IMPACTO Y PERSPECTIVAS DE LA
INVERSIÓN PRIVADA EN EL PERÚ
Lima, mayo 2008
La información contenida en este documento debe considerarse incompleta porque sirve de base a una exposición oral.
Asimismo, su carácter es referencial y no debe interpretarse como una recomendación para decisiones de inversión
específica.
Copyright 2008. Protegido bajo las leyes de derechos de autor. D. Leg. 822. Prohibida su reproducción, reenvío o
modificación total o parcial sin autorización escrita de APOYO Consultoría S.A.C.
IMPACTO Y PERSPECTIVAS DE LA INVERSIÓN PRIVADA EN EL PERÚ
MAYO 2009
0
Agenda
I. La inversión privada ha sido clave para el crecimiento del Perú.
II. Perspectivas de la inversión privada.
III. Conclusiones.
IMPACTO Y PERSPECTIVAS DE LA INVERSIÓN PRIVADA EN EL PERÚ
MAYO 2009
1
I. LA INVERSIÓN PRIVADA HA SIDO CLAVE
PARA EL CRECIMIENTO DEL PERÚ
IMPACTO Y PERSPECTIVAS DE LA INVERSIÓN PRIVADA EN EL PERÚ
MAYO 2009
2
La inversión ha determinado el patrón de crecimiento y desarrollo de los
países.
CRECIMIENTO DEL PBI E INVERSIÓN, 2000 - 2008
12,0
10,0
Crecim iento 8,0
del PBI
6,0
(Var. %
prom edio)
4,0
2,0
0,0
10,0
China
India
Bolivia
Rusia
Perú
Colom bia
Singapur
Ecuador
Corea
Chile
España
Brasil
Paraguay
Uruguay
Vietnam
Francia
Alem ania
15,0
20,0
25,0
30,0
35,0
40,0
Inversión
(% del PBI)
Fuente: CEIC, FM I
IMPACTO Y PERSPECTIVAS DE LA INVERSIÓN PRIVADA EN EL PERÚ
MAYO 2009
3
En el Perú, la inversión privada ha sido clave para el crecimiento
económico.
CONTRIBUCIÓN AL PBI SEGÚN COMPONENTES
14,0
12,0
10,0
8,0
6,0
4,0
2,0
0,0
-2,0
-4,0
PARTICIPACIÓN DE LA INVERSIÓN PRIVADA
EXTRANJERA E INTERNA
(Puntos porcentuales)
2003
2004
2005
Consum o privado
Sector público
1/ Incluye variación de inventarios.
2/ Exportaciones menos importaciones.
(% de la inversión privada total)
93,3
2006
2007
2008
Inversión privada 1/
Exportaciones netas 2/
6,7
2000
85,1
14,9
2008
Externa
Interna
Fuente: BCR
Fuente: BCR
El flujo de inversión extranjera directa se ha triplicado en los últimos cinco años.
IMPACTO Y PERSPECTIVAS DE LA INVERSIÓN PRIVADA EN EL PERÚ
MAYO 2009
4
La inversión fue decisiva en crecimiento sectorial y regional (1).
CRECIMIENTO DEL PRODUCTO BRUTO INTERNO
(Var.% acumulada en el período)
2008
Agropecuario
Agrícola
Pecuario
Pesca
Minería e hidrocarburos
Minería metálica
Hidrocarburos
Manufactura
Primaria
No primaria
Electricidad y agua
Construcción
Comercio
Servicios
PBI
2002 - 2008
6,7
6,6
6,9
6,2
7,6
7,3
10,3
8,5
7,6
8,7
7,7
16,5
12,8
9,5
27,9
22,1
38,3
40,7
34,9
32,2
56,9
54,6
30,4
60,7
42,8
84,8
59,6
49,2
9,8
50,3
Fuente: BCR
IMPACTO Y PERSPECTIVAS DE LA INVERSIÓN PRIVADA EN EL PERÚ
MAYO 2009
5
La inversión fue decisiva en crecimiento sectorial y regional (2).
EMPLEO SEGÚN CIUDAD, 2003 - 2008
(Var. % acumulada)
PERÚ URBANO: CRECIMIENTO DEL EMPLEO 1/
(Var. % anual)
10,0
8,0
6,0
4,0
2,0
0,0
-2,0
-4,0
-6,0
EA J O EA J O EA J O EA J O EA J O EA J O EA J O
2002
2003
2004
Resto del Perú
1/ Promedio móvil doce meses.
2005
2006
2007
2008
Lim a m etropolitana
Fuente: M intra
Chincha
Piura
Trujillo
Talara
Ica
Huancayo
Arequipa
Tarapoto
Lim a
Chiclayo
Cusco
Iquitos
Huaraz
Puno
Pucallpa
Pisco
Sullana
Tacna
Cajam arca
Chim bote
Paita
0,0
IMPACTO Y PERSPECTIVAS DE LA INVERSIÓN PRIVADA EN EL PERÚ
MAYO 2009
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
80,0
70,0
60,0
Fuente: M intra
6
Complementada con la apertura comercial, la inversión privada es
fundamental para el crecimiento de largo plazo.
250
INVERSIÓN PRIVADA REAL PER CÁPITA
DETERMINANTES DEL PRODUCTO POTENCIAL
Y SU CONTRIBUCIÓN AL CRECIMIENTO 1/
(Índice 1994 = 100)
(Puntos porcentuales)
200
150
Apertura
Com ercial
100
Em pleo
dependiente
50
0
1954
Inversión
1960
1966
1972
1978
1984
1990
1996
2002
2008
Fuente: BCR, APOYO Consultoría
IMPACTO Y PERSPECTIVAS DE LA INVERSIÓN PRIVADA EN EL PERÚ
MAYO 2009
0,47
0,34
0,13
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
1/ M ide el impacto de 1 pp de crecimiento en empleo, inversión y
apertura comercial sobre el crecimiento del PBI potencial.
Fuente: APOYO Consultoría
7
No obstante, todavía debemos mejorar los niveles de inversión para
alcanzar un crecimiento más sostenido.
Período de
crecimiento
Crecimiento
promedio
(Años)
(Var. % anual)
Chile
(1977 – 1981)
5
8,1
16,1
Chile
(1986 – 1997)
12
7,6
25,1
Corea del Sur
(1981 – 1996)
16
8,3
31,6
Irlanda
(1989 – 2007)
19
6,5
23,4
Colombia
(2003 – 2007)
5
5,9
19,7
Perú
(2003 – 2008)
6
7,0
17,5
1/ Para el caso de Perú solo toma en cuenta inversión privada
IMPACTO Y PERSPECTIVAS DE LA INVERSIÓN PRIVADA EN EL PERÚ
MAYO 2009
Inversión 1/
(% del PBI)
Fuente: CEIC, BCR
8
II. PERSPECTIVAS DE LA INVERSIÓN
PRIVADA
IMPACTO Y PERSPECTIVAS DE LA INVERSIÓN PRIVADA EN EL PERÚ
MAYO 2009
9
El agravamiento de la crisis internacional generó un rápido ajuste en la
decisión de inversión.
RESPECTO DE PROYECTOS DE INVERSIÓN, ¿QUÉ MEDIDAS
REALIZARÁ SU EMPRESA EN LOS PRÓXIMOS SEIS MESES?
CRECIMIENTO DE LA INVERSIÓN PRIVADA 1/
35,0
(Var. % anual)
(%)
30,0
60,0
25,0
Prom edio 2003 - 2008:
15,9%
20,0
45,0
15,0
30,0
10,0
3,5
5,0
0,0
15,0
0,0
I
III
2003
I
III
2004
1/ 1T2009 es estimado.
I
III
2005
I
III
2006
I
III
2007
I
III
I
2008 2009
Fuente: BCR, APOYO Consultoría
IMPACTO Y PERSPECTIVAS DE LA INVERSIÓN PRIVADA EN EL PERÚ
MAYO 2009
M
J
2007
S
D
M
J
S
O
E
A
2008
2009
Acelerar
Reducir el ritm o
Fuente: Sondeos realizados a clientes de APOYO Consultoría
10
La inversión privada será una de las variables más afectada por la crisis.
Luego de siete años de expansión continua, caerá 1,5% en el 2009.
INVERSIÓN PRIVADA 1/
(Var. % real)
60,0
40,0
20,0
0,0
-20,0
-40,0
-60,0
1951
1958
(p): Proyectado.
1966
1973
1980
1995
2002
2009 (p)
Fuente: BCR, APOYO Consultoría
IMPACTO Y PERSPECTIVAS DE LA INVERSIÓN PRIVADA EN EL PERÚ
MAYO 2009
1987
11
El impacto de la crisis sobre la inversión privada en el Perú será menor
que en otros países.
INVERSIÓN BRUTA FIJA, 2009 1/
(Var. % real anual)
Perú
5,7
Colom bia
-0,6
Argentina
-4,9
Venezuela
-6,1
Brasil
-6,7
México
-6,7
Chile -7,4
-8,5
-6,0
-3,5
-1,0
1,5
4,0
6,5
1/ Proyecciones a mayo del 2009. Incluye
Fuente: Focus Economics,
inversión privada y pública.
APOYO Consultoría
IMPACTO Y PERSPECTIVAS DE LA INVERSIÓN PRIVADA EN EL PERÚ
MAYO 2009
12
¿Qué pone un “piso de crecimiento” al 2009?: Proyectos en marcha y
decisiones de inversión con financiamiento avanzado.
Algunos proyectos importantes que no pararían:
• Camisea II (Peru LNG)
• Avanzado al 60%.
• Muelle Sur
• Inicio de inversiones de Dubai Ports.
• Termoeléctricas, Platanal
• Demanda actual y proyectos mineros.
• IIRSA Sur, Redes Viales 4 y 6.
• La carretera Interoceánica en etapas
finales, financiamiento asegurado. Ambas
redes viales (4 y 6) son autosostenibles.
• Obras de saneamiento
(Huascacocha, Huachipa, Taboada).
• Plantas de trasvase y tratamiento que se
sustentarán en aumentos tarifarios.
• Nuevos proyectos mineros: Amp.
Marcona (Shougang), Toromocho
(Chinalco), Amp. Antamina.
IMPACTO Y PERSPECTIVAS DE LA INVERSIÓN PRIVADA EN EL PERÚ
MAYO 2009
• Financiamiento estatal chino (Shougang),
confirmación de reservas (Antamina).
13
No se retrocederá respecto de lo avanzado durante los últimos años.
PARTICIPACIÓN DE LA INVERSIÓN PRIVADA EN EL PBI 1/
250
(% del PBI)
23,0
INVERSIÓN PRIVADA REAL PER CÁPITA 1/
(Índice 1994 = 100)
200
20,0
17,0
150
14,0
100
11,0
50
8,0
5,0
1954
1960
1966
1972
1978
1984
1990
1996
2002
2008
1/ A partir del 2009 son proyecciones.
Fuente: BCR, APOYO Consultoría
IMPACTO Y PERSPECTIVAS DE LA INVERSIÓN PRIVADA EN EL PERÚ
MAYO 2009
0
1954 1960 1966 1972 1978 1984 1990 1996 2002 2008
1/ A partir del 2009 son proyecciones.
Fuente: BCR, APOYO Consultoría
14
El impulso del Estado será primordial para generar oportunidades y
brindar confianza a los inversionistas.
TASA DE REFERENCIA Y DE CRÉDITOS COMERCIALES1/
Esfuerzos directos del MEF para
promover la inversión privada
• Reprogramación
provisiones.
de
deudas
sin
• Fondo de garantía empresarial (FOGEM).
• Promoción de
privadas (APPs).
asociaciones
público
(%)
12,0
11,0
10,0
9,0
8,0
7,0
6,0
5,0
4,0
3,0
J
M
M
J
S N
2007
Tasa de referencia
J
M
M
J
S N J M M
2008
2009
Tasa de créditos com erciales
1/ Datos al 12 de mayo del 2009..
IMPACTO Y PERSPECTIVAS DE LA INVERSIÓN PRIVADA EN EL PERÚ
MAYO 2009
Fuente: BCR
15
Los inversionistas tímidamente empiezan a recuperar la tranquilidad
después de la excesiva incertidumbre.
RESPECTO DE PROYECTOS DE INVERSIÓN, ¿QUÉ MEDIDAS
REALIZARÁ SU EMPRESA EN LOS PRÓXIMOS SEIS MESES?
(%)
70,0
67
EMISIONES PRIMARIAS
(US$ Millones 1/)
300,0
250,0
61
60,0
Quiebra de Lehm an
Brothers - 14/09
200,0
50,0
30,0
23
20,0
9
10,0
5
0,0
0,0
0
E
Mantener
Enero 09
Reducir
Abril 09
Fuente: Sondeos realizados a clientes de APOYO Consultoría
IMPACTO Y PERSPECTIVAS DE LA INVERSIÓN PRIVADA EN EL PERÚ
MAYO 2009
15
10
100,0
50,0
11
Acelerar
20
150,0
35
40,0
25
F
M A
M
J J A S O N D E F M A
2008
2009
Volum en US$
Núm ero de em isiones (eje der.)
1/ Se considera emisiones en soles y en dólares.
Fuente: Conasev
16
El crecimiento económico en el 2009 será de 3,3%, el menor ritmo de
expansión desde el 2001.
CRECIMIENTO DEL PRODUCTO BRUTO INTERNO 1/
(Var.% anual)
CONTRIBUCIÓN AL CRECIMIENTO DEL PBI 1/
2007
2008
2009
2010
(Puntos porcentuales)
10,0
Oferta global
PBI
Importaciones
10,9
8,9
21,3
11,6
9,8
19,9
1,8
3,3
-4,7
5,3
5,0
6,7
8,0
Demanda global
Demanda interna
Consumo privado
Consumo público
Inversión bruta interna
Inversión bruta fija
Privada
Pública
10,9
11,8
8,3
4,5
26,1
22,8
23,4
19,7
11,6
12,3
8,8
4,0
24,8
27,9
25,6
41,9
1,8
2,4
3,5
7,0
-1,4
5,7
-1,5
40,0
5,3
5,8
4,5
3,5
9,9
7,2
5,0
15,1
4,0
6,2
8,2
-1,7
2,5
Exportaciones
1/ Proyecciones a partir del 2009.
1,7
6,0
7,9
8,1
2,0
2,5
2,0
3,0
0,9
0,0
2007
2008
Aporte privado 2/
2009
2010
Aporte público
1/ Proyecciones a partir del 2009. Fuente: BCR, APOYO Consultoría
2/ Incluye variación de inventarios y exportaciones
netas.
Fuente: BCR, APOYO Consultoría
IMPACTO Y PERSPECTIVAS DE LA INVERSIÓN PRIVADA EN EL PERÚ
MAYO 2009
1,0
17
III. CONCLUSIONES
IMPACTO Y PERSPECTIVAS DE LA INVERSIÓN PRIVADA EN EL PERÚ
MAYO 2009
18
Descargar

Diapositiva 1 - Inicio | COMEX