Administración de capital de trabajo y
estructura de capital
Sesión 4: Costos de agencia y
de estrés financiero.
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Costos de agencia y estrés financiero
• Los costos de agencia son aquellos que surgen ante
los conflictos de intereses entre las personas que
participan en la operación de la empresa. Estos
conflictos de intereses se dan cuando un grupo
quiere invertir en proyectos más riesgosos que
producirían más rendimiento, alterando la estructura
de capital para establecerlo.
• A medida que aumenta la razón de deuda contra
aportaciones, también aumenta el riesgo financiero y
el peligro de ir a la bancarrota por no poder encarar
los pagos de interés y principal de la deuda.
• Los gastos en que tiene que incurrir una compañía
apalancada excesivamente para evitar ir a la
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bancarrota se conoce como estrés financiero.
Costos de agencia
• Son aquellos que surgen ante los conflictos de
intereses entre las personas que participan en la
operación de la empresa. Estos conflictos de
intereses se dan cuando un grupo quiere invertir en
proyectos más riesgosos que producirían más
rendimiento, alterando la estructura de capital para
establecerlo.
• A medida que aumenta la razón de deuda contra
aportaciones, también aumenta el riesgo financiero y
el peligro de ir a la bancarrota por no poder encarar
los pagos de interés y principal de la deuda.
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Estrés financiero
Los gastos en que tiene que incurrir una compañía
apalancada excesivamente para evitar ir a la
bancarrota.
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Bibliografía
Ross, S.; Westerfield, R.; Bradford, J. Fundamentos de
Finanzas Corporativas. México: McGraw-Hill
Interamericana Editores SA de CV, 2006
5
Créditos:
Ing. Heraclio Quirós Covarrubias
Diseño y Programación
Miguel Angel Reynosa Castro
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Finanzas Internacionales