LOS PRINCIPIOS DE CPSS-IOSCO
para las
INFRAESTRUCTURASDEL MERCADO
FINANCIERO
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1
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Perspectiva general de la revisión del
proyecto de estándares
Resumen del informe Consultivo
Nota remisoria y solicitud de comentarios
2
Principios básicos para los
sistemas de pago de importancia
sistémica (2001)
Recomendaciones
para los sistemas
de liquidación de
valores (2001)
Principios para
las
infraestructuras
financieras del
mercado (2011)
Recomendaciones
para las contrapartes
centrales (2004)
3

24 PRINCIPIOS para los FMIs:

5 RESPONSABILIDADES para las AUTORIDADES
PERTINENTES
sistemas de pago
sistemáticamente importantes, contrapartes centrales, depósitos centrales de
valores, sistemas para la liquidación de valores y depositarios de la industria
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REGLAMENTACIÓN Y SUPERVISIÓN DE LOS FMIs
PODERES DE REGLAMENTACIÓN Y SUPERVISIÓN
DIVULGACIÓN DE POLÍTICAS para los FMIs
APLICACIÓN DE PRINCIPIOS para los FMIs
COOPERACIÓN CON LAS DEMÁS AUTORIDADES
8 ANEXOS:
que incluyen: planeación de estándares, selección de
recomendaciones RSSS, matriz de consideraciones claves para FMIs específicos,
orientación para los CCPs para derivados OTC, y la supervisión de proveedores de
servicios críticos.
4
ACTUALIZACIONES Y
ARMONIZAN LOS
PRINCIPIOS
EXISTENTES
INTEGRAL Y
OFRECE UNA
ORIENTACIÓN
AMPLIA PERO
FLEXIBLE
ENFOQUE
INTEGRAL
RECONOCE LAS
LIMITACIONES
LEGISLATIVAS,
JUDICIALES, Y
JURISDICCIONALES
PROMUEVE INTERACCIÓN
SIGNIFICATIVA ENTRE
LOS PRINCIPIOS
5
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PRINCIPIOS 3 A PRINCIPIO 7:
GESTIÓN DE RIESGOS COMPRENSIVA, RIESGO DE
CRÉDITO, COLATERAL, MARGEN Y RIESGO DE LIQUIDEZ
DEFINICIÓN DE VULNERABILIDADES
NIVEL RECOMENDADO DE COLATERALIZACIÓN DE
VULNERABILIDADES ACTUALES
NIVEL REQUERIDO DE RECURSOS FINANCIEROS
PRUEBAS DE ESTRÉS QUE OCURREN FRECUENTEMENTE Y CON
MUCHO RIGOR
REFERENCIA EXPLÍCITA A LAS INTERDEPENDENCIAS COMO
FACTOR
PROCICLICIDAD Y PROHIBICIÓN DE RIESGO ERRÓNEO
DEFINICIÓN DE COLATERAL ADECUADO
6
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NUEVO PRINCIPIO 24 EN REPOSITORIOS DE
OPERACIONES (acceso a los datos del mercado)
NUEVO PRINCIPIO 19 EN ACUERDOS DE PARTICIPACIÓN
ESTRATIFICADA (participantes indirectos)
NUEVO PRINCIPIO 19 EN SEGREGACIÓN Y LA
PORTABILIDAD (proteger las posiciones de los clientes y
garantías)
NUEVO PRINCIPIO 19 EN RIESGO DE NEGOCIO GENERAL
(mantener capital para cubrir pérdidas comerciales)
7

SOLICITUD ESPECÍFICA DE
RETROALIMENTACIÓN SOBRE:
1.
 2.
 3.
 4.
 5.

RIESGO DE CRÉDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ
SEGREGACIÓN Y TRANSPORTABILIDAD
RIESGO DE COMERCIO GENERAL
ACCESO E INTEROPERABILDAD
8
RSSS
Consultative report principle or responsibility
Recommendation 1: Legal Framework
Principle 1: Legal basis
Recommendation 6: CSDs
Principle 11: Central securities depositories; Annex C
Recommendation 7: Delivery versus payment
Principle 12: Exchange-of-value settlement systems
Recommendation 8: Timing of Settlement finality
Principle 8: Settlement finality
Recommendation 9: CSD risk controls
Principle 4: Credit risk; Principle 5: Collateral
Recommendation 10: Cash settlement assets
Principle 9: Money settlements
Recommendation 11: Operational reliability
Principle 17: Operational risk
Recommendation 12: Protection of customer
securities
Principle 14: Segregation and portability; Principle: 16:
Custody and investment risk; Annex C
Recommendation 13: Governance
Principle 2: Governance
Recommendation 14: Access
Principle 18: Access and participation requirements
Recommendation 15: Efficiency
Principle 21: Efficiency and effectiveness
Recommendation 16: Communication procedures
and standards
Recommendation 17: Transparency
Principle 22: Communications procedures and standards
Recommendation 18: Regulation and oversight
Responsibilities of central banks, market regulators, and other
relevant authorities
Recommendation 19: Risk controls in cross-border
links
Principle 20: FMI links
Principle 23: Disclosure of rules and key procedures
9
Annex C: Selected RSSS marketwide
RSSS
recommendations
Recommendation 2: Trade Confirmation
Annex C
Recommendation 3: Settlement Cycles
Annex C
Recommendation 4: Central Counterparties
Annex C
Recommendation 5: Securities Lending
Annex C
Recommendation 6: Central Securities Depositories
Annex C
Recommendation 12: Protection of customers’ securities
Annex C
10
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ACTUALIZACIONES DE LA ORIENTACIÓN
CONTENIDA EN LA RECOMENDACIÓN 6 DE
LA RSSS
GENERALMENTE EL PRINCIPIO ESTA DIRIGIDO
HACIA EL CSD NO AL MERCADO
CUBRE OPERACIONES CLAVE DE UN CSD
TAMBIEN SE DIRIGE A LOS ENLACES DE LOS
CSDs
11
140 DÍAS DE
CONSULTA DEL
MERCADO
HASTA EL 29 DE
JULIO DE 2011
FMIS TIENES QUE
ADOPTAR LAS
NUVAS NORMAS A
MÁS TARDAR DEL FIN
DEL AÑO DE 2013
REPASO
FINAL Y
REVISIONES
agostodiciembre
2011
SE PUBLICA EL
INFORME FINAL
DURANTE LA
PRIMERA PARTE
DE 2012
AUTORIDADES
PERTINENTES
APLICAN LAS
NUEVAS NORMAS
AL FINAL DE
2012
12
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CPSS-IOSCO STANDARDS FOR FINANCIAL MARKET …