BANCOS COMERCIALES
DEFINICIÓN
•
Los bancos comerciales son
entidades que nacen de la
intermediación pública de
recursos financieros que es
su actividad específica y
habitual.
DEFINICIÓN
•
Son instituciones financieras
a las que la autoridad
Financiera
les
permite
aceptar depósitos y a la vez
otorgar
créditos
a
sus
clientes.
HISTORIA
•
Los primeros bancos comerciales surgen en
Colombia en la década de 1870. Antes de esa fecha
el sistema de crédito estaba controlado por la
Iglesia Católica, a través de los préstamos
hipotecarios conocidos como censos, y por algunas
casas comerciales, especialmente de Antioquia.
HISTORIA
•
Entre 1871 y 1923 hubo un enorme auge para la
banca regional en Colombia ya que se
establecieron
cerca
de
noventa
bancos
comerciales.
•
En las décadas de 1920 y 1930 se produjo una
enorme concentración del sistema bancario que
llevó a la desaparición de la banca regional y al
control del sistema bancario.
HISTORIA
•
El período que va desde la creación de la primera
entidad bancaria colombiana en 1871, cuando inició
operaciones el Banco de -Bogotá, hasta 1923,
cuando se estableció el Banco de la República,
puede ser descrito como de banca libre ("free
banking") ya que no existía un banco central.
HISTORIA
•
Banca Publica
• Banco de la
Republica
•
•
Banca Privada
Banca Comercial
• Banca Industrial
• Banca Mixta
HISTORIA
•
La banca comercial aparece así como comerciante
de dinero. Pero debe considerarse que al hablar del
término "comercial" se hace referencia, no sólo al
comercio de dinero sino al comercio de servicios,
cuyo objetivo es el lucro.
OBJETIVO
•
El objetivo de los bancos
consiste en obtener un
beneficio pagando un tipo de
interés por los depósitos que
reciben, inferior al tipo de
interés que cobran por las
cantidades de dinero que
prestan.
OBJETIVO
•
Los depósitos son un pasivo
para los bancos.
•
Mientras que los préstamos
son activos para los bancos.
FUNCIONES
•
Prestamista o proveedores de
crédito.
•
Mediadora
entre
los
ahorradores
y
los
prestatarios;
facilita
la
financiación de la economía.
FUNCIONES
•
Creación de dinero en la medida que pueden
expandir sus depósitos a la vista.
• Seguridad, protege de pérdidas y sustracciones, los
ingresos en efectivo de los agentes económicos
CARACTERÍSTICAS
•
Realiza operaciones de crédito generalmente de
corto plazo y a mediano brinda servicios
financieros, con el objetivo de maximizar sus
utilidades.
• Capacidad de recibir depósitos y de convertirlos en
dinero efectivo a solicitud de los depositantes,
convirtiéndolos en administradores de una parte
importante de la oferta monetaria del país.
CARACTERÍSTICAS
•
Capacidad de crear nuevos
depósitos con base en las
sumas depositadas por sus
clientes, convirtiéndolos en
creadores de dinero nuevo,
que viene a incrementar las
disponibilidades de medios de
pago en la economía.
los bancos ofrecen servicios habituales como:
•
•
•
•
•
Posibilidad de abrir una cuenta corriente y tener
cheques.
Operaciones con divisas.
Emisión tarjetas de crédito.
Disponen de asesores para inversiones y para el
pago de impuestos.
Ofrecen servicios financieros, como los seguros.
OPERACIÓN BANCARIA
1. Aquellas que se les autoriza realizar a los bancos.
1. Aquellas que respondan a la finalidad especifica de
la banca:
• Operaciones Pasivas
• Operaciones Activas
• Operaciones Accesorias
• Servicio bancario o financiero
OPERACIÓN BANCARIA
1. Aquellas que se les autoriza realizar a los bancos:
Aquí se parte del supuesto de que no existen
operaciones bancarias consideradas en forma
abstracta; es decir, al menos uno de los sujetos de la
relación a de ser un banco.
OPERACIÓN BANCARIA
1.
Aquellas que respondan a la finalidad especifica
de la banca:
Esta operación de la banca es específica de la
mediación entre el que ofrece los recursos financieros
y el que los necesita, o sea la demanda de ellos.
OPERACIÓN BANCARIA
Operaciones pasivas
•
Son aquellas en que la
entidad financiera capta del
mercado el dinero necesario
para la atención a su
actividad.
OPERACIÓN BANCARIA
Operaciones activas
•
Son aquellas que le permiten
a la entidad financiera colocar
en el mercado los recursos
obtenidos mediante operaciones pasivas.
OPERACIÓN BANCARIA
Operaciones accesorias
•
Son operaciones complementarias a las operaciones
propias de la intermediación
financiera. Las operaciones
accesorias son conocidas
como los servicios bancarios.
OPERACIÓN BANCARIA
Servicio bancario o financiero
•
Se reserva el nombre de
servicios bancarios a aquellos
servicios con los que las
entidades
aportan
su
capacidad técnica, física,
moral o económica, sin que, a
diferencia de las operaciones
activas o pasivas, haya
transferencia de recursos a
sus clientes.
PRINCIPALES OPERACIONES DE
CREDITO
Sobregiros
•
Es un tipo de financiamiento de muy corto plazo,
esta dirigido principalmente a cubrir necesidades de
caja.
Créditos ordinarios
Es el sistema por el cual los bancos ponen en
circulación el dinero, son todos aquellos préstamos
que la entidad bancaria brinda entre noventa días y un
año.
PRINCIPALES OPERACIONES DE
CREDITO
Descuentos
•
Otra operación a través de la cual los bancos
otorgan créditos es el descuento de títulos valores
como pagarés, giros, letras de cambio y otros título
de deuda.
Cartas de crédito
•
Estos créditos son pactados a un término fijo, los
intereses son pactados a una tasa variable sobre
las tasas representativas del mercado internacional,
también se cobran las comisiones de apertura y un
seguro por no utilización.
CONCLUSIONES
•
Los bancos comerciales constituyen uno de los
elementos más importantes de la moderna
organización económica.
•
La banca comercial guarda una estrecha relación
con el mercado monetario.
EL ENCAJE
Las instituciones financieras tienen como función:
•
Tomar recursos de personas u organizaciones
• Dar crédito a quienes lo soliciten.
Esta actividad tiene gran responsabilidad, puesto que
se involucran los ahorros del público y los recursos
que tienen establecidos con algún propósito, los
cuales no se pueden poner en riesgo.
•
Por esta razón, el Banco de la República establece
una cantidad mínima o porcentaje de dinero que
las instituciones financieras deben mantener
permanentemente, la cual no puede ser utilizada
para otras actividades y que garantiza que éstas
puedan retornar a los ahorradores sus ahorros en
caso de que ellos lo soliciten o se presenten
problemas de dinero al interior de dichas
instituciones financieras.
•
El Banco de la República también puede utilizar el
encaje bancario para regular la cantidad de dinero
que circula en la economía
CONCLUSIONES
•
El concepto de banco está íntimamente relacionado
con la creación de dinero, lo que convierte a los
bancos en intermediarios financieros monetarios
creadores de dinero por el uso de los depósitos a la
vista del público, a diferencia de otros
intermediarios que sólo captan recursos a plazo y
no pueden crear dinero.
BANCO DE REDESCUENTO
Son bancos de propiedad del
Estado, y cada uno de ellos se
especializa en el otorgamiento
de
créditos
o
actividades
económicas especificas.
• Finagro
• Bancoldex
• Findeter
FINAGRO
•
La Ley 16 del 22 de enero de 1990, creó, en primer
término, el Sistema Nacional de Crédito
Agropecuario, SNCA, cuyos objetivos principales
son: la formulación de la política de crédito para el
sector agropecuario y la coordinación y
racionalización del uso de sus recursos financieros
y como entidad ejecutiva a FINAGRO.
•
Hacen parte del SNCA: FINAGRO, los Bancos,
Fondos Ganaderos y entidades financieras que
tengan por objeto el financiamiento de las
actividades agropecuarias y forestales.
CARACTERISTICAS
•
Su participación es importante para garantizar que
los establecimientos de crédito cuenten con
recursos para la financiación de la producción
agropecuaria, tradicionalmente considerada de alto
riesgo.
BANCOLDEX
•
Fue creada mediante el
decreto 2505 de 1991 pero su
origen se remonta a la
creación
del
fondo
de
promoción de Exportaciones
Proexpor.
•
Bancóldex financia a todas
las
micro,
pequeñas,
medianas
y
grandes
empresas de todos los
sectores
económicos,
dedicadas tanto al mercado
nacional,
como
aquellas
vinculadas
al
comercio
exterior.
FINDETER
Su objeto social e la promoción del desarrollo regional
y urbano mediante la financiación y asesoría en lo
referente a diseño, ejecución y administración de
proyectos o programas de inversión.
Findeter capta ahorros, celebra contratos de crédito
interno, recibe depósitos de entidades públicas,
adquiere créditos externos para el desarrollo de
programas relacionados con las actividades que debe
fomentar.
COMPAÑÍAS DE
FINANCIAMIENTO
COMERCIAL Y LEASING
COMPAÑÍAS DE
FINANCIAMIENTO COMERCIAL
El numeral 5, artículo 2, Decreto 663/93(Estatuto
Orgánico del Sistemas Financiero (EOSF), definición:
Son instituciones que tienen por función principal
captar recursos mediante depósitos a término, con el
objeto primordial de realizar operaciones activas de
crédito para facilitar la comercialización de bienes o
servicios.
Deben de estar constituías como sociedades
anónimas y están sometidas al control y vigilancia de
la Superintendencia Financiera.
OPERACIONES
•
•
•
•
•
Captar ahorro a través de depósito a término.
Negociar títulos valores emitidos por terceros.
Otorgar préstamos.
Comprar y vender títulos representativos de
obligaciones emitidos por entidades de derecho
público de cualquier orden .
Colocar mediante comisión, obligaciones y acciones
emitidas por terceros.
OPERACIONES
•
•
•
•
•
Otorgar financiación mediante la aceptación de
letras de cambio.
Otorgar avales y garantías.
Efectuar operaciones de compra de cartera o
factoring.
Efectuar operaciones de compra y venta de divisas.
Realizar operaciones de Leasing.
CDT TASA FIJA
•
•
•
•
•
•
•
Ejemplo CDT Tasa Fija Suleasing:
Tipo de Titulo Valor: Nominativo.
Plazo: Desde 30 días hasta 360 días.
Monto mínimo: Aperturas desde $ 5.000.000.
Pago de interés: Vencidos, liquidados mensual,
trimestral, semestral o al vencimiento y pagaderos
en cheque o transferencia electrónica.
Moneda de la apertura: Pesos Colombianos.
Rentabilidad del CDT: tasa de interés fija acorde
con las condiciones del mercado.
CDT TASA FIJA
•
•
•
•
•
•
Liquidez: Al vencimiento o se puede negociar
mediante endoso, el cual debe ser registrado ante
Leasing Colombia.
Base de liquidación: 360 días.
Retención en la Fuente: 7% sobre rendimientos.
Fraccionabilidad: Es fraccionable, siempre que se
conserve el valor mínimo de $ 5.000.000.
Pignoración: Puede ser entregado en Garantía.
Fusiones: Se puede fusionar con otro.
CÍAS. DE FINANCIAMIENTO COMERCIAL
ESPECIALIZADAS EN LEASING
Tienen como objeto primordial realizar operaciones de
arrendamiento financiero o leasing.
Se entiende por operación de arrendamiento financiero
la entrega a título de arrendamiento de bienes
adquiridos para el efecto, financiando su uso y goce a
cambio del pago de cánones que se recibirán durante
un plazo determinado, pactándose para el arrendatario
la facultad de ejercer al final del período una opción de
compra.
PARTES QUE INTERVIENEN EN
UNA OPERACIÓN DE LEASING
CLASES DE LEASING
•
Leasing Financiero: La compañía de Leasing
entrega la tenencia de un activo productivo a
cambio del pago de un canon durante el plazo
pactado.
•
Leasing Operativo: Es el arrendamiento de un bien
durante un período.
DIFERENCIAS
CLASES DE LEASING
•
Leasing de importación: Es un contrato sobre
bienes que deben importarse.
•
Leasing de exportación: Contrato sobre bienes que
deben exportarse.
•
Lease – Back: El bien que se va arrendar es
propiedad del arrendatario, que se lo vende al
arrendador, para que este de nuevo se lo de
arriendo.
CLASES DE LEASING
•
Leasing habitacional: Opera mediante un sencillo
contrato de arrendamiento financiero con opción de
adquisición.
•
Leasing Sindicado: El activo sujeto de Leasing
pertenece a dos o más compañías de Leasing,
nacionales o extranjeras.
•
Subleasing: La compañía de leasing que celebra el
contrato no es propietaria del bien, sino que
pertenece a otra compañía de leasing.
CLASES DE LEASING
•
Leasing Inmobiliario: El objeto del Leasing es un
inmueble, el cual debe producir renta.
•
Leasing de Infraestructura: Mejor alternativa para
realizar proyectos de infraestructura
•
Leasing Pyme: Destinado a pequeños y medianos
empresarios Colombianos.
•
Leasing apalancado: Los recursos utilizados por la
Cía. de Leasing proviene de uno o varios
inversionistas.
CLASES DE LEASING
•
Leasing Municipal: Destinado a entes territoriales
•
Cross Border Leasing: Es un contrato en el cual la
compañía de Leasing y el locatario se encuentran
en países distintos y se rigen por sistemas legales
diferentes.
•
Leasing Internacional: Modalidad de leasing en
moneda extranjera, que permite contar con equipos
y maquinarias extranjeras indispensables en los
procesos de modernización.
PLAZOS DE LOS CONTRATOS
DE LEASING
•
•
•
•
Vehículos y equipos de cómputo: 24 meses.
Maquinaria, muebles y enseres: 36 meses.
Inmuebles: 60 meses.
Proyectos de Infraestructura: 12 años o el plazo de
la concesión.
OBLIGACIONES
DE LAS PARTES
Compañía Leasing
•
Entregar el bien en condiciones óptimas de
funcionamiento.
• Si se ejerce la opción de compra, transferir el
dominio del bien.
• Entregar
copia del contrato especificando
claramente las cláusulas principales.
OBLIGACIONES
DE LAS PARTES
Cliente
•
Hacer uso adecuado del bien y velar por su
conservación en buen estado.
• Si no ejerce la opción de compra, restituir el bien.
• Permitir inspecciones del bien.
• Pagar cumplidamente.
VENTAJAS DEL LEASING
•
No exige entrega de dinero inicial por parte del
cliente, pues se va cancelando a medida que se
utiliza el bien.
• Si las partes actúan diligentemente, puede ser un
mecanismo de fácil aplicación. Ágil y simple de
tramitar.
• Se puede financiar el 100% del bien objeto del
contrato incluyendo repuestos y accesorios.
• Reduce las exigencias de capital de trabajo.
VENTAJAS DEL LEASING
•
Elimina, a un costo, el riesgo de obsolescencia de
los bienes financiados.
• Es muy flexible, pues se acomoda a muchas
circunstancias particulares de los usuarios.
• Los activos no corren con ajustes por inflación para
el arrendador.
• Incentivos tributarios.
LEASING VS. CREDITO
CORPORACIONES
FINANCIERAS
CORPORACIONES FINANCIERAS
•
Las corporaciones financieras aparecieron por
primera vez en Colombia en 1957 como resultado
de un esfuerzo combinado entre la ANDI
(Asociación Nacional de Industriales) y la
Asociación Bancaria, para lograr el establecimiento
de instituciones crediticias que pudieran canalizar
recursos internos y externos hacia la financiación
del sector industrial, con operaciones a largo plazo
y además sirviera para promover, crear, transformar
y organizar empresas
LAS CORPORACIONES
FINANCIERAS SON?
•
Son
corporaciones
financieras
aquellas
instituciones que tienen por función principal la
captación de recursos a termino, a través de
depósitos o instrumentos de deuda a plazo, con el
fin de realizar operaciones activas de crédito y
efectuar inversiones, con objeto primordial de
fomentar o promover la creación, reorganización,
fusión, transformación y expansión de
empresas en los sectores que establezcan las
normas que regulan su actividad.
•
Las corporaciones financieras son conocidas en el
lenguaje financiero como "bancos de desarrollo"
y por ello participan dinámicamente en el mercado
de capitales, estas entidades son el único
intermediario autorizado a mantener inversiones
permanentes en empresas productivas.
•
Las corporaciones financieras pueden como los
bancos desarrollar operaciones de crédito
documentario, créditos en moneda extranjera,
otorgar avales y créditos en moneda legal.
LAS C.F TIENEN POR OBJETO?
•
La movilización de recursos y la asignación de
capital para promover la creación, reorganización,
fusión, transformación y expansión de cualquier
tipo de empresas, como también para participar
en su capital, promover la participación de terceros,
otorgarles financiación y ofrecerles servicios
financieros especializados que contribuyan a su
desarrollo.
QUIÉN LAS VIGILA?
•
La Superintendencia Financiera esta encargada de
la inspección y vigilancia de estas instituciones y de
hacer cumplir las normas que rigen para estas
corporaciones.
OPERACIONES
•
Las corporación financieras podrán efectuar con las
nación, los entes territoriales y sus respectivas
entidades descentralizadas todas las operaciones
autorizadas a este tipo de entidades financieras.
OPERACIONES DE LA C.F
•
Las corporaciones financieras , en relación con las
empresas
en las cuales pueden cumplir su
objetivo, realizan las siguientes operaciones:
OPERACIONES DE LA C.F
•
Promover su creación, reorganización, fusión,
transformación y expansión.
•
Suscribir
y
adquirir
acciones
o
bonos
obligatoriamente convertibles en acciones, bien sea
de emisión primaria o mercado secundario.
•
Colocar, mediante comisión acciones, bonos y otras
obligaciones de nueva emisión o de mercado
secundario, emitidos por dichas empresas,
pudiendo garantizar o no la colocación del total o de
una parte de tales documentos.
•
Efectuar operaciones
autorizadas por la ley.
•
Abrir cartas de crédito y conceder crédito en
moneda extranjera, con el objeto exclusivo de
financiar operaciones de comercio exterior de las
empresas.
•
Servir de intermediario de recursos en moneda
legal o extranjera, contratados o administrados por
el Banco de la Republica o cualquier otra entidad
crediticia oficial existente.
•
Negociar títulos representativos de capital o los
activos de sociedades que afronten quebrantos de
solvencia o liquidez.
de
cambio
al
exterior
•
Descontar, aceptar y negociar toda clase de títulos
a favor de las empresas.
•
Prestar asesoría diferente de la vinculada a
operaciones
especificas de crédito o de
capitalización
celebradas por las respectiva
corporación financiera con las empresas.
•
Otorgar
prestamos
a
personas
naturales,
colombianos o extranjeras, domiciliados en el país,
y a personas jurídicas nacionales para financiar la
adquisición de nuevas emisiones de acciones,
bonos obligatoriamente convertibles en acciones,
cuotas o partes de interés social de empresas
nacionales, mixtas o extranjeras.
•
Otorgar y recibir avales y garantías en moneda
legal o extranjera.
•
Adquirir y mantener acciones de empresas
exportadoras. Para su efecto las corporaciones
financieras podrán obtener crédito de Bancoldex.
•
Actuar como representante de tenedores de bonos.
OTRAS OPERACIONES
•
Captar ahorro mediante la emisión de certificados
de deposito a termino.
• Emitir bonos de garantía general en moneda
nacional
• Obtener crédito de Banco de la Republica en los
términos y condiciones que señale la junta directiva
del banco.
• Aprobar préstamos de personas naturales
o
jurídicas la financiar la adquisición de acciones y
bonos obligatoriamente convertibles en acciones
de sociedades anónimas nacionales.
INVERSIONES
•
Como establecimientos de crédito que son, las
corporaciones financieras, pueden invertir en
sociedades inversionistas vigiladas por la
Superintendencia de Valores ya sea como
promotoras o socias, o suscribiéndose o poseyendo
acciones en tales sociedades y realizando los
aportes en dinero, acciones o bonos convertibles
en acciones.
EXISTEN EN COLOMBIA
CONCLUSIÓN
•
Las corporaciones financieras en Colombia han
sido objeto de cambios en su estructura y
funcionamiento, en particular aquellas que hacen
parte del conglomerado de grupos financieros y en
algunos casos han definido estrategias para que
entren hacer parte del nuevo mecanismo de
multibanca o banca unipersonal.
ALMACENES GENERALES DE
DEPOSITO
CETIFICADOS DE DEPOSITO DE
MERCANCIAS
•
Son expedidos por los Almacenes Generales de
Deposito. (AGD)
•
Papel donde se incorporan los derechos del
depositante sobre las mercancías depositadas y
están destinadas a servir como instrumento de
enajenación, transfiriendo a su adquiriente los
mencionados derechos.
AGD
•
“Tienen por objeto el deposito, la conservación y
custodia, el manejo y distribución, la compra y venta
por cuenta de sus clientes de mercancías y de
productos de procedencia nacional o extranjera.”
•
•
•
•
•
•
•
La mención de ser certificado de deposito.
La designación del almacén el lugar del deposito y
la fecha de expedición del documento.
Una descripción pormenorizada de las mercancías
depositadas, con todos los datos necesarios para
su identificación.
La constancia de haberse constituido el deposito.
Las tarifas por concepto de almacenaje.
Seguro y nombre del asegurador.
El plazo del deposito.
La operación REPO consiste en la venta inmediata y
recompra a plazo de Certificados de Depósito de
Mercancías (CDM), emitidos por los Almacenes
Generales de Depósito (AGD), permitiendo que el
dueño de un producto almacenado pueda disponer de
recursos inmediatos para mejorar su liquidez,
vendiendo el CDM con el compromiso de recomprarlo
en un lapso no superior a 360 días.
TASAS
•
•
•
•
•
REPO CDMS 0-90 DIAS 12.50% 12.50%
REPO CDMS 90 - 120 DIAS 12.00%* 12.00%
REPO CDMS 120 - 150 DIAS 9.95% 12.05%
REPO CDMS 150 - 180 DIAS 11.48% 11.98%
REPO CDMS 180 - 360 DIAS 11.95% 12.50%
•
Los REPO sobre los Certificados de Depósito de
Mercancías son un instrumento financiero que
permite que el empresario agroindustrial, el
comerciante o el agricultor utilicen sus inventarios
para obtener dinero a tasas de interés razonables.
BOLSA DE VALORES DE
COLOMBIA S.A.
TABLA DE CONTENIDO
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•
•
•
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•
•
•
•
•
•
Nacimiento de la BVC
Misión
Visión
Operaciones
¿Por qué invertir?
¿En que invertir?
¿Quien fija los precios?
Inverlace-mercado sobre el mostrador
Depósitos de valores
Como invertir
Supervisión
Retos y proyectos
NACIMIENTO DE LA BOLSA DE
VALORES DE COLOMBIA S.A.
•
Nació el 3 de julio de 2001 - integración de las
bolsas de Bogotá, Medellín y Occidente.
• Sociedad anónima la cual hoy en día tiene oficinas
en Bogotá, Medellín y Cali.
• Cuenta con la participación de todas las sociedades
comisionistas de las antiguas bolsas y opera en un
mercado nacional.
•
Actualmente 40 sociedades comisionistas son miembros
activos de la Bolsa de Valores de Colombia.
•
A través de las sociedades comisionistas, las personas
naturales y jurídicas pueden conocer la gama de
alternativas de inversión que le ofrece el mercado y
recibir asesoría en la toma de decisiones de inversión.
•
La Bolsa de Valores de Colombia S.A., BVC, está
consolidada en una sola plataforma
•
Administra los mercados accionario, cambiario, de
derivados y de renta fija.
•
Se encarga de impulsar el desarrollo y crecimiento
del mercado de activos financieros en el país
facilitando el financiamiento de empresas
industriales, comerciales y de servicios, las cuales
requieren de manera continua recursos para
adelantar su tarea productiva.
LA FUNCIÓN PRINCIPAL DE LA
BVC
•
La función principal de la BVC, es canalizar los
recursos del público hacia la inversión de empresas
(sociedades anónimas), mediante su capitalización,
lo cual se sustenta en el desarrollo de otras
funciones:
•
Mantener en funcionamiento un mercado bursátil
debidamente organizado que ofrezca a sus
participantes
condiciones
de
seguridad
y
honorabilidad, y en donde sea posible una
apropiada formación de precios y toma de
decisiones, como consecuencia de niveles
adecuados de eficiencia, de competitividad y de
flujos de información oportunos suficientes y claros,
entre los agentes que en el intervienen.
•
Fomentar las transacciones en títulos valores.
•
Reglamentar las actuaciones de sus miembros y
velar por el cumplimiento de las disposiciones
legales y reglamentarias que permitan el desarrollo
favorable del mercado y de las operaciones
bursátiles.
•
Inscribir los títulos valores para ser negociados en
la bolsa realizando previamente la revisión de los
requisitos legales establecidos para tal fin.
•
Suministrar al publico de toda la información de que
dispone sobre lo títulos valores a través de ruedas,
sesiones bursátiles o reuniones publicas de
negociación en la bolsa.
•
Organizar y fomentar la negociación de divisas por
parte de sus miembros.
MISIÓN
•
Contribuir al crecimiento y desarrollo del mercado
de capitales a través de la canalización del ahorro
hacia la inversión productiva mediante la
administración
de
mercados
eficientes,
transparentes, equitativos, competitivos, seguros y
supervisados,
en
beneficio
de
emisores,
inversionistas e intermediarios del mercado de
valores, y generar valor para sus accionistas
mediante un adecuado equilibrio entre los objetivos
de rentabilidad y el desarrollo de mediano y largo
plazo.
VISIÓN
•
En el 2007 ser el principal foro de negociación de
activos financieros en el país.
•
Las empresas, instituciones y población en general,
encuentran en los mercados administrados por la
Bolsa el mejor canal para realizar inversiones o
conseguir financiación.
•
La BVC es una empresa rentable e innovadora con
capacidad para compartir procesos y tecnología con
mercados internacionales.
•
Los actores del mercado son reconocidos por
mantener altos estándares de transparencia y
profesionalismo.
OPERACIONES
Los mercados que se negocian en Colombia lo hacen
a través de varios sistemas:
Las bolsa tiene un único mercado de acciones, la
deuda privada se negocia en el MEC, que es un
sistema transaccional administrado por la bolsa o se
registra en Inverlase, que es una entidad que recoge
todas las transacciones del mercado mostrador y la
deuda publica se negocia en el SEN, que es un
sistema mayorista y especializado del banco central o
en cualquiera de los otros dos mecanismos, sea a
través de la bolsa o sea a través del registro de las
Operaciones.
¿POR QUÉ INVERTIR?
•
Los Inversionistas y Empresas pueden invertir en la
BVC, por muchas razones pero una de ellas es que
la bolsa cuenta con accesoria permanente por
parte de un comisionista de bolsa, en términos del
plazo estimado de su inversión, disponibilidad de su
dinero, del grado de riesgo que esta dispuesto a
aceptar, de los rendimientos esperados, y de
cualquier otro aspecto que considere necesario.
•
Con esta accesoria se puede estructurar un
portafolio de inversiones a la medida de cada
necesidad.
•
Dicha accesoria no se limita al momento inicial de
invertir, sino que desarrolla una labor investigativa
que le permite evaluar constantemente las opciones
de inversión que se le presenten y prevén cualquier
situación del mercado que puedan perjudicar la
inversión.
•
Es importante el echo de que todas las operaciones
que la firma comisionista realice, son vigiladas por
la superintendencia de valores de Colombia, lo cual
le da al inversionista una posibilidad de acudir a dos
interlocutores de manera fácil el caso de tener
algún reclamo.
•
A todo lo anterior se suma la existencia de varios elementos de
control que generan diversas garantías para los inversionistas.
•
En primer lugar esta la transparencia, ya que es posible
encontrar la información oportuna, suficiente y clara para una
adecuada toma de decisiones; en segundo lugar la formación
de precios, pues las negociaciones a través de la bolsa
conllevan a una adecuada y justa formación de precios, dada la
por la competitividad, la eficiencia y los flujos de información
oportunos, suficientes y claros entre los coherentes y los
demandantes que participan en este mercado.
•
La BVC cuenta con una Cámara de Compensación
y
Liquidación, encargada de registrar, liquidar y compensar las
operaciones de contado o a plazo efectuadas por los
comisionistas.
¿EN QUE INVERTIR?
•
Las opciones de inversión en la BVC básicamente
son de mercado cambiario y títulos de deuda
pública.
MERCADO CAMBIARIO
•
Mercado Cambiario: El mercado cambiario está
constituido por la totalidad de las divisas que deben
canalizarse obligatoriamente, así como las divisas
que no obstante están exentas de esa obligación,
se canalicen voluntariamente a través de los
mecanismos establecidos por el régimen cambiario.
MERCADO DE DERIVADOS:
•
La BVC también participa en el Mercado de
derivados a través de las Operaciones a Plazo de
Cumplimiento
Financiero,
las
cuales
se
implementaron en Colombia en 1998.
•
Actualmente se negocian contratos OPCF sobre
tasa de cambio TRM, sin embargo se trabajan en el
lanzamiento de contratos semanales de tasa de
cambio, dólar y euro.
•
Los derivados son aquellas operaciones financieras
que permiten comprar o vender activos en una
fecha futura. Estas transacciones se pueden pactar
sobre diversos activos (activo subyacente) como la
tasa de cambio entre dos monedas, el valor de un
índice, una tasa de interés, etc.
•
Los productos derivados más comunes son los
contratos a término o "Forwards", las opciones, los
futuros, las operaciones a plazo de cumplimiento
financiero –OPCF- y los "Swaps" o permutas
financieras.
•
Estos instrumentos tienen como gran virtud el
ofrecer un amplio potencial de apalancamiento por
cuanto, en comparación con el mercado de
contado, permiten con igual capital realizar un
número mayor de operaciones.
•
Lo anterior es posible gracias a que la operación
derivativa puede realizarse mediante un deposito
equivalente a un porcentaje de la operación total,
denominada margen y en el sistema de OPCF
garantía, de manera que no es necesario colocar el
monto total de la inversión realizada.
MERCADO DE DEUDA PUBLICA
•
Tener un alto stock de deuda si ha sido muy
importante para el desarrollo de mercados, para el
desarrollo de una curva de rendimientos de deuda
soberana, pues sirve como punto de referencia y
para la organización de la infraestructura del
mercado. Se puede hablar de una rotación diaria en
estos mercados aproximadamente de 2000 millones
de dólares, que se transan fundamentalmente así
80% en deuda pública y el 20% en títulos
representativos del sector privado.
•
El Mercado Electrónico Colombiano (MEC), es un
sistema centralizado de operaciones a través del
cual las entidades afiliadas pueden efectuar,
mediante estaciones de trabajo remotas, las
siguientes operaciones en la medida en que se
encuentren
debidamente
habilitadas
y
reglamentadas por el Administrador.
•
Este sistema reúne un conjunto inmejorable de
herramientas que le permiten negociar títulos de
Renta Fija inscritos en la Bolsa de Valores de
Colombia.
DEPOSITOS DE VALORES
•
Con el fin de buscar un desarrollo del mercado financiero y de
valores de Colombia se desarrollaron los depósitos de valores y
los medios de pago.
•
En 1992 se creó el DCV, depósito administrado por el Banco
de la República, y un año después se creó Deceval S.A.
•
Estos depósitos de valores se crearon con el propósito de disminuir
el riesgo operativo y, por consiguiente, dotar de mayor seguridad en
el cumplimiento de las transacciones efectuadas en el mercado de
valores.
•
Desmaterialización de títulos, la custodia y la administración de
valores.
•
Con la desmaterialización de los títulos en los depósitos de valores
se estandarizó el cumplimiento de las operaciones y se dio el
desarrollo de los medios de pago en Colombia, lo que implica que la
compra y venta de títulos pudiera cumplirse en el mismo día.
FONDOS DE PENSIONES Y
CESANTIAS
ADMINISTRADORAS DE FONDOS
DE PENSIONES Y CESANTIAS
•
Son sociedades de servicios financieros , vigiladas
por la Superintendencia Bancaria, cuyo objeto
principal lo constituye la administración de fondos
de cesantía creados por la Ley 50 de 1990, de
fondos de pensiones del Régimen de Ahorro
Individual con Solidaridad de que trata la Ley 100
de 1993 (fondos de pensiones obligatorias) y de
fondos de pensiones de jubilación e invalidez
(fondos de pensiones voluntarias), así como de
otros patrimonios autónomos en los términos que
señala la ley.
ADMINISTRADORAS DE FONDOS
DE PENSIONES Y CESANTIAS
•
En su calidad de administradoras de este régimen,
se encuentran obligadas a prestar en forma
eficiente, eficaz y oportuna todos los servicios
relacionados con la administración de dichos
fondos.
•
Las AFP deben constituir y mantener adecuadas
garantías para responder por el correcto manejo de
las inversiones representativas de los recursos
administrados en desarrollo de los planes de
capitalización y de pensiones.
ADMINISTRADORAS DE FONDOS
DE PENSIONES Y CESANTIAS
•
Cuentan con la garantía del fondo de garantía de
Instituciones Financieras, con cargo a sus propios
recursos, para asegurar el reembolso del saldo de
las cuentas individuales de ahorro pensional, en
caso de disolución o liquidación de la respectiva
administradora, sin sobrepasar respecto de cada
afiliado el 100% de lo correspondiente a
cotizaciones obligatorias, incluidos sus respectivos
intereses y rendimientos, y de 150 salarios mínimos
legales mensuales correspondiente a cotizaciones
voluntarias.
ADMINISTRADORAS DE FONDOS
DE PENSIONES Y CESANTIAS
•
Con el fin de garantizar la seguridad, rentabilidad y
liquidez de los recursos de los fondos, las AFP
deben invertirlos en las condiciones y con sujeción
a los limites que para el efecto establezca la
Superintendencia Bancaria; y además deberán
garantizar a sus afiliados una rentabilidad mínima,
que será determinada con base en la metodología
adoptada por la Superfinanciera.
OPERACIONES DEL FONDO DE
PENSIONES
Articulo 170: Estatuto Orgánico del Sistema Financiero
A.
Inversiones autorizadas: Los recursos de los
fondos de pensiones de jubilación e invalidez se
invertirán en:
• Valores emitidos o garantizados por la Nación, los
departamentos, los municipios, el Banco de la
República o el Fondo Nacional del café.
• Acciones o bonos inscritos en bolsa de valores, en
no menos del 10% del activo del fondo.
OPERACIONES DEL FONDO DE
PENSIONES
•
•
•
•
•
Valores emitidos
por los establecimientos
financieros sometidos a la inspección
de la
Superfinanciera.
Inmuebles Urbanos previa autorización de la
comisión del control del Fondo, y cédulas
Hipotecarias.
Depósitos en cuentas corrientes o de ahorros.
Certificados de inversión en Fondos de Inversión.
Derechos en fondos de valores y fiducias de
inversión administradas por sociedades fiduciarias,
en
las
condiciones
que
determina
la
Superintendencia de Valores.
OPERACIONES DEL FONDO DE
PENSIONES
Inversiones
vinculadas.
en
Entidades
patrocinadas
y
sus
Salvo autorización de la Superintendencia Bancaria,
previo concepto de la Superintendencia de Valores, los
Fondos de Pensiones de jubilación e invalidez no
podrán invertir en títulos emitidos por la sociedad
patrocinadora, su matriz o subordinada.
OPERACIONES DEL FONDO DE
PENSIONES
Inversiones Forzosas
Los Fondos de Pensiones no estarán sujetos al
régimen de inversiones forzosas previstos para las
sociedades que los administran. En consecuencia, el
monto de los aportes al fondo de las pensiones no se
tomará en cuenta para determinar la cuantía de las
inversiones forzosas de la misma.
PROHIBICIONES Y LIMITACIONES
DEL FONDO DE PENSIONES
Articulo 171: Estatuto orgánico del Sistema Financiero
1. Limites de Inversión
•
•
•
•
No se podrá invertir más del diez (10)% del activo total del
fondo en acciones de una sola sociedad;
No se podrá invertir mas del 10% del activo total del fondo en
valores diferentes a acciones emitidas por una sola sociedad.
No se podrá invertir en acciones o bonos obligatoriamente
convertibles en acciones de una sociedad que excedan al
10% del número de acciones o el 10% de número de bonos
obligatoriamente convertibles en circulación, respectivamente,
y
No se podrá invertir en valores emitidos por sociedades que
sean matrices y subordinadas unas de otras o subordinadas
de la misma matriz, más del 20% del activo del fondo.
PROHIBICIONES Y LIMITACIONES
DEL FONDO DE PENSIONES
2. Determinación y exoneración del cumplimiento de
los porcentajes de inversión
El gobierno podrá establecer porcentajes mínimos y máximos de
inversión en cada una de las categorías indicadas en el Número 1
del articulo 170, o aumentar el porcentaje mínimo señalado por la
letra (b) del numeral 1 del mismo articulo.
Cuando las condiciones del mercado de valores lo exija, la
Superintendencia Bancaria previo concepto de la Superintendencia
de Valores, podrá exonerar temporalmente a los Fondos de
pensiones o jubilación e invalidez de cumplir algunos de estos
limites máximos o mínimos.
PROHIBICIONES Y LIMITACIONES
DEL FONDO DE PENSIONES
1.Operaciones Prohibidas
• Constituir gravámenes prendarios o hipotecarios sobre
los bienes que integran el fondo.
• Invertir
en valores emitidos por la sociedad
administradora, por sus matrices o sus subordinadas.
• Invertir en valores emitidos por sociedades en las que
sea representante legal o socio principal,
representante legal de la sociedad administradora.
el
• Invertir en valores emitidos por las sociedades en las
que sean representante legal algunos de los socios.
PROHIBICIONES Y LIMITACIONES
DEL FONDO DE PENSIONES
•
Obtener créditos para la realización de las
operaciones del fondo, salvo para adquirir valores
en el mercado primario con recursos de las líneas
especiales creadas por el Banco de la República
con el objeto de fomentar la capitalización y
democratización de sociedades anónimas.
•
Llevar
a
cabo
practicas
inequitativas
discriminatorias con los participes.
•
Realizar operaciones entre los diversos fondos que
administren.
o
FONDOS DE CESANTIAS
Ley 550 de 1990
Promulgó el nuevo régimen de cesantías, el cual cubre
a todo trabajador que celebre contrato de trabajo con
posterioridad al 1 de enero de 1991 y a aquellos
trabajadores que decidan acogerse voluntariamente a
él. Serán administradas por una AFPC a través de un
fondo de cesantías, el cual es un patrimonio autónomo
conformado por los aportes de los auxilios de
cesantías de los trabajadores que se encuentren
afiliados al mismo
CESANTIAS
Las cesantías son una presentación social originada
del contrato de trabajo, que reconoce el empleador al
trabajador y se liquida anualmente o al terminar el
contrato de trabajo de acuerdo con el régimen de
cesantías que cobije al trabajador.
CESANTIAS
La ley autorizada (Art. 102 Ley 50/90) hacer el retiro
total de sus cesantías cuando termine el contrato de
trabajo. En este evento la sociedad administradora
entregará al trabajador la suma a su favor por retiros
totales o parciales de sus cesantías, pero
exclusivamente para los siguientes eventos:
CESANTIAS
•
Pago de educación superior del afiliado, cónyuge,
compañero (a) permanente o hijos.
•
Adquisición, mejora o liberación de hipoteca de
vivienda.
•
Pago de impuestos de valorización o renta de la
vivienda del afiliado.
•
Las cesantías pueden ser pignoradas para
garantizar los préstamos para vivienda que otorga
los fondos de empleados y cooperativas.
CESANTIAS
Los fondos de cesantías tendrán la garantía de
Fogafin. La comisión nacional de valores podrá
autorizar a las sociedades administradoras de fondo
de cesantía para que inviertan los recursos de los
mismos con el fin de garantizar su seguridad,
rentabilidad y liquidez, en las condiciones y con
sujeción a los limites que para el efecto establezca la
comisión nacional de valores.
RENTABILIDAD
La rentabilidad del fondo no podrá ser inferior a la tasa
efectiva promedio de captación de los bancos y
corporaciones financieras para la expedición de
certificados de depósito a término con un plazo de (90)
días (DTF), la cual será certificada para cada período
por el Banco de la República.
RESPALDO
•
Con propio patrimonio o
•
Con la reserva de estabilización de rendimientos
que establezcan la Superintendencia Bancaria.
EXCEDENTES
Si la rentabilidad resultare superior podrá cobrar la
comisión de manejo que señale para tal efecto la
Superintendencia Bancaria. Así mismo, abonaran
trimestralmente a cada trabajador afiliado y a prorrata
de sus aportes individuales, la parte que le
corresponde en los rendimientos obtenidos por el
fondo durante el respectivo período.
RELACION CON ENTIDADES
FINANCIERAS
Las sociedades administradoras de fondos de cesantía
podrán celebrar contratos con entidades financieras
para que estas últimas se encarguen de las
operaciones de recaudo, pago y transferencias de los
recursos manejados por las mismas, en las
condiciones que determine el gobierno nacional, con el
fin de que dichas operaciones puedan ser realizadas
en todo el territorio nacional
PARTICIPACIÓN
PORTAFOLIO
ACCIONISTAS DE AFPC
Colfondos
Porvenir
GRACIAS
Descargar

EL SECTOR FINANCIERO