Crecimiento, empleo y equidad:
el impacto de las reformas
económicas en América Latina y
el Caribe
Wilson Peres
CEPAL
Contenido

Prólogo: el final de la ISI y la crisis
de la deuda externa

El impacto de las reformas

Veinte años después

El debate aún en curso
I. Prólogo
Tres temas

El debate sobre el modelo de
industrialización por sustitución de
importaciones

El punto de quiebre: la crisis de deuda
externa a comienzos de los años 1980

Las lecturas de las causas de la crisis.
El telón de fondo:
un quinquenio de crecimiento y luego?
América Latina y el Caribe: variación del PIB per capita
(porcentajes)
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
-1%
-2%
-3%
-4%
2010
2007
2004
2001
1998
1995
1992
1989
1986
1983
1980
1977
1974
1971
1968
1965
1962
1959
1956
1953
1950
-5%
Las tendencias de largo plazo

Crecimiento sostenido hasta 1980, con
crecientes desequilibrios internos y externos

La década perdida de los 1980s

Un nuevo modelo de desarrollo en los 1990s

Persistencia de la heterogeneidad estructural

Los problemas de fondo:
 Vulnerabilidad externa
 Empleo de calidad
 Distribución del ingreso
El debate entorno a la ISI




La vaguedad del concepto (creación de
mercados, liderazgo estatal, etc.)
Duración y etapas: espontánea vs.
deliberada a partir de políticas; consumo no
duradero vs. consumo duradero.
Razones: única industrialización posible dado
el pesimismo respecto al comercio
internacional vs. voluntarismo ineficiente.
Los proteccionistas fueron la principal
oposición al nuevo modelo.
Los costos de las (dos) décadas
perdidas 1980s-1990s
AMÉRICA LATINA: PIB OBSERVADO Y EXTRAPOLACIÓN
(1950=100)
1400
1200
1000
EXTRAPOLACIÓN
800
600
400
200
00
20
98
19
96
19
94
19
90
92
19
19
88
19
86
19
84
19
80
82
19
19
78
19
76
19
74
19
72
19
70
19
66
68
19
19
64
19
62
19
60
19
56
58
19
19
54
19
52
19
19
50
0
Tres lecturas de la crisis de deuda



Crisis de liquidez que se resolvería a
corto plazo (tasa de interés y precios de
exportaciones anormales).
Problemas del modelo de
industrialización por sustitución de
importaciones (ISI): creciente demanda
de importaciones, por falta de industria
de bienes de capital.
Agotamiento de un modelo que o fue
siempre equivocado o había dejado de
ser útil hacía más de una década.
Las salidas a la crisis en los 80s

Esperar el retorno a la normalidad (se agotó
a mediados de la década).

Profundizar la sustitución de importaciones
(mejor política industrial, bienes de capital,
exportación de manufacturas -1960s-).

Cambiar el modelo, dejando el liderazgo a las
fuerzas del mercado.

Las posiciones radicales (más de los 1970).
El cambio del modelo:
las reformas


Consolidación a partir de mediados de
los 1980. Antecedentes en el Cono Sur
en la segunda mitad de los 1970.
Factores determinantes:
– Condicionalidad de organismos financieros.
– El fortalecimientos interno de los liberales.
– La debilidad de las propuestas alternativas.
– La primera lectura del “milagro asiático”.
II. Las reformas y sus
impactos
Dos grandes preguntas

Las reformas han sido el cambio de
política más importante en décadas.

¿Se cumplieron las expectativas de las
reformas?

¿Por qué estudiar este tema 20 años
después?
II.1. Las reformas
El marco conceptual

Estudio comparativo de nueve países.

Considera cinco reformas de “primera
generación”.

Foco en los vínculos macro-micro.

Articula crecimiento, empleo y equidad
con inversión y cambio tecnológico.

Compara los 1990s con 1950-80.
Marco conceptual
CONTEXTO
EXTERNO
C R E C IM IE N T O
R E FO R M A S
IN V E R SIÓ N
PO L IT IC A S
M ACRO
C O N D IC IO N E S
IN T E R N A S
IN IC IA L E S
PO L IT IC A S
SO C IA L E S
E M PL E O
C A M B IO
T É C N IC O
E Q U ID A D
El primer consenso sobre el
impacto de las reformas

Crecimiento modesto del PIB.

Lenta creación de empleo y problemas
con la calidad del trabajo.

La desigualdad no se ha reducido y
puede haber empeorado.

¿Por qué?
Seis hipótesis explicativas

Condiciones iniciales diferentes.

Inconsistencias entre reformas y macro.

Reformas generaron incertidumbre.

Respuestas heterogéneas de los
actores.

Contexto internacional desfavorable.

Falta de apoyo institucional adecuado.
Primera generación de reformas

Liberalización de importaciones.

Reforma financiera interna.

Apertura de la cuenta de capitales.

Privatizaciones.

Reforma tributaria.
La periodización varía según países
Índices de reforma, 1970-95
A p e rtu ra
c o m e rcia l
R e fo rm a
fin a nc ie ra
A p e rtu ra c u e nta P riva tiz a c ión
d e ca p itale s
R e fo rm a
trib uta ria
P ro m e d io
‘7 0
.5 0 1
.3 1 5
.5 8 8
.7 7 3
.1 9 8
.4 7 2
‘7 5
.5 6 7
.3 2 9
.5 4 3
.7 7 3
.2 6 9
.4 9 3
‘8 0
.6 6 2
.4 3 9
.5 6 7
.7 4 5
.3 0 7
.5 4 8
‘8 5
.6 5 2
.4 4 8
.5 4 5
.6 9 6
.3 4 8
.5 4 1
‘9 0
.8 0 3
.7 2 5
.6 8 3
.7 2 2
.4 4 5
.6 3 8
‘9 5
.9 4 6
.9 2 7
.8 4 8
.8 0 4
.5 7 3
.8 2 1
Reformadores radicales o cautos

Reformadores radicales:
–Argentina, Bolivia, Chile y Perú.

Reformadores cautos:
–Brasil, Colombia, Costa Rica,
Jamaica y México.
Condiciones iniciales
P aís
Inflación
R eform adores radicales
A rgentina
1,191
B olivia
1,100
C hile
228
P erú
2,465
P rom edio
1,246
R eform adores cautos
B rasil
C olom bia
C osta R ica
Jam aica
M éxico
P rom edio
708
26
27
14
66
168
C recim iento
Indice reform as
G obernabilidad
-1.3
-1.9
1.8
-1.5
-0.7
.664
.445
.316
.484
.477
B aja
B aja
B aja
B aja
B aja
4.4
4.6
2.0
1.9
2.0
3.0
.696
.689
.524
.560
.578
.609
M edia
M edia/alta
A lta
M edia
M edia/alta
M edia/alta
Políticas macroeconómicas

Gran éxito en bajar la inflación.

Reducción de déficits fiscales mediante
recortes del gasto.

Política monetaria más austera, con
bancos centrales independientes.

Políticas cambiarias controvertidas.
Reformas y
política macroeconómica

Consistencia
– Apertura comercial ayudó a estabilizar.
– Apertura de cuenta de capital trajo mayores flujos.
– Privatizaciones aumentaron ingresos públicos.

Inconsistencias
– Apertura de cuenta de capital aumentó
inestabilidad y problemas de balanza de pagos.
– Liberalización financiera sin supervisión llevó a
crisis bancarias.
– Reforma tributaria redujo ingresos públicos.
– Ancla cambiaria restó competitividad.
II.2. Los impactos agregados
Reformas, inversión y
productividad

Tendencias de largo plazo.

Fases de la inversión posteriores a
las reformas.

Impacto de las reformas.
Tendencias de largo plazo de la
inversión y la productividad
Miles de dólares
de 1980
12
Porcentajes
24
23
11
PIB por trabajador
per worker
22
10
21
9
20
19
8
18
7
17
6
16
Inversión como porcentaje del PIB
15
14
1950
1954
1958
1962
1966
1970
1974
1978
1982
1986
1990
1994
5
4
1998
Fases de la inversión
I. Predominio de factores negativos.
– Incertidumbre llevó a actitud de espera.
– Progreso técnico desincorporado.
– Coeficientes de inversión muy bajos.
II. Predominio de factores positivos.
– Inversiones por una sola vez para reducir
costos; privatizaciones; entrada de ETN.
– Coeficientes de inversión crecen.
III. Consolidación del nuevo modelo.
Impacto de las reformas en la
inversión

Evidencia econométrica y cualitativa
muestra un impacto positivo.

Dos reformas cruciales:
– Apertura comercial redujo el costo de
bienes de capital importados.
– Privatización trajo nuevos actores,
especialmente ETN, a la región.
Reformas y crecimiento


Dos grupos de países en los 1990.
Países con rápido crecimiento:
– Argentina, Bolivia, Chile y Perú.

Países con lento crecimiento:
– Brasil, Colombia, Costa Rica, Jamaica y
México.

Un patrón similar en el crecimiento de la
productividad total de los factores.
Crecimiento del PIB, 1950-98
1 9 5 0 -8 0
C risis
1990s
P a íse s a lto
cre cim ie n to
4 .0
-0 .7
5 .8
P a íse s le n to
cre cim ie n to
6 .1
0 .8
2 .5
P ro m e d io
sim p le
5 .2
0 .2
3 .9
P ro m e d io
p o n d e ra d o
6 .0
0 .8
3 .2
Países con alto crecimiento
1950–80
C risis
1990s
A rg e n tin a
3 .8
-1 .1
5 .8
B o livia
3 .5
-1 .7
4 .3
C h ile
3 .9
1 .4
7 .7
P e rú
4 .9
-1 .2
4 .6
4 .0
-0 .7
5 .6
P ro m e d io sim p le
Países con bajo crecimiento
1950–80
C risis
1990s
B ra sil
7 .0
1 .3
1 .8
C o lo m b ia
5 .1
2 .8
3 .6
C o sta R ica
6 .5
0 .2
4 .0
Ja m a ica
5 .5
-1 .2
0 .2
M é xico
6 .5
1 .0
3 .1
P ro m e d io sim p le
6 .1
0 .8
2 .5
Una visión de más largo plazo
Periodo base
Post reformas I
Post reformas II
2003-2006
1950-1980
1991-1998
1991-2006
Argentina
3.8
6.4
4.2
8.9
Bolivia
3.5
4.4
3.6
3.9
Chile
3.9
7.6
5.6
4.9
Perú
4.9
4.6
4.3
5.8
Promedio simple
4.0
5.7
4.4
5.9
Brasil
7.0
2.6
2.7
3.4
Colombia
5.1
3.3
3.1
5.1
Costa Rica
6.5
5.3
5.1
6.2
Jamaica
5.5
2.3
1.9
2.0
México
6.5
3.1
3.1
3.3
Promedio simple
6.1
3.3
3.2
4.0
Promedio simple, total
5.2
4.4
3.7
4.8
Alto crecimiento
Bajo crecimiento
Crecimiento de la productividad
total de los factores
1991–98
1 .9
3 .2
0 .0
2 .8
1 .5
A lto c re c im ie n to
A rg e n tin a
B o liv ia
C h ile
P e rú
1950–80
0 .9
0 .6
0 .9
1 .2
0 .9
B a jo c re c im ie n to
B ra s il
C o lo m b ia
C o s ta R ic a
M é x ic o
1 .1
1 .4
1 .4
1 .2
0 .5
-0 .4
-0 .7
-0 .3
-0 .3
-0 .3
T o ta l
1 .0
0 .7
Reformas y crecimiento,
recapitulación




Reformadores radicales crecieron más
rápido que reformadores cautos.
Reformadores radicales crecieron más
rápido que en 1950-80.
PTF creció más rápido en reformadores
radicales.
Nuestra explicación: condiciones
iniciales, estabilización y reformas.
Empleo y distribución del ingreso

Percepción generalizada que
las reformas fallaron en ambas
dimensiones.

La evidencia no es tan
concluyente.
Dinámica del empleo en los 1990





Empleo creció menos que en los 1970s,
pero igual que en 1950-70.
La elasticidad producto del empleo fue
similar a la de 1950-70.
El problema: el crecimiento del PIB fue
menor que en el período base.
Aumento fuerte de tasa de participación.
Desempleo e informalidad crecieron.
Empleo y salarios

Salarios reales promedio constantes o
crecientes en los 1990.

La brecha salarial aumentó en la
mayoría de los países.
Indicadores del mercado de
trabajo, 1990s
E m p leo
D es em p le o
/ P ET
/P E A
E m p leo
a sa lar iado
/ E m p leo to ta l
S a la r io re a l
e n s ec tor
fo r m a l
P ro duc tiv ida d
d e l trab a jo
A rg en tin a
-
-
+
=
+
B o livia
+
+
-
+
-
B rasil
-
-
=
+
+
C h ile
+
+
+
+
+
C o lo m b ia
=
-
-
+
+
C . R ica
+
=
=
+
+
Jam aic a
-
=
+
+
-
M éxico
+
-
+
+
=
P erú
+
-
-
+
+
Reformas y empleo




Reformadores radicales no tuvieron
mejor desempeño.
Mejores desempeños: Chile, Costa
Rica, México y Perú.
Otros factores: estructura sectorial del
crecimiento y modernización.
Evidencia econométrica: controlando
por crecimiento, las reformas tuvieron
impacto negativo.
Problemas de la distribución del
ingreso

¿Por qué es tan alta la desigualdad en
América Latina?

¿Por qué hay tanta inercia?

¿Cuál ha sido el impacto de las
reformas económicas?
La peor distribución del ingreso
(coeficiente de Gini)
Europa oriental
Asia del sur
OCDE
Asia oriental y Pacífico
África Sub-Sahara
América Latina
1960s 1970s 1980s 1990s
22,8 21,8 24,9 28,6
31,7 32,3 32,2 31,6
32,9 33,0 32,2 33,2
34,6 34,4 34,4 34,8
49,9 48,5 39,6 42,3
53,0 49,9 51,0 50,0
¿Por qué es tan alta la desigualdad?

Desigual distribución de activos: capital
humano y tierra.

La mayor brecha salarial en el mundo.

La mayor diferencia entre los ricos y
todos los demás.
La distribución en los 1990



La extrema desigualdad secular no se
redujo en la década.
Problemas de medición.
Factores progresivos y regresivos se
compensan.
– Progresivos: estabilización, educación.
– Regresivos: aumento brecha salarial,
demanda por graduados universitarios.
Evidencia econométrica sobre el
impacto de las reformas

Reformas tuvieron un impacto negativo,
pero pequeño y sólo marginalmente
significativo.

Distintas reformas tuvieron efectos que
se compensaron.

Una tendencia sistemática hacia una
distribución más desigual. ¿Por qué?
Posibles curvas de Kuznets
Inequality
Curve
3c
Curve 1 a
Curve
2b
Income
Impactos de reformas individuales
M u e s tra
c o m b in a d a
M u e s tra
u rb a n a
M u e s tra
n a c io n a l
C o m ercial
R e gresiva
R e gresiva
R e gresiva
C u en ta cap itales
P ro g re siva
P ro g re siva
P ro g re siva
T rib u taria
R e gresiva
R e gresiva
R e gresiva
F in an ciera
P ro g re siva
R e gresiva
R e gresiva
P rivatizació n
R e gresiva
P ro g re siva
R e gresiva
Gasto social y equidad



Gasto social del gobierno aumentó en
los 1990s.
Gasto en servicios básicos aumentó
significativamente el ingreso de los
quintiles inferiores.
Gasto social redujo la brecha entre el
quintil superior y el inferior.
II.3. Las dimensiones sectorial
y empresarial
Respuestas de sectores y
empresas

Las reformas querían cambiar el
comportamiento y el desempeño
microeconómico.

Buscaban cambiar la asignación de
recursos en favor de bienes
exportables, sectores intensivos en
trabajo, y pequeñas empresas.
Desempeño exportador, 1960-98
(tasas anuales de crecimiento)
1 9 6 0 -7 0
1 9 7 0 -8 0
1 9 8 0 -8 5
1 9 8 5 -9 0
1 9 9 0 -9 8
Am éric a L a tin a
Vo lu m e n
3 .1
2 .2
5 .5
5 .1
9 .3
Va lo r
5 .7
2 0 .6
0 .8
5 .8
9 .8
Vo lu m e n
7 .4
5 .1
2 .5
6 .4
6 .7
Va lo r
9 .3
2 0 .3
-0 .6
1 2 .1
6 .3
Mu n do
Cambios en la estructura de la
producción




Pequeños cambios a nivel agregado.
Sectores transables redujeron su
participación en el producto (tendencia
de largo plazo).
Fuerte impacto en sectores y empresas.
Dos patrones: maquila intensiva en
trabajo frente a commodities intensivas
en recursos naturales.
Dinámica de la productividad




Aumento de importación de bienes de
capital.
Terciarización y subcontratación.
Brecha de productividad manufacturera
respecto a Estados Unidos no se redujo
en los 1990s.
Progreso técnico concentrado en
grandes empresas, con pocos avances
en pequeñas y microempresas.
Productividad del trabajo según
tamaño de empresa
35
30
25
20
Empresas medianas y grandes
15
10
Total
Pequeñas y microempresas
5
0
1970
1980
1990
1996
Patrones de la inversión




Inversión se concentró en pocos
sectores.
Inversión manufacturera fue intensiva en
capital.
Grandes empresas, especialmente ETN,
fueron los principales inversores.
Pequeñas empresas aumentaron su
número, pero no invirtieron fuertemente.
Crecimiento manufacturero,
1990-96
P ro d u cto s m e tá lico s
E q u ip o d e tra n sp o rte
A lim e n to s, b e b id a s y
ta b a co
In d u stria s b a sa d a s e n
re cu rso s n a tu ra le s
T e xtile s, ve stim e n ta ,
cu e ro y ca lza d o
T o ta l m a n u fa ctu ra
V a lo r
a g re g a d o
4 .5
4 .9
4 .3
E m p le o
3 .0
-1 .3
-0 .6
-3 .5
3 .9
-0 .8
-1 .1
-1 .9
0 .3
Empleo sectorial




Empleo en transables no creció,
excepto en las maquiladoras.
Micro y pequeñas empresas crearon los
nuevos empleos.
95% de esos empleos se dieron en
servicios.
Heterogeneidad y polarización en el
mercado de trabajo.
Creación de empleo, 1990-97
A g ric u ltu ra
M a n u fa c tu ra s
C o n s tru c c ió n
C o m e rc io , h o te le s y
re s ta u ra n te s
E le c tric id a d , g a s y a g u a ,
tra n s p o rte , a lm a c e n a m ie n to
y c o m u n ic a c io n e s
S e rv ic io s fin a n c ie ro s ,
s e g u ro s , b ie n e s ra íc e s y
s e rv ic io s a e m p re s a s
S e rv ic io s s o c ia le s ,
c o m u n a le s y p e rs o n a le s
T o ta l
C re c im ie n to
e m p le o
-0 .9
1 .2
2 .8
3 .5
C o n trib u c ió n a l
to ta l
-1 1 .1
9 .0
8 .4
3 0 .9
4 .9
1 2 .0
6 .8
1 4 .0
2 .8
4 0 .3
2 .0
1 0 0 .0
Reformas y desempeño micro




Liberalización comercial presionó para
aumentar competitividad de empresas.
Sectores intensivos en trabajo
respondieron pobremente.
Privatización promovió inversión y
modernización.
Apertura y especialización llevaron a
ruptura de cadenas productivas.
Problemas pendientes




Sectores transables dinámicos poco
articulados al resto de la economía
(maquila, minería).
Ruptura de cadenas productivas.
Empleos creados por microempresas
con muy baja productividad.
Heterogeneidad y polarización en el
mercado de trabajo.
III. 20 años después,
¿por qué estudiar las reformas?
Dinámica de las reformas (LAC 9)
Índice y coeficiente de variación
1,0
0,9
0,8
0,7
0,6
General reform index
0,5
Variation coefficient
0,4
0,3
0,2
0,1
20
06
20
04
20
02
20
00
19
98
19
96
19
94
19
92
19
90
19
88
19
86
19
84
19
82
19
80
19
78
19
76
19
74
19
72
19
70
0,0
Dinámica de las reformas (LAC 17)
1,0
0,9
0,8
0,7
0,6
LA17 av.
0,5
Variation coefficient
0,4
0,3
0,2
0,1
0,0
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
Reforma comercial y privatizaciones
1.0
0.8
0.6
0.4
0.2
0.0
1970
1973
1976
1979
1982
1985
1988
1991
1994
1997
2000
Trade reform index
Privatization index
Trade variation coefficient
Privatization variation coefficient
2003
2006
Dinámica de las reformas: los 4
1,0
0,9
0,8
0,7
0,6
Venezuela
Bolivia
0,5
Ecuador
Argentina
0,4
0,3
0,2
0,1
0,0
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
Nacionalizaciones por país
2006-2009
País
Venezuela
Bolivia
Ecuador
Argentina
Total
Valor
(millones de
dólares)
Estructura
Participación en el
PIB
(%)
(%)
36.864
94,6
16,2
711
1,8
5,4
1.000
2,6
2,2
400
1,0
0,2
38.975
100,0
La nacionalización de YPF añadiría unos 10 mil millones de
dólares, alrededor de 2,5% del PIB argentino.
Nacionalizaciones por sector
2006-2009
Sector
Petróleo y gas natural
Valor
(millones de
dólares)
Estructura
(%)
31.291
80,3
Cemento y acero
3.724
9,5
Telecomunicaciones
1.650
4,2
Electricidad
Otros (bancos, saneamiento,
líneas aéreas)
8.454
2,2
1.465
3,8
38.975
100,0
Total
La nacionalización de YPF aumenta aun más el peso
del sector de petróleo y gas.
La opinión pública sobre las
reformas, 1998-2009
(porcentaje de entrevistados de acuerdo o muy de acuerdo)
Año
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Economía de
mercado, la
mejor para el
país
Empresa
privada,
Privatizaciones Satisfacción con
indispensable fueron buenas
servicios de
para el
para el país
empresas
desarrollo
privatizadas
66
46
57
33
29
28
22
59
64
59
52
59
31
18
16
26
30
56
61
33
32
34
Opinión pública respecto a las
reformas 2009
(porcentaje de entrevistados de acuerdo o muy de acuerdo)
País
Economía de mercado
Privatización
El Salvador
70
40
República Dominicana
69
39
Venezuela
67
NA
Costa Rica
66
NA
Honduras
66
36
Panamá
66
45
Brasil
62
50
México
60
37
Colombia
59
34
Guatemala
58
33
Perú
57
28
Bolivia
56
NA
Chile
56
26
Paraguay
56
29
Uruguay
55
NA
Nicaragua
51
29
Argentina
46
18
Ecuador
45
26
Cuatro conclusiones y una duda





Las reformas se detuvieron a fines de los 1990; pero
no se volvió al status quo previo.
En algunos países (pocos), hubo cambio de
dirección, pero focalizado en las privatizaciones.
La oposición de la opinión pública hacia las reformas
se concentra en las privatizaciones (corrupción y
altas tarifas).
Los resultados de las reformas sentaron algunas de
las bases para el rápido crecimiento en 2004-08 e
incluso en 2010-2012.
La pregunta: ¿cuán importante es el resurgimiento
del proteccionismo en Argentina y Brasil?
IV. El debate aún en curso
Puntos de vista

El complemento post-1995: segunda
generación de reformas (instituciones).

El “Washington Contentious”: énfasis en
política social.

Foro Social Mundial + ALBA: el cambio
radical del modelo económico.

CEPAL: políticas activas de desarrollo.
El Consenso de Washington
John Williamson (1990)










Disciplina fiscal
Reforma tributaria
Tasas de interés de mercado
Tipos de cambio competitivos
Liberalización comercial
Apertura a la IED
Privatización
Desregulación
Respeto a derechos de propiedad
Aumentar gasto público en educación y salud
La dinámica del Consenso de Washington




El apogeo de las reformas (1989-94):
confianza irrestricta en el mercado.
El shock de la crisis mexicana de 1995:
las instituciones importan.
Reformas y algo más: educación.
Segunda generación de reformas:
sistema financiero, educación, sector
público, poder judicial. Reforma laboral.
El “Washington Contentious”






Políticas anticíclicas y política fiscal en
base a reglas.
Redes automáticas de seguridad social.
Gastar más en los pobres. Impuestos a
los ricos. Educación.
Apoyar la creación de PYME.
Proteger los derechos laborales.
Nueva generación de reforma agraria.
La visión del Foro Social Mundial
(Porto Alegre) + ALBA





Libre comercio no garantiza desarrollo (limitar
a la OMC en servicios y propiedad intelectual).
ETN tienen demasiado poder.
Liberalización financiera ha aumentado
inequidad global y llevado a crisis y contagio.
Reformar a las instituciones financieras
internacionales (transparencia y rendición de
cuentas).
Reducir la deuda externa y más financiamiento
para el desarrollo. Condicionalidad “invertida”.
La agenda de la CEPAL





Globalización más equilibrada.
Política macroeconómica anticíclica y
para el crecimiento.
Políticas industriales para el cambio
estructural.
Fortalecimiento de encadenamientos
sociales.
Grandes temas : igualdad, desarrollo
humano, globalización de los valores.
Conclusiones

Las reformas han resuelto algunos
problemas importantes en América
Latina.

También exacerbaron algunos viejos
problemas y crearon otros nuevos.
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Growth, Employment, and Equity: The impact of Economic