Panorama Económico
del Perú y el Mundo
Abril 2007
Juan Manuel Benites Ramos
Jefe del Centro de
Investigación Empresarial
CAMARA DE COMERCIO DE LIMA
I SECCIÓN
Economía Mundial
El desempeño de la economía mundial ha estado
sustentado por el dinamismo de los países
emergentes…
PBI Mundial*
(Var %)
Aporte al Crecimiento del PBI* Mundial
(%)
7.2
8.0
Grupos de Países
7.0
7.0
6.6
6.1
6.4
6.0
5.2
5.1
5.0
4.0
4.6
3.3 4.7
4.5
3.1
3.0
2.8
2.7
2.4
2.0
2004
El Mundo
2005
2006f
2007f
Ingresos altos
Economías Avanzadas
Japón
Estados Unidos
Euro Área
Economías Emergentes
Asia en Desarrollo
China
India
Mundo
2004
2005
2006
2007
41
5
18
9
59
36
23
7
100%
38
4
17
8
62
41
26
8
100%
38
4
16
9
62
41
27
8
100%
38
3
17
9
62
42
27
8
100%
2008f
Países en desarrollo
* PBI a precios de paridad (PPP)
* PBI a precios de paridad (PPP)
Fuente: Banco Mundial
Fuente: FMI
Elaboración: CIE/CCL
Elaboración: CIE/CCL
… siendo los paises asíaticos uno de los principales
motores de este importante crecimiento
Contribución de China al Crecimiento
del Consumo de Metales y Petróleo (%)
1993-2002
Metal
Aluminio
Cobre
Plomo
Níquel
Acero
Estaño
Zinc
Petróleo
Índice de Importaciones de Bienes
provenientes del Mundo (2000=100)
2002-2005
Para el 2007, la demanda externa
china se habrá quintuplicado
450
38.0
43.0
42.0
12.0
38.0
34.0
42.0
21.0
48.0
51.0
110.0
87.0
54.0
86.0
113.0
30.0
400
350
300
250
200
150
100
50
1999
2000
2001
Zona Euro
Fuente: FMI
Elaboración: CIE/CCL
2002
EE.UU
* Datos proyectados
Fuente: FMI
Elaboración: CIE/CCL
2003
2004
2005
Asia en Desarrollo
2006* 2007*
China
… aunque existen ciertos riesgos que dificultarían
un crecimiento más sostenido
EE.UU: Balanza en Cta.Cte (Mills US$)
PBI China (Var % Anual)
11.0
0
10.5
10.2
10.4
-200
10.0
9.5
9.5
10.1
9.6
-400
9.0
8.5
8.7
-800
8.0
7.5
-600
8.3
7.5
-1000
7.0
2001 2002 2003
2004 2005 2006* 2007* 2008*
-1200
2001
2002
2003
* Dato proyectado
Fuente: Banco Mundial
Fuente: FMI
Elaboración: CIE/CCL
Elaboración: CIE/CCL
2004
2005 2006* 2007*
Perspectivas para el 2007
Producto Bruto Interno Mundial
(Var % Real)
2006
Mundo
Economías Avanzadas
Zona Euro
Japón
Estados Unidos
Países en Desarrollo
Asia en Desarrollo
China
India
América Latina y el Caribe
* Datos Proyectados
Fuente: FMI
Elaboración: CIE/CCL
2007*
Outlook Set-06 Outlook Abr-07
5.4
4.9
4.9
3.1
2.6
2.2
3.3
7.9
9.4
10.7
9.2
5.5
2.7
2.0
2.1
2.9
7.2
8.6
10.0
7.3
4.2
2.5
2.3
2.3
2.2
7.5
8.8
10.0
8.4
4.9
Nuestra posición relativa
en América Latina
América Latina creció 5.3% en el 2006
PBI América Latina 2006
(Var % Real)
PBI per cápita América Latina
(Var % Real)
10.0
Venezuela
8.5
8.0
7.3
Uruguay
5.3
4.9
2.0
México
4.8
0.0
2.8
Brasil
0.0
2.5
Peru
5.0
7.5
10.0
Fuente: CEPAL, Proyección Perú - CIE/CCL
Elaboración: CIE/CCL
América Latina
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
Perú
-4.0
3.4%
5.7%
1996
América Latina
1995
4.0
Paraguay
1994
4.4
-2.0
1993
Chile
Tasa de Variación Promedio
Anual 2001-2006
3.0
1991
4.5
3.8
4.0
Ecuador
Bolivia
4.9
1992
América Latina
6.3
5.7
6.0
6.0
Colombia
-2.5
10.0
7.68.0
Perú
12.0
2006
Argentina
Después de tres años creciendo a buen ritmo, el
desempleo ha ido disminuyendo progresivamente
Tasa de Desempleo América Latina 2006
(% PEA)
Colombia
América Latina: Desempleo (% PEA) y
Población Ocupada (Var %)
13.0
11.6
Argentina
10.4
4.5
11.5
4.0
11.0
10.1
3.5
Ecuador
10.1
3.0
Venezuela
Var %
Brasil
9.8
América Latina
8.7
Perú
8.5
Chile
4.6
0.0
2.5
5.0
10.0
2.5
9.5
2.0
7.9
M éxico
10.5
1.5
9.0
1.0
8.5
2001
7.5
10.0
12.5
15.0
* Empleo Perú: Ámbito de Lima Metropolitana
Fuente: CEPAL
Elaboración: CIE/CCL
2002
2003
PEA Ocupada (Var %)
2004
2005
2006
Desempleo (% PEA)
% PEA
Uruguay
El superávit en cuenta corriente se sustentaría en
parte por los precios internacionales…
Exportaciones de Bienes en
América Latina 2006 (Var %)
Balanza en Cuenta Corriente en
América Latina 2006 (% PBI)
Venezuela
17.5
Bolivia
Chile
12.0
Chile
Perú
Venezuela
2.5
América Latina
1.4
Ecuador
1.3
México
Uruguay
México
Argentina
Brasil
-1.7
Uruguay
Colombia
-2.1
-5.0
22.0 Las
América Latina
-0.3
Colombia
25.0
Ecuador
1.8
Brasil
35.1
33.0
Paraguay
4.0
Perú
40.0
Bolivia
4.2
Argentina
48.0
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
11.5
-5
0
5
10
15
exportaciones de
20.8 maquila* (267%) y de
carne (83%) explicarían
19.8
el importante volumen de
17.9
ventas paraguayas al
17.3
mercado
17.0
internacional.
20
25
Volumen
30
35
40
45
50
55
Precio
* Cueros curtidos, prendas de vestir, molduras,
Fuente: CEPAL
Elaboración: CIE/CCL
palcas y parquet, prendas de dormir, parches
para neumáticos, artículos forrados de cueros,
entre otros.
La solidez macroeconómica también se traduce en
una menor inflación acompañado de una apreciación
de la moneda nacional
Inflación y Tipo de Cambio en
América Latina (Var % Anual)
Inflación en América Latina 2006
(Var % Anual)
Argentina
20
17.5
15
Paraguay
8.9
Uruguay
12.2
10
8.5
6.1
5
10.0
7.4
6.1
7.1
4.8
América Latina
4.8
Bolivia
4.7
Colombia
4.3
México
0.2
0
6.2
4.1
Ecuador
-0.1
-2.9
-5
-5.5
3.2
Brasil
3.0
Chile
-10
2.1
Perú
2001
2002
2003
IPC
2004
2005
2006
Tipo de Cambio
Fuente: CEPAL
Elaboración: CIE/CCL
1.1
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
II SECCIÓN
PBI Perú
En el Perú, la actividad económica ha mostrado
una tendencia ascendente en estos últimos años…
Se estima que la economía peruana habría crecido a una tasa de 8% en el 2006. Los sectores no primarios han liderado este
crecimiento con una expansión de 9.3% en el 2006. Precisamente en estos sectores es donde se ha registrado el mayor
incremento del número de microempresas.
PBI
(Var % Real)
PBI Sectorial
(Var % Real)
14
9.0
8.0
7.0
6.0
5.0
4.0
3.0
2.0
1.0
0.0
-1.0
-2.0
8.0
7.4
6.4
12
9.3
10
5.2
5.2
VAB Sectores Primarios
VAB Sectores No Primarios
PBI
8.2
8
3.9
6
3.0
4.5
5.4
4
0.9
2
0.2
0
-2
-0.7
1998 1999
2000 2001 2002 2003 2004
2005 2006 2007*
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007*
* Datos Estimados por el CIE - CCL
Fuente: BCRP
Elaboración: CIE/CCL
Sectores Primarios:
Manufactura Primaria.
Agropecuario,
Pesca,
Minería
y
Sectores No Primarios: Manufactura No Primaria, Construcción,
Comercio y Servicios.
… lo cual ha permitido que recuperemos el tiempo
pérdido, mostrando además las mejores
perspectivas de crecimiento en Latinoamérica
Con el PBI per cápita que se alcanzaría en el 2007 (cercano a S/.6 mil nuevos soles de 1994) duplicamos nuevamente (ya en
1975 se hizo) el PBI de 1950. Esto refleja el tiempo perdido en las últimas tres décadas.
La economía peruana acumularía para los últimos seis años un nivel de crecimiento cercano al 42%, siendo uno de los
países que ha tenido el mejor desempeño en la región.
PBI per cápita
(S/. de 1994)
6,500
PBI América Latina 2001-2007
(Var % Acumulada)
5,991
6,000
5,542
5,500
33.3
32.1
32.0
28.4
25.2
22.0
21.1
18.4
17.4
Argentina
Ecuador
5,000
Chile
4,500
Colombia
4,000
Venezuela
Bolivia
3,500
Uruguay
2004
México
2007*
2001
1998
1995
1992
1989
1986
1977
1974
1971
1968
1965
1962
1959
1956
1953
1950
1983
30 años de tiempo perdido
2,873
1980
3,000
2,500
42.2
Perú
Brasil
0
10
20
30
40
50
* Datos Estimados por el CIE - CCL
Fuente: CEPAL, Proyección Latinoamérica: Consensus Forecast
Fuente: BCRP
Elaboración: CIE/CCL
Proyección Perú: CIE/CCL
Resumen y Perspectivas para el 2007
Indicadores Económicos
2006
2007
PBI Global y por Sectores 2006 - 2007*
(Var %)
Sector Real (Var %)
Producto Bruto Interno
VAB Sectores Primarios
VAB Sectores No Primarios
Demanda Interna
Consumo privado
Inversión bruta fija privada
PBI percápita (US$)
8.0
4.5
9.3
10.4
6.3
20.1
2,799
7.4
5.4
8.2
8.5
5.5
22.2
3,243
Precios y tipo de cambio
Inflación anual (Var % anual)
TC promedio (S/.xUS$)
TC fin (S/.xUS$)
1.1
3.206
3.197
2.0
3.230
3.210
Sector Externo (millones de US$)
Balanza Comercial
Exportaciones de bienes
Importaciones de bienes
8,853
23,750
14,897
7,520
25,360
17,840
Ponde-
Año 2006
Año 2007
100.0
8.0
7.4
Agropecuario
7.6
7.2
5.9
Pesca
0.7
2.7
9.4
Minería e Hidrocarburos
4.7
1.0
3.4
Manufactura
16.0
6.6
7.5
Electricidad y Agua
1.9
6.9
7.7
Construcción
5.6
14.7
14.4
14.6
12.1
8.6
Otros Servicios
VAB
39.3
8.2
7.5
90.3
8.2
7.7
DM-Impuest. a productos
9.7
6.3
2.9
ración 1/
Global
Comercio
2/
* 2007 proyectado.
1/ Estructura del PBI valorizado a precios básicos 1994 - INEI
2/ Incluye servicios gubernamentales y otros servicios
Fuente: BCRP, INEI
Proyecciones 2007: CIE/CCL
Participación porcentual del PBI
según regiones (%)
Región
Partic. %
Lima
46.0
Arequipa
7.6
La Libertad
5.6
Ica
3.6
Lambayeque
3.6
…….
…….
…….
…….
…….
…….
Ayacucho
0.8
Huancavelica
0.6
Apurímac
0.5
Tumbes
0.4
Madre de Dios
0.4
Año 2005
Fuente: INEI, Cuánto
Elaboración: CIE/CCL
Las
cinco
primeras
regiones significan el 66.5%
del PBI nacional …
… mientras que las
últimas
representan
apenas el 2.7% del PBI
nacional.
La Dinámica
Comercial
La actividad comercial es una de las más
dinámicas en el país
PBI Sector Comercio y Demanda Interna
(Var % con respecto a similar trimestre del
año anterior)
15
En el 4to trim. 2006, se registró la tasa más
alta de la actividad comercial (14.4%), al
mismo tiempo la demanda interna rompió
record de crecimiento registrando 12.5%.
2
8.6
10
5
0
En el 4to trim. 2000, la demanda interna
1 cayó en 4.5%, mientras que el PBI del
3.1% anual
Demanda Interna
PBI global
PBI Comercio
El aumento de las importaciones de bienes
de consumo duradero como artefactos
eléctricos, automóviles, motocicletas y
otros artículos; así como las mayores
compras en supermercados, centros
comerciales, grandes ferreterías y tiendas
por departamento; son producto del
dinamismo del consumo privado.
2007*
06T3
06T1
05T3
7.2% anual
* 2007: Dato proyectado por el CIE - CCL
Fuente: BCRP
Elaboración: CIE/CCL
05T1
04T3
04T1
03T3
02T3
02T1
01T3
01T1
00T3
00T1
03T1
sector comercio decreció en 0.3%.
-5
El PBI del sector comercio está muy
influenciado por el comportamiento de la
demanda interna, es decir esta última es
un buen termómetro de la actividad
comercial.
En el 2006 el sector comercio representó
el 14.5 % del PBI global. En el mismo año,
este sector aportó 1.7 puntos porcentuales
del crecimiento de la actividad económica.
Para el 2007, se espera que esta
actividad crezca en 8.6%.
Tendencia ascendente del gasto en bienes de
consumo, y nuevos proyectos comerciales, han
sido la palanca del sector
16,000
360
12,000
320
8,000
280
4,000
240
0
Electrodomésticos (Mills US$)
Vehículos (Unidades)
Comercio de Bienes de Consumo
Duradero
20,000
400
200
2002
2003
2004
Vehículos Familiares
2005
2006
Para el año 2007, existen nuevos
proyectos para aumentar la oferta
hacia espacios socioeconómicos
no atendidos anteriormente, tanto
en la capital, como en otras
ciudades
como
Trujillo
y
Huancayo.
Por otro lado, el mercado peruano de autos es el de
mayor crecimiento en América Latina acumulando
un incremento de 157% en sus ventas desde el
2002, proyectándose para este año un aumento de
10% según diversos analistas del sector.
Proyectos de Inversión del Sector
Comercio para el 2007
Electrodomésticos
Fuente: Araper, Sunat, BCRP
Elaboración: CIE/CCL
La masiva entrada de electrodomésticos y equipos
de alta tecnología en nuestro país y a precios
reducidos, permitió que más familias accedan a
estos productos. Por ejemplo, desde el 2003 al 2006
el porcentaje de hogares que poseían un DVD
aumentó de 19% a 52%.
Región
Provincias
Lima
Empresa
Proyecto
Grupo Falabella
Grupo Interbank
Constructora O. Bertolero
Tienda Saga Falabella y Tottus en Trujillo
Centro Comercial Del Valle en Huancayo
Centro Comercial Plaza Puruchuco en Ate
Grupo Brescia
Un Power Center adicional en el Molina Plaza
(hipermercado y una cadena de almacenes)
Grupo Atlas Cumbres
Jockey Salud
Fuente: Apoyo Consultoría, Noticias Varias
Elaboración: CIE-CCL
Monto (Mills
US$)
30.0
2.9
16.0
No definido
8.0
III SECCIÓN
Agenda Interna
Simplificación
Administrativa
Ambiente de negocios adecuado para atraer
más inversión
Crecimiento anual adicional de una mejora
hipotética en la facilidad de hacer negocio
2.20%
1.40%

Las barreras burocráticas constituyen
costos de transacción que restan
competitividad a las empresas y
promueven la economía informal o, en el
peor de los casos, que se retrasen
inversiones considerables.

Si los países mejoraran todos los
aspectos considerados
para hacer
negocios, entonces podrían adicionar a
su tasa de crecimiento del PBI entre 1.4
y 2.2 puntos porcentuales.

Los beneficios se producen porque las
empresas pierden menos tiempo y dinero
en regulaciones innecesarias y asignan
más recursos a la producción y
comercialización de sus productos y
porque los gobiernos gastan menos en
regulaciones ineficaces y más en
servicios sociales.
1.40%
2.6%
1.0%
1.3%
1.4%
Mayor
dificultad
Menor
dificultad
Países clasificados según la facilidad para hacer negocios
Crecimiento anual
Crecimiento adicional
Fuente: Doing Business 2007 – Banco Mundial
Elaboración: Centro de Investigación Empresarial - CCL
Infraestructura de
Base
Requerimientos de inversión en
infraestructura




Para el 2007 la inversión pública
destinada a los 10 departamentos
con mayor incidencia de pobreza
no supera los US$ 1,100 millones.
Requerimientos de inversión en infraestructura en el Perú
(millones de US$)
Sector
Inversión
Partic. %
Más del 70% de los requerimientos
de infraestructura se ubican en
provincias.
Transporte
9,621
22.2
Saneamiento
5,611
13.0
Electricidad
5,523
12.8
Bajo
estas
condiciones,
se
necesitaría 31 años para cubrir
todo el déficit de infraestructura
de las regiones más pobres,
incluido educación y salud, a fin de
lograr equiparar los niveles de
desarrollo social de Lima.
Telecomunicaciones
4,633
10.7
Riego
3,079
7.1
420
1.0
Vivienda
13,310
30.8
-Déficit
5,170
11.9
-por crecer poblac prox 10 años
8,140
18.8
Educación
816
1.9
Salud
265
0.6
43,278
100.0
Es claro para cualquiera que si no
tenemos infraestructura de base,
es poco probable que nos
articulemos al mercado con
ventajas
competitivas
significativas, lo cual es en su
mayor medida responsabilidad del
Estado.
Gas natural
Total
Fuente: Plan Nacional de Infraestructura; CIP; APC; APC; CAPECO; Dr. C. Peñaranda
La importancia de la participación del Sector
Privado en las Concesiones
Déficit de Financiamiento Infraestructura (Mill US$)
Requerimiento de Inversión
US$ 4,328 Millones por año
Inversión Pública*
US$ 3,050 Mills
* Presupuesto 2007
** APP (Asociación Público Privada)
Déficit
US$ 1,278 Mills
Elaboración: CIE-CCL
La CCL ha señalado que es el momento de hacer ajustes importantes en
el marco normativo vigente, así como en las instituciones responsables de
la promoción de inversiones, para que se agilicen los procesos de
asociación público-privadas, como una alternativa para que se avance
más rápido en esta tarea.
Indispensable
inversión privada:
Concesiones,
APPs**
Formalización de las
Actividades Productivas
Informalidad y
Sistemas Tributarios
Informalidad y Estructura Tributaria
OECD - América Latina 2005
Tasa IR (% )
P resión Tributaria
(% P B I)
Inform alidad
(% P B I)
O E C D 17
21.4
36.3
19.6
H ungría
16.0
38.3
25.1
Irlanda
12.5
28.4
15.8
P olonia
19.0
32.6
27.6
R epública de E slovaquia
19.0
33.1
18.9
S uiza
21.3
30.3
8.8
A ustria
25.0
44.0
10.2
R epública C heca
24.0
39.3
19.1
A m érica Latina
28.3
14.8
36.4
B rasil
15.0
21.1
39.8
C hile
17.0
17.1
19.8
A rgentina
35.0
23.3
25.4
C olom bia
35.0
17.6
39.1
B olivia
25.0
13.6
67.1
P erú
30.0
13.6
59.9
E cuador
25.0
10.4
34.4
V enezuela
34.0
9.5
33.6
Por cada punto porcentual de reducción del nivel de informalidad,
la presión tributaria aumenta en 0.4 puntos porcentuales del PBI.
Fuente: Banco Mundial
Elaboración: CIE-CCL
Flujo de Inversión Extranjera
Directa
P a íses co n b a jos im pu esto s
P a íses co n a lto s im p u estos
1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997
Fuente: FMI
Elaboración: CIE-CCL
Impacto de la rigidez laboral: Informalidad
La informalidad en el Perú es una de las más
altas en Latinoamérica y esta asociada a una
mayor rigidez laboral; irónicamente, por la
búsqueda de mayor protección para los
trabajadores.
Empleo
Informal (%)
70
Bolivia
60
Venezuela
Argentina
50
En contextos en los que existen costos de
despido elevados, en cuyo caso extremo
estaría la estabilidad laboral, las empresas
idean distintos mecanismos para eludir esos
pagos como flexibilizar la contratación de la
mano de obra o reducir el precio de la misma.
El primer gran mecanismo es la
informalidad.
Perú
Colombia
México
40
Brasil
Chile
30
20
30
40
50
60
70
80
Índice de rigidez
laboral
Fuente: Índice de Rigidez Laboral elaborado por el Banco Mundial, OIT
Según el Doing Business, los mercados
laborales restrictivos se señalan como la
tercera razón más importante para que las
empresas extranjeras no inviertan, detrás de
los altos impuestos corporativos y la
corrupción.
Consolidación de la
Descentralización
Mapa de la Pobreza 2004
e Indicadores de Infraestructura
Carga Movilizada (ton): Red vial asfaltada: 8.7%
Telefon.Fija (x 1000 hab): 1.6
Alumbrado Eléctrico: 55.2%
62.7%
Carga Movilizada (ton): 311
Red vial asfaltada: 8.5%
Telefon.Fija (x 1000 hab): 15.2
Alumbrado Eléctrico: 26.2%
Carga Movilizada (ton): 0.1
Red vial asfaltada: 9.8%
Telefon.Fija (x 1000 hab): 13.1
Alumbrado Eléctrico: 30.6%
77.6%
61.6%
Carga Movilizada (ton): Red vial asfaltada: 5.7%
Telefon.Fija (x 1000 hab): 0.6
Alumbrado Eléctrico: 30.6%
Pobreza
Infraestructura
Fuente: INEI- ENAHO, Apoyo Consultoría
Carga Movilizada (ton): 45.4
Red vial asfaltada: 4.2%
Telefon.Fija (x 1000 hab): 18.2
Alumbrado Eléctrico: 29.3%
52.6%
Carga Movilizada (ton): 91.2
59.2% Red vial asfaltada: 5.3%
Telefon.Fija (x 1000 hab): 10.6
Alumbrado Eléctrico: 59.8%
Inversión pública regional declarada viable y
su nivel de ejecución
La falta de recursos humanos y técnicos ha
generado que no se ejecute la mitad de lo
programado inicialmente para temas de
inversión (se presupuesto para el shock de
inversiones S/. 1,937 millones en el 2006).
5
86
14
1
 Macro Región Nor Oeste: Tumbes, Piura,
Lambayeque, La Libertad, Cajamarca,
Amazonas y San Martín.
 Macro Región Centro: Ancash, Ucayali,
Junín, Huánuco, Pasco y Huancavelica
 Macro Región Sur Oeste: Ica, Arequipa,
Moquegua y Tacna.
 Macro Región Sur Este: Cuzco, Puno,
Ayacucho, Madre de Dios y Apurimac.
 Macro Región Nor Este: Loreto
 Macro Región Lima: Lima y Callao
% Inversión No Ejecutada
% Inversión Ejecutada
PIP declarados viables a partir de noviembre del 2005 (integración SNIP-DNPP)
Información al 19-02-07
Fuente: Banco de Proyectos, DGPM, MEF
Elaboración: CIE/CCL
93
7
Huancavelica:
4.2%
La Libertad:
1.2%
88
91
12
2
9
91
6
Ayacucho:
0.8%
4
9
Ica: 4.1%
85
3
15
¿… transferencias administrativas?
Funciones
Información
Tecnología
Capital
Capacidades
Capacidades
 El
Estado
debe
acercarse
a
los
ciudadanos y a resolver
sus necesidades más
directas.
 La estructura del poder
debe ser más ágil y
eficiente en la toma de
decisiones.
 Debemos
orientarnos
hacia
la
descentralización
productiva, a través de la
promoción
de
la
inversión.
Panorama Económico
del Perú y el Mundo
Abril 2007
Juan Manuel Benites Ramos
Jefe del Centro de
Investigación Empresarial
CAMARA DE COMERCIO DE LIMA
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