Hechos de Importancia
Por:
Yolanda G. Real S.
Directora Nacional de Registro de Valores e Informes de
Emisores
Panamá, martes 11 de abril de 2006
Con esta presentación se busca responder las siguientes interrogantes
• ¿Qué son hechos de importancia?
• ¿Cuál es la normativa vigente?
• ¿Cómo, cuándo y dónde se deben
divulgar los hechos de importancia?
¿Qué son hechos de importancia?
Aquellos que el tenedor, el comprador o
el vendedor de un valor, o la persona a
quien se dirige la información,
probablemente daría importancia al decidir
cómo actuar.
Eventos que constituyen hechos de importancia
En el Acuerdo No. 10-2005 de 18 de julio
de 2005, artículo 2 se presenta un
listado de veintiún (21) eventos que
constituyen hechos de importancia, tanto
del emisor como los de sus subsidiarias y
sociedad o sociedades controladoras.
Dicho listado tiene propósitos
ilustrativos, exclusivamente, y no
constituye una lista taxativa o excluyente
de eventos.
¿Cuál es la normativa vigente?
• Artículo 77 (Comunicados públicos), Decreto Ley No. 1
de 8 de julio de 1999, crea la Comisión Nacional de Valores
y se regula el mercado de valores en la República de
Panamá.
• Acuerdo No. 10-2005 de 18 de julio de 2005, se adoptan
criterios para el cumplimiento de la obligación de hacer
comunicados públicos sobre hechos de importancia por
parte de emisores con valores registrados en la Comisión
Nacional de Valores.
• Acuerdo No. 05-2005 de 9 de mayo de 2005, se
adopta el Reglamento sobre comunicación y divulgación
de hechos de importancia consistentes en convenios de
fusión de los que sean parte emisores de valores
registrados en la Comisión y establece procedimientos de
registro aplicables según cada caso.
¿Cómo, cuándo y dónde se deben divulgar los hechos de importancia?
¿Cómo?
El comunicado público deberá hacerse:
• por escrito, en papel con membrete de la empresa, firmado
por el Representante Legal u otra persona con poder para
ello
• contenido: - lugar y fecha de expedición del comunicado
- fecha de ocurrencia del hecho de importancia
- antecedentes (si son conocidos por el emisor)
- indicación de las razones, estrategia o
propósito
que lo motivaron, cuando se trate de
un hecho
propios del emisor (ofertas de
compra o ventas
de acciones, fusiones)
• copia del comunicado: CNV y Bolsas (BVP)
Nota: Coberturas periodísticas no relevan al emisor de generar el
comunicado público.
¿Cómo, cuándo y dónde se deben divulgar los hechos de importancia?
¿Cuándo?
De inmediato, es decir, el día hábil siguiente,
si el hecho es irreversible (no puede volver
al estado o condición que tuvo antes)
No está obligado a hacerlo de inmediato,
cuando el
emisor tuviese motivos razonables para creer:
- que la divulgación del hecho perjudicaría
en forma significativa los intereses del emisor.
- que las personas que tienen conocimiento
de dicho hecho que aún no es público
no han negociado, ni negociarán valores de
dicho emisor.
¿Cómo, cuándo y dónde se deben divulgar los hechos de importancia?
•
•
•
•
¿Dónde?
Anuncios pagados en diarios de
circulación nacional
Medios televisivos de difusión nacional
Redes electrónicas de divulgación de
información financiera
Envío de correspondencia a los
tenedores registrados a las direcciones
que mantiene el Agente de Pago y de
Transferencia.
TARIFAS
• Decreto Ley No. 1 de 8 de julio de
1999, artículos 17 y 18
• Acuerdo No. 1-2003 de 10 de enero de
2003, fija los criterios para el para el
cálculo y aplicación de las Tarifas de
Registro y Supervisión que deban
pagarse a la CNV
Tarifa de Registro
Cero punto cero quince por ciento
(0.015%) del precio inicial de oferta de los
valores, con un mínimo de quinientos
Balboas (B/.500.00) y un máximo de
cincuenta mil Balboas (B/.50,000.00).
Tarifa de Supervisión
Cero punto cero diez por ciento (0.010%)
del valor de mercado de los valores
registrados en circulación, con un mínimo
de quinientos Balboas (B/.500.00) y un
máximo de quince mil Balboas
(B/.15,000.00) por cada emisión
registrada.
TARIFA DE SUPERVISION
¿Valor de Mercado?
• Ultimo precio de venta y de compra en una
bolsa autorizada u otro mercado organizado,
tomando como referencia la fecha en que se hace
el cálculo.
• Cuando no se cumpla lo anterior, el emisor o su
casa de valores o el agente de registro, pago u otro
intermediario hará una certificación relativa al
precio de la última transacción registrada en los
libros del emisor o de su agente de registro.
TARIFA DE SUPERVISION
Base para el cálculo
• Acciones, títulos de participación y otros
instrumentos de Renta Variable: sobre la base que resulte
de multiplicar la cantidad total de acciones emitidas y en
circulación al cierre del trimestre inmediatamente anterior
para el cual se hayan elaborado estados financieros, por
el valor de mercado de la acción. Se excluyen de la base
de cómputo, las acciones mantenidas en tesorería.
• Títulos de deuda y otros instrumentos de renta fija:
sobre la base que resulte de multiplicar el monto total de los
valores emitidos y en circulación al cierre del trimestre
inmediatamente anterior para el cual se hayan elaborado
estados financieros, por el valor de mercado del título.
TARIFA DE SUPERVISION
¿Cuándo y Cómo se paga?
- Anualmente: tomando como referencia la fecha en
que se ejecutorió la Resolución de registro, por año
cumplido, dentro de los 30 días siguientes a la
referida fecha. Los que se encontraban registrados
al 10 de agosto de 1999, por año calendario, a más
tardar el 30 de enero de cada año.
- El no pago en tiempo oportuno, serán sancionados con
una multa equivalente al 20% de la suma adeudada, por
mes o fracción de mes, por una sola vez. La mora en
el pago de esta suma compuesta, generará a su vez
recargos del 2% mensual, por mes o fracción de mes.
- Formulario RP-RV Valores Registrados
Otras Tarifas
• Terminación de Registro de Valores:
Quinientos balboas (B/. 500.00)
• Certificaciones y autenticaciones de
documentos: Un balboa (B/. 1.00).
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