TRIBUTARIA I
“DEUDA”
JOHANNA SANDOVAL
HANNEY LIZETH CASTRO
LEYDI JAZMIN ARENAS
NANCY JANETH CUADROS
LUZ HAYDA CAICEDO BAUTISTA
DEUDA
Deuda publica
externa
Deuda publica
interna
Deuda privada
¿QUE ES LA DEUDA PÙBLICA?
Es la que contrae el
gobierno de un país.
En ella se incluyen los
préstamos tomados por
el gobierno central y
también los que contraen
organismos regionales o
municipales,
institutos
autónomos y empresas
del Estado.
¿QUE ES LA DEUDA PÙBLICA?
Se divide en: deuda a corto
y a largo plazo, así como en
deuda
pública
interna,
contraída ante acreedores
del país, y deuda pública
externa, contraída
ante
prestamistas del extranjero.
¿CÓMO SURGE LA DEUDA?
En
la
práctica
ampliamente extendida
en el mundo moderno
que los Estados gasten,
en cada ejercicio, más
dinero
que
el
que
recaudan, debido a los
compromisos políticos y
sociales que asumen.
HISTORIA Y COMPORTAMIENTO
DE LA DEUDA PÚBLICA
La deuda tiene sus orígenes
en la forma equivocada como
se han manejado las políticas
monetarias
y cambiarias,
políticas que fueron definidas
e impuestas por los planes de
ajuste del Fondo Monetario
Internacional
desde
los
inicios del 90.
HISTORIA Y COMPORTAMIENTO DE LA
DEUDA PÚBLICA
Todo comienza con
la eliminación del
control de cambios
(decreto 444 de
1967). A comienzos
de los noventa, el
gobierno
Gaviria
terminó
con
el
control de cambios.
¿ QUÈ ES LA DEUDA INTERNA?
Es una parte de la "deuda pública, los
Organismos lo hacen a través de
instrumentos formales, con bancos o
entidades comerciales; otras veces
emite bonos o valores, que coloca en
diversos mercados.
MOTIVOS PARA UN ENDEUDAMIENTO
Catástrofes naturales,
epidemias y similares.
Inversiones en nuevos
cultivos, industrias, etc.
Mala administración de
los fondos.
La negligencia (intencional o no) respecto a los efectos que las
deudas excesivas pueden tener, o bien la ausencia de
prerrequisitos antes de concederla.
CONSECUENCIAS DEL ENDEUDAMIENTO
Malos manejos en las políticas
internas del país que conlleva a
crisis económicas.
Imposibilidad de obtener nuevos
créditos en caso de necesidad.
deuda es tal que el país no es
capaz de pagar ni los intereses,
con lo que la deuda va creciendo
con el tiempo, en vez de disminuir.
Crecimiento desbocado de la
inflación, que hace aún más difícil
pagar la deuda.
Imposición de duras condiciones por parte de los acreedores, incluyendo
políticas económicas restrictivas.
¿TES?
Títulos de deuda pública
emitidos por la Tesorería
General de la Nación (en
pesos,
en
UVR´s
Unidades de Valor Real
Constante - o en pesos
ligados a la TRM) que son
subastados por el Banco de
la
República.
Se
caracterizan por ser una de
las mayores fuentes de
financiación del Gobierno.
TIPO DE TES
utilizados para cubrir el pasivo
existente con el Banco Central
(Banco de la República)
TES CLASE A
para sustituir a su vencimiento
la
deuda
contraída
en
Operaciones de Mercado Abierto
(OMAS) a través de Títulos de
Participación
DE TES
CLASESTIPO
DE MANTENIMIENTO
destinados a la financiación de la
Nación
(Apropiaciones
presupuestales
y Operaciones
•BOMBA DE SUMINISTRO
DE
AGUA
:de Sustitución
temporales
Tesorería de
del
Rodamientos,
rotura de impelente,
Gobierno
Nacional).
TES CLASE B
sustitución de ejes partidos.
Para sustituir a su vencimiento a
los Títulos de Ahorro Nacional
(TAN) y para emitir nuevos
títulos para reponer los que se
amorticen o deterioren.
OPERACIONES QUE SE REALIZAN EN EL
MERCADO DE DEUDA PUBLICA
En el mercado primario:
es aquella que se realiza en
el momento en que éstos se
emiten y se ofrecen al
público por primera vez.
Reforzando la estrategia de
cambiar
endeudamiento
externo por interno el
Gobierno, en coordinación
con el Banco de la
República.
OPERACIONES QUE SE REALIZAN EN EL
MERCADO DE DEUDA PUBLICA
En
el
mercado
secundario: se encargan
de poner en contacto
entre sí a los ahorradores
para que intercambien
títulos valores que ya
poseen. Facilitan de esta
forma la transacción de
títulos ya existentes. El
más conocido es la bolsa
de valores, que es un
mercado
secundario
organizado.
DEUDA PÚBLICA - GRÁFICO COMPARATIVO
¿QUÈ ES LA DEUDA EXTERNA?
Aquella contraída
con entidades o
personas
del
exterior
y
que
generalmente está
denominada
en
moneda extranjera.
Se contraen deudas externas cuando se financian
importaciones,
cuando
los
gobiernos
contraen
compromisos con bancos, organismos internacionales
u otros gobiernos, y cuando las empresas -públicas o
privadas- solicitan préstamos para realizar inversiones
DEUDA PÙBLICA EXTERNA
La deuda pública externa
comprende todas las deudas
reembolsables a acreedores
del exterior, que hayan sido
contratadas directamente por
el Gobierno Nacional, las
entidades descentralizadas, las
entidades de seguridad social,
las empresas públicas del
orden nacional, departamental
o municipal, el Banco de la
República
y
las
demás
entidades financieras.
PARTICIPANTES PRINCIPALES EN EL
MERCADO DE CAPITALES EXTERNO
En el mercado de capitales externo se
identifican cuatro participantes principales:
MODALIDADES DE FINANCIAMIENTO
PRESTAMOS
ARRENDAMIENTO
FINANCIERO
CREDITO COMERCIAL
TITULOS DE DEUDA
TITULARIZACIONES
LA DEUDA EXTERNA DE COLOMBIA EN
RELACIÓN A OTROS PAÍSES
Nuestra
posición
de endeudamiento
se encuentra en
una posición de
privilegio, no es de
extrañar
que
muchas economías
desarrolladas estén
pasando
por
problemas.
DEUDA PRIVADA EXTERNA
Está constituida por
las obligaciones que
los agentes privados
adquieren con no
residentes
sin
garantía del sector
público.
Estas obligaciones se derivan de la colocación de
bonos en el exterior, la financiación de operaciones
de comercio exterior, el arrendamiento financiero y
los préstamos externos.
EL DESARROLLO DEL MERCADO DE DEUDA
PRIVADA EN COLOMBIA
El desarrollo del mercado de
capitales es fundamental para
el crecimiento económico.
Promueve el ahorro, asigna
los recursos entre sectores,
permite que los agentes con
restricciones
de
liquidez
puedan recurrir a fondos para
el financiamiento de sus
operaciones y facilita la
asignación del riesgo.
EVOLUCIÒN DE LA DEUDA PRIVADA
La experiencia internacional
muestra que el mercado de
bonos privados ha tomado
relevancia en los países
desarrollados, debido a que
las firmas recurren en una
mayor
proporción
al
mercado de capitales con el
fin de acceder a recursos
que les permitan financiar
sus actividades.
DETERMINANTES DE LA EVOLUCIÓN DE LA
DEUDA PRIVADA
La reducción en las tasas de
interés favorece a los oferentes al
remunerar los recursos a menor
costo, lo cual se evidencia en la
reducción que ha presentado el
servicio
de
deuda
de
los
establecimientos de crédito.
Para el sector financiero la reducción en las tasas de interés generó una
caída en la captación a través de CDT, afectando sus fuentes primarias
de financiación. Esto ayuda a explicar la buena dinámica que ha
presentado la emisión de bonos como alternativa de financiación, que
ayuda a sustituir la captación por medio de CDT.
DETERMINANTES DE LA EVOLUCIÓN DE LA
DEUDA PRIVADA
Es importante destacar la
incursión del sector real en el
mercado de valores mediante
la colocación de bonos,
tendencia que se afirmó
durante 2009 Este fenómeno
se originó en respuesta a las
bajas tasas de interés, con
las que fue posible sustituir
deuda financiera antigua,
costosa y de corto plazo, por
otra a menores tasas y con
mayores plazos.
SALDO DE DEUDA TOTAL A JUNIO 2011
GOBIERNO NACIONAL CENTRAL
SALDO DEUDA TOTAL
Miles de millones de pesos
Año
2007 Marzo
Junio
Septiembre
Diciembre
Saldo
Deuda Total
141.636,4
142.986,3
144.686,4
141.991,2
Saldo Deuda Interna
de mediano y largo plazo
91.281,2
96.882,7
97.517,7
94.324,7
Saldo Deuda Externa
de mediano y largo plazo
50.355,3
46.103,6
47.168,7
47.666,5
2008 Marzo
Junio
Septiembre
Diciembre
144.620,9
148.316,5
153.913,2
159.660,3
100.546,0
102.300,4
102.691,5
105.026,0
44.074,8
46.016,1
51.221,7
54.634,3
2009 Marzo
Junio
Septiembre
Diciembre
178.388,7
172.411,2
166.974,7
176.684,1
113.502,1
115.829,1
115.087,5
117.329,7
64.886,6
56.582,1
51.887,2
59.354,5
2010 Marzo
Junio
Septiembre
Diciembre
177.505,3
184.950,8
185.706,4
190.270,9
122.078,9
127.583,9
130.461,7
130.961,9
55.426,4
57.366,9
55.244,7
59.308,9
2011 Marzo
Junio
195.644,1
190.644,6
137.266,9
135.874,5
58.377,1
54.770,1
NOTICIAS
ECONOMICAS
REFERENTES A LA
DEUDA PUBLICA
Colombia realizó el mayor pago de deuda interna de
su historia en Mayo 18 de 2011.
Colombia realiza canje de deuda interna por $6,4 billones.
las ventas en las tiendas por departamentos cayeron un
1,8% y las de los establecimientos con mercadería general,
que incluyen las cadenas grandes como Wal-Mart,
retrocedieron un 1,1%. Es el más grande efectuado hasta la
fecha y el Ministerio de Hacienda colocó una nueva
referencia de TES con vencimiento 2026.
EVOLUCIÒN DE LA DEUDA EXTERNA DE
COLOMBIA
Expedido en: Julio 11 de 2011
Recogemos el último informe del FMI sobre Colombia, y
damos con la evolución de los niveles de deuda externa que tiene
Colombia con el mundo y no solo la evolución está siendo
bastante positiva en los últimos años sino que comparándola con
el nivel de deuda externa de otros países nos damos cuenta que
tenemos bastante margen de maniobra para poder financiar el
desarrollo del país vía endeudamiento externo.
CONCLUSIONES
• Es consecuencia y causa a su vez, del déficit fiscal. La deuda
interna es considerada uno de los principales "disparadores del
gasto público", y un riesgo para la estabilidad económica del
país en el mediano plazo.
• En el mediano plazo es importante que el saneamiento fiscal.
Se debe insistir en una tributación que sea progresiva y mejore
la equidad. El aumento del IVA es regresivo y termina afectando
negativamente la calidad de vida de las familias pobres.
• Debería impulsar una reforma constitucional que le devuelva el
control del Banco al Gobierno con miras definir una política
monetaria que favorezca el crecimiento con equidad. El
problema de la deuda, interna y externa exige la reversión de la
política neoliberal, principal causante del crecimiento
desaforado de ambas
BIBLIOGRAFIA
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Banco de la República, Subgerencia de Estudios Económicos y
Departamento de Cambios Internacionales.
ASOBANCARIA.
http://es.wikipedia.org/wiki/Deuda_p%C3%BAblica
http://www.monografias.com/trabajos15/deuda/deuda.shtml
http://www.analitiko.com/archives/evolucion-de-la-deudaexterna-de colombia/11/07/2011/
http://www.larepublica.co/archivos/FINANZAS/2011-0622/fitch-otorgo-grado-de-inversion-a-colombia_131538.php
http://www.indexmundi.com/es/colombia/deuda_publica.html
http://www.irc.gov.co/irc/es/infodeudapublica/infoestadistica
http://www.portafolio.co/economia/deuda-externa-subious62106-millones-octubre
http://www.elespectador.com/economia/articulo-291356-deudaexterna-de-colombia-llego-usd-67948-millones-mayo
Caracol Noticias económicas.
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