ADAM SMITH
Investigacion sobre la
naturaleza y causas de
la riqueza de las
naciones
LIBRO CUARTO
Capítulo II:
“De las restricciones
impuestas a la introducción
de aquellas mercancías
extranjeras que se pueden
producir en el país”
De las restricciones al comercio…
“…Cada uno de los individuos pertenecientes a una
nación se inclinará naturalmente a emplear sus
capitales del modo más adecuado para
fomentar la industria doméstica,
proporcionando ingresos y oportunidades de
ocupación al mayor número de sus
connacionales”
De las restricciones al comercio…
“Los activos conservados en el exterior por los
residentes venezolanos ascienden a por lo menos el
doble de la deuda externa total, 150.000 millones
de dólares estadounidenses, por lo que
por cada dólar estadounidense de la deuda externa
contraída por el país, los residentes venezolanos
acumularon al menos dos dólares de activos en el
extranjero, de lo que se deduce que de haber
evitado la Fuga de Capitales, el país hubiera podido
evadir los embates de la crisis de la deuda de los 80”
Fuente: Autor: Emilio J. Medina-Smith
Título: La fuga de capitales en Venezuela (1950-1999)
Colección: Premio Ernesto Peltzer, BCV
Año: 2005, p.p.72
MANO INVISIBLE
“Unicamente el afán de lucro inclina al
hombre a emplear su capital
en empresas…donde invertirlo da
el máximo valor o se cambia por
la mayor cantidad de dinero”
Ingreso anual de Valor total, producto de
la sociedad = las actividades
económicas de
los particulares
MANO INVISIBLE
“Cualquiera sea la especie de actividad
doméstica en que pueda un individuo
invertir su capital, es un asunto que
juzgará mejor el interesado en cada
caso particular, que el legislador o el
hombre de Estado”

Cada nueva medida de apoyo al sector financiero -rescate, inyecciones
millonarias, etc.– se ha justificado con el pretexto de que son
imprescindibles para que fluya el crédito y vuelva así la vida a la
economía real. Pero, tres años después de ayudas incesantes, el crédito
está en niveles bajísimos, según una reciente investigación de
Bloomberg

También se demostró que las ayudas públicas han sido muy superiores
a las que se conocían, ya elevadísimas. Estas han beneficiado a los
bancos de todo el mundo. El programa oficial de ayuda (TARP) supuso
700.000 millones de dólares, pero, entre 2008 y 2010, la factura real
del rescate del sistema financiero mundial del programa de EEUU se
elevó en realidad a 7,7 billones de dólares, diez veces más que el
conocido

Según la investigación de la agencia, la lluvia de liquidez no se dirigió al
crédito de la economía real, sino a reforzar artificialmente los balances
de las firmas –y, por tanto, a volver a disparar los bonos de los
ejecutivos- así como a tareas de lobby, para evitar una mayor
regulación

En Europa, 2011 acabó con otra muestra de que estamos ante un mito:
mientras a Grecia y a los países rescatados se les pide condiciones
draconianas a cambio de ayuda, el Banco Central Europeo (BCE) ofreció
al sector financiero créditos ilimitados a sólo el 1%, con tres años de
vencimiento y sin apenas requisitos, para ayudar teóricamente a que el
crédito fluya hacia la economía real. La subasta repartió medio billón de
euros a la banca europea, pero allí se quedó: los bancos depositaron
más del 80% de lo conseguido en el propio BCE
MANO INVISIBLE
“Cada individuo en particular se afana
continuamente en buscar el empleo
más ventajoso para su capital.
Lo que desde luego se propone es
SU PROPIO INTERES,
NO EL DE LA SOCIEDAD; pero estos
mismos esfuerzos hacia su propia
ventaja le inclinan a preferir, de una
manera natural, o más bien necesaria,
el empleo más útil a la sociedad como
tal”
MANO INVISIBLE
INTERES viene del latín
inter esse, lo que está
entre varios, lo que pone
en relación a todos
El interés no es un acto
individual, sino por el
contrario, algo que te
pone en contacto con
otros
MANO INVISIBLE
“Ningún individuo se propone promover el
interés público. Cuando prefiere la actividad
económica de su país a la extranjera,
únicamente considera su seguridad y
cuando dirige su empresa de tal forma que su
producto represente el mayor valor posible,
sólo piensa en su ganancia; pero en éste
como en muchos otros casos, es conducido
por una MANO INVISIBLE a promover un
fin que no entraba en sus intenciones”
MANO INVISIBLE
EFICIENCIA
No es posible mejorar el
bienestar de una persona
sin empeorar el de otra
Una asignación eficiente
no es necesariamente
equitativa
o
o
o
EQUIDAD
Igualitarista: todos
los miembros de la
sociedad reciben las
mismas cantidades de
bienes
Rawlsiano: max. la
utilidad de la persona
peor situada
Utilitarista: max. la
utilidad total de todos
los miembros de la
sociedad
MANO INVISIBLE
“Más no implica mal alguno
para la sociedad que tal fin
no entre a formar parte
de sus propósitos, pues al
perseguir su propio interés,
promueve el de la sociedad
de una manera más
efectiva que si esto entrara
en sus designios”
REALIDAD MUNDIAL








24.000 personas mueren al día por hambre
Más de 1.000 millones de personas viven actualmente
en la pobreza extrema (menos de un dólar al día)
Más de 1.800 millones de seres humanos no tienen
acceso a agua potable
1.000 millones carecen de vivienda estable
840 millones de personas están mal nutridas y de ellas
200 millones son niños menores de cinco años
2.000 millones de personas padecen anemia por falta
de hierro
880 millones de personas no tienen acceso a servicios
básicos de salud
2.000 millones de personas carecen de acceso
a medicamentos esenciales
•
•
•
Varios economistas (David A. Moss, Robert Reich) han
subrayado que los dos momentos de mayor desigualdad
registrada en EEUU son 1928 y 2007, justo antes de los
mayores batacazos económicos de la historia
contemporánea. El paralelismo es máximo: en 1928, el
1% más rico sumaba el 23,9% de la riqueza
estadounidense; en 2007, el 23,5%
Reich ha escrito que, cuando las diferencias son tan
agudas, se producen dos fenómenos simultáneos que
acaban llevando a la crisis: (1) el poder de compra de la
clase media “sólo se mantiene mediante crédito, lo que
genera una burbuja de deuda” y (2) los más ricos no
invierten todo en la economía productiva, sino que buscan
mayores rentabilidades hacia fórmulas especulativas, que
también engordan las burbujas
La OCDE demostró que la brecha entre ricos y pobres
se encuentra en el nivel más alto en 30 años. El
Congreso de EEUU, por su parte, divulgó un macroestudio
que revela que el 1% más rico ha visto aumentar su renta
disponible tras impuestos el 275% en tres décadas,
porcentaje que en la clase media se limitó al 40% y, entre
el 5% más pobre, en apenas el 18%
LA MANO INVISIBLE FALLA
CUANDO:
Poder de mercado Información incompleta
Externalidades
Bienes públicos
GRANDES DESIGUALDADES,
POBREZA Y MISERIA
De las restricciones al comercio…
RIQUEZA viene dada por:
La División Social del
Trabajo
Acervo de Capital
depende
Extensión del Intercambio Mercantil que regula:
Producción Nacional
Comercio Exterior
De las restricciones al comercio…




Los aranceles altos otorgan un monopolio a
una industria doméstica particular, pero no la
acrecientan ni le dan la orientación más
adecuada
Conceder monopolios es indicarle a las personas
la manera como deben invertir sus capitales, en
condiciones no siempre favorables a la sociedad
Una dirección artificial impide que las cosas
ocurran de acuerdo a sus causas naturales
Los mercaderes y manufactureros son los que
reciben las mayores ventajas del monopolio
De las restricciones al comercio…
P
Pm
S
EC
A
Po
Pérdida irrecuperable de
eficiencia
La sociedad pierde B y C
Los consumidores pierden A
porque se lo transfieren a los
productores
B
LOS MONOPOLIOS
ORIGINAN UNA
ASIGNACION INEFICIENTE
DE RECURSOS!!
C
D
EP
Qm
Qo
Q
De las restricciones al comercio…
1)
2)
Existen casos excepcionales donde
se justifican las barreras al comercio:
Cuando una industria particular es
necesaria para la defensa del país
(Ej. construcción de naves)
Cuando existe un impuesto sobre el
producto de la misma
manufactura doméstica
De las restricciones al comercio…
o
o
La supresión repentina de
las barreras al comercio no
sería tan perjudicial para
la sociedad dado que:
No afecta a ninguna
manufactura exportada
Las personas que quedan
sin empleo fácilmente
encontrarán otro
De las restricciones al comercio…
“Son a veces tan grandes las ventajas que
un país tiene sobre otro en ciertas
producciones, que todo el mundo reconoce
cuán vano resulta luchar contra ellas”
De las restricciones al comercio…
“Que sean naturales o
adquiridas las ventajas
que un país tenga
sobre otro, no tiene
importancia, pero
desde el momento que
una nación posee tales
ventajas y otra carece
de ellas, siempre será
ventajoso para ésta
comprar en aquélla que
producir por su cuenta”
De las restricciones al comercio…
“Cuando un país extranjero nos puede
ofrecer una mercancía en condiciones
más baratas que las nuestras, será
mejor comprarla que producirla, dando
por ella parte del producto de nuestra
propia actividad económica, y dejando
a ésta emplearse en aquellos ramos
en que saque ventaja del extranjero”
De las restricciones al comercio…

Como consecuencia de esto, la industria
doméstica no quedará disminuída sino que
buscará el empleo más ventajoso para su
capital

La actividad económica de la sociedad
sólo puede aumentar a medida que su
capital crezca
De las restricciones al comercio…
Partiendo de la noción general de
la división del trabajo, Smith
demuestra la conveniencia de la
división internacional de la
producción, en el caso de que
existan divergencias entre los
costes absolutos de los distintos
países
Intención del autor
•
•
•
Smith quiso sacar el máximo
provecho del desarrollo industrial
logrado por Inglaterra
Si los demás países aceptaban la
especialización, entonces Inglaterra
podía seguir expandiendo su sector
industrial en el cual tenía una
evidente ventaja
El libre cambio reforzó la
especialización y las asimetrías
Intención del autor
Esto trajo como consecuencia que:
resto del mundo debía especializarse
en elaborar productos primarios
 La industrialización inglesa redefinió el
perfil de las demandas de los productos
primarios del resto del mundo
 Hubo una transferencia de valor de los
sectores menos productivos a los más
productivos, lo que originó un
intercambio desigual
 El
DAVID RICARDO:
“Principios de Economía
Política y Tributación”
Capítulo VII:
Sobre el Comercio Exterior
Sobre el Comercio Exterior
Valor de los
artículos
extranjeros
Valor de los
productos de la tierra
y el trabajo
nacionales que a
cambio de estos
bienes se entregan
El Intercambio Mercantil es siempre entre
valores iguales
Sobre el Comercio Exterior
“El conjunto de la demanda
de productos nacionales e
importados, en lo que se
refiere al valor, está limitada
por el ingreso y el capital
de un país”
Ej. Si se duplica la cantidad de vino importada a cambio de la
misma cantidad de artículos ingleses, el pueblo inglés podrá
consumir ya sea el doble de la cantidad de vino que antes
consumía, o bien la misma cantidad de vino y una cantidad
mayor de productos ingleses
Sobre el Comercio Exterior
“Ninguna extensión del
comercio exterior
aumentará
inmediatamente la suma
de valor que posee un
país, aun cuando
contribuirá en gran medida
a aumentar la masa de
bienes y por consiguiente,
la suma de disfrutes”
Sobre el Comercio Exterior
Alimentos
Precios mundiales
B
Cuando hay una ventaja comparativa, el
comercio internacional permite a un país
consumir fuera de su frontera de
posibilidades de producción
Precios antes del comercio
AB
Decisión de producción
Exportaciones
A
C
AC
Decisión de consumo
Ucc
Uac
RMT=CmgP/CmgA=2/1=2
RMS=1/1
RMS=Pp/Pa=2/1=2
PB
PC
Importaciones
Petróleo
Sobre el Comercio Exterior
1)
2)
El capital puede ser
acumulado de dos
modos:
Ahorrando a
consecuencia de un
ingreso acrecentado
Reduciendo el
consumo
Sobre el Comercio Exterior
La tasa de utilidades cuando los salarios
“Los salarios bajarán sólo si se reduce el precio
de los productos necesarios en los que los
salarios se gastan. En consecuencia, si la
expansión del comercio exterior o el
perfeccionamiento de la maquinaria
hacen posible colocar en el mercado
los alimentos y productos necesarios
a un precio menor, las utilidades
aumentarán”
Sobre el Comercio Exterior
“El Comercio Exterior, aun cuando altamente
beneficioso para un país, pues aumenta la
cantidad y variedad de los objetos en que
puede gastarse el ingreso, y proporciona, por la
abundancia y baratura de los bienes, incentivos
para ahorrar, no muestra ninguna tendencia a
aumentar las utilidades del capital,
a menos que los productos importados
sean del tipo en los que los
trabajadores gastan sus salarios”
Sobre el Comercio Exterior
“En un sistema de comercio absolutamente libre, cada
país invertirá naturalmente su capital y su trabajo en
empleos tales que sean lo más beneficioso para ambos.
Esta persecución del provecho individual está
admirablemente relacionada con el bienestar universal.
Distribuye el trabajo de la forma más efectiva y económica
posible al estimular la industria, recompensar el ingenio y
emplear eficazmente las aptitudes peculiares con que lo ha
dotado la naturaleza. Al incrementarse la masa de bienes
producidos se difunde un beneficio general que une a la
sociedad universal de las naciones en todo el mundo
civilizado en un mismo lazo de interés común a todas ellas”
Sobre el Comercio Exterior
Las variaciones de la tasa de utilidad
aseguran que los capitales se muevan
hacia los sectores cuyos productos son
requeridos por la sociedad. Esto significa
que cuando cada uno de estos sectores se
encuentran en equilibrio la tasa de
ganancia será la misma en todos
Perecuación de la Tasa de Ganancia
Sobre el Comercio Exterior
“Es muy importante para la felicidad de
la humanidad entera aumentar nuestros
disfrutes por medio de una mejor
distribución del trabajo, produciendo
cada país aquellos artículos que, debido
a su clima, su situación y demás
ventajas naturales o artificiales, le son
propios e intercambiándolos
por los producidos en otros
países ”
Sobre el Comercio Exterior
Teoría de la ventaja comparativa:
Cada nación produce y exporta aquella
mercancía en cuya producción se encuentra,
respecto a otras mercancías, en condiciones
de mayor ventaja o menor desventaja que
otra nación, pudiendo ofrecerla, por lo tanto,
a un precio inferior
El intercambio internacional surge cuando
ambas naciones pueden obtener ventajas en
términos reales
HIPOTESIS DE LA TEORIA RICARDIANA
DE LA VENTAJA COMPARATIVA:
1)
2)
3)
4)
5)
Inamovilidad internacional de los factores productivos
porque cada nación constituye un mercado cerrado
En el ámbito de cada nación, existe un régimen de
libertad y perfecta concurrencia productiva y
comercial
El coste de producción de las mercancías está
determinado exclusivamente por la cantidad de
trabajo empleado
Que el cambio se realice entre dos naciones y sólo
para dos mercancías
Un sistema monetario basado en los postulados de la
teoría cuantitativa del dinero (nivel de precios
determinado por la cantidad de dinero en circulación)
Sobre el Comercio Exterior
Supongamos que dos hombres fabrican sombreros
y zapatos, y que uno de ellos es superior al otro en
ambas manufacturas.
Pero al fabricar sombreros, sólo podrá superar a su
competidor en una quinta parte, y haciendo zapatos
podrá aventajarle en una tercera parte.
¿No será acaso interesante para ambos que el
mejor de los dos fabrique exclusivamente zapatos
(0,2<0,333) y que el menos bueno haga los
sombreros?
Sobre el Comercio Exterior
Explicación Contemporánea
Requerimientos de Trabajo Unitarios
Nuestro país
Resto del mundo
Queso
aLQ=1
aLQ=6
Vino
aLV=2
aLV=3
* Nuestro país se especializará en Queso,
puesto que es seis veces más productivo que
el resto del mundo, pero sólo una vez y media
(3/2) más productivo en vino
* Resto del mundo se especializará en Vino
ya que es menos improductivo que en queso
2/3=0,66 > 1/6=0,166
Sobre el Comercio Exterior
Explicación Contemporánea
Requerimientos de Trabajo Unitarios
Queso
Vino
Nuestro país
aLQ=1
aLV=2
Resto del mundo
aLQ=6
aLV=3


Costo de Oportunidad del Queso, aLQ/aLV
Nuestro país, aLQ=1 y aLV=2; por lo tanto, el coste
de oportunidad del queso en relación al vino es
aLQ/aLV=1/2
En el resto del mundo, aLQ=6 y aLV=3; en
consecuencia el costo de oportunidad del queso en
relación al vino es aLQ/aLV= 6/3 =2
Sobre el Comercio Exterior
Explicación Contemporánea
Requerimientos de Trabajo Unitarios
Queso
Vino
Nuestro país
aLQ=1
aLV=2
Resto del mundo
aLQ=6
aLV=3


Costo de Oportunidad del Vino, aLV/aLQ
Nuestro país, aLV=2 y aLQ=1; por lo tanto, el coste
de oportunidad del vino en relación al queso es
aLV/aLQ= 2/1 = 2
En el resto del mundo, aLV=3 y aLQ=6; por lo tanto, el
coste de oportunidad del vino en relación al queso es
aLV/aLQ= 3/6 = 1/2
Sobre el Comercio Exterior
Explicación Contemporánea
Costos de Oportunidad
Queso Vino
Nuestro país
1/2
2
Resto del mundo
2
1/2
Nuestro país producirá Queso
El Resto del mundo producirá Vino
•
•
Sobre el Comercio Exterior
Explicación Contemporánea

El Resto del mundo tiene ventaja
comparativa en el coste del vino, a
pesar de tener menor productividad
del trabajo en términos absolutos

Nuestro país tiene ventaja
comparativa en el coste del queso,
por una mayor productividad del
trabajo relativa a la elaboración de
otros bienes dentro del mismo país
Sobre el Comercio Exterior
(Otro Ejemplo)
País
Suiza
India
TOTAL
Relojes
80h/h
120h/h
200h/h
Tela
90h/h
100h/h
190h/h
Total
170h/h
220h/h
390h/h
País
Suiza
India
TOTAL
Relojes
160h/h
---------------
Tela
------200h/h
--------
Total
160h/h
200h/h
360h/h
Sobre el Comercio Exterior
La proporción efectiva a la cual se
intercambiarán los bienes dependerá del
Nivel de precios de cada uno de los países
Cantidades respectivas
de dinero
Sobre el Comercio Exterior



La afluencia de una mayor cantidad de
dinero a un país hace subir los precios en
ese país obligando a la otra nación a
entregar más valor a cambio de sus
mercancías
El valor del dinero se va diferenciando en
cada país en función del desarrollo de la
productividad media de su respectiva
economía nacional
Hay una transferencia de valor del país
menos desarrollado al más desarrollado
NOTA FINAL
“En la etapa primitiva de la sociedad, cuando
las manufacturas habían progresado poco, y
el producto de todos los países era más o
menos semejante, el valor del dinero en los
diferentes países se regulaba por la distancia
a que estaban las minas de las cuales se
extraían los metales preciosos; pero, al
desarrollarse la destreza y la sociedad, el
valor de los metales preciosos será regulado
principalmente por la superioridad de las
manufacturas”
RESUMEN

Ventajas Absoluta
Situación en la que el
país 1 tiene una
ventaja frente al país
2 en la producción de
un bien, porque el
coste de producir el
bien en 1 es menor
que el coste de
producirlo en 2.
SMITH

Ventajas Comparativas
Situación en la que el país 1
tiene una ventaja frente al
país 2 en la producción de
un bien porque el coste de
producirlo en 1, en relación
con el coste de producir
otros bienes en 1, es menor
que el coste de producirlo
en 2, en relación con el
coste de producir otros
bienes en 2.
RICARDO
DIFERENCIAS CONCEPTUALES

SMITH
Está en contra de las
tesis Mercantilistas
que sostenían la
importancia de
mantener un saldo
positivo en la
balanza comercial

RICARDO
Niega la creencia,
también Mercantilista, de
que el comercio exterior
aumenta las ganancias
del capital. En el mercado
sólo se pueden generar
excedentes
circunstanciales, puesto
que el origen de la
ganancia del capital no
está en el intercambio
sino en la PRODUCCION
VENTAJAS DEL LIBRE COMERCIO PARA
LOS PAISES INDUSTRIALIZADOS
Se especializa a los restantes países en la
producción de bienes primarios para
satisfacer las demandas de insumos de sus
industrias y de alimentos para su creciente
población
 Liberan sus factores de producción atrapados
en la agricultura, evitando así una

disminución en las utilidades del capital
 Hay una transferencia de valor de los países
productores de bienes primarios a los países
industrializados y el intercambio se vuelve
desigual
GRACIAS
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ADAM SMITH: LIBRO QUINTO “De los Ingresos del