!FUNDAMENTAL!
 LEER, LEER, LEER Y LEER MÁS!!!
 Examen será para llevar y completar en dos
días pero si no has leído mucho antes será
muy difícil hacer un buen comentario (75%).
Examen final 12 dic. Hora clase (25%).
 “Examen” de prueba los días 7 y 8 de
noviembre. Se repartirá en clase el día 7 a
las 7 y se entregará el día 8 a las 7. Estos
días no habrá clase “formal”.
 Nuevo libro de Soros, Globalización
(Planeta). Revista de la semana.
Las peores consecuencias.
 La enfermedad moral del capitalismo:
“enronitis” y contabilidad creativa.
 Compañías afectadas: Enron, Xerox, Global
Crossing, Dynegy, Adelphia Com., Tyco,
Computer Associates, Vivendi, Worldcom,etc.
 Los cómplices: Andersen (auditora de Enron
y Worldcom), Citigroup, Merril Lynch o J.P.
Morgan.
 La ética protestante y el espíritu del
capitalismo: ¿dónde está el tio Gilito?
Los nuevos “directivos”
 Ganan hasta 441 veces más que el




trabajador base (en los 80 era 20 veces).
La fiesta de Kozlowski para su mujer: 2
millones de dólares (uno de los cuales pagó
Tyco). Aviones privados, yates y mansiones.
Divorcio: pagó 13 millones de dólares (la
empresa).
Otros cargos a la empresa: papelera
($2.200), paragüero ($15.000), cortina ducha
($6.000), neceser ($17.000).
Decoración del piso de Manhattan: $17
Los nuevos “directivos”
 Decoración del piso de Manhattan: $17
millones pagados como gastos de
representación.
 Yate de 50 metros.
 Defraudo al menos 700 millones. ¿Cómo?
Tapándole la boca a los colaboradores con
préstamos ($95 millones) de la empresa que
luego perdonó.
Los nuevos “directivos”
 Jack Welch (GE), el “directivo del siglo”.
 Abandona a su esposa por una mujer joven.
Hasta aquí O.K.
 La esposa exige $600.000 !mensuales!:
11.000 para joyas, 4.000 para coche y chofer,
etc. Welch se niega. La esposa desvela
muchos detalles financieros.
 Con un patrimonio de entre $600 y $900
millones sigue cobrando un sueldo vitalicio
de 9 millones.
Los nuevos “directivos”
 Boeing 737 a su disposición 24 horas.
 Mercedes SRL renovable anualmente.
 Guardaespaldas.
 Cuota de socio en clubs de golf, asientos de
privilegio en partidos de tenis, béisbol, ópera,
etc.
 La empresa también paga la tintorería, el
abono a la TV por cable, las flores, el vino,
las facturas de restaurantes y el champú.
 Nada de esto es ilegal pero ¿es ético?
Desastres empresariales
ENRON
 Actividad principal (teóricamente):
producción y distribución de energía.
 Actividad verdadera: operaciones
arriesgadas en el mercado de futuros
eléctricos.
 Contabilidad creativa: endosa las
deudas a empresas pantalla creadas en
paraísos fiscales.
ANDERSEN
 Auditora de Enron y Worldcom.
 Destrucción de información.
 Obstrucción a la justicia.
 En proceso de desintegración.
 Los grandes clientes inmediatamente la
despidieron como auditora.
¿Hipocresía?
 ¿Donde están las “murallas chinas”?
Las peores consecuencias
 Autorregulación y capitalismo.
 “La falsificación y el fraude destruyen el
capitalismo y la libertad de mercado y, a largo
plazo, los fundamentos de nuestra sociedad”
(A. Greenspan)
 Sospechas generalizadas.
 Sólo el 21% de los encuestados cree que los
consejeros delegados son honestos.
La reacción
 Normas contables más estrictas pero,
¿quién va a controlar su aplicación?
Bush, Cheney o Pitt?
 Nueva regulación sobre las opciones
sobre acciones.
 Más cursos sobre ética empresarial.
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