Mercado de
Instrumentos
Financieros
Mercado Financiero


Mecanismo que reúne a vendedores y compradores
de instrumentos financieros, por el cual, a través de
sus sistemas, se facilitan las negociaciones.
 “Formar” precios, es una de sus principales
funciones.
Características:
 Conexión
 Seguridad
 Liquidez
 Transparencia
 Indicador
Tipos de valores

Valores representativos de deuda
 Activos

de Mercado de dinero
Letras, Pagares, etc
 Instrumentos


Bonos
Valores representativos de propiedad
 Renta

de Renta Fija:
Variable
Valores representativos de derechos
 Derivados
financieros
Los mercados según su tipo de
negociación

Mercado Primario
 Mercado
de “financiamiento”.
 Se venden públicamente nuevas emisiones de
valores.

Oferta pública de venta (OPV)
 La
colocación también puede realizarse de forma
privada.

Inversionistas institucionales.
Mercado Primario-Agentes

Agente estructurador
 Crea
la emisión y realiza los trámites respectivos
para su inscripción en los registros públicos.

Agente colocador
 Aquel
que anuncia y vende los instrumentos en el
mercado. SAB
Best efforts
 Firm commitment


Representante de los obligacionistas (en los
mercados de renta fija)
Subasta de Instrumento
Financieros

Se usan 2 tipos de subasta
 Subasta
Holandesa
 Subasta Americana

Prorrateo:
 Cuando
existen varios inversores que se
encuentran en la tasa (o precio) de corte y la
cantidad a subastar no es suficiente para todos
ellos.
Prorrateo Normal
 Prorrateo Menor a Mayor

Subasta de Instrumento
Financieros

Subasta Holandesa
 Tasa
de Corte
Todos los inversores reciben la misma tasa o
precio.
 Es la más común.


Subasta Americana
 Discriminatoria
 Se
establecen múltiples precios o tipos de
interés.

Más beneficiosa para el emisor.
Subasta de Instrumento
Financieros

Tipos de propuestas
 Competitiva

Se especifica el rendimiento o el precio
 No


competitiva
Se acepta el rendimiento o precio determinado en
la subasta.
Tombstone o lápida:

Anuncio informativo, previo a la subasta,

Nombre de la emisión, el precio, su tamaño,
estructura del instrumento, agentes
estructuradores y colocadores
Los mercados según su tipo de
negociación

Mercado Secundario
 Mercado

Negociaciones de valores previamente emitidos y
colocados en el Mercado Primario.
 Servicio

de Compensación de Valores.
Lleva el registro contable de los valores
negociados


de “liquidez”.
Anotaciones en cuenta
Gestionar la liquidación y la compensación de
valores y efectivo derivada de una operación
bursátil.
Los mercados según su plazo

Mercado de dinero
 Instrumentos

Corto plazo


con vencimiento menor a un año
Letras del Tesoro, CD negociables, papeles comerciales,
etc
Mercado de capitales
 Vencimiento

mayor a un año
Largo plazo

Bonos y acciones.
¿Por qué se emiten bonos y
acciones?

Formas de financiamiento
 Mercado

Banco y otras instituciones financieras

Financiamiento a tasa activa del prestamista
 Mercado

de intermediación indirecta
de intermediación directa
Se abaratan costos de financiamiento.
Instrumentos de renta fija
 Acciones

Inversores como personas
naturales

Existen fases de objetivos de inversión
 En función del ciclo de vida
 Fase de acumulación.

Edad temprana o media edad laboral

 Fase

de consolidación
Hacia la mitad de la vida laboral

 Fase

Trata de satisfacer necesidades inmediatas y objetivos de largo
plazo.
Se comienza a buscar inversiones menos riesgosas
de gasto.
Comienza con la jubilación

No hay ingresos importantes, prioriza la protección de capital.