Fondo Controlado
Informe al 30 de Setiembre de 2007
Gestión del Riesgo
El Fondo Controlado intenta minimizar el riesgo
de precio mediante la diversificación por clase de
activo, sectores y países. El fondo no se
encuentra expuesto al riesgo de tipo de cambio.
Comentario
El tercer trimestre del año se vio marcado por
los problemas en el mercado hipotecario en
EEUU los cuales contagiaron a todos los
mercados internacionales. Esto produjo un
miedo generalizado entre los inversionistas por
una probable recesión en la economía de EEUU,
la cual afectaría a todo el mundo. Hacia finales
del trimestre, los inversionistas recuperaron la
confianza gracias a la decisión de la FED de
bajar las tasas de referencia para darle un
impulso a la economía norteamericana y evitar
así una recesión.
Los bonos peruanos también se vieron afectados
por
la
volatilidad
de
los
mercados
internacionales. Sin embargo, los buenos
fundamentos macroeconómicos del Perú y la
inminente firma del TLC con EEUU ayudaron a
que los precios de los bonos se recuperen
cerrando el trimestre en terreno positivo.
Los bonos del exterior también se recuperaron
de la caída dado su bajo riesgo crediticio.
El Fondo Controlado registró una rentabilidad en
el trimestre de 1.3% y acumuló una rentabilidad
de 6.4% en los últimos 12 meses.
Clase de Activos
Renta Fija
Exterior
28%
Cash
1%
Renta Fija
Local
71%
Inversión por Sectores
Bancos
Perú
1%
Infraestruc
. Perú
18%
Corporat.
Exterior
28%
Gobierno
Perú
13%
Energía
Perú
40%
Inversiones por Rating
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
72%
14%
14%
0%
0%
AAA
AAA
AA
A
BBB
(Local) (Exterior) (Exterior) (Exterior) (Exterior)
Jul-07
Abr-07
Ene-07
Oct-06
Jul-06
Abr-06
Ene-06
114.0
Oct-05
$116
$114
$112
$110
$108
$106
$104
$102
$100
Jul-05
Política de Inversiones
Las inversiones del Fondo Controlado se realizan
únicamente en instrumentos de renta fija
denominados en dólares, de emisores locales
con el mayor rating crediticio o emisores del
exterior con grado de inversión. No se invierte
en activos especulativos ni en inmuebles.
Performance
Abr-05
Objetivo de Inversión
El objetivo del Fondo Controlado es ofrecer una
rentabilidad a mediano plazo superior a las
alternativas de ahorro locales, mediante la
inversión selectiva en activos de renta fija local y
del exterior, buscando mantener un nivel de
riesgo bajo o controlado.
Premium Life
Fondo Controlado
Anexo 1: Índice de Referencia del Fondo Controlado
(Base: 30 Abril 2005 = 100)
Año
2005
2006
2007
Ene
104.8
111.4
Feb
106.1
112.0
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
106.9
112.8
100.0
106.9
113.3
103.1
105.4
113.4
102.1
105.2
112.6
102.5
106.9
111.6
104.4
106.8
111.6
103.9
107.1
114.0
102.9
107.5
104.6
108.5
103.5
111.0
Anexo 2: Rentabilidad Mensual y Acumulada
Año
2005
2006
2007
Ene
1.3%
0.4%
Feb
1.2%
0.5%
Mar
0.8%
0.7%
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
0.0%
0.5%
3.1%
-1.4%
0.1%
-1.0%
-0.2%
-0.7%
0.4%
1.6%
-0.9%
1.9%
0.0%
0.0%
-0.5%
0.3%
2.1%
-1.0%
0.3%
1.6%
0.9%
-1.1%
2.3%
Rentabilidad de últimos 12 meses:
Rentabilidad acumulada en el año:
Rentabilidad del último trimestre
6.4%
2.8%
1.3%
Nota: Las tasas de rendimiento del Fondo Controlado pueden variar en el tiempo en función a la
rentabilidad de los activos que lo componen, no ofreciéndose garantía alguna de rendimiento ni
de capital. Consecuentemente, el rendimiento acreditado en las cuentas podrá ser positivo o
negativo, dependiendo del resultado de las inversiones.
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