Mercados de ganados y carnes,
análisis y futuro del sector
Reunión mensual CARBAP
Soc. Rural de Azul
29 DE OCTUBRE DE 2008
SE MUEVE EL CARRO,
SE ACOMODARÁN LOS MELONES?
 Cambios en el valor de la moneda de clientes y
competidores
 Cambio en el valor de los granos y la relación carne-grano
 Sobreoferta de carne en el mercado interno forzado por el
esquema del “encaje productivo exportador” y la abrupta
caída de la demanda del exterior
 Hasta AYER el UNICO problema era la entrega de los
ROE, hoy, además, son las exportaciones reales
 Fuerte crecimiento de los márgenes de la comercialización
 Fuerte caída del cuero y del recupero
 Problemas en el circuito internacional de cobranzas y en la
cadena de pago argentina.
CAMBIOS EN EL
ESCENARIO POST
AGRAVAMIENTO
CRISIS FINANCIERA
EVOLUCION TIPO CAMBIO
ULTIMOS 60 DÍAS 28-8 al 28-10)
Exportadores
Cambio Importadores
Cambio
Argentina
+ 12%
UE
+15%
Brasil
+40%
Rusia
+12%
Uruguay
+20%
Chile
30%
RELACION KG NTO/KG MAIZ
9.50
9.00
8.50
8.00
7.50
7.00
6.50
6.00
(1) A precios reales actuales disponibles, no de pizarra
Evolución precios exportación
RUSIA
% EXPORT.
Vol U$S
27 % 15%
UE
32%
61%
CHILE
10 %
8%
ISRAEL
9%
5%
PRECIO
-30% y parado
-40%,semi
parado
-35% limitado
PARADO en
octubre
EL “EFECTO RECUPERO”
Cueros: Las curtiembres han bajado nuevamente el valor
del cuero, han pasado el pago de 7 á 30 días , no están
levantando cueros de vacas y toros E y F y demoran
cargas de los cueros de Holando !
Menudencias: Con caídas de demanda y precios
internacionales + demoras de ROE’s, también han caído
un 20% en el valor.
Hueso y Grasa de faena: cayeron más del 50% del valor
(acompañan caída en los valores de aceites vegetales)
De 0,40 $/kg para consumo y 0,30$/kg res para
exportación han bajado el 70 % y amenazan con
no pagar e incluso, llegar a cobrar por la faena
Evolucion precio cuero U$S/kg
1.800
1.600
1.400
1.200
1.000
0.800
0.600
A O D F A J A O D F A J A O D F A J A O
2006
ARGENTINA
2007
URUGUAY
2008
LOS 10 PROBLEMAS
CAPITALES
Subsidios al engorde a corral con
destino 100% SOLO para
faenas de consumo
Más que solución un dilema
de difícil solución que quedó a
mitad de camino
RESULTADOS FEED LOT
(con hotelería)
evolución kg netos 180-300
Precio compra
3,40 $/kg
Precio venta
3,10 $/kg
Margen bruto
-152 $
Compensación
Resultado neto
% S/ compra neta
% S/ venta neta
142 $
-10$
-1,5%
-1,1%
Valores al 28-10-2008
RESULTADOS FEED LOT
evolución kg netos 180-300
Precio compra
3,70 $/kg
Precio venta
3,90 $/kg
Margen bruto
-30 $
Compensación
Resultado neto
% S/ compra neta
% S/ venta neta
315 $
285$
41%
25%
Valores al 10-3-2008 previo al conflicto
PRIMER PROBLEMA
Oferta para consumo interno:
“subsidio-feed lot dependiente”
 El resultado del negocio de engorde a corral
depende exclusivamente del subsidio (HOY NI
SIQUIERA)
 Fuerte crecimiento de los feed lots con destino a
consumo con proyección de más de 4 millones de
cabezas anualizadas bajo subsidio, pagos de cerca
de 800 millones por año con cerca de 500 empresas
actuales y proyección creciente
 Promedio de atraso 5 meses
 Alto riesgo de suspensión/mayor atraso en subsidios
 Importante caída de producción de novillos para
exportación, más aún con destino HILTON
EN MOMENTOS DE ALTA DEMANDA Y
PRECIO INTERNACIONAL
300.0%
280.0%
260.0%
APARECE
MORENO
SE SUMA
ECHEGARAY
220.0%
200.0%
180.0%
160.0%
140.0%
120.0%
RAL HILTON (AL)
ROU U$S/KG
O-08
J-08
A-08
J-08
O-07
J-07
A-07
J-07
O-06
J-06
A-06
J-06
O-05
J-05
A-05
J-05
O-04
J-04
A-04
100.0%
J-04
MILES DE TN
240.0%
ARG U$S/KG
Segundo Problema:
Fuere caída de las exportaciones
por limitaciones, cierres ,cuotas
y otras medidas
EVOLUCION EXPORTACIONCONSUMO
140.0%
130.0%
120.0%
110.0%
100.0%
90.0%
80.0%
70.0%
60.0%
2004
2005
EXPORTACION
2006
2007
2008
CONSUMO
22 % menos que 2007 y 47% menos que 2005
EN JULIO COMIMOS EQUIV. 80 KG/HAB/AÑO
J-08
M-08
M-08
J-08
N-07
S-07
J-07
M-07
M-07
J-07
N-06
S-06
J-06
M-06
M-06
J-06
N-05
S-05
J-05
M-05
M-05
J-05
% EXPORTACION
35.0%
30.0%
25.0%
20.0%
15.0%
10.0%
5.0%
0.0%
Diferencias ROE'S/ EXPORTACIONES Eq.res
80.00
Asume
Ricardo
Echegaray
70.00
MILES DE TN
60.00
50.00
40.00
30.00
20.00
10.00
1
2
3
ROE'S
4
5
6
EXPORTACIONES
7
8
9
Tercer Problema
El efecto TENAZA
Subsidio para faenas de
consumo interno
y
Discriminación a las
exportaciones
Han producido cambios
significativos en las faenas
3,200,000
3,100,000
3,000,000
2,900,000
2,800,000
2,700,000
2,600,000
2,500,000
2,400,000
2,300,000
2,200,000
2,100,000
2,000,000
5,300,000
5,200,000
5,100,000
5,000,000
4,900,000
4,800,000
4,700,000
LIVIANOS
PESADOS
EVOLUCION FAENA PESADOS Y LIVIANOS LUEGO
DE POLITICAS ADVERSAS A LA EXPORTACION
4,600,000
4,500,000
4,400,000
4,300,000
2,005
2,006
PESADOS
2,007
2,008
LIVIANOS
A un ritmo de 500 mil pesados menos por
año, en 6 años no tendremos más novillos
pesados para exportar !!!
Como consecuencia cae
sistemáticamente el peso de faena
KG RES FAENAS PRIMEROS 7 MESES
228.00
226.00
224.00
222.00
220.00
218.00
216.00
214.00
212.00
210.00
2006
2007
2008
Cuarto problema:
FUERTE CAIDA TN EXPORTABLE
2,500,000
2,000,000
1,500,000
1,000,000
500,000
2005
EXPORT.CORTE
2006
2007
EXPORT.MANUF
2008
2009( E)
CONSUMO
Quinto problema
EL PESO MINIMO DE FAENA
ATENTA CONTRA LA
SUBSISTENCIA DE LA CRIA DE
ZONAS MARGINALES
La “subsidio-feed lot dependencia” y
la prohibición de faena por debajo
de los 280 kg ha sido letal para la
demanda y precio de terneros de
destete precoz
Sexto problema
ALTA FAENA DE HEMBRAS que
participan en más del 50% de la
faena total!
Se habla de liquidación de vacas,
pero el tema es más complejo
% MACHOS Y HEMBRAS EN LA FAENA
65.0%
60.0%
55.0%
50.0%
45.0%
40.0%
35.0%
MACHOS
HEMBRAS
J-08
A-08
J-08
O-07
J-07
A-07
J-07
O-06
J-06
A-06
J-06
O-05
J-05
A-05
J-05
30.0%
Participación hembras
s/faena total
29.0%
28.0%
27.0%
26.0%
25.0%
24.0%
23.0%
22.0%
21.0%
20.0%
19.0%
18.0%
2005
VACAS
Linear (VACAS)
2007
2008
VAQU.+TH
Linear (VAQU.+TH)
Más PREOCUPANTE QUE EL INCREMENTO DE FAENA DE
VACAS ES
EL ENVEJECIMIENTO DEL RODEO
Séptimo problema:
Perjuicio por no capturar renta internacional
MILES U$S
Tn peso producto
2008 s/ 2005 (ene-sept.)
Diferencia expo-consumo U$S/Tn
(5.678-2.300 U$S)
Pérdida valor exportaciones
Anualizado
Retenciones 15%
Total diferencia con 2005
Valor producción 2008 a valores
de ganado actual
Perjuicio al sector s/ total venta
-156.800
3.378
529.000
705.000
200.000
905.000
4.700.000
19,2%
Octavo problema
El esquema perverso del ROE ROJO y del
ENCAJE PRODUCTIVO EXPORTADOR
A medida del intervencionismo (esquema de rehenes)
y facilitador de posibles esquemas de corrupción
 A valores de





R&L Hilton Al.
de 12.000 U$S/Tn
R&L No Hilton Al. de 9.000 U$S/Tn
!/2 res sin R&L de 4,20$/kg
Recupero neto para usuario de 0,10$/kg res
U$S/$: 3,40
Los poderes de compra (antes de gastos de
estructura y márgen de rentabilidad), son:
oCon R&L Hilton:
7,10$/kg
oCon R&L No Hilton: 6,40$/kg
Noveno problema
Los distribuidores se apropiaron de
la renta
Dif.%
Novillito/vaquillona
-23,5%
12 cortes oficiales
=
Otros cortes
+5%
Promedio consumidor
2,5%
Aumento margen distribuidor y minorista:
+ 26%
Décimo problema
Falta de políticas coherentes para el desarrollo
de carnes alternativas
En tanto se subsidia la producción de pollos para consumo
interno 9 veces más que la carne vacuna y sus exportaciones
no solo no están limitadas sino que solo tienen el 1,5% de
retenciones, los precios al consumidor no guardan ninguna
relación lógica:
VACUNO
POLLO
%
CERDO
%
Seco y sin menudos
9-12$/KG
10-11$/KG
=
18 $/KG
+60%
Pulpas tras.
11-14 $/KG
19-23$/KG
+70%
20-22 $/KG
+100%
Pulpas del.
9-10 $/KG
11-12$/KG
+20%
20-22$/KG
+100%
Bifes
11,5-14,5%
18-20$/KG
+50%
Parrilla
Corto plazo con continuidad de las
actuales políticas públicas
Con faenas anticipadas por la seca generalizada y
probables lluvias de primavera: caída de la oferta pastoril
(60-65% del total)
Con renta negativa y dudas sobre sostenimientos de
subsidios los feed lots reducirán significativamente la
ocupación . Caída en precios granos mejorará el resultado
operativo en la medida que cambien los valores del
ganado
Poder de compra de frigoríficos de exportación con
fuerte caída por falta de demanda y baja de precios
internacionales
Las restricciones a las exportaciones y la caída de los
recuperos reducirán la demanda con oferta abundante
hasta fines de noviembre,
Corto plazo (continuación)
Caída inicial de la oferta pastoril (diciembre) y de
oferta del feed lot (50 % menos) a partir de enero,
generarán una caída de la oferta total > al 20% .
La actividad exportadora se ira recuperando
gradualmente a partir de enero y por lo tanto la oferta
total resultará insuficiente para un consumo activo y
presionará los precios a la suba ( valores similares a
los de marzo o superiores)
La intermediación comercial absorberá parte de la
recuperación de precios del ganado (reduce sus
márgenes) con lo que el impacto al consumidor no
debería ser relevante
Problemas significativos en la cadena de pagos
MUY IMPORTANTE
Comunicar a la población la fuerte
caída de precios del ganado y el
incremento de los márgenes
minoristas para que al momento de
recuperar los precios del ganado no
volvamos a ser los responsables de
nuevas subas
Mediano plazo con cambio de las
actuales políticas públicas y crisis
internacional “rebotando”
Caída estructural de la oferta como
resultado de políticas actuales
Reingreso paulatino al mercado
internacional.
Apertura del mercado de USA y otros del
circuido no aftósico (esquema Uruguay)
Exportaciones volviendo a participar del
20% de la producción
Precios internacionales parecidos a los de
2007 - 2008
Mediano plazo (continuación)
Revalorización de la producción de
animales pesados
Desarrollo de esquemas de recría para
terminación en feed lots que seguirán
incrementando su participación en faena
Mejor y mayor integración de animales
para ambos destinos : exportaciónconsumo
Precios de novillos pesados en valores
promedios ROU del 2007
LAS SOLUCIONES:
PREVISIBILIDAD
Y
CAMBIO DE EXPECTATIVAS
El “modelo actual” ya probó
que NO FUNCIONA
 Eliminación del esquema ROE ROJO y liberación
progresiva y programada de cortes con destino a
la exportación
 Reducción progresiva del subsidio al feed lot con
destino al consumo de animales livianos o
Incorporación al esquema de subsidios de
animales pesados con destino a exportación en la
proporción destinada al consumo
 Liberación de precios del ganado (transparencia)
 Eliminación de la prohibición del peso mínimo de
faena (> peso por incentivo no por castigo)
 Reducción retenciones a la exportación
Muchas gracias
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