Choques, Instituciones Laborales y
Desempleo en Colombia
Juan José Echavarría, Enrique López, Sergio Ocampo y
Norberto Rodríguez
Septiembre de 2011
1
Temas
1. Introducción.
2. Restricciones de largo plazo y choques en
el modelo WS-PS.
1. Con y sin histéresis completa.
3. Pruebas de raíz unitaria y cointegración.
4. VAR-X estructural
1. Impulso respuesta
2. Descomposición histórica en choques y
variables exógenas
5. Conclusión y recomendaciones de política
2
Temas
1. Introducción.
2. Restricciones de largo plazo y choques en el
modelo WS-PS.
1. Con y sin histéresis completa.
3. Pruebas de raíz unitaria y cointegración.
4. VAR-X estructural
1. Impulso respuesta
2. Descomposición histórica en choques y variables
exógenas
5. Conclusión y recomendaciones de política
3
Introducción
• Abundante literatura que trata de explicar el papel de
los choques y las instituciones en el desempleo en
Europa.
– Además, por qué es tan persistente (histéresis).
• Choques?
–
–
–
–
Choques de productividad-oferta.
Choques de demanda.
Choques en participación laboral.
Choques en términos de intercambio (var. exógena) .
• Instituciones
– Los impuestos.
– El salario mínimo.
• Algunos autores estudian, en su lugar, el papel de los beneficios al
desempleo.
4
Histéresis: tasas de
desempleo en Europa
cuando u 
n
se queda arriba
5
Tasas de desempleo en Europa, 2000
Fuente: B lanchard (2000)
6
Tasas de desempleo en Europa, 2005
7
Europa
• Países escleróticos
– España, Portugal, Italia, Francia y
Alemania
• Países con mejoría notoria en los 1990s
– UK, Irlanda, Holanda y Dinamarca
• Países con bajo desempleo
– Austria, Noruega
– Suecia y Finlandia (con crisis a comienzos
de los 1990s)
8
Desempleo en Colombia
20
18
16
14
12
10
8
6
84
86
88
90
92
94
96
98
00
02
04
06
08
10
9
Desempleo en Colombia y en América
Latina
S olo superan a C olom bia:
M éxico en 1980-82
A rgentina en 1998-99
22
Colombia
20
18
16
14
12
10
8
América Latina
6
4
80
82
84
86
88
90
92
94
96
98
00
02
04
06
08
10
Desempleo en Colombia
45
41.6
40
36.6
35
Mujeres Jóvenes
30
Jóvenes
25
23.3
20
Mujeres
15
10
80
82
84
86
88
90
92
94
96
98
00
02
04
06
08
11
• Lora y Pages-Serra (2004, pp.27-28)
construyen un índice de las
dificultades en la asignación de los
trabajadores a los puestos de trabajo
– y encuentran los peores indicadores en
los casos de Colombia, Uruguay, Paraguay
y Argentina.
• En esos países muchos trabajadores buscan
empleo durante largos períodos,
• y el desempleo está sumamente concentrado
en las mujeres y los jóvenes.
12
La crisis de 1999 en Colombia: caída en el PIB
desde el comienzo hasta el final de la recesión
D ism inución
(% )
Fuente: R einhart& R ogoff (2008)
D uración
(A ños)
13
La crisis de 1999 en Colombia: incremento en
el desempleo desde el comienzo hasta el final
de la recesión
Increm ento
(% )
D uración
(A ños)
Fuente: R einhart& R ogoff (2008)
14
América Latina: desempleo vs crimen
como el principal problema de su país
Fuente: L atinobaróm etro
15
Colombia: 2005
0
unemployment
terrorism/violence
inflation/crisis
crime
poverty
political situation/problems
corruption
dk
education
human rights
drug traffic
drugs consumption
health
reduction of incomes, social…
na
employment / immigration
housing
no problem
low salaries
environment
F u en te: L atin o b aró m etro
10
20
30
40
37.9
32.4
6.1
4.9
4.5
3.5
2.6
2.3
1.1
0.8
0.7
0.6
0.5
0.5
0.4
0.4
0.3
0.3
0.2
0.1
16
Latinobarómetro: desempleo como el
mayor problema en su país
0
Panamá
Paraguay
Uruguay
Perú
Nicaragua
Colombia
Total
Venezuela
Argentina
El salvador
Brazil
Chile
Bolivia
Honduras
Ecuador
México
Costa Rica
Guatemala
Rep.Dominicana
10
20
30
40
50
60
51.9
27.9
47.2
31.7
46.7
30.2
43.4
27.6
42.1
33.0
37.9
22.6
29.9
18.4
29.4
7.9
29.1
E n su opinión, cuál
28.8
es el m ayor problem a
11.1
11.8
26.5
13.2
24.9
10.3
15.3
13.5
8.2
21.9
21.5
19.522.7
13.9 19.2
19.0
que enfrenta su país?
2005
2007
15.1
13.8
10.9 16.0
17
• Se desea establecer el impacto sobre el
desempleo, el salario real y el PIB
– de distintos choque estructurales que
afectan la economía colombiana
– así como de variables que representan el
estado de las instituciones laborales.
• Para hacerlo se utiliza un VAR-X
estructural
18
Temas
1. Introducción.
2. Restricciones de largo plazo y choques en el
modelo WS-PS.
1. Con y sin histéresis completa.
3. Pruebas de raíz unitaria y cointegración.
4. VAR estructural.
1. Impulso respuesta.
2. Descomposición histórica en choques y variables
exógenas.
5. Conclusión y recomendaciones de política.
19
Restricciones de largo plazo
  ( wt  p t )   x

 
 yt
 x

 

  x
ut
0
  ( wt  p t )   x

 
 yt
 x

 

  x
ut
0
x
x
0
x
0 t
 l
0 t

d
x    t





0 t
 l
x t

d
x    t





s
s
H istéresis Incom pleta
H istéresis C om pleta
H istéresis in co m p leta : la d em an d a n o
E n am bos es cenari o s , solo la productividad
in cid e so b re el p ro d u cto en el larg o p la zo
tiene efectos sobre el salario real
H istéresis co m p le ta : la d em an d a S I
(desplazam i entos de la P S )
afecta al p ro d u cto en el larg o p la zo
la p articip ació n n o lo afecta
(el n u evo o f er en te va al d esem p leo )
20
Los salarios reales solo dependen de la
productividad en el largo plazo
Lora y P agés (2004), p.199
21
Participación del capital y el trabajo en el PIB
Fuente: A cem oglu, p.
22
W
El modelo WS-PS
f
P S horizontal si:
Ppib
a)  & F ´( L ) son constantes
b) se m ueven de m anera sim i lar
 
F ´( L )
W /P
W f

P
 ´ pib



0

W
P

F ´( L )

PS : P 
W

A
W

P
A


W S : W  P A F (u , z
t
e
c
con Pc  P 
e
c
u
u
W
t

ws
)

 A F (u , z
Pc
eq
23

ws
)
Relación entre Wf & Wt y entre Pc & Ppib
f
W
 W (1  t d )
t
*

Pc   (1   ) Ppib   P  (1  t i )
se supone que Px  Ppib
:
participación de las im portaciones en el producto
:
tasa de cam bio nom inal
ti :
tasa de im puestos indirectos
*
P :
precio interncional (de los b ienes im portados)
24
WS & PS
W
f
Ppib
Im plicaciones:
PS
WS
a ) L a curva P S es horizontal
(se suponen constantes el m ark-up y la M P L )
 b ) E l salario real solo está determ inado por la P S
u
eq
u
 c ) S olo los cam bios en A afectan
el salario real (desplazam iento s de la P S )
d ) U n desplazam iento de la P S afecta tanto a u com o a
W
P
e ) U n desplazam iento de la W S solo afecta a u
25
D esplazam iento de
PS :
h o rizo n tal
salta h acia arrib a co n A 
W S & PS

WS :
co n p en d ien te n eg ativa ( u )
salta h aci a arrib a co n :
a) A 
b ) salario m ín im o 
c ) im p u esto s 
d ) q  (e.g . térm in o s d e in tercam b io  )
(b aja el p recio d e lo s b ien es im p o rtad o s
 W 
y 

 Pc  
26
Choques: A↑
A  : W S  & PS 

W
 , u constante
W
f
B
Ppib
P
P ero la literatura em pírica encuentra
que, en el largo plazo , A   u 
A
 en el m odelo W S - P S por que las firm as y
los trabajadores tienen diferentes expectati vas
sobre A futura
t r abajadores: basados en  A
u
u
eq
en el pasado; firm as: conocen la realidad
O tros trabajos explican la relación negativa
con m odelos alternativos
P issarides & V allan ti (2004): "destrucción
creativa" vs capital iz ac ión
27
Choques: Wmin
W
S alario m ínim o  :
f
Ppib
en principio desplaza la W S 
B
y eleva el desem pleo
A
eq
u1
eq
u2
28
Choques salario mínimo
• Pero su impacto depende mucho de
detalles institucionales
– e.g afecta solo a los más pobres?
• 5% de los asalariados en los Estados
Unidos y en Europa
• 34.6% de los trabajadores afiliados al subsidio
familiar (empleo formal) en Colombia
– Y creciente
29
El salario mínimo es alto en Colombia:
frente al PIB per cápita
• Según Santa María, Steiner, y Schutt
(2010) la relación entre el salario
mínimo y el PIB per capita es hoy
– 52% en Colombia
– 32% en Chile
– 28% en Brasil
– 20% en Uruguay
– 11% en México
30
El salario mínimo es alto en
Colombia: frente al PIB per cápita
• El salario mínimo en Colombia es 1/5
parte del de los Estados Unidos mientras
que el PIB per capita es 1/11.
• Lora y Pages (2004, pp.247-248)
encuentran que la relación entre el
mínimo y el PIB per cápita
– fue más alta en Colombia que en la mayoría
de países de la región en 1991-2000.
31
El salario mínimo es alto en Colombia:
frente al resto de la distribución salarial
• Maloney y Núñez (2004, pp.114) muestran
que la relación entre el mínimo y la mediana
del salario
– es más alta en Colombia que en la mayoría de
países de la región
• Además, con base en estimadores kernel de
la función de densidad
– sugieren que el mínimo afecta la distribución
salarial en Colombia con mayor fuerza que en los
demás países considerados
• Argentina, Bolivia, Brasil, Chile, Honduras, México y
Uruguay
32
Salario mínimo: su impacto sobre el
desempleo es alto
• Maloney y Núñez (2004, pp.114) encuentran
un resultado similar al de Bell (1995):
– el incremento de 10% en el salario mínimo reduce
entre 2% y 12% el empleo de trabajadores no
calificados.
– Ello significa que el incremento de 27.1% que
tuvo lugar en Colombia en el salario mínimo real
entre 1994:4 y 2010:4
• habría reducido más de 4 puntos porcentuales en el
nivel de empleo
33
• El mínimo también parece afectar con
fuerza el salario real en el sector
informal en la región,
• puede retardar el proceso de ajuste de
los salarios ante choques negativos de
demanda,
• y reducir el traslado de los impuestos
al salario real
34
• Los efectos adversos de una política
laboral mal diseñada pueden volverse
extremos en presencia del salario
mínimo.
• En Colombia el salario mínimo ha sido
utilizado como base para la indexación
de muchas variables económicas
– tales como las multas, las tarifas de
servicios públicos y las pensiones
(Arango, Herrera, y Posada, 2007).
35
Salario mínimo: su impacto en la
distribución del ingreso
• El salario mínimo parece haber
mejorado la distribución del ingreso en
América Latina (Lora y Pages, 2004,
pp.250-251),
– pero no en Colombia, donde eleva las
condiciones de vida de los grupos de
ingresos medios y altos,
• pero las empeora para los grupos más pobres
(Arango y Pachon, 2004).
36
Choques: impuestos
W
f
Ppib
 E n el m odelo W S -P S : el im puesto
a la nóm ina ( y a la renta)
eleva
W
B
A
f
Ppib
P ero, im puestos que se destinan
eq
u1
eq
u2
a ben eficiar al trab ajador?
(salud, pensiones, etc)
- full-shiftin g
37
Choques: impuestos
• Buena parte de los trabajos internacionales
no encuentra ningún impacto para los
impuestos
– y utilizan la suma de todos los impuestos: a la
nómina, a la renta, al consumo
• Parte de la dificultad reside en que algunos
de ellos no son impuestos
– Impuesto al empleo para crear una cuenta
corriente
– Impuestos a la nómina para elevar la pensión o la
salud del trabajador
38
Costos no salariales en Colombia
16
Pensiones
14
Salud
12
10
Transporte
Cesantías
8
Prima
6
Vacaciones
4
Cajas
ICBF
2
SENA
ARP
0
80
82
84
86
88
90
92
94
96
98
00
02
04
06
08
10
Fuente: Sánchez (2010)
39
Choques: impuestos
• Gruber (1997) encuentran
desplazamiento de 100% para la
reducción de impuesto a la nómina en
Chile en 1980-82
• Los niveles de transferencia que
encuentran Heckman y Pages-Serra
(2004) en América Latina son mucho
mayores, pues oscilan entre 52% y 90%
40
Choques: impuestos
• Kugler y Kugler (2008) encuentran niveles
de transferencia mucho menores:
– Para salarios industriales, un incremento en 10%
en los costos no salariales
• Reduce el salario real que recibe el trabajador entre 2% y
3%
• Tiene que ser aún menor para salarios no
industriales
– Influencia del salario mínimo?
– Influencia del sector informal que fija un piso?
41
Choques: impuestos
• Lora y Pages (2004, pp.231-232), los
impuestos solo perjudicarían la
economía
– si los legisladores fueran más allá de lo
que los trabajadores estuvieran
dispuestos a pagar
• para obtener dichos beneficios.
42
Choques: términos de intercambio↑
W
f
A
Ppib
a) térm inos de intercam bio ( T
int
)=
1
B
q
q
P
u
*
eq
u2
Ppib
ERU : u
suponiendo Px  Ppib
b) T

int
W
f
q
 q   P 
*

eq
u1
W 
AD
(in flació n
estab le)
BT
Pc 

u
Ppib
c ) en una econom ía abierta al com ercio
existen m últiples u
eq
eq
(con q ): E R U
43
W
H istéresis
f
Ppib
D
W S´
WS
W f

P
 pib



0
C
PS
A
B
n
eq
2
n
eq
1
n
Histéresis
• Insiders – Outsiders
• Desempleo de largo plazo (capital
humano)
• Destrucción de capital en las crisis
(capital físico)
45
Restricciones de largo plazo
• Solo la productividad afecta el salario
real de largo plazo
– La curva PS es horizontal (y se desplaza
con A)
• Este resultado también se obtiene en el modelo
neo-clásico estándar
46
Impacto de los choques de
demanda
– histéresis incompleta
• No afectan el crecimiento del PIB en el largo
plazo bajo
– Blanchard y Quah (1989)
– Histéresis completa
• La demanda si afecta el crecimiento del PIB
• Choques de participación tiene el
efecto contrario al de la demanda
– Bajo histéresis completa e incompleta
47
Restricciones de largo plazo
  ( wt  p t )   x

 
 yt
 x

 

  x
ut
0
  ( wt  p t )   x

 
 yt
 x

 

  x
ut
0
x
x
0
x
0 t
 l
0 t

d
x    t





0 t
 l
x t

d
x    t





s
s
H istéresis Incom pleta
H istéresis C om pleta
H istéresis in co m p leta : la d em an d a n o
E n am bos es cenari o s , solo la productividad
in cid e so b re el p ro d u cto en el larg o p la zo
tiene efectos sobre el salario real
H istéresis co m p le ta : la d em an d a S I
(desplazam i entos de la P S )
afecta al p ro d u cto en el larg o p la zo
la p articip ació n n o lo afecta
(el n u evo o f er en te va al d esem p leo )
48
Temas
1. Introducción
2. Restricciones de largo plazo y choques en
el modelo WS-PS.
1. Con y sin histéresis completa.
3. Pruebas de raíz unitaria y cointegración.
4. VAR estructural.
1. Impulso respuesta.
2. Descomposición histórica en choques y
variables exógenas.
5. Conclusión y recomendaciones de política.
49
Datos–Trimestrales(1984-2010)
50
Datos–Trimestrales(1984-2010)
• ENDOGENAS:
– Salario Real (Desestacionalizado X12).
• Asalariados particulares de tiempo completo.
• Deflactor del PIB.
– PIB y Deflactor (Desestacionalizado X12).
• 1984-1994 -> DNP.
• 1994-2010 -> DANE.
– Desempleo (Desestacionalizado X12).
• 7 ciudades.
51
Datos–Trimestrales(1984-2010)
• EXÓGENAS:
– Salario mínimo real (Desestacionalizado X12).
• Deflactor del PIB.
– Costos Laborales .
• Fabio Sanchez.
• La serie original es de periodicidad anual, la
serie trimestral se mantiene constante cada
trimestre de un mismo año.
– Precio real del petróleo.
• Promedio trimestral del WTI.
• Deflactado IPP de los Estados Unidos.
– Términos de intercambio.
52
Pruebas de raíz unitaria y cointegración
Variables Endógenas
A D F : D ic k e y-F u lle r A u m e n ta d o ; D F  G L S : llio tt , R o th e n b e rg y S to c k
P P : P h illip s  P e rro n ; K P S S : K w ia tk o w s k i, P h illip s , S c h m id t y S h in
____
c o n c o n s ta n te p a ra to d a s la s s e rie s e x c e p to e l P IB
c o n te n d e n c ia p a ra e l P IB
53
Pruebas de raíz unitaria y cointegración
Variables Exógenas
A D F : D ic k e y-F u lle r A u m e n ta d o ; D F  G L S : llio tt , R o th e n b e rg y S to c k
P P : P h illip s  P e rro n ; K P S S : K w ia tk o w s k i, P h illip s , S c h m id t y S h in
____
c o n c o n s ta n te p a ra to d a s la s s e rie s e x c e p to e l P IB
c o n te n d e n c ia p a ra e l P IB
54
Pruebas de raíz unitaria y cointegración
A D F : D ickey- Fuller A um entado ;
D F  G LS : lliott, R othenberg y S tock
P P : P hillips  P erron
 no se rechaza la hipóte sis nula de existencia
d e raíz unitaria para las series en niveles
 el valor  p
es m ayor a 5% 
- se rechaza para todas las series en diferencias
 valor  p
m enor que 5%  .
K P SS : K w iatkow ski, P hillips, S ch m idt y S hin
se rechaza la hipó tesis nula de estaciona r idad para todas las series
en niveles
 valor  p
m enor que 5%  y no se rechaza para ningun a
de las series en diferencias ( valor  p de 1% para la serie de diferencias
del salario m í nim o y del 10% para la s dem á s
____
C onclusión:
las series en n iveles son i ntegradas de orden uno I(1)
y las series en diferencias son estacion arias I(0)
55
Pruebas de raíz unitaria y co-integración
U sando la estrategia de Johansen tanto la convencional com o
con bootstarpping ,
se juzga y m antiene la hipótesis de ning ún vector de co  integrac ió n
con P  valores de 0.443 y 0.244, res pectivam ente, para la hipótesis
de no co-integración entre salario real, producto y desem pleo;
con la adición de los costos, salario m ínim o real y precio petroleo
com o exógenas
 la tasa de desem pleo en C olom bia para es e periodo m uestra
evidenci a de no estacionari edad
56
Trabajos sobre Estacionariedad de
la Tasa de Desempleo
• Nuestros resultados son relativamente
similares a los de Arango y Posada (2006),
para el período completo
– Aún cuando los autores encuentran que la serie de desempleo es
estacionaria en 1984-1994
• Para Colombia similar a Brasil y Chile (Gomes
y Gomes (2008)) se encuentra que la serie de
desempleo es I(1)
– aún cuando admitan dos cambios estructurales endógenos.
– resultando quiebres en 1995:2 y 2001:3 con estadística LM de
-2.243, de Lee y Strazicich (2003, RES) los valores críticos al
1, 5 y 10% son: -4.545 -3.842 -3.504, respectivamente, con lo
cual se mantiene la hipótesis de no estacionariedad de la
tasa de desempleo.
57
Temas
1. Introducción
2. Restricciones de largo plazo y choques en
el modelo WS-PS.
1. Con y sin histéresis completa.
3. Pruebas de raíz unitaria y cointegración.
4. VAR estructural.
1. Impulso respuesta.
2. Descomposición histórica en choques y
variables exógenas.
5. Conclusión y recomendaciones de política.
58
Metodología
• Se utiliza un VAR-X estructural:
– Impulsos respuesta ante choques
• Productividad, demanda y participación
– Impulsos respuesta ante variables exógenas
• Salario mínimo real, impuestos y términos de
intercambio.
– Descomposición histórica en choques y
variables exógenas.
• Estimación por métodos bayesianos
– Inferencia.
59
Especificación
• Variables endógenas:
– Salario real y producto en diferencias.
– Desempleo depende del modelo.
• Variables exógenas:
– Las tres variables en diferencias.
– Se utiliza el precio real del petróleo.
• Resultados similares con índice de términos de
intercambio.
60
Especificación
• Pruebas de no autocorrelación.
– Ljung‐Box multivariada (Lutkepohl, 2005).
• Pruebas de normalidad.
• Resultado:
– Endógenas dos primeros rezagos.
– Exógenas contemporáneas.
– Dos primeros rezagos del cambio en el
salario mínimo y el precio real del
petróleo.
61
S-VAR-X: IRF
62
S-VAR-X: IRF
• Productividad:
– Ambos modelos presentan respuestas similares.
– Signos esperados para salario y producto.
– Controversia en literatura sobre desempleo.
• Demanda:
– Histéresis completa: salarios contra-cíclicos
• Cuando existen salarios nominales rígidos.
– Signos opuestos en la respuesta del Desempleo.
• Histéresis incompleta: extraño que el desempleo suba ante mayor
demanda.
• Participación:
– Signos opuestos en la respuesta del Desempleo.
• Histéresis incompleta: extraño que el desempleo baje cuando se eleva la
participación.
• IRF de histéresis completa más convencionales.
63
S-VAR-X: IRF-X
64
S-VAR-X: IRF-X
• Respuesta de ambos modelos es similar.
• Salario mínimo real (cambio permanente):
1. Mayor salario real .
2. Mayor desempleo.
3. Menor Producto.
•
Impuestos (cambio transitorio):
1. Menor salario real (Hogares).
2. Mayor desempleo.
3. Menor Producto
•
Precio real del petróleo (cambio permanente):
–
–
Efecto bajo – No significativo.
Efecto puntual -> Positivo
•
+Salario,+Producto,-Desempleo.
65
Descomposición histórica
• Simulación con sendas de choques y
variables exógenas.
• Escenario base:
– Valores iniciales de variables endógenas.
– Se mantienen las exógenas en su nivel
inicial .
• Cambio de la variable en cero.
• Escenarios alternos:
– Se observa la senda de uno de los choques
o de una de las variables exógenas.
66
Desempleo
67
Salario Real
68
Producto
69
Conclusiones
70
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Por qué comenzó (nuevamente) la Junta a Subir Tasas?