fiscal de IVA a su
favor por varios meses.
 Puede pagar anticipadamente el IVA sobre cánones futuros.
Aquellas empresas que por diversas razones tienen una posición fiscal
de IVA importante a pagar a la DGI, pueden optar por pedir la
facturación adelantada, y pagar a la dadora, el IVA sobre cánones
futuros
 Puede tomar el crédito fiscal en leasing sobre automóviles: solo rige
la restricción, cuando el costo de importación o valor de plaza (neto de
IVA) de estos bienes, a la firma del contrato, exceda los $20.000.
 No paga impuesto sobre los bienes personales. En el leasing, el
tomador no tiene la propiedad jurídica, por lo que no es sujeto del
tributo.
 No paga impuesto a la ganancia mínima presunta. En el caso de una
empresa, no debe considerar el bien en leasing en la base de cálculo,
pues no forma parte de su patrimonio.
 Aumenta su posibilidad de elección por calidad y precio. Muchos
usuarios deciden la compra de un equipo, por las facilidades de pago
que brinda el fabricante, en detrimento de otro de mejor calidad, pero
sin posibilidad alguna de financiación. Mediante el leasing, se iguala la
alternativa financiera de las distintas empresas, beneficiando
especialmente a las pymes.
 Puede deducir la totalidad del canon del impuesto a las ganancias.
 Aumenta su capital de trabajo. Al obtener equipamiento mediante
leasing, podrá destinar los recursos financieros que no inmoviliza en la
compra, a otras etapas de la operatoria empresaria.
 Fuente adicional de crédito a través de sociedades de leasing.
Además de los oferentes tradicionales, aparecen en el mercado, nuevas
compañías comerciales ofreciendo esta operatoria.
 Evaluación crediticia más flexible que la bancaria. En virtud de
que el dador mantiene la propiedad jurídica del bien, puede lograr el
inmediato secuestro del mismo, y reclamar por vía ejecutiva los
cánones adeudados.
 Ayuda a reducir los riesgos de obsolescencia, pudiendo acceder a
los adelantos tecnológicos, de manera más frecuente.
Ley Nueva
 Lenta ejecución de los bienes: la nueva ley propone equiparar los
tiempos de ejecución del leasing con los que rigen para los
préstamos prendarios, con un sistema de secuestro del bien dado
para el caso de que el tomador no pague la cuota.
 Inmovilización impositiva: La ley nueva permite prorratear el pago
del IVA en tantas cuotas como se establezcan en el contrato de
leasing, a diferencia de lo que sucede cuando se compra maquinaria
y/o equipos, en que el total del gravamen se paga en el inicio de la
operación.
 Responsabilidad civil: la nueva ley establece el traslado de la
responsabilidad objetiva al tomador o guardián del bien dado en
leasing.
 Amplía la oferta de productos: incluyendo software, marcas y
patentes. También permite incluir en el monto del leasing los gastos
por servicios y accesorios tales como instalación y puesta en
marcha.
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