Caso de Estudio
- Vigilancia consolidada -
Seminario de Capacitación Regional IAIS-ASSAL-FIDES
26 de noviembre de 2009, Lima (Perú)
Takao Miyamoto, Secretaría de la IAIS
Agenda
1. Resumen de la presentación del día 23
2. Información de fondo para el caso de estudio
3. Trabajo en grupos
4. Presentación de los grupos y conclusiones
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Marco internacional
Principios Básicos de Seguros (PBS) 5:
La autoridad supervisora coopera e intercambia
información con otros supervisores relevantes
sujeto a requerimientos de confidencialidad
Principios Básicos de Seguros (PBS) 17:
La autoridad supervisora supervisa a las
aseguradoras sobre una base individual y de grupo
Profundización en:
Principios aplicables a la supervisión de grupos
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Supervisor de grupos
Documento guía sobre la función y responsabilidades
del supervisor de grupos
•
•
•
•
Diferentes enfoques de la supervisión de grupos
Pero uno importante consiste en designar al
“supervisor del grupo”
El supervisor para el grupo en su conjunto lidera la
cooperación con otros supervisores implicados
Suele estar claro en quién recae esta labor
–
Pero puede haber diversos supervisores aptos para ello
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Supervisor de grupos
Principio General
•
El supervisor en la jurisdicción donde
– Radica el grupo
– El supervisor está facultado legalmente para
supervisar la matriz del grupo
Otros factores
•
•
La ubicación de la matriz del grupo
Cuando la matriz registrada no sea el centro operacional
del grupo, se considerará el lugar donde
– se realizan las principales actividades del grupo
– se toman las principales decisiones empresariales
– se asumen los principales riesgos
– se concentra el balance financiero del grupo
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Principio 4: Autoridad y potestades
Principio 4: Los supervisores deberán contar con las
aptitudes y autoridad necesarias para llevar a cabo la
supervisión del grupo en su conjunto
Precondiciones
• Contar con la legislación necesaria para supervisar
grupos dentro de su jurisdicción
Dos enfoques
• Directo: el supervisor tiene autoridad y potestad
directa sobre la matriz del grupo
• De seguimiento: el supervisor cuenta con la
adecuada autoridad y potestades a través de su
acceso a la información necesaria
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Principio 2: Adecuación e idoneidad
Principio 3: Gestión del riesgo y control interno
Principio 2: La adecuación e idoneidad del Directorio
y la Alta Dirección del grupo, así como la idoneidad de
los principales accionistas, deberán determinarse
para el grupo en su conjunto
Principio 3: El grupo deberá contar con adecuadas
técnicas de gestión del riesgo y controles internos,
que deberán valorarse para el grupo en su conjunto
con el fin de mejorar la evaluación de cada una de
sus entidades
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Principio 1: Suficiencia del capital
Principio 1: La suficiencia del capital deberá
determinarse para el grupo en su conjunto
Principales factores
• Operaciones intragrupo y dobles estándares
• Partidas fuera de balance
• Fungibilidad del capital y transferibilidad de los
activos
• Diversificación
• Igualdad de condiciones competitivas
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Principio 5: Cooperación e intercambio de
información
Principio 5: Deberán existir las disposiciones y
mecanismos necesarios para permitir una supervisión
eficiente y eficaz a través de la cooperación y el
intercambio de información entre los supervisores del
grupo
Ejemplos
• Memorándums de Entendimiento
• Colegios profesionales de supervisores
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Agenda
1. Resumen de la presentación del día 23
2. Información de fondo para el caso de estudio
3. Trabajo en grupo
4. Presentaciones de los grupos y conclusiones
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Estructura del grupo asegurador
•
•
•
•
•
La aseguradora de bienes y responsabilidad civil
“INS” opera en la Jurisdicción A
INS pertenece a un grupo compuesto de
– Una sociedad de cartera matriz (“HOLD”)
– Una sociedad financiera no regulada (“FIN”)
– Una compañía de reaseguro (“REIN”)
INS pertenece en su totalidad a HOLD
INS ostenta una participación del 60% en FIN y el
40% restante está en manos de HOLD
REIN es filial de FIN al 100%
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Estructura del grupo asegurador
•
•
•
•
HOLD está constituida en la jurisdicción A
El marco asegurador de la jurisdicción A
– no se aplica directamente las sociedades de
cartera reguladas
– pero faculta al supervisor para aplicar un enfoque
llamado “de seguimiento”
– por el que la información sobre las entidades no
reguladas se obtiene a través de la entidad
regulada
FIN está constituida en la jurisdicción B
REIN está constituida en la jurisdicción C
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Su actividad
•
•
•
En un principio, la actividad principal de FIN eran
los swaps de tasas de interés con grandes
corporaciones como bancos, aseguradoras y otras
grandes sociedades no financieras
En los últimos cinco años, ha comenzado a
negociar con otros derivados de crédito como
bonos vinculados a crédito (CLN) y swaps de
incumplimiento crediticio (CDS)
Hasta ahora las operaciones de FIN parecían muy
rentables
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Su actividad
•
•
•
•
Hace tres años, dentro de un plan de expansión
del grupo, FIN recibió un préstamo sustancial de
INS, que utilizó para crear REIN
La función primordial de REIN es proporcionar
reaseguro a INS
REIN también ha otorgado préstamos significativos
a FIN para ayudarle a ampliar su negocio con
derivados de crédito
REIN sigue gozando de amplia rentabilidad gracias
al aumento de sus primas
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Evaluación supervisora
•
•
•
•
En los últimos años, INS ha sido inspeccionada
varias veces in situ por su supervisor de seguros
(el “Supervisor A”)
– INS es la tercera mayor aseguradora de la
Jurisdicción A en volumen de activos
El Supervisor A determinó que el nivel de capital de
INS resulta adecuado, teniendo en cuenta que está
reasegurada por REIN
El Supervisor A recibió de INS sus cuentas de
gestión con respecto a REIN
El Supervisor A determinó que REIN se encontraba
fuertemente capitalizada y en situación de hacer
frente a sus obligaciones de reaseguro
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Evaluación supervisora
•
•
•
El año pasado, el Supervisor A oyó el rumor de que
FIN estaba siendo investigada por su contabilidad
y la valoración de sus activos
Se rumoreaba que el supervisor de seguros de la
Jurisdicción B (el “Supervisor B”) estaba
preocupado porque varias grandes aseguradoras
de su jurisdicción compraban protección crediticia
a FIN
El Supervisor A se interesó especialmente dado
que FIN constituía un gran activo en el balance
financiero de INS y había recibido de ella un
cuantioso préstamo
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Evaluación supervisora
•
•
•
El Supervisor A, aplicando el enfoque de
seguimiento, solicitó a INS información al respecto
Recibió una carta del Directorio de HOLD
desmintiendo el rumor
El Supervisor A quedó satisfecho con la detallada
información de dicha carta y no siguió investigando
el asunto
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Tensiones financieras en el grupo
•
•
•
•
•
Al gozar FIN de una calificación crediticia AAA, no
tenía que constituir garantías en sus operaciones
de protección crediticia
Sin embargo, resultó que su situación financiera en
realidad era peor de lo que se creía
– FIN no había reconocido importantes pérdidas a
precios de mercado
Así pues, se redujo su calificación crediticia
Esta rebaja disparó inmediatamente los márgenes
de garantía exigidos en sus derivados crediticios
Para evitar su quiebra, FIN tuvo que tomar fondos
prestados de REIN
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Tensiones financieras en el grupo
•
•
•
•
Al poco tiempo, una tormenta de dimensiones
catastróficas azotó la Jurisdicción A
INS tuvo que recurrir al reaseguro de REIN
REIN no pudo satisfacer sus obligaciones al
respecto por falta de liquidez
El Supervisor A descubrió que el Directorio de
HOLD había omitido en su carta que FIN estaba
siendo investigada en el momento en que le
solicitó la información
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Agenda
1. Resumen de la presentación del día 23
2. Información de fondo para el caso de estudio
3. Trabajo en grupo
4. Presentaciones de los grupos y conclusiones
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Tarea
(Pregunta 1)
• No parece que el grupo haya sido supervisado
desde una perspectiva de grupo
• Si lo hubiese sido, ¿cuál habría sido la diferencia?
(Pregunta 2)
• Según el “Documento Guía sobre la función y
responsabilidades del supervisor de grupos”,
¿quién tendría que haber supervisado al grupo?
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Tasks
(Pregunta 3)
• Suponiendo que fuera el Supervisor A el encargado
de supervisar al grupo
• evalúe su actuación con respecto a los “Principios
para la supervisión de grupos”
– indique cuándo actuó de conformidad con dichos
principios y cuándo no
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Preguntas y respuestas
Muchas gracias
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