JORNADAS DE CAPACITACIÓN 2006
DETERMINANTES EN EL
MANEJO DE LA LIQUIDEZ
FOGACOOP
FONDO DE GARANTIAS DE ENTIDADES COOPERATIVAS
GERENCIA DE RIESGOS
FOGACOOP
DETERMINANTES EN EL
MANEJO DE LA LIQUIDEZ
1. OBJETIVOS
2. ESTRUCTURA DEL NEGOCIO FINANCIERO Y
ORIGEN DE LA LIQUIDEZ.
3. FACTORES DETERMINANTES EN EL MANEJO
DE LA LIQUIDEZ.
4. EN BÚSQUEDA DEL EQUILIBRIO...
5. CONCLUSIONES
FOGACOOP
DETERMINANTES EN EL MANEJO DE LA LIQUIDEZ
1. OBJETIVOS
1. Clarificar la importancia que tiene el riesgo de liquidez
dentro de la administración integral de una cooperativa.
2. Proporcionar elementos teóricos a las administraciones
de las entidades cooperativas, para la adecuada
administración del riesgo de liquidez.
3. Realizar ejercicios, con el objeto de poner en práctica
los diferentes conceptos teóricos vistos.
FOGACOOP
2. ESTRUCTURA DEL NEGOCIO FINANCIERO
2. ESTRUCTURA DEL NEGOCIO
FINANCIERO
Cooperativas Financieras
Cooperativas de Ahorro y Crédito
Activo
Disponible
Inversiones
Cartera de Créditos
Otros activos
Pasivo
Depósitos
Obligaciones financieras
Fondos sociales
Otros pasivos
Patrimonio
Capital social
Reservas y otros
Dic-02
Dic-06
100%
100%
5.90%
8.47%
72.63%
13.00%
4.23%
6.48%
81.39%
7.90%
52%
58%
40.77%
2.97%
4.31%
4.14%
43.65%
6.75%
3.77%
3.64%
48%
42%
34.65%
13.16%
30.62%
11.57%
Activo
Disponible
Inversiones
Cartera de Créditos
Otros activos
Pasivo
Depósitos
Obligaciones financieras
Fondos sociales
Otros pasivos
Patrimonio
Capital social
Reservas y otros
Dic-02
Dic-06
100%
100%
4.12%
8.97%
73.13%
13.78%
6.48%
4.82%
81.95%
6.75%
77%
79%
67.65%
2.99%
1.71%
4.77%
67.56%
5.38%
1.69%
4.55%
23%
21%
17.05%
5.83%
11.66%
9.16%
FOGACOOP
2. ESTRUCTURA DEL NEGOCIO FINANCIERO
ESTRUCTURA DEL NEGOCIO
FINANCIERO
Bancos
Activo
Disponible
Inversiones
Cartera de Créditos
Otros activos
Pasivo
Depósitos
Obligaciones financieras
Títulos de deuda
Otros pasivos
Patrimonio
Capital social
Reservas y otros
Dic-02
Dic-06
100%
100%
6.96%
28.61%
52.79%
11.64%
6.88%
25.17%
60.00%
7.94%
90%
89%
68.60%
13.48%
2.12%
5.84%
70.79%
12.31%
1.70%
4.00%
10%
11%
3.17%
6.78%
1.56%
9.63%
El negocio financiero
consiste en intermediar
recursos.
En todos los casos el
financiador más importante
son las captaciones y el
activo más importante es la
cartera de créditos.
FOGACOOP
2. ESTRUCTURA DEL NEGOCIO FINANCIERO
ESTRUCTURA DEL NEGOCIO
FINANCIERO
En el desarrollo del negocio de
intermediación
financiera
las
cooperativas transforman sus depósitos
líquidos a corto plazo en cartera ilíquida
de largo plazo. Esta situación trae
consigo varios riesgos, uno de los más
importantes es el riesgo de liquidez.
FOGACOOP
2. ESTRUCTURA DEL NEGOCIO FINANCIERO
CONCEPTOS
RIESGO DE LIQUIDEZ
El riesgo de liquidez se refiere a la posibilidad de que la
entidad financiera no pueda cumplir cabalmente sus
compromisos como consecuencia de una falta de recursos
líquidos.
MANEJO DE LIQUIDEZ
El manejo de la liquidez no es solo la capacidad para rotar
el vencimiento de los pasivos, sino también la
administración de la composición de los activos.
FOGACOOP
2. ESTRUCTURA DEL NEGOCIO FINANCIERO
PRINCIPALES OBJETIVOS DE LA
ADMINISTRACIÓN DE LIQUIDEZ
1. MANTENER LA LIQUIDEZ NECESARIA PARA CUBRIR EL FLUJO DE CAJA PROYECTADO Y
PROTEGERSE ANTE IMPREVISTOS. POR EJEMPLO. RETIROS MASIVOS.
2.MINIMIZAR FONDOS OCIOSOS.
3. CUMPLIR CON LOS REQUERIMIENTOS DE FONDO DE LIQUIDEZ
ESTABLECIDOS POR LA NORMATIVIDAD
DECISIONES DE LA COOPERATIVA PARA LOGRARLOS
DEFINICIÓN DE INDICADORES DE LIQUIDEZ Y SUS LÍMITES.
NIVEL DE RIESGO ACEPTABLE.
NIVEL DE DISPONIBLE - EFECTIVO
INVERSIONES Y POSICIONES FUERA DEL BALANCE ACEPTADAS.
ESTRUCTURA DE VENCIMIENTO DEL BALANCE.
FOGACOOP
2. ESTRUCTURA DEL NEGOCIO FINANCIERO
TIPOS DE RIESGOS ENFRENTADOS POR UNA
INSTITUCIÓN FINANCIERA
Crédito
•Contraparte
•País/político
Mercado
•Interés
•Cambio
• Pre-pago
Tipos de Riesgo
Operaciones
•Errores
•Fallas del
sistema
•Fraude
Ambiente
•Jurídico
•Fiscal
•Social
Todos de
una u otra
manera
afectan la
situación
de
liquidez
FOGACOOP
ORIGEN DEL RIESGO DE
LIQUIDEZ
1. OBJETIVOS
2. ESTRUCTURA DEL NEGOCIO FINANCIERO Y
ORIGEN DE LA LIQUIDEZ.
3. FACTORES DETERMINANTES EN EL MANEJO
DE LA LIQUIDEZ.
4. EN BÚSQUEDA DEL EQUILIBRIO...
5. CONCLUSIONES
FOGACOOP
3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ
TRANSFORMACIÓN DE
PLAZOS, MONTOS Y TASAS
El riesgo de liquidez
se origina
básicamente por las
transformaciones de
plazos, montos e
instrumentos que
realizan las entidades
financieras.
FOGACOOP
3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ
TRANSFORMACIÓN DE PLAZOS
Ahorro generalmente
de corto plazo
Crédito de mediano y largo
Plazo
Cuentas de ahorro
Ahorro contractual
CDAT
Crédito de consumo
Crédito comercial
Crédito de vivienda
Microcrédito
FOGACOOP
3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ
TRANSFORMACIÓN DE
MONTOS E INSTRUMENTOS
Transformación de montos
Captación
Colocación
Pequeños Montos
Grandes Montos
Medianos y Grandes
Pequeños Montos
Transformación de instrumentos
Colocación
Captación
A la vista :
Ahorros
A plazo:CDAT
Contractual
Especial:
Crédito de consumo
Crédito comercial
Crédito de vivienda
Microcrédito
Permanente
FOGACOOP
3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ
TRANSFORMACIÓN DE TASAS
El riesgo de tasa de interés se origina básicamente por la
transformación de tasas que realizan las entidades
financieras a saber, ésta transformación también afecta el
manejo de liquidez:
Operaciones en diferentes tipos de tasa
Captación
•Tasa fija
•Tasa variable (DTF)
•UVR
Colocación
•Tasa fija
•Tasa variable (DTF)
•UVR
FOGACOOP
3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ
TRANSFORMACIÓN DE TASAS
Para un mejor entendimiento del riesgo de tasa de interés
se presenta el siguiente ejemplo:
Una colocación a 3 años al 25.00% y una captación a 90
días al 8.5% podrían dar origen a:
HOY
LA TASA DE
CAPTACIÓN SUBE
DENTRO DE 90 DÍAS
LA TASA DE
CAPTACIÓN BAJA
DENTRO DE 90 DÍAS
TASA DE COLOCACIÓN
25.00%
25.00%
25.00%
TASA DE CAPTACIÓN
8.50%
9.50%
7.50%
MARGEN DE INTERMEDIACIÓN
16.50%
15.50%
17.50%
FOGACOOP
3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ
TRANSFORMACIÓN DE TASAS
Utilizando el mismo ejemplo, a continuación se observa el
efecto que produce una variación en las tasas de
colocación, frente a una tasa de captación que permanece
constante:
HOY
LA TASA DE
COLOCACIÓN SUBE
DENTRO DE 90 DÍAS
LA TASA DE
COLOCACIÓN BAJA
DENTRO DE 90 DÍAS
TASA DE COLOCACIÓN
25.00%
26.00%
24.00%
TASA DE CAPTACIÓN
8.50%
8.50%
8.50%
MARGEN DE INTERMEDIACIÓN
16.50%
17.50%
15.50%
FOGACOOP
3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ
TRANSFORMACIÓN DE TASAS
Con una colocación a 3 años al 25.00% pero con tasa
variable (DTF+17.5%) y una captación a 90 días al 8.5%
también con tasa variable (DTF+1%), teniendo en cuenta
que la DTF es del 7.5%, el resultado sería el siguiente:
HOY
LA TASA DE
CAPTACIÓN DTF SUBE
DENTRO DE 90 DÍAS
LA TASA DE
CAPTACIÓN DTF BAJA
DENTRO DE 90 DÍAS
TASA DE COLOCACIÓN
25.00%
26.00%
24.00%
TASA DE CAPTACIÓN
8.50%
9.50%
7.50%
MARGEN DE INTERMEDIACIÓN
16.50%
16.50%
16.50%
FOGACOOP
3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ
TRANSFORMACIÓN DE TASAS
Continuando con la colocación al 25.00% con tasa variable
(DTF+17.5%) y una captación a 90 días al 8.5% con tasa
variable (DTF+1%), pero la tasa de colocación se ve
limitada por la tasa de usura:
HOY
LA TASA DE DTF SUBE Y LA
LA TASA DE DTF BAJA Y LA
USURA BAJA EN 90 DÍAS
USURA BAJA EN 90 DÍAS
TASA DE COLOCACIÓN
25.00%
24.00%
24.00%
TASA DE CAPTACIÓN
8.50%
9.50%
7.50%
MARGEN DE INTERMEDIACIÓN
16.50%
14.50%
16.50%
FOGACOOP
3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ
TRANSFORMACIÓN DE TASAS
TENDENCIAS DE TASAS 2006-2007
25%
%
20%
15%
DTF
USURA
Mar-07
Feb-07
Ene-07
Dic-06
Nov-06
Oct-06
Sep-06
Ago-06
Jul-06
Jun-06
May-06
Abr-06
Mar-06
Feb-06
Ene-06
5%
Dic-05
10%
DIFERENCIA
FOGACOOP
3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ
PRODUCTOS DE FINANCIACIÓN
CAPTACIONES
Depósitos a la vista
+
Baja concentración
Si se controla volatilidad
son estables
Bajo costo de tasa.
Estacionales.
Son los primeros que se
retiran en crisis.
Alto costo de logística
FOGACOOP
3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ
PRODUCTOS DE FINANCIACIÓN
CAPTACIONES
CDAT´S
+
Permanencia de los recursos.
Bajo costo de logística.
Permite administrar riesgo de
tasas de interés
Pueden generar concentración.
Tasa.
FOGACOOP
3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ
PRODUCTOS DE FINANCIACIÓN
CAPTACIONES
Ahorro Contractual
+
Permanencia
de
los
recursos. (Planeación)
Tasa más baja que los
CDAT´s.
Tasa fija
Baja demanda
Estacionalidad
Evolución de la participación del ahorro contractual en las
captaciones de las cooperativas.
FOGACOOP
3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ
PRODUCTOS DE FINANCIACIÓN
CAPTACIONES
Ahorro Permanente
+
Evolución de la participación del ahorro permanente en las
captaciones de las cooperativas de ahorro y crédito.
Permanencia
de
los
recursos. (Planeación)
Tasa.
Baja demanda.
FOGACOOP
3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ
PRODUCTOS DE FINANCIACIÓN
OBLIGACIONES FINANCIERAS
Obligaciones Financieras Sobre
Activo - %
+
Disponibilidad.
Altos montos con una
sola persona.
14%
12%
10%
8%
6%
-
4%
Altos costos
2%
Afectar liquidez por
cláusula aceleratoria
0%
Financieras
Ahorro y
Bancos
crédito
Dic-02 Dic-06
FOGACOOP
3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ
PRODUCTOS DE FINANCIACIÓN
APORTES
SOCIALES
FONDOS
PASIVOS
FOGACOOP
3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ
PRODUCTOS DE COLOCACIÓN
CARTERA
Consumo
+
Tasas mayores.
Alta demanda.
Menos trámites
90%
80%
70%
60%
50%
40%
Pocas garantías.
Alta morosidad
30%
20%
10%
0%
Cooperativas de
ahorro y crédito
Cooperativas
financieras
Bancos
FOGACOOP
3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ
PRODUCTOS DE COLOCACIÓN
CARTERA
Hipotecaria
+
Baja morosidad
Alta demanda.
Participación del crédito de vivienda en la cartera de las IF
a Dic-06.
10%
9%
8%
7%
6%
Garantías.
Altos costos de logística.
5%
4%
3%
2%
1%
0%
Cooperativas de
ahorro y crédito
Cooperativas
financieras
Bancos
FOGACOOP
3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ
PRODUCTOS DE COLOCACIÓN
CARTERA
Microcrédito
+
Tasas mayores.
Alta demanda.
Alta rotación.
Participación del microcrédito en la cartera de las IF a Dic06.
2.2%
2.0%
1.8%
1.6%
1.4%
1.2%
Pocas garantías.
Alta morosidad.
Altos costos de logística.
1.0%
0.8%
0.6%
0.4%
0.2%
0.0%
Cooperativas de
ahorro y crédito
Cooperativas
financieras
Bancos
FOGACOOP
3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ
PRODUCTOS DE COLOCACIÓN
CARTERA
Comercial
+
Menor morosidad.
Menores provisiones.
Participación del crédito comercial en la cartera de las IF a
Dic-06.
30.0%
25.0%
20.0%
15.0%
Tasa baja.
Baja demanda.
10.0%
5.0%
0.0%
Cooperativas de
ahorro y crédito
Cooperativas
financieras
Bancos
FOGACOOP
3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ
PRODUCTOS DE COLOCACIÓN
INVERSIONES
ACTIVO FIJO
MULTIACTIVIDAD
FOGACOOP
3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ
ESTRUCTURA DE P Y G
% del Activo promedio a 31/12/2006
CUENTA
INTERESES RECIBIDOS CARTERA
INTERESES PAGADOS DEPÓSITOS
MARGEN DE INTERMEDIACIÓN
OTROS INGRESOS DE LA ACTIVIDAD FINANCIERA
OTROS EGRESOS DE LA ACTIVIDAD FINANCIERA
OTROS INGRESOS OPERACIONALES (PPL/MULT.)
MARGEN FINANCIERO BRUTO
GASTOS DE PERSONAL
GASTOS GENERALES
DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES
OTROS EGRESOS OPERACIONALES (PPL/MULT.)
TOTAL GASTOS DE ADMINISTRACIÓN
UTILIDAD OPERACIONAL ANTES PROVISIÓN
TOTAL PROVISIONES
RECUPERACIONES OPERACIONALES
PROVISIONES NETAS DE RECUPERACIONES
UTILIDAD OPERACIONAL NETA DE PROVISIONES
NO OPERACIONALES
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
IMPUESTO
UTILIDAD NETA
UTILIDAD NETA / PATRIMONIO
BANCOS
CAC´S
FINANCIERAS
8.00%
2.45%
5.55%
9.00%
5.72%
0.00%
8.83%
2.27%
2.77%
0.67%
0.00%
5.71%
3.12%
2.22%
1.90%
0.32%
2.80%
-0.11%
2.69%
0.60%
2.10%
17.28%
15.18%
3.02%
12.16%
0.98%
1.14%
0.59%
12.59%
3.09%
4.38%
0.63%
0.31%
8.41%
4.18%
1.07%
0.26%
0.81%
3.37%
0.22%
3.59%
0.01%
3.58%
7.79%
16.71%
4.16%
12.56%
1.76%
0.37%
0.00%
13.94%
4.24%
4.52%
0.83%
0.00%
9.59%
4.35%
2.16%
0.49%
1.68%
2.68%
0.52%
3.19%
3.19%
13.70%
FOGACOOP
3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ
CONCENTRACIÓN
•Plazos
•Productos
•Nichos
•Montos
FOGACOOP
3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ
OPCIONES IMPLÍCITAS DEL
NEGOCIO
•Prepagos: corresponde al pago anticipado parcial o total
de la obligación por parte del deudor generando excesos
de liquidez que deben ser reinvertidos.
•Retiros de depósitos: dado que se trata de depósitos a
la vista, es opcional del cliente consignar o retirar sus
recursos.
•Mora: se presenta cuando el cliente no paga las
obligaciones contraídas dentro de los plazos estipulados.
•Siniestralidad: es la no recuperación o pérdida de un
activo de la entidad.
FOGACOOP
3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ
OPCIONES IMPLÍCITAS DEL
NEGOCIO
Estacionalidad de los retiros: corresponde a los períodos
o fechas específicas estadísticamente establecidos, en los
cuales se presentan retiros de altos volúmenes de efectivo
tales como pagos de nómina, pagos de impuestos entre
otros.
Ciclicidad de los recursos: se refiere a los períodos
establecidos estadísticamente en los cuales se detecta un
incremento o reducción de las captaciones de recursos.
FOGACOOP
3. FACTORES DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ
OPCIONES IMPLÍCITAS DEL
NEGOCIO
Expectativas de crecimiento: normalmente se encuentran
justificadas en políticas y estrategias internas tendientes a
incrementar la captación o colocación de recursos.
Acceso al mercado de fondos: es la facilidad o dificultad
que tenga una entidad financiera en ubicar recursos
inmediatos de liquidez. Normalmente este hecho está
ligado a la posibilidad de acceso a recursos de otras
entidades financieras.
FOGACOOP
ORIGEN DEL RIESGO DE
LIQUIDEZ
1. OBJETIVOS
2. ESTRUCTURA DEL NEGOCIO FINANCIERO Y
ORIGEN DE LA LIQUIDEZ.
3. FACTORES DETERMINANTES EN EL MANEJO
DE LA LIQUIDEZ.
4. EN BÚSQUEDA DEL EQUILIBRIO...
5. CONCLUSIONES
FOGACOOP
EN LA BÚSQUEDA DEL EQUILIBRIO..
FACTORES
1. Costo de insuficiencia o escasez
Los costos de escasez pueden adoptar formas como
las siguientes:





Mayores gastos por pago de intereses en la captación de
recursos
Mayores descuentos en la venta de activos
Pérdida de descuento por pago en efectivo
Deterioro de la calificación de crédito de la compañía
Posible insolvencia financiera
FOGACOOP
EN LA BÚSQUEDA DEL EQUILIBRIO..
FACTORES
2. Costo de retención
En la administración de los recursos líquidos, es muy
importante manejar un nivel adecuado de los mismos, pues el
mantener exceso de recursos líquidos, si bien reduce el riesgo
de liquidez, incrementa los costos de las entidades
financieras, debido a que estos recursos en exceso podrían
colocarse en activos más productivos que generen utilidad
adicional para la cooperativa.
En resumen, el costo de retención se refiere a la utilidad que
dejaría de percibir una entidad financiera por mantener
recursos en activos líquidos en lugar de colocarlos en otro tipo
de activos de mayor rentabilidad.
FOGACOOP
Costo ($)
EN LA BÚSQUEDA DEL EQUILIBRIO...
Costos totales
Costos de retención
Costo total
mínimo
Costos de insuficiencia
Saldo óptimo
de activos líquidos
Activos líquidos
FOGACOOP
EN LA BÚSQUEDA DEL EQUILIBRIO..
EJERCICIO
Teniendo en cuenta los costos
anteriormente especificados definir las
principales estrategias que se utilizarían
para mejorar la administración de liquidez
de la entidad.
FOGACOOP
CONCLUSIONES
FOGACOOP
MUCHAS GRACIAS!
Pagína Web:
WWW.fogacoop.gov.co
Correo Electrónico:
[email protected]
FOGACOOP
POSICIÓN DE RIESGO FRENTE A SU SITUACIÓN DE
LIQUIDEZ
BUENA LIQUIDEZ EN EL
MERCADO Y POCA VOLATILIDAD
AGRESIVO
LIQUIDEZ MEDIA Y VOLATILIDAD
MEDIA
INADECUADO CONOCIMIENTO DE
LA SITUACIÓN DE LIQUIDEZ
SISTEMAS DE POSICIÓN DE
LIQUIDEZ ADECUADOS
MERCADO POCO LÍQUIDO Y DE
ALTA VOLATILIDAD
CAUTELOSO
CONSERVADOR
ENCAJE TÉCNICO APLICADO A
VOLATILIDAD ESPERADA
MENORES NIVELES DE
LIQUIDEZ
POSICIONES NETAS PASIVAS
GRANDES POR PERÍODOS
CORTOS
ALTO PORCENTAJE DE FONDEO
VOLÁTIL PERMITIDO
EXCESO DE RESERVAS SOBRE
MÍNIMOS EXIGIDOS
SIN POSICIONES NETAS PASIVAS
EN EL CORTO PLAZO
POSICIONES NETAS PASIVAS
LIMITADAS
EVITAR FONDEO VOLÁTIL
FONDEO VOLÁTIL MODERADO
PLAN CONTINGENTE PRÁCTICO
EN USO DE INSTRUMENTOS DE
MERCADO DE DINERO,
LOGRANDO ESTABILIDAD POR
SUSTITUCIÓN DE INVERSORES
FOGACOOP
Descargar

COEFICIENTE DE CONCENTRACION BANCO: CUENTA …