LA BALANZA DE PAGOS
“Análisis últimos diez años”
Integrantes:
Mónica
Westermeier
Camila Zurita
BALANZA DE PAGOS
La balanza de pagos es aquella parte de
las cuentas de una nación, o cuentas
nacionales, que contabiliza las
transacciones hechas con el exterior.
BALANZA DE
PAGOS
Cuenta Corriente
Balanza de Bienes,
servicios y rentas
Cuenta capital
Transferencias
internacionales
Balanza Comercial
Capital salvo reserva
Errores y omisiones
Reservas
internacionales
Inversión extranjera
Exportaciones FOB
Directa
Importaciones FOB
De cartera
Servicios no financieros
Servicios financieros
Otro capital
De Mediano y largo
plazo
Capitales de corto plazo
Si el saldo final de la balanza de pagos
es positivo o superavitario ello significa
que el país ha tenido, durante un período
dado, mayores ingresos que egresos
netos.
Cuando el saldo es deficitario, del mismo
modo, la creación de reservas adquiere
un signo negativo, lo que significa que el
país posee menos cantidades de oro y
divisas que al cierre del ejercicio anterior.
RAZONES POR LAS QUE A LOS
AGENTES ECONOMICOS
LES INTERES LA BALANZA DE
PAGOS
ANALISIS DE LA BALANZA EN
LA ULTIMA DECADA
1 . BA L A NZ A D E PA G O S : S E RIE NE T A A NUA L , 1 9 9 6 - 2 0 0 6
(M illon es de dólares)
E specificación
I. C UE NT A C O RRIE NT E
A . BIE NE S Y S E RV IC IO S
1 . Bie ne s
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
-3 .0 8 2 ,6
-3 .6 6 0 ,2
-3 .9 1 8 ,4
9 9 ,4
-8 9 7 ,5
-1 .1 0 0 ,2
-5 8 0 ,0
-7 7 8 ,7
2 .0 7 4 ,5
1 3 1 5 ,0
-1 .0 7 2 ,5
-1 .5 6 3 ,4
-2 .4 9 2 ,0
1 .6 9 0 ,0
1 .4 0 0 ,1
9 9 9 ,2
1 .6 8 4 ,1
3 .1 0 5 ,0
8 .8 3 9 ,3
1 0 1 6 8 ,7
-1 .0 7 1 ,9
-1 .4 2 7 ,6
-2 .0 4 0 ,2
2 .4 2 7 ,2
2 .1 1 8 ,9
1 .8 4 3 ,5
2 .3 8 5 ,6
3 .7 2 2 ,9
9 .5 8 5 ,2
1 0 .8 0 4 ,8
E xportacion es
1 6 .6 2 6 ,8
1 7 .8 7 0 ,2
1 6 .3 2 2 ,8
1 7 .1 6 2 ,3
1 9 .2 1 0 ,2
1 8 .2 7 1 ,8
1 8 .1 7 9 ,8
2 1 .6 6 4 ,2
3 2 .5 2 0 ,3
4 1 .2 9 7 ,1
Im portacion es
-1 7 .6 9 8 ,7
-1 9 .2 9 7 ,8
-1 8 .3 6 3 ,1
-1 4 .7 3 5 ,1
-1 7 .0 9 1 ,4
-1 6 .4 2 8 ,3
-1 5 .7 9 4 ,2
-1 7 .9 4 1 ,2
-2 2 .9 3 5 ,2
-3 0 .4 9 2 ,3
2 . S e rvic ios
-0 ,6
-1 3 5 ,8
-4 5 1 ,8
-7 3 7 ,2
-7 1 8 ,8
-8 4 4 ,2
-7 0 1 ,5
-6 1 8 ,0
-7 4 5 ,9
-6 3 6 ,1
C réditos
3 .5 8 8 ,0
3 .8 9 1 ,8
3 .9 5 2 ,0
3 .8 6 9 ,0
4 .0 8 2 ,9
4 .1 3 8 ,4
4 .3 8 5 ,5
5 .0 6 9 ,5
6 .0 3 3 ,7
7 0 1 9 ,8
D ébitos
-3 .5 8 8 ,6
-4 .0 2 7 ,6
-4 .4 0 3 ,8
-4 .6 0 6 ,2
-4 .8 0 1 ,7
-4 .9 8 2 ,6
-5 .0 8 7 ,0
5 .6 8 7 ,5
-6 .7 7 9 ,6
-7 6 5 5 ,9
-2 .5 1 7 ,6
-2 .6 1 7 ,1
-1 .8 8 8 ,7
-2 .2 3 3 ,1
-2 .8 5 5 ,5
-2 .5 2 6 ,2
-2 .8 4 6 ,7
-4 .4 8 8 ,7
-7 .8 3 6 ,7
-1 0 .6 4 5 ,0
-1 4 ,0
-2 0 ,5
-1 5 ,8
-1 4 ,4
-2 ,3
-3 ,8
-3 ,5
-3 ,5
-3 ,6
-3 ,2
-2 .5 0 3 ,6
-2 .5 9 6 ,6
-1 .8 7 2 ,9
-2 .2 1 8 ,7
-2 .8 5 3 ,2
-2 .5 2 2 ,4
-2 .8 4 3 ,2
-4 .4 8 5 ,2
-7 .8 3 3 ,1
-1 0 6 4 1 ,8
-1 .7 6 0 ,2
-1 .9 4 2 ,6
-1 .1 3 5 ,7
-1 .4 1 2 ,8
-1 .9 7 1 ,4
-1 .6 0 4 ,4
-2 .1 5 7 ,9
-3 .9 5 9 ,3
-7 .2 7 9 ,7
-1 0 3 1 4 ,0
1 3 2 ,2
2 4 2 ,8
2 6 5 ,6
5 4 ,3
5 6 7 ,6
6 4 5 ,5
2 8 9 ,1
6 5 2 ,0
9 5 1 ,1
1 0 6 3 ,1
-1 .8 9 2 ,4
-2 .1 8 5 ,4
-1 .4 0 1 ,3
-1 .4 6 7 ,1
-2 .5 3 9 ,0
-2 .2 4 9 ,9
-2 .4 4 7 ,0
-4 .6 1 1 ,3
-8 .2 3 0 ,8
-1 1 3 7 7 ,1
-2 8 1 ,4
-3 5 5 ,5
-3 6 2 ,4
-3 4 7 ,5
-4 0 2 ,1
-5 0 1 ,5
-4 5 9 ,4
-3 6 7 ,8
-5 4 6 ,3
-3 6 7 ,4
-2 1 9 ,0
-2 5 1 ,7
-2 1 0 ,8
-1 1 4 ,4
-6 6 ,2
-1 1 8 ,2
-9 2 ,7
1 4 8 ,0
-7 2 ,4
1 3 2 ,0
-6 2 ,4
-1 0 3 ,8
-1 5 1 ,6
-2 3 3 ,1
-3 3 5 ,9
-3 8 3 ,3
-3 6 6 ,6
-5 1 5 ,8
-4 7 3 ,9
-4 9 9 ,4
-4 6 2 ,0
-2 9 8 ,6
-3 7 4 ,8
-4 5 8 ,5
-4 7 9 ,7
-4 1 6 ,4
-2 2 6 ,0
-1 5 8 ,1
-7 ,1
3 9 ,6
7 0 9 ,5
9 2 3 ,3
9 2 3 ,6
8 0 3 ,4
9 2 8 ,8
7 7 5 ,7
5 6 0 ,8
4 3 9 ,5
4 2 9 ,5
6 1 5 ,5
-1 .1 7 1 ,5
-1 .2 2 1 ,9
-1 .2 9 8 ,4
-1 .2 6 1 ,9
-1 .4 0 8 ,5
-1 .1 9 2 ,1
-7 8 6 ,8
-5 9 7 ,6
-4 3 6 ,5
-5 7 5 ,9
B. RE NT A
1 . Re m une ra c ión de e m ple a dos
2 . Re nta de la inve rs ión
Re nta proc e de nte de inve rs ión dire c ta
E n el extran jero
E n C h ile
R en ta proceden te de in versión de cartera
D ividen dos
In tereses
R en ta proceden te de otra in versión
C réditos
D ébitos
C . T RA NS F E RE NC IA S C O RRIE NT E S
5 0 7 ,5
5 2 0 ,3
4 6 2 ,4
6 4 2 ,5
5 5 8 ,0
4 2 6 ,8
5 8 2 ,5
6 0 5 ,0
1 .0 7 1 ,9
1 .7 9 1 ,3
C réditos
6 6 5 ,1
8 3 5 ,0
8 0 9 ,9
8 4 0 ,9
7 6 5 ,3
7 1 3 ,0
9 5 4 ,3
9 0 1 ,1
1 .4 1 1 ,0
2 .2 3 6 ,3
D ébitos
-1 5 7 ,6
-3 1 4 ,7
-3 4 7 ,5
-1 9 8 ,4
-2 0 7 ,3
-2 8 6 ,2
-3 7 1 ,7
-2 9 6 ,1
-3 3 9 ,1
-4 4 5 ,0
3 .0 6 3 ,7
3 .4 2 2 ,0
4 .1 6 0 ,3
9 7 4 ,7
4 5 0 ,7
1 .9 5 7 ,9
1 .5 1 8 ,7
1 .5 1 1 ,1
-1 .8 0 4 ,9
-5 1 ,4
A . C U E N TA D E C A P ITA L
0 ,0
0 ,0
0 ,0
0 ,0
0 ,0
0 ,0
8 3 ,0
0 ,0
5 ,1
4 1 ,2
B. C UE NT A F INA NC IE RA
3 .0 6 3 ,7
3 .4 2 2 ,0
4 .1 6 0 ,3
9 7 4 ,7
4 5 0 ,7
1 .9 5 7 ,9
1 .4 3 5 ,7
1 .5 1 1 ,1
-1 .8 1 0 ,0
-9 2 ,7
1 . In versión D irecta
3 .6 8 1 ,2
3 .8 0 8 ,7
3 .1 4 4 ,3
6 .2 0 3 ,1
8 7 3 ,4
2 .5 9 0 ,0
2 .2 0 6 ,8
2 .7 0 1 ,2
5 .6 0 9 ,6
4 .7 5 0 ,6
-1 .1 3 3 ,5
-1 .4 6 2 ,7
-1 .4 8 3 ,5
-2 .5 5 7 ,9
-3 .9 8 6 ,6
-1 .6 0 9 ,7
-3 4 3 ,2
-1 .6 0 6 ,3
-1 .5 6 3 ,1
-2 .2 0 9 ,0
-1 .0 1 6 ,7
-1 .1 4 8 ,0
-1 .2 6 2 ,8
-1 .8 9 6 ,4
-3 .5 7 3 ,4
-1 .1 1 1 ,3
3 0 9 ,6
-5 8 7 ,8
-5 0 6 ,5
-7 9 0 ,1
-1 1 6 ,8
-1 3 4 ,1
-1 6 7 ,3
9 1 ,3
-3 8 4 ,9
-3 3 0 ,6
-2 3 1 ,3
-5 4 6 ,8
-8 2 4 ,3
-9 4 5 ,7
0 ,0
-1 8 0 ,6
-5 3 ,4
-7 5 2 ,8
-2 8 ,3
-1 6 7 ,8
-4 2 1 ,4
-4 7 1 ,6
-2 3 2 ,3
-4 7 3 ,2
4 .8 1 4 ,6
5 .2 7 1 ,4
4 .6 2 7 ,8
8 .7 6 1 ,0
4 .8 6 0 ,0
4 .1 9 9 ,8
2 .5 4 9 ,9
4 .3 0 7 ,4
7 .1 7 2 ,7
6 .9 5 9 ,6
4 .0 3 9 ,0
4 .2 1 1 ,4
4 .1 5 4 ,7
8 .8 6 2 ,7
2 .8 1 7 ,1
3 .4 2 3 ,9
1 .3 0 9 ,2
1 .5 4 6 ,4
1 .2 4 2 ,9
7 9 6 ,2
4 7 7 ,6
7 8 1 ,2
3 4 1 ,7
2 8 1 ,3
1 .1 7 0 ,6
1 .1 0 4 ,6
1 .3 6 6 ,6
3 .3 3 5 ,2
5 .9 5 1 ,6
6 .5 3 9 ,0
II. C UE NT A D E C A PIT A L Y F INA NC IE RA
E n el extran jero
A ccion es y otras participacion es de capital
U tilidades rein vertidas
O tro capital
E n C h ile
A ccion es y otras participacion es de capital
U tilidades rein vertidas
O tro capital
2 . In versión de C artera
2 9 8 ,0
2 7 8 ,8
1 3 1 ,4
-3 8 2 ,9
8 7 2 ,4
-3 2 8 ,8
-1 2 5 ,9
-5 7 4 ,2
-2 1 ,8
-3 7 5 ,6
1 .1 3 4 ,1
1 .6 2 5 ,1
-2 .4 6 8 ,6
-3 .2 1 7 ,4
6 3 8 ,8
1 3 9 ,3
-2 .3 1 7 ,3
-2 .6 4 5 ,3
-3 .3 0 8 ,5
-2 .6 2 4 ,0
A ctivos
-1 3 4 ,5
-9 8 9 ,1
-3 .3 1 0 ,6
-5 .7 9 5 ,1
7 6 6 ,1
-1 .3 8 6 ,0
-3 .3 1 5 ,8
-4 .6 9 9 ,0
-4 .4 3 0 ,2
-4 .2 1 8 ,4
P asivos
1 .2 6 8 ,7
2 .6 1 4 ,2
8 4 2 ,0
2 .5 7 7 ,7
-1 2 7 ,3
1 .5 2 5 ,3
9 9 8 ,5
2 .0 5 3 ,7
1 .1 2 1 ,8
1 .5 9 4 ,5
-2 1 ,7
1 6 5 ,2
-5 9 ,3
-5 ,6
2 ,2
-8 5 ,7
-1 2 3 ,7
1 1 7 ,8
-8 4 ,0
-6 2 ,5
3 . In stru m en tos F in an cieros D erivados
Activos
Pasivos
4. Otra Inversión (*)
Activos
Créditos comerciales
Préstamos
Moneda y depósitos
Otros activos
Pasivos
Créditos comerciales
Préstamos
Moneda y depósitos
Otros pasivos
5. Activos de Reserva
1.526,0
-1.547,7
-607,9
-854,7
-491,7
-68,0
-295,0
0,0
246,8
839,4
-361,9
-2,9
-227,8
-1.122,0
1.079,3
-914,1
1.142,7
-457,2
-70,2
-32,1
-354,9
0,0
1.599,9
-112,7
1.774,5
-2,3
-59,6
-3.319,7
694,6
-753,9
1.349,8
-1.953,0
-118,1
-214,2
-1.620,7
0,0
3.302,8
-594,5
4.032,7
2,1
-137,5
2.194,1
559,5
-565,1
-2.742,9
-3.369,2
-998,9
-380,2
-1.990,1
0,0
626,2
-232,3
1.019,1
-1,7
-158,9
737,5
512,5
-510,3
-726,9
-2.064,6
-1.134,5
-81,9
1.502,7
-2.350,9
1.337,7
271,4
1.028,9
1,1
36,3
-336,7
1.032,2
-1.117,9
-1.281,8
-1.325,8
-396,6
-193,1
647,8
-1.383,9
44,0
-261,6
317,6
34,9
-46,9
596,1
1.788,4
-1.912,1
1.868,5
1.140,6
685,5
427,0
28,1
0,0
727,9
-59,6
777,1
12,3
-1,9
-198,6
1.840,2
-1.722,4
971,8
-571,4
-996,0
43,6
441,1
-60,1
1.543,2
-34,9
1.459,5
120,8
-2,2
365,6
638,9
-722,9
-4.217,9
-3.388,6
-1.600,5
0,4
-1.788,5
0,0
-829,3
831,2
-1.576,4
-90,8
6,7
190,8
1.244,4
-1.307,0
-441,1
-2.399,4
-1.599,3
-4,8
-795,4
0,0
1.958,3
436,3
1.547,8
-26,4
0,6
-1.715,7
1.500,8
-1.196,9
-21,0
-3.606,6
-1.228,8
-241,3
-2.136,6
0,0
3.585,7
1.380,8
2.181,0
26,7
-2,9
-1.997,4
18,9
238,2
-241,9
-1.074,1
446,8
-857,7
-938,7
-732,3
-269,6
-1.263,5
533,9
SALDO DE BALANZA DE PAGOS
1.122,0
3.319,7
-2.194,1
-737,5
336,7
-596,1
198,6
-365,6
-190,8
1.715,7
1.997,4
CUENTA DE CAPITAL Y FINACIERA EXCLUYENDO
ACTIVOS DE RESERVA
4.185,7
6.741,7
1.966,2
237,1
787,4
1.361,8
1.717,3
1.145,5
-1.995,7
1.664,3
-3.792,5
(*) Activos de corto plazo
Créditos comerciales
Préstamos
Moneda y depósitos
Otros activos
Pasivos de corto plazo
Créditos comerciales
Préstamos
Moneda y depósitos
Otros pasivos
-855,9
-491,7
-69,2
-295,0
0,0
-13,4
839,4
-622,1
-2,9
-227,8
-416,3
-70,2
8,8
-354,9
0,0
-1.491,2
-112,7
-1.316,6
-2,3
-59,6
-1.945,6
-118,1
-206,8
-1.620,7
0,0
-358,2
-594,5
371,7
2,1
-137,5
-3.373,4
-998,9
-384,4
-1.990,1
0,0
-681,1
-232,3
-288,2
-1,7
-158,9
-1.921,4
-1.134,5
61,3
1.502,7
-2.350,9
1.795,0
322,8
1.434,8
1,1
36,3
-1.237,4
-396,6
-104,7
647,8
-1.383,9
-27,9
-227,8
211,9
34,9
-46,9
1.073,3
685,5
359,7
28,1
0,0
1.098,6
78,1
1.010,1
12,3
-1,9
-443,0
-996,0
111,9
441,1
0,0
2.002,2
101,9
1.781,7
120,8
-2,2
-3.500,2
-1.600,5
-111,2
-1.788,5
0,0
540,5
929,2
-304,6
-90,8
6,7
-2.360,1
-1.599,3
34,6
-795,4
0,0
-297,3
794,7
-1.066,2
-26,4
0,6
-3.530,7
-1.228,8
-165,3
-2.136,6
0,0
2.418,0
1.515,5
878,8
26,7
-2,9
III. ERRORES Y OMISIONES
MEMORÁNDUM
En la balanza de pago de Chile puede
apreciarse el sensible deterioro del
saldo de
la balanza comercial desde 1996
(exportaciones inferiores al total de
importaciones), producto básicamente
de una caída significativa de los
precios de nuestros principales
productos de exportación (en particular
cobre y celulosa)
Fue afectada por la crisis financiera internacional
iniciada en Asia, y agravada por los fenómenos
financieros de Rusia y Brasil.
Sus efectos se sintieron en la balanza comercial,
principalmente debido a la caída pronunciada del
precio del cobre a finales de 1997. La balanza de
pagos registró un aumento sustancial del déficit en
cuenta corriente que llego al 7% del PIB, una
reducción del superávit de la cuenta capital a menos
de la mitad del registrado en 1997 y una pérdida de
reservas internacionales de 2700 millones de dólares.
Desde 2004 el país experimenta
desahorro externo
Ese año, la cuenta corriente de la
balanza de pagos registró un saldo
positivo
La misma situación se repitió en 2005 y
en el primer trimestre de 2006.
En el año2007, el saldo positivo se
puede alcanzar, si se mantiene elevado
el precio promedio del cobre
En Chile…
La balanza de pagos chilena pasó a ser
absolutamente atípica. Su cuenta de
capitales habitualmente positiva, por la
recepción de
recursos desde el exterior, se transformó en
negativa debido a la adquisición de activos
financieros fuera del país con ahorro fiscal,
mientras que el ahorro externo equivalente
año a año a los saldos negativos de la
cuenta corriente se transformó en desahorro.
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