El leasing, la mejor
alternativa financiera para
la formación de capital en
La Pequeña Y Mediana
Empresa (PYME)
El caso Colombiano
Por: Luis Fernando Pérez
CONTENIDO DE LA PRESENTACIÓN
I.
Problemática de las PYME para las
compañías de leasing.
II. Realidades del leasing en la
financiación a las PYME.
III. Beneficios generales del leasing en
la financiación a la PYME.
IV. Conclusión.
V. Cifras de Leasing Colombia.
I. Problemática de las PYME para las compañías
de leasing
• Elevados costos de transacción
– Costos de administración: son los que le implican a
la entidad financiera adjuntar la información suficiente
para el análisis de crédito y los costos de realizar
desembolsos pequeños
– Riesgo de pérdida en cartera: corresponde a los
costos propios de la administración del riesgo
crediticio, representados estos en actividades de
seguimiento, provisiones y gastos derivados de la
cartera de difícil cobro
• Información contable, financiera y de mercado, pobre y
poco elaborada
• Garantías escasas
I. Problemática de las PYME para las compañías
de leasing
• Falta de recursos propios de la empresa
(disponibilidad de recursos de crédito es mucho
mas importante que el costo de los mismos)
• Vulnerabilidad a los ciclos económicos (estructura
financiera frágil)
• Elevados niveles de fracaso (en el primer año
desaparecen el 50% de las microempresas y el
75% en el segundo año)
• Percepción de riesgo elevado
asimetría de información
por
escasez
o
I. Problemática de las PYME para las compañías de
leasing
• Deficiencia
escasa)
de
capital
propio
(autofinanciación
• Imposibilidad para acceder al mercado de capitales
• Dificultades para conseguir financiación a medio y
largo plazo
• Uso intensivo del descuento comercial y del crédito
personal
• Intereses elevados con respecto a la gran empresa
• Escasez
de
garantías
para
necesidades de financiación
respaldar
sus
I. Problemática de las PYME para las compañías de
leasing
“LA FALTA DE GARANTIAS Y LA
FINANCIACIÓN A MEDIANO PLAZO SON
EL MAYOR PROBLEMA DE LA PYME ”
No obstante ......
“ LO QUE ES BUENO PARA LA PYME,
ES BUENO PARA EL DESARROLLO DEL
PAIS”
II. Realidades del leasing en la financiación a las
PYME
• Dificultad en la cuantificación del riesgo y los costos
transaccionales. Indispensable el conocimiento permanente
del cliente
• La aprobación de la operación de leasing se debe centrar
en las cualidades morales del arrendatario, la bondad del
proyecto que acomete, capacidad e historia crediticia de
pago del deudor, y tipo de activo a comprar ( Es un error
pensar solo en el activo a financiar)
• La financiación de inversiones productivas necesarias para
la empresa disminuye el riesgo de no pago del canon. Si es
un activo estratégico para la producción en la empresa el
riesgo de no pago es mínimo
• La importancia para las PYME de obtener la propiedad del
bien objeto de leasing, disminuye el riesgo de no pago del
canon y el ejercicio de la opción de adquisición es casi del
100%
III. Beneficios generales del leasing
en la financiación a las PYME
• Canal para la transmisión de beneficios tributarios a
inversiones productivas en sectores económicos prioritarios
según el plan de desarrollo
• Disminución de la evasión y elusión de impuestos basado en
la utilización de los beneficios tributarios
• Disminución de las tasas reales de financiación después de
impuestos (generación de valor)
• Financiación de mediano y largo plazo con base en los plazos
mínimos requeridos para obtener los beneficios tributarios.
Fondos como los de la IIC a mediano plazo son fundamentales
• Orientación productiva de los recursos entregados como
financiación (no desvío de recursos hacia necesidades
familiares)
III. Beneficios generales del leasing
en la financiación a las PYME
• Relativa disminución del riesgo crediticio para las
entidades financieras con base en la propiedad del
activo y su marco jurídico
• Facilitador del uso de otros incentivos tales como líneas
de crédito de fomento y fondos de garantías
• Servicio de financiación integral (procesos de
importación, seguros, asesoría, etc.)
• Financiación del 100% del valor del activo y actividades
necesarias para su puesta en funcionamiento
III. Beneficios Tributarios del leasing en la
financiación a las PYME
Régimen Especial
Régimen General
Mantuvo los beneficios
tributarios
a las empresas con
activos inferiores a
11.445 millones COP =
aprox. U$5 millones)
No beneficios tributarios
a las empresas con
activos superiores a
11.445millones
millones de COP =
aprox. U$5 millones)
LEY 1004 - Dic 2005
No modifico los beneficios tributarios para proyectos e inversiones
en obras de Infraestructura, independiente del nivel de activos de la
empresa (Energético, Transporte, Telecomunicaciones, Saneamiento
Básico, Agua potable)
III. Plazo mínimo del leasing para obtener el
beneficio tributario
Vehículos y equipos de
computo
24 Meses
Maquinaria, equipos,
muebles y enseres
36 Meses
Inmuebles
60 Meses
Proyectos de
Infraestructura
12 años o por el plazo de la
concesión si es el caso
El leasing versus el crédito frente
a la propiedad del activo
Leasing
Crédito
• El arrendador es el
propietario del activo
• La propiedad del activo
corresponde al deudor
• Derecho únicamente al uso
y goce de los bienes
• Posibilidad de disponer de
los bienes
• Restitución de la tenencia
del bien y proceso ejecutivo
para pago sanción
• Recuperación del monto
prestado una vez se
concluya el proceso
ejecutivo o se liquide
totalmente la empresa
El leasing versus el crédito frente a la
propiedad del activo
Leasing
•
Restitución
voluntaria
no
genera gastos de traspaso.
Soy el propietario
•
Cánones
vencidas
en
procesos
especiales
de
reactivación igual a crédito.
Cánones por vencerse se
pagan con preferencia como
un gasto de administración
cualquiera
•
En un proceso liquidatorio se
restituyen los bienes y se
hace
parte
del
tramite
liquidatorio por la parte
vencida
Crédito
• Restitución genera gastos
de traspaso de la propiedad
• Repago de recursos de
acuerdo a la prelación
establecida en la formula
concursal (vencidos y por
vencer)
• En un proceso liquidatorio
las obligaciones entran a
formar parte de una gran
bolsa y se pagan a prorrata
con la venta de los activos
de la compañía después de
respetar muchos privilegios.
(laborales, impuestos)
IV. Conclusión
La forma como esta estructurado el
leasing en Colombia, lo convierte
en el instrumento de financiación
idóneo para las PYME.
Sin embargo, deficiencias
estructurales del sector de las
PYME y la falta de desarrollo de
algunos mercados Colombianos
imposibilita maximizar los
beneficios del leasing en la
financiación a la pequeña y
mediana empresa (PYME).
Crédito IIC – LEASING COLOMBIA
• Monto total de la línea: COL$100.000 MM
• Monto tomado por Leasing Colombia:
COL$40.000 MM
• Plazo: 60 meses.
• Tasa: IPC + 2.87 %
• Modalidad de pago: Trimestre vencido.
• Destinación: Pymes amigables con el
ambiente para que mejoren su capacidad
de producción.
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V. CIFRAS LEASING COLOMBIA
ACTIVO PRODUCTIVO (M de US$)
ACTIVOS PRODUCTIVOS
CONTRATOS DE ANTICIPO
IMPORTACIONES EN CURSO
CONTRATOS LEASING FINANCIERO
ARRENDAMIENTO OPERATIVO, NETO
SUBTOTAL LEASING
CARTERA DE CREDITO
TOTAL
mar-05
38.96
63.28
791.73
8.77
902.74
39.12
941.86
mar-06
118.19
95.22
1,106.37
4.63
1,324.42
39.66
1,364.08
VARIAC% Mar/06Mar/06
203.36%
50.48%
39.74%
-47.18%
46.71%
1.39%
44.83%
FIN
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