LA TORMENTA PERFECTA y LA
ESPECULACIÓN FINANCIERA
Junio 2011
ELEMENTOS DE LA TORMENTA
PERFECTA
SECUENCIA CICLICA
DEVALUACIÓN DEL DÓLAR
SUBIDA DEL PRECIO DEL PETROLEO
SUBE LA DEMANDA DE MAIZ ESTADOUNIDENESE
(Utilizado para la elaboración de Etanol, agrocarburante de uso alternativo energético)
,
EL INCREMENTO DE LA DEMANDA DEL MAÍZ EMPUJA EL PRECIO DE OTROS
CULTIVOS (El incremento de superficie de cultivo de maíz ascendió a un 23% y
supuso la reducción de cultivo de soja en un 16%. Hecho que produjo un incremento
del precio de la soja en un 75%)
A LARGO PLAZO
INFLUYE EL CRECIMIENTO DE LA DEMANDA Y LA LENTA
RESPUESTA DE LA OFERTA DE PRODUCCIÓN AGRÍCOLA
A CORTO PLAZO
INFLUYEN LAS INCLEMENCIAS CLIMÁTICAS Y LOS
DERRUMBES DE ALGUNOS MERCADOS
OTROS FACTORES QUE INFLUYEN
SOBRE LOS PRECIOS
Los precios de los cereales vienen determinados por el
dominio del mercado de grano estadounidense,
cuyo grado de competitividad y eficiencia marca, sin
duda su precio en el mercado internacional, a
excepción del arroz (producto de cultivo y consumo
asiático prácticamente en su totalidad).
Los aspectos específicos de los alimentos como la
escasa elasticidad de la oferta que debe someterse
a una cosecha anual en ciertos cultivos, con precios
determinados en función de reservas decrecientes, y
de la demanda, que se torna rígida frente a unos
países que, debido a sus bajos ingresos, no pueden
centrar su consumo sobre otros alimentos que no sean
los cereales
LA ESPECULACION FINANCIERA




La especulación tradicional tiene una función principal:
fijar los precios de un producto en función de la oferta
y demanda del mercado
El origen de la especulación financiera se produce
cuando el capital por fin puede moverse sin ningún
límite temporal ni espacial.
La especulación excesiva provoca distorsiones graves
en los mercados encareciendo los precios de los
alimentos.
El efecto se amplifica a su vez por el “pánico” que
provoca en los mercados agrícolas los cambios
climáticos
DE LA BURBUJA INMOBILIARIA A LA
DE LOS ALIMENTOS
La FAO considera que la especulación no
juega un papel de importancia en la
elevación de los precios, pero, mientras
tanto, los fondos de inversión en marzo
de 2008 apuestan cientos de miles de
millones de dólares a los precios más
elevados, creando una burbuja
especulativa que aumenta los precios
EVOLUCIÓN DE LA INVERSIÓN EN LOS ÍNDICES
FINANCIEROS DE MATERIAS PRIMAS
LOS DERIVADOS FINANCIEROS
Un derivado puede utilizarse con dos propósitos:
(a)
(b)
Evitar riesgos y garantizar la cantidad de un producto o
su valor
Especular para conseguir beneficios.
Resulta difícil en la práctica saber cuál de estos dos
propósitos persigue un comerciante. En lo que
respecta a los mercados de productos alimenticios
agrícolas, la FAO detectó que sólo el 2% de todos los
contratos de futuros se materializan en la entrega de
la mercancía. Es decir, que para la mayoría de los
inversores, el comercio de futuros persigue el segundo
propósito
¿COMO ACTÚAN LOS DERIVADOS FINANCIEROS SOBRE
LOS ALIMENTOS?
¿QUIÉNES SON?
Fondos de alto riesgo, grandes bancos de inversión y fondos de pensiones
DISEÑAN LA ESTRATEGIA
Estudian el clima, la demanda y las cosechas y deciden qué producto es susceptible de escasear y
subir su precio
APUESTAN POR UN PRECIO
Adquieren opciones de compra a varios meses vista con un precio determinado
EL MERCADO ES FAVORABLE
Algunos fondos son capaces de comprar miles de toneladas de un producto para disparar su precio
EJECUTAN SUS OPCIONES
Compran al precio establecido meses atrás que será inferior al precio actual
VENDEN AL PRECIO ACTUAL
Venden al precio de mercado superior al que pagaron por las opciones de compra y se embolsan la
diferencia
EFECTOS



Los alimentos se han convertido en un activo, perdiéndose de
vista de que se trata de una necesidad básica
Durante 2010 la volatilidad de precios disparó la compra de
tierras agrícolas por valor de 14.000 millones de Dólares,
para la producción de materias primas para la exportación.
Los inversores, mayoritariamente multinacionales, se
centraron en cultivos rentables como la soja transgénica y en
aquellos países con grandes extensiones, de África y América
Latina, donde apenas se limita la compra de tierras
Con los precios de las materias primas en niveles máximos en
los próximos años, la compra de tierras agrícolas es la forma
más directa de lucrarse con los cultivos y de aprovechar la
revalorización, a largo plazo, de los terrenos agrícolas.
Actores ajenos al sistema

En la actualidad, el 60% de las cosechas de trigo
y otros cereales están bajo el control de los
fondos de inversión especuladores. Los valores a
futuro disparan los precios al alza. Las leyes del
mercado de oferta y demanda ya no influyen en la
evolución de los precios. Las autoridades
reguladoras de la Comisión de Mercado de Futuro
de materias primas de los EE.UU. han constatado
que la determinación del precio en los agrofuturos
ya no tiene nada que ver con la oferta y la
demanda ni con las estimaciones de cosecha y
ventas.
Para la seguridad alimentaria
Este alza en los precios de los productos
agrícolas
significa
para
los
países
exportadores una buena oportunidad de
mejorar los términos de su comercio, pero
para los importadores representa todo lo
contrario y constituye además un riesgo
para su seguridad alimentaria
CONCLUSIÓN
La crisis de alimentos no está basada en una
incapacidad para satisfacer la demanda mundial
de alimentos, sino en la falta de voluntad
política para solucionarla.
Dentro de esta responsabilidad, se encuentra un
grupo de actores financieros que manipulan
los mercados internacionales de alimentos
para enriquecerse de forma desmedida y
exagerada, a costa de las poblaciones más pobres
y necesitadas del mundo.
Hay que superar dos problemas:
1.
La dependencia de muchos países en
desarrollo del mercado internacional
para la obtención de alimentos básicos,
sin los cuales su población no puede
subsistir
2.
La incapacidad de un mercado de
productos existenciales (de primera
necesidad) que permite la intrusión de
agentes manipuladores que lo pervierten
Descargar

LA TORMENTA PERFECTA