Hipotecas Reversibles
una alternativa de ingresos en
edades avanzadas
Dra. María de los Ángeles Yáñez
Seminario de Pensiones
Abril, 2009
Índice
1. Algunos datos sobre el envejecimiento en
México
2. Productos de Protección direccionados a
Adultos Mayores
3. Características de las Hipotecas Reversibles
en algunos mercados
4. Hipotecas Reversibles y el Seguro de
Cuidados de Largo Plazo para Adultos
Mayores
5. Posibilidades de desarrollo en México
1. Algunos datos sobre el
envejecimiento en México
Introducción
• Mucho se ha hablado ya del proceso de
envejecimiento en nuestro país, cuyos
indicadores se pueden estudiar
detalladamente con las proyecciones del
Consejo Nacional de Población.
• Entre los efectos del envejecimiento se
observa un decremento en la proporción de
viejos de la tercera edad (60 a 75 años) y un
incremento en la proporción de la población
de la cuarta edad ( mayores de 75 años).
Proyecciones CONAPO
Pirámide Año 2010
100+
90
90
80
80
70
70
60
60
Edad
100+
50
50
40
40
30
30
20
20
10
10
0
0
-1.20%
-1.15%
-0.70%
-0.20%
0.30%
Hombres
Mujeres
0.80%
Pirámide Año 2050
100+
90
80
70
Edad
Edad
Pirámide Año 2000
60
50
40
30
20
10
0
-0.80%
-0.30%
Hombres
0.20%
M ujeres
0.70%
-0.65%
-0.15%
0.35%
Hombres
Mujeres
0.85%
Porcentaje de Población mayor de 60 años
30%
25%
20%
Hombres
15%
Mujeres
10%
Total
5%
20
50
Porcentaje de Población mayor de 75 años
12.0%
10.0%
8.0%
Hombres
6.0%
Mujeres
4.0%
Total
2.0%
20
50
20
40
20
30
20
20
20
10
0.0%
20
00
20
40
20
30
20
20
20
10
20
00
0%
Distribución de la población en edad avanzada
80%
70%
60%
50%
Mayores de 75
20
50
20
40
20
30
20
20
60 a 75
20
10
20
00
40%
30%
20%
10%
0%
Problemática
• Los ingresos de los adultos mayores por
pensiones son insuficientes para cubrir sus
necesidades básicas.
• Ham y Ramírez (2006) señalan que “el 73% de la
PEA tiene ingresos de entre uno y cinco salarios
mínimos y cerca del 50% no tendrá derecho a una
pensión porque no habrá cotizado el tiempo
suficiente. Para los que hayan cotizado al IMSS
será necesario que al 15% se le otorguen
pensiones mínimas garantizadas y solo un 37%
tendrá una pensión mayor a la mínima”.
Esperanza de vida a los 60 años
25
20
Total
15
Hombres
10
Mujeres
5
20
50
20
40
20
30
20
20
20
10
20
00
0
Esperanza de Vida con
Discapacidad
Gpo.
Edad
Esperanza Esperanza de Vida Libre
Años con
de Vida
de Discapacidad
Discapacidad
60 a 64
65 a 69
70 a 74
75 a 79
80 a 84
85 y +
20.77
17.34
14.27
11.51
9.26
7.23
60 a 64
65 a 69
70 a 74
75 a 79
80 a 84
85 y +
22.64
18.88
15.46
12.38
9.75
7.46
HOMBRES
17.06
13.74
10.76
8.17
6.11
4.34
MUJERES
18.44
14.78
11.49
8.59
6.19
4.27
% de años con
Discapacidad
3.71
3.60
3.51
3.34
3.14
2.89
17.9%
20.7%
24.6%
29.0%
33.9%
40.0%
4.20
4.10
3.97
3.79
3.55
3.19
18.6%
21.7%
25.7%
30.6%
36.5%
42.7%
Problemática
• Incluso en aquellos casos en que las personas
han previsto un fondo para su retiro o que
tienen un plan privado de pensiones, los
incrementos en la esperanza de vida a edades
avanzadas aunados a las condiciones de
salud (en especial a la discapacidad) podrían
hacer que dichos recursos resultaran
insuficientes.
2. Productos de Protección
direccionados a Adultos
Mayores
Características Deseables
• Deben ser soluciones flexibles
– Hechas a la medida
– Con opciones de inversión que reconozcan
la longevidad de las personas
– Deben incorporar liquidez para gastos no
programados y para atención médica
– Prever una renta periódica para cuidados
de largo plazo
Dos Productos Populares en
los Mercados Internacionales
• LTC (Long Term Care) o Seguro de Cuidados
de Largo Plazo para Adultos Mayores
• Hipotecas Reversibles
Seguro de Cuidados de Largo Plazo
para Adultos Mayores
• Su finalidad es cubrir los gastos por tiempo
indefinido de atención especializada por
parte de una enfermera o cuidador
profesional en el hogar o a través de
instituciones especializadas en otorgar
cuidados de largo plazo.
• En general el beneficio de este seguro se paga
al adulto mayor que presente dificultad para
realizar una o más actividades de la vida
diaria (AVD) o actividades instrumentales de
la vida diaria (AIVD)
El Seguro de Cuidados de Largo
Plazo para Adultos Mayores
• AVD
–
–
–
–
–
Caminar
Bañarse
Comer
Ir a la cama
Usar el excusado
• AIVD
–
–
–
–
Preparar alimentos
Realizar las compras
Administrar dinero
Suministrar sus medicamentos
Hipotecas Reversibles
• La hipoteca Reversible es un producto
direccionado a personas o parejas de edad
avanzada (por lo general entre 60 y 70 años como
mínimo)
• Se trata de recibir un préstamo, mediante una
renta mensual, dejando como garantía su
propiedad, con el beneficio de seguir viviendo en
ella.
• Al momento del fallecimiento de la persona o
pareja, los herederos harán frente al préstamo
recibido por el titular o titulares y si no es así la
entidad procede a ejercer la garantía.
3. Características de las
Hipotecas Reversibles en los
diferentes mercados
Hipotecas Reversibles
• Se dice que es reversible ya que responde a
una operación en sentido contrario a la
hipoteca clásica. En una hipoteca se efectúan
pagos periódicos, a diferencia de la hipoteca
reversible, donde se reciben pagos por un
tiempo determinado, los pagos que se reciben
son disposiciones sucesivas cuyo límite
financiero está fijado por el límite de crédito,
que se establece como un porcentaje de la
valuación de la vivienda.
Hipotecas Reversibles
Este es un producto atractivo para las
personas de edad avanzada dado que:
• Proporciona un ingreso periódico, adicional o
no a la pensión del asegurado, sin necesidad
de endeudarse.
• Permite al asegurado continuar viviendo en
su casa, lo cual entre los adultos mayores se
percibe como un elemento de gran valor.
Mercados
• Las hipotecas reversibles son vendidas
principalmente en Reino Unido, Estados
Unidos, Canadá y España, además se
presentan negocios similares en Finlandia,
Francia,
Australia,
Nueva
Zelanda,
Dinamarca,
Irlanda,
Japón,
Holanda,
Noruega y Suecia. (De la Garza y Yáñez
2008)
Orígenes
• Reino Unido
– Años 30’s : Home-equity reversión y
– Versión moderna: 1965.
• Estados Unidos
– El producto aparece en el año de 1961
– En 1989 surge la Home Equity Mortgage Conversion
(HECM), que representa el 90% del mercado total
norteamericano.
• Canadá :
– El surgimiento de esta nueva forma de hipotecas en pro
de los ancianos se remonta a 1986
Orígenes
• España
– Seguro Vivienda Pensión, donde una persona
jubilada y propietaria podía recibir una
mensualidad, pero a cambio, al momento del
fallecimiento, la propiedad pasaba a manos de la
entidad financiera sin ningún beneficio para los
herederos
– En el año 2001, Ibercaja, lanza al mercado las
hipotecas inversas teniendo una gran aceptación
por parte de las personas de la tercera edad
HECM- EUA
• Las Hipotecas Home Equity Conversion Mortgage
(HECM)[1] son las más vendidas, representando
más del 90% del mercado, con la principal
característica de que son aseguradas por el
Gobierno Federal a través de la Federal Housing
Administration (FHA)[2] que pertenece al
Departamento de Vivienda y Crédito Urbano. Al
acceder a una hipoteca HECM el titular es
obligado a contratar un seguro que cubre el riesgo
de que el valor de la deuda sea mayor al valor de
la vivienda.
[1] Conversión del Valor Acumulado de la Vivienda.
[2] Administración Federal de Vivienda.
HECM – Características del
Producto
• Es un préstamo que permite a los dueños de la
vivienda mayores de 62 años , transformar en
efectivo su propiedad y seguir habitándola por
el tiempo que lo deseen.
• El préstamo se puede recibir en un solo pago, a
través de pagos periódicos (renta temporal o
vitalicia), como línea de crédito disponible en
cualquier momento (con un límite máximo) o
combinando estas opciones.
• Los fondos pueden usarse para cualquier
propósito y son libres de impuestos.
HECM– Características del
Producto
•
•
•
El pago del préstamo es exigible cuando el
titular se muda o muere.
Los dueños de la casa mantienen su
propiedad por lo que son responsables de
darle mantenimiento, repararla, pagar el
seguro y los impuestos
El solicitante es obligado a recibir
asesoramiento por parte de una agencia
reconocida por el Departamento de
Vivienda y Crédito Urbano.
Otras Características de las
HECM
La manera de trabajar de las hipotecas HECM es la
siguiente:
– La Administración Federal de Vivienda (FHA) fija la
cuota máxima del préstamo, limita los costos asociados y
garantiza que las entidades cumplan con sus
compromisos.
– Cuando la deuda acumulada alcanza el 98% de la cuota
máxima, el Departamento de Vivienda y Crédito Urbano
(HUD) asigna a la Administración Federal de Vivienda
(FHA) la hipoteca, por lo que el gobierno sigue
realizando los pagos a los que tiene derecho el
propietario de la vivienda y acepta la completa
responsabilidad sobre la misma.
Otras características de las
HECM
– Cuando ocurre esta situación el nuevo límite del
préstamo lo establece el Departamento de
Vivienda y desarrollo Urbano (HUD).
– Los costos asociados de las hipotecas HECM’s son
referentes a la comisión por apertura, prestación
de servicios, la prima del seguro hipotecario y los
costos que se pagan a terceros que son: impuestos,
inspecciones, registros, valuación de la vivienda,
etc.
Reino Unido
“Rolled-up interest ”
• Este producto británico es el más parecido a la
hipoteca reversible definida con anterioridad.
El titular puede recibir una cantidad fija, una
renta o la combinación de ambas. Se calcula
considerando el valor del inmueble y la edad
de los propietarios. La deuda generada debe
liquidarse al momento del fallecimiento del
titular o de la venta de la propiedad.
• La mayor parte del mercado (90%) está en
manos de dos prestamistas : Norwich Union y
Northern Rock
Características
• Norwich Union ofrece un tipo de interés fijo casi igual al
interés de los Bonos del Estado Británico a 10 años.
• Esta entidad estipula en sus cláusulas la prohibición de
una segunda hipoteca, venta parcial o total de la
vivienda, la alteración del inmueble y la sustitución de
los ocupantes,
• Los gastos de cancelación son muy elevados.
• La edad mínima de contratación son 55 años.
• En Northern Rock la edad mínima de contratación es de
60 años.
Canadá
• Canadian Home Income Plan (CHIP), fundada en la
ciudad de Vancouver. CHIP es la única
compañía dedicada a ayudar a dueños de casas
con edades superiores a los 60 años. El primer
contrato de hipoteca reversible fue celebrado en
el año de 1986.
• El préstamo se puede recibir mediante un solo
pago, rentas mensuales o la combinación de
ambas.
• Las cantidades que se reciben son libres de
impuestos.
El Plan CHIP
• El plan de CHIP ofrece un préstamo de hasta el 40%
del valor de la vivienda, con un mínimo de
$20,000.00 y un máximo de $500,000.00 dólares
canadienses.
• El titular mantiene la propiedad. El pago de rentas se
efectúa periódicamente hasta que el titular haya
muerto o si fue un préstamo temporal, hasta que se
venda la casa y se mude de la misma.
• Al vender la propiedad se liquida la deuda y el
excedente pasa a manos de los titulares o herederos
según sea el caso.
El Plan CHIP
• El titular tiene la obligación de dar mantenimiento
a su hogar, pagar impuestos, tener un seguro
contra incendios.
• Una característica importante de CHIP es que se
puede elegir una tasa de interés fija o variable.
España
• Las Cajas son las principales entidades que
ofrecen este producto y el mercado ha
tomado fuerza a partir del año 2006,
• Actualmente son 15 compañías las que
buscan que los ancianos adquieran este
financiamiento
• El préstamo se recibe mediante rentas
mensuales
España- Características
• La mayoría de las entidades establecen como
un mínimo de edad los 70 años que es alta en
comparación con otros países ya presentados.
El valor máximo del préstamo se calcula con
la esperanza de vida y el valor del inmueble,
además de que tiene un límite entre el 70% y
95% del avalúo de la vivienda.
• La mayoría de las entidades obligan a que el
titular adquiera un seguro de daños.
Características
• Se tiene además la opción, de obtener una
cantidad adicional para realizar composturas
en la vivienda y pagar gastos relacionados
con el contrato de la hipoteca.
• Los puntos más importantes a cubrir para
poder ser candidato a una hipoteca reversible
son: la edad de la persona o personas (en caso
de ser un matrimonio), tener una propiedad y
el valor del inmueble.
Características
• Al momento del fallecimiento del dueño de la
hipoteca, los herederos tienen un plazo establecido
para decidir lo que procederá con el inmueble:
– Pagar el préstamo directamente o
– Vender la propiedad para liquidar el adeudo y quedarse
con el remanente.
• Las Cajas no establecen un mínimo del avalúo de la
vivienda por lo que es más accesible para ancianos
de clases inferiores.
Obstáculos generales para el
Crecimiento del Mercado
Aunque las hipotecas reversibles son una
buena opción de financiamiento para
personas mayores es evidente que un
importante número de ancianos no
aprovechan este recurso.
– No dejar el 100% del valor de la vivienda a
sus herederos
– Temor de transferir una deuda a sus
herederos
Obstáculos Generales para el
Crecimiento del Mercado
– Gastos correspondientes al inicio y
desarrollo del contrato.
– Posibilidad de tener una enfermedad en el
futuro y no poder afrontar los gastos, ya
que las rentas han disminuido el valor de
la vivienda y si se llegará a vender ya no se
tendrá un capital considerable.
– Desconocimiento del producto
– Mala percepción, temor a no cumplir con
las cláusulas
4. Hipotecas Reversibles y el
Seguro de Cuidados de
Largo Plazo para Adultos
Mayores
Productos por Segmento de
Ingresos
Ingreso Bajo
Ingreso Medio
Ingreso Medio-Alto
Renta vitalicia
Hipoteca Reversible
Renta vitalicia
Renta vitalicia
Hipoteca Reversible Hipoteca Reversible
Seguro Médico
Seguro Médico
LTC
Fuente:
USING REVERSE MORTGAGES TO MANAGE THE
FINANCIAL RISK OF LONG-TERM CARE
Barbara R. Stucki*
Ingreso Alto
Renta vitalicia
Hipoteca Reversible
Seguro Médico
LTC
Programa de Inversión
LTC vs. HR
• El seguro de cuidados de largo plazo (LTC) y
las Hipotecas Reversibles (HR) son productos
complementarios
• Están dirigidos a diferentes segmentos de
mercado
• La HR puede usarse para pagar los cuidados
de largo plazo o para extender los que ya se
tienen por parte de un seguro, pero no para
pagar primas del seguro de LTC.
• Sería importante tener ambos en el mercado
LTC vs. HR
• En los mercados que tienen HR desarrolladas,
suele pensarse que es un producto para los
segmentos con ingresos medios.
• El LTC generalmente está direccionado a
segmentos más altos
• Diferencias en Mortalidad
– La mortalidad de las personas de ingresos medios
que recurren a una HR suele ser alta, por lo que se
puede obtener un amplio margen de ganancia por
parte de la compañía que las vende
– Mientras que la mortalidad de personas de
ingresos altos, suele ser más baja y obtenerse
menor ganancia
5. Estimación del Mercado en
México
Tipos de Vivienda
• Se define vivienda en los términos de recolección de
información censal como “el espacio delimitado
normalmente por paredes y techos de cualquier material,
con entrada independiente, que se utiliza para vivir, esto
es, dormir, preparar los alimentos, comer y protegerse del
ambiente. Es cualquier espacio delimitado que en el
momento del Censo se utilice para alojamiento, aunque
haya sido construido para un fin distinto al de habitación.
Tipos de Vivienda
Tipo de
Vivienda
Metros Cuadrados de Superficie
de Construcción
Básica
Hasta 30
Social
Entre 31 a 45
Económica
Entre 46 y 55
Media
Entre 56 y 100
Alta
Entre 101 y 200
Residencial
Más de 200
Esto evidentemente, al diseñar un producto nos ayudaría a
establecer los rangos a ofertar.
Número de Hogares en
México
Información de la ENIGH 2006
• La encuesta, tras aplicar los ponderadores de expansión,
es representativa de 26.5 millones de hogares
• El 64.8% de los jefes del hogar reportaron ser dueños de la
vivienda en la que habitan
Situación de Tenencia de la Vivienda
# Hogares
Porcentaje
No Especifica
568,643
2.1
Renta o Alquila
3,789,193
14.3
Le prestan la vivienda en su trabajo
154,819
0.6
Le presta la vivienda un familiar o amigo
3,475,685
13.1
Está pagando la vivienda
1,198,134
4.5
Es propietario de la vivienda
17,211,949
64.8
Otra situación
142,904
0.5
Total
26,541,327
100
Fuente: ENIG 2006 usando ponderadores de expansión
Propiedad vs. Edad
• Sin considerar el 2% que no reportó situación de su
vivienda, de los restantes 25.9 millones de hogares, el
16.3% tiene jefes de hogar con edades mayores a los
65 años.
• Si solo consideramos los hogares cuyos jefes son
dueños de la vivienda, el 21% son mayores de 65
años
Edad del Jefe del Hogar
Situación de Tenencia de la Vivienda
Renta o Alquila
Le prestan la vivienda en su trabajo
Le presta la vivienda un familiar o amigo
Está pagando la vivienda
Es propietario de la vivienda
Otra situación
Total
Menor de 65 años
Mayor de 65 años
95.3%
4.7%
94.8%
5.2%
89.8%
10.2%
97.2%
2.8%
79.0%
21.0%
78.5%
21.5%
83.7%
16.3%
Total
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
Tipo de Vivienda vs.
Propiedad
• No se dispone del tipo de vivienda conforme a la
clasificación del INEGI, pero se tiene la información sobre
el ingreso del hogar (en veces del SMGMDF). Se puede
partir del supuesto que a mayor ingreso del hogar se
observaría un mejor tipo de vivienda.
Edad Mayor de 65 años
Renta o Alquila
Le prestan la vivienda en su trabajo
Le presta la vivienda un familiar o amigo
Está pagando la vivienda
Es propietario de la vivienda
Otra situación
Total
Ingreso Total en veces del Salario Minimo General Mensual en el DF
Menos de 3
3a6
6 a 10
más de 10
Total
0.1%
0.2%
0.6%
0.8%
1.7%
0.0%
0.0%
0.0%
0.2%
0.2%
0.6%
2.6%
2.1%
3.1%
8.4%
0.0%
0.0%
0.0%
0.8%
0.8%
5.2%
13.0%
18.0%
49.6%
85.7%
0.2%
0.0%
0.1%
0.5%
0.7%
6.0%
16.4%
20.9%
56.8%
100.0%
Tipo de Vivienda vs.
Propiedad
Ingreso Total en veces del Salario Minimo General Mensual en el DF
Edad Mayor de 65 años
Menos de 3
3a6
6 a 10
más de 10
Total
Renta o Alquila
4,058
10,130
25,884
33,306
73,378
Le prestan la vivienda en su trabajo
85
682
7,332
8,099
Le presta la vivienda un familiar o amigo
23,255
108,184
89,556
132,109
353,104
Está pagando la vivienda
1,186
32,016
33,202
Es propietario de la vivienda
219,247
548,642
759,165
2,094,357
3,621,411
Otra situación
6,823
1,763
2,333
19,859
30,778
Total
253,383
691,980
881,310
2,399,903
4,226,576
Tipo de Vivienda vs.
Propiedad
• Bajo el supuesto anterior, de los 3,621,411
hogares cuyo jefe de familia tiene más de 65 años
y es dueño de su vivienda, un total de 2 millones
94 mil 357 hogares tendrían viviendas al menos
tipo Media. Esto representa:
– El 49.6% de los hogares con jefe de familia
mayor de 65 años ó
– El 8.06% del total de los hogares considerados
Tipo de Hogar
• De los hogares con jefe de familia mayor de 65 años,
propietario de la vivienda, el 63.5% son de tipo
unipersonal y nuclear, lo cual implica que el contar
con una hipoteca reversible sería más atractivo para
estos hogares dado que al haber menos miembros
se tienen también menos gastos (y menos herederos
potenciales), por lo que este número de hogares
representaría una primera estimación del mercado
potencial para el producto de Hipotecas
Reversibles.
Tipo de Hogar
Jefe de hogar mayor de 65 años y dueño de su vivienda
Tipo de Hogar Num. Hogares Porcentaje
Unipersonal
621,798
17.2
Nuclear
1,677,391
46.3
Ampliado
1,309,043
36.1
Compuestos
8,554
0.2
Corresidentes
4,625
0.1
Total
3,621,411
100
Unipersonal : Una sola persona (jefe o jefa de familia)
Nuclear: Jefe de familia y/o cónyuge con o sin hijos
Ampliado: Jefe de familia y/o cónyuge con o sin hijos y otros familiares
Compuestos :Jefe de familia y/o cónyuge con o sin hijos y otros familiares
y no familiares
Corresidentes. Jefe de familia y/o cónyuge con o sin hijos y con no familiares
Tipo de Hogar vs. Ingreso
• Este mercado objetivo se puede refinar más
todavía, eliminando los hogares ampliados,
compuestos y corresidentes, porque al tener un
mayor número de miembros, el hogar tiene
mayores ingresos y puede ser que el tipo de
vivienda no sea “tan buena” como el de un
hogar nuclear o unipersonal con el mismo nivel
de ingresos.
• Esto se traduce en 1,151,516 hogares o el 4.4%
de los 25.9 millones de hogares considerados en
esta estimación.
Mercado Potencial
Veces del SMG
Menos de 3
3a6
6 a 10
más de 10
Total
Unipersonal
70,239
164,478
163,007
224,074
621,798
Nuclear
107,857
279,884
362,208
927,442
1,677,391
Ampliado Compuestos Corresidentes
40,144
1,007
103,342
938
229,261
2,588
2,101
936,296
5,966
579
1,309,043
8,554
4,625
Veces del SMG
Menos de 3
3a6
6 a 10
más de 10
Total
Unipersonal
1.9%
4.5%
4.5%
6.2%
17.2%
Nuclear
3.0%
7.7%
10.0%
25.6%
46.3%
Ampliado Compuestos Corresidentes
1.1%
0.0%
0.0%
2.9%
0.0%
0.0%
6.3%
0.1%
0.1%
25.9%
0.2%
0.0%
36.1%
0.2%
0.1%
Suma
219,247
548,642
759,165
2,094,357
3,621,411
Suma
6.1%
15.1%
21.0%
57.8%
100.0%
Otras consideraciones
En la tesis “La Hipoteca Reversible Mexicana”
(De la Garza, Miguel, 2008) se discuten
algunos otros aspectos como:
–
–
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Figura Legal
Tipo de Instituciones que podrían comercializarlo
Tasa de interés
Plazo del préstamo
Mecanismo de Avalúos
Costos asociados (ISAI, Seguros, Avalúo, entre
otros)
Riesgos Asociados a las HR
Los principales tipos de riesgos son:
• Riesgo de la caída del valor de la vivienda,
• Riesgo por superar la esperanza de vida
media y
• Riesgo por variaciones en las tasas de interés.
• Sin descartar, por supuesto, el riesgo
operativo.
Gráfica de los Riesgos
Fuente: Isidro Sánchez Álvares, Susana López Ares, Raquel Quiroga García, Diseño de
Hipotecas Inversas en el Mercado Español, Instituto de Mayores y Servicios Sociales,
Proyecto
205-05-Marzo
2007,
revisado
el
30
de
enero
de
2008,
http://www.segsocial.es/imserso/investigacion/idi2005/205disehipotecas.pdf
Conclusiones
• La gran mayoría de las personas en edad avanzada
en México tienen un nivel de ingresos muy bajo.
Aunado a esto, a futuro, una gran parte de la
población no contará con una pensión y para las
personas que si cuenten con ella la cuantía será
insuficiente.
• Existen productos en otros mercados que ofrecen
alternativas de protección atractivas para los adultos
mayores, entre éstas están el LTC y las HR´s.
• El LTC está dirigido a un mercado de ingresos
medio-alto, mientras que las HR´s pueden ser
atractivas para niveles de ingresos más bajos.
Conclusiones
• La HR es una alternativa atractiva para los
adultos mayores porque les permite allegarse
de recursos adicionales, a través de un
préstamo cuya garantía es su vivienda.
• Una ventaja de las HR´s es que el adulto
mayor puede continuar viviendo en su casa y
al mismo tiempo afrontar gastos de
manutención o ayuda de enfermeras
• En EUA, España y Reino Unido este
producto ya tiene un mercado muy
importante de clientes.
Conclusiones
• Las diferencias entre los productos de estos
países son principalmente en cuanto a edad,
cuantía de los préstamos, garantías, tasas de
interés y liquidación del préstamo al concluir
el mismo.
• Una evaluación inicial del mercado para
nuestro país indica que este producto podría
dirigirse a hogares unipersonales y nucleares
en los cuales el jefe de familia es mayor de 65,
es propietario de su vivienda y el hogar tiene
ingresos de más de 10 SMGM. Este mercado
es de aproximadamente el 4.4% de los
hogares mexicanos.
Bibliografía y Páginas de Internet
• De la Garza, M. Hipoteca Reversible Mexicana. Tesis de Licenciatura
dirigida por M.A. Yáñez. ITAM 2008.
• Ham R., B. Ramíres y Valencia A. Evaluación y tendencias de los Sistemas
de Pensiones en México. 1a. Edición. El Colegio de la Frontera Norte,
México, 2008
• Fuster Consulting, La hipoteca inversa, 24 de diciembre de 2007,
revisado el 11 de enero de 2008 en la Página Web:
http://tushipotecas.com/noticias/la-hipoteca-inversa/gmx-niv84con30835.htm
• Via Consumer.es, Hipoteca Inversa: la vivienda , un capital que recurrir en
la vejez, revisado el 11 de febrero de 2008, http://medspot.net/article/69575.html
• Muñoz Benito, Hipoteca Inversa: un complemento para adecentar las
pensiones, número 441, 28 de abril de 2006, revisado el 11 de enero de
2008,
http://www.elmundo.es/suplementos/suvivienda/2006/441/114617
5204.html.
Bibliografía y Páginas de Internet
• http://www.conafovi.gob.mx/suelo/DecretoProgramaSectoria
ldeVivienda.pdf
• INEGI. Encuesta Nacional de Ingresos y Gastos en Hogares
(2006)
• Canadian Home Income Plan Corporation, CHIP, página web:
http://www.chip.ca/
• Información proporcionada por el National Center for Home
Equity Conversion, página web: http://reverse.org/
• Información provista por la National Reverse Mortgage Lenders
Association
(NMRLA),
página
web:
http://reversemortgage.org/
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Hipotecas Reversibles una alternativa de financiamiento a