INSTITUTO DE
ADIESTRAMIENTO EMPRESARIAL
*INCAE*
FORMANDO RECURSOS HUMANOS PARA LA EMPRESA
SANTIAGO,RD.
FINANZAS CORPORATIVAS
Y FINANCIERAS
Instructor
Lic. Luis A. Francisco T.
Magister en Finanzas
C.P.A
PROPOSITO Y OBJETIVOS
 Encontrar los recursos para mantener su
manejo y hacerlo crecer.
 Diseñar, infraestructurar y monitorear
las politicas de financiamientos.
 Hacer y estudiar las compras y retiros
de los activos fijos así como las fusiones
con otras entidades.
 Manejar los usos y disponibilidades de
recursos.
 Ser el nexo entre la empresa y los
potenciales inversionistas.
 Establecer un gobierno corporativo.
CONTENIDO
Tema I– La Función Financiera
 Que son las finanzas para la administración?
 El ambiente en la empresa.
 Objetivos de la gerencia financiera.
 El administrador Financiero.
 Casos Prácticos.
Tema II- Estrategia y Operaciones Financieras.
 El medio ambiente de los negocios.
 El Ambiente Fiscal
 El ambiente financiero.
Tema III– Los Estados Financieros y Análisis Fiscal.
 Conceptos.
 Usuarios de la Información Financiera.
 Análisis y Razones.
 Casos Prácticos.
Al finalizar el curso taller los participantes
estarán en condiciones de:
 Analizar los propósitos de los Estados Financieros.
 Evaluar la capacidad de la gerencia para generar o producir
recursos financieros durante un periodo.
 Medir la función de la gerencia a corto plazo.
 Evaluar la habilidad de la gerencia para pagar a sus
proveedores.
 Medir la gestión de finanzas de la empresa para generar
efectivo para pagar dividendos a sus accionistas.
 Diferenciar entre el Gerente Financiero y el Çontador General.
RIESGOS DE LA INVERSION
RIESGOS – CONCEPTOS
 Riesgo: es la posibilidad de que los resultados reales difieran de los
esperados o posibilidad de que algún evento desfavorable ocurra.
 Riesgo Total: Riesgo Sistemático + Riesgo no Sistemático
 Riesgo Sistemático (No Diversificable o Inevitable): Afecta a los
rendimientos de todos los valores de la misma forma. No existe
forma alguna para proteger los portafolios de inversiones de tal
riesgo, y es muy útil conocer el grado en que los rendimientos de
un activo se ven afectados por tales factores comunes, por ejemplo
una decisión política afecta a todos los títulos por igual.
 Riesgo No Sistemático (Diversificable o Evitable): Este riesgo se
deriva de la variabilidad de los rendimientos de los valores no
relacionados con movimientos del mercado como un conjunto. Es
posible reducirlo mediante la diversificación
TIPOS DE RIESGOS
 Riesgos Financieros
 Riesgos de Mercadeo
 Riesgos de Liquidez
 Riesgos Económicos
 Riesgos del País
 Riesgos Legales
AMBIENTES DE CONTROL
 Negocios de Único Dueño – Ver Ley 479-08 y
sus modificaciones
 Corporaciones
 El ambiente Fiscal
 Impuestos sobre la Renta a pagar por la
empresa
 Impuestos sobre la Renta de personas físicas.
HIPOTESIS SOBRE FINANZAS
 Pueden convertirse en un factor
determinante en la compañía.
 La gestión financiera acciona sobre
la eficacia y eficiencia en la
empresa.
 La descentralización financiera es
una vía optima para potenciar las
finanzas.
 Las finanzas de la empresa deben
ser ordenadas en un sistema a
través de lineamientos, políticas y
normas de actuación.SINERGIA
DIRECCION ESTRATEGICA
 Los indicadores financieros
 La planificación financiera
 El análisis financiero
 Técnicas de Administración Financiera
 El control financiero
 Fuentes de Financiamiento
RENTABILIDAD FINANCIERA
 Rentabilidad sobre Ventas
 Costos de la deuda
 Estructura de Capital
 Rotación de Activos
 Gestión Fiscal
LA DIRECCION FINANCIERA
 La planeación financiera
 La organización
 El liderazgo
 El control
DEMANDA POR LAS FINANZAS
 PARTICULARES: Buscan como invertir los recursos que
poseen.
 LAS EMPRESAS: Buscan como obtener los recursos o
fondos para financiar las inversiones.
 EL GOBIERNO: Busca como financiar sus actividades
políticas, tanto de campañas como de reparto del
Poder.
NECESIDAD DE LAS FINANZAS
 Financiamiento apropiado:
Las inversiones a largo plazo se deben financiar con fondos a
largo plazo, y de manera semejante se deben financiar
inversiones a corto plazo con fondos a corto plazo. En otras
palabras, las inversiones deben calzarse con financiación
adecuada al proyecto.
 Apalancamiento (uso de deuda):
El buen empleo de fondos adquiridos por deuda sirve para
aumentar las utilidades de una empresa o inversionista. Un
inversionista que recibe fondos prestados al 15%, por
ejemplo, y los aporta a un negocio que rinde 20%, está
aumentando sus propias ganancias con el buen uso de
recursos de otro.
4 ETAPAS DE LAS FINANZAS
Las finanzas corporativas se centran en cuatro tipos de decisiones:
1. Las decisiones de inversión, que se centran en el estudio de los
activos reales (tangibles o intangibles) en los que la empresa
debería invertir.
2. Las decisiones de financiación, que estudian la obtención de
fondos (provenientes de los inversores que adquieren los activos
financieros emitidos por la empresa) para que la compañía pueda
adquirir los activos en los que ha decidido invertir.
3. Las decisiones sobre dividendos, debe balancear aspectos
cruciales de la entidad. Por un lado, implica una remuneración al
capital accionario y por otro supone privar a la empresa de
recursos financieros.
4. Las decisiones directivas, que atañen a las decisiones operativas
y financieras del día a día.
PRESUPUESTO DE EFECTIVO
Expresión usada en el contexto de la administración, organización de
la empresa, negocios y gestión.
En inglés *cash flow*, el Presupuesto de Efectivo determina, no sólo
la cantidad total de financiamiento que se requerirá, sino también el
tiempo necesario, la cantidad de fondos que se necesitará mes por
mes, semana por semana, o aun día por día.
ACTIVIDADES DE INVERSION
Son las adquisiciones y enajenaciones de activos de largo plazo y
otras inversiones no incluidas entre los equivalentes de efectivo.
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Son las actividades que producen cambios en el tamaño y
composición del patrimonio y del endeudamiento de la empresa.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Es un estado financiero básico cuyo objetivo es proveer
información relevante sobre los ingresos y egresos de efectivo de
una entidad durante y periodo determinado.
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Objetivos