Tema 5.
Selección adversa
1.
Introducción
2.
Información asimétrica
3.
Señalización
4.
Screening o selección mediante ofertas
alternativas.
Introducción
Información asimétrica
Señalización
Screening
En contextos de información asimétrica (un agente tiene más
información que otro) el problema de selección adversa
impide una relación económica beneficiosa entre agentes
económicos.
Posibles soluciones/mecanismos de reducción de la
información asimétrica.
Señalización.- Parte más informada señala su tipo a la menos
informada.
Ej.- Garantías <-> calidad; educación <->productividad;
autofinanciación <-> empresas
Screening.- Parte no informada diseña un conjunto
alternativas, que permiten elegir a la parte informada, de forma
que los tipos de agentes se autoclasifiquen según sus
elecciones.
Introducción
Información asimétrica
Señalización
Screening
Información asimétrica y Calidad
The market for lemons
Mercado de trabajo con información asimétrica
Seguros y selección adversa
Mercados en los que los compradores no pueden comprobar
la calidad, hasta que se adquieren y se utilizan un tiempo.
Asimetría información
Comprador no conoce calidad, pero si el vendedor
Puede bloquear la compraventa, incluso cuando el comprador
estuviera dispuesto a pagar precio (incluso más)
Consecuencias  Disminución de ventas e incluso
desaparición mercado.
Análisis original.- Akerlof, George A. (1970). "The Market for
'Lemons': Quality Uncertainty and the Market Mechanism".
Quarterly Journal of Economics. 84 (3): 488–500
Introducción
Información asimétrica
Señalización
Screening
Información asimétrica y Calidad
The market for lemons
Mercado de trabajo con información asimétrica
Seguros y selección adversa
Supuestos
Producto
Distintos niveles de calidad y sólo el vendedor conoce la calidad
del coche concreto
Compradores y vendedores, hacen predicciones calidad media de
los coches cercanas al valor verdadero
Comprador (neutral al riesgo)
No puede diferenciar coches: similares aspectos observables.
Los coches se ofrecen al mismo precio, a menos que exista un
mecanismo que permita informar a los compradores.
Paga sólo por la calidad esperada; aunque precio de reserva
mayor que el de venta para ese nivel de calidad.
Vendedor
Venden a precios similares, coches de calidad similar.
Ningún vendedor de calidad elevada puede convencer
compradores que su calidad es mayor.
Introducción
Información asimétrica
Señalización
Screening
Información asimétrica y Calidad
The market for lemons
Mercado de trabajo con información asimétrica
Seguros y selección adversa
Análisis
Precio reserva comprador (Prc) basado en calidad media
esperada.
Problema.Precio-reserva-comprador (Prv) < Precio reserva vendedor para
coches de calidad elevada  Vendedores retiran coches calidad
elevada  Compradores advierten que se retiran los mejores
coches  Disminuye calidad media  Disminuye Prc
Se reproduce secuencia hasta equilibrio o, incluso, desaparición
del mercado.
Resultado  Sólo quedan a la venta en el mercado, los
coches de menor calidad.  Selección adversa.
Introducción
Información asimétrica
Señalización
Screening
Información asimétrica y Calidad
The market for lemons
Mercado de trabajo con información asimétrica
Seguros y selección adversa
Ejemplo 1.•
•
•
Información asimétrica en un mercado “lemons” con 100 compradores (neutral al
riesgo) y 100 vendedores; pudiendo ser los coches de 2 tipos: calidad alta o baja.
Prv coche calidad alta/baja son 8400/5000 y Prc coche calidad alta/baja es 9000/6000.
Probabilidad s=0,5 de elegir un coche al azar y que sea de calidad alta.
Comprador está dispuesto a pagar 7.500
VE = s 9000 + 1 − s 6000 = 7500
Pero los vendedores, sólo dispuestos vender a 8400  retiran coches mejores
Compradores perciben la “retirada” y ahora sólo están dispuestos a pagar 6000 que
es superior al precio reserva vendedor (5000).
Resultado.- Se venden sólo coches de baja calidad, aunque el comprador está
dispuesto a pagar un precio superior al de venta. (9000>8400)
¿Valor s para que el mercado funcione correctamente?
VE = s 9000 + 1 − s 6000 ≥ 8400
s ≥ 0,8
Si los compradores creen que hay un 80% de coches de calidad alta, se venden los
100 coches y se vacía el mercado
Introducción
Información asimétrica
Señalización
Screening
Información asimétrica y Calidad
The market for lemons
Mercado de trabajo con información asimétrica
Seguros y selección adversa
Problemática.Sólo el trabajador conoce su capacidad y preparación y
…las empresas carecen de mecanismos para valorar
adecuadamente la productividad
Resultado
La información asimétrica podría dar lugar a un proceso
de selección adversa.
Importante implicaciones para la
productividad/supervivencia de la empresa e, incluso, del
país.
Introducción
Información asimétrica
Señalización
Screening
Información asimétrica y Calidad
The market for lemons
Mercado de trabajo con información asimétrica
Seguros y selección adversa
Ejemplo 2.•
•
4 tipos de trabajadores y número grande igual de trabajadores en cada tipo.
Pueden trabajar por su cuenta o en una gran empresa, con productividad distinta
Tipo
1
2
3
4
Prod. Auton.
40
30
20
10
Prod. Empresa
56
43
28
13
•
No se conoce la productividad individual, pero si por cada tipo y la distribución de tipos;
por tanto ofrecen a cada trabajador un salario igual a la productividad media del
conjunto de trabajadores = 35* 
•
… Tipo 1, prefieren trabajar por su cuenta  Salario ofertado empresa será 28** 
•
… Tipo 2, prefiere trabajar por su cuenta  Salario ofertado será 20,5 
•
… Trabajadores tipos 3 y 4 aceptan trabajar para empresa
Conclusión.- Selección adversa: Salario pequeño y sólo contratarán a los peores
trabajadores. Lo eficiente hubiera sido que todos trabajaran para la empresa.
Introducción
Información asimétrica
Señalización
Screening
Información asimétrica y Calidad
The market for lemons
Mercado de trabajo con información asimétrica
Seguros y selección adversa
Problemática.Compañía de seguros que no puede distinguir entre
clientes más/menos propensos a necesitar asistencia
sanitaria
Resultado.Prima igual para todos los clientes  los clientes de bajo
riesgo prefieren no suscribir el seguro, por menor uso de
la póliza…
… posible problema de selección adversa, pues sólo
suscriben los de mayor riesgo.
Soluciones.Compañía busca señales: historial médico, examen médico..
Vender paquete grande de pólizas a empresas para diversificar
riesgo  permite reducir la prima.
Introducción
Información asimétrica
Señalización
Screening
Garantías como señal de calidad
Otras señales: Publicidad, precio y estandarización
La educación como señal de productividad
Vendedor interesado en señalar la calidad de su producto;
No basta con “mi producto es bueno”
Señal de buena calidad
Sólo el vendedor de un producto de buena calidad está
interesado en establecer la señal.
Si vendedores producto “baja calidad” les interesa emitir la
señal, los consumidores no podrían diferenciar
En ausencia de señales de buena calidad, productores
podrían no desear elaborar productos de calidad.
Garantía
Para que sea efectiva, el que vende peor calidad no debe estar
interesado en ofertarla  debe ser amplia.
Costes de mantenimiento y reparación inferiores cuando el
producto es de buena calidad.
Garantías permiten discriminar calidad y mejorar
funcionamiento mercado
Introducción
Información asimétrica
Señalización
Screening
Garantías como señal de calidad
Otras señales: Publicidad, precio y estandarización
La educación como señal de productividad
Ejemplo 3.•
•
•
Mismos datos que Ejemplo 1, pero con sólo dos vendedores de coches: individuo A que
vende coches de calidad alta y B que vende coches de calidad baja.
Garantía A cuesta 200€/año y la de B 2000€/año
¿Ofrecerá A garantía?¿cuanto tiempo?
A le interesa ofrecer garantía si a B no le merece la pena.
Si B ofrece garantía puede vender coches a 9000, pero si B no ofrece garantía y A
sí, venderá sus coches a 6000; por tanto B gana 3000 por coche si ofrece garantía
 interesa ofrecer garantía 18 meses
Si A ofrece una garantía superior a 18 meses, B no competiría y podría vender sus
coches a 9000 pues la garantía identificaría a los mejores. El beneficio sería de
600€ por coche (9000-8400) y podría ofertar garantía de hasta 3 años.
Resultado.- Vendedor A le interesa ofrecer una garantía superior a 18 meses, que
serviría como señal al comprador para poder diferenciar sus coches.
Introducción
Información asimétrica
Señalización
Screening
Garantías como señal de calidad
Otras señales: Publicidad, precio y estandarización
La educación como señal de productividad
En la práctica las garantías no suelen ser completas por:
Aspectos de la calidad son subjetivos (calidad del sonido de unos
altavoces tras un año de uso)
Riesgo moral.- una garantía muy amplia puede incentivar el uso
descuidado del producto.
Consumidores más descuidados pueden comprar garantías más
amplias y los más cuidadosos las más baratas.
Ofrecer una garantía más amplia implica un aumento de
costes para el vendedor y puede disminuir su capacidad para
competir en el mercado  Equilibrio entre:
ahorro en costes de una garantía más restringida y…
… aumento ventas de una garantía más amplia que señale la
calidad del producto.
Alternativas a la garantía.- Certificados de calidad,
denominación de origen, precio, gastos en publicidad,
reputación (marcas), estandarización
Introducción
Información asimétrica
Señalización
Screening
Garantías como señal de calidad
Otras señales: Publicidad, precio y estandarización
La educación como señal de productividad
Suponemos lanzamiento nuevo producto de consumo frecuente
Sólo si calidad alta, consumidores continuarían comprándolo, pero
… inicialmente no se consumirá/probará a menos que observen
una señal de calidad.
¿Puede servir la publicidad y/o el precio como señal de calidad?
Suponemos, la empresa lanza campaña publicitaria de marca (no
sobre producto concreto)  éxito dependerá de que a la competencia
de baja calidad no le compense gasto en publicidad.
Bº calidad alta: 20 (1º año) + 100 (actualizado resto período)=120
Bº calidad baja: 50 (sólo 1º año)
Un gasto publicitario G tal que 50<G<120 sería señal de calidad…
… pues sólo el que espera vender varios años estaría dispuesto a
gastar en publicidad de marca (gasto que no afecta a la calidad ni
informa sobre la calidad),
Introducción
Información asimétrica
Señalización
Screening
Garantías como señal de calidad
Otras señales: Publicidad, precio y estandarización
La educación como señal de productividad
Suponemos coste unitario de producción de calidad alta ca y de
calidad baja cb, tal que ca> cb
Un precio de lanzamiento (período inicial) suficiente pequeño
podría considerarse señal de calidad alta…
... si al productor de calidad baja no le compensa ese precio.
Al vender p< cb tendría pérdidas, no recuperables en períodos
posteriores pues los consumidores no repiten (baja calidad)
Por su parte, el fabricante de calidad alta compensaría las pérdidas del
precio de lanzamiento con los beneficios futuros, pues los
consumidores sí repiten consumo  le interesa
Fijar un precio p = cb (o p = cb – ε) que minimiza pérdidas primer
período y consigue señalar la alta calidad.
Introducción
Información asimétrica
Señalización
Screening
Garantías como señal de calidad
Otras señales: Publicidad, precio y estandarización
La educación como señal de productividad
Existen mercados en los que es difícil construirse una
reputación, cuando el patrón de clientes hace difícil la
fidelización en el tiempo  problema de selección adversa.
Ej. Restaurantes en zonas de paso; sobrevivirían sólo los de calidad baja.
Estandarización como solución
Las cadenas de restaurantes garantizan una calidad fija.
Para los consumidores es una buena alternativa acudir a un
restaurante de relación calidad-precio estandarizada y conocida
antes que arriesgarse.
La estandarización resuelve el problema de la información del
cliente y permite transferir la reputación entre restaurantes.
Introducción
Información asimétrica
Señalización
Screening
Garantías como señal de calidad
Otras señales: Publicidad, precio y estandarización
La educación como señal de productividad
Análisis de las condiciones en las que la educación de un
trabajador puede servir para señalar su productividad.
Suponemos
Muchas empresas idénticas, productos homogéneos, sólo factor L y
rendimientos constantes a escala.
Empresas maximizan beneficios esperados (neutrales), con precios
dados e iguales a 1.
Dos tipos de trabajadores: más capacitados (más productivos) y menos
capacitados (menor productividad)
Las empresas no pueden distinguir, pero conocen la proporción de cada
tipo y el nivel de productividad de cada tipo.
Contexto competitivo: empresas compiten por trabajadores y salarios
iguales a productividad
Buscamos equilibrios separadores. Empresas pueden
diferenciar a los trabajadores según sus tipos.
Introducción
Información asimétrica
Señalización
Screening
Garantías como señal de calidad
Otras señales: Publicidad, precio y estandarización
La educación como señal de productividad
Variables del modelo
nº productos de L 's + capacitado
nº productos de L 's - capacitado
 productividad con nivel e
T asa decreciente
C oste educación, c
C oste educación + capacitado
C oste educación - capacitado
 2( e )
   1 ( e )   2 ( e ),  e
 1( e ) 
 1 ( e )  0 y  2 ( e )  0 ,  e
 1( e )  0 y  2 ( e )  0 ,  e
c 2  c1
c2 
  c 2  c1
c1 
Si trabajadores cobra w igual a productividad, maximizan
 2 ( e ) 
m ax e w  ec  m ax e  ( e )  ec  
  1 ( e ) 
c2
c1
Introducción
Información asimétrica
Señalización
Screening
Garantías como señal de calidad
Otras señales: Publicidad, precio y estandarización
La educación como señal de productividad
Definimos
*
*
e 2 y e1 ,
tal que
*
*
 2 ( e 2 )= c 2 y  1 ( e1 )= c 1
Empresas no conocen el tipo del trabajador y observan los niveles
educación, interpretando eA (eb) como señal de trabajador más (menos)
capacitado. Pagarán acorde a las “señales” educativas.
e A y eB ,
tal que
e A  eB
Trabajador más capacitado adquiere nivel educación eA si el aumento
del salario es superior al coste adicional de adquirir educación.
 2 ( e A )   1 ( e B )   c 2  e A
 eB

Análogamente, para el trabajador menos capacitado
  2 ( e A )   1 ( e B )   c1  e A
 eB 
Introducción
Información asimétrica
Señalización
Screening
Garantías como señal de calidad
Otras señales: Publicidad, precio y estandarización
La educación como señal de productividad
Cuando las empresas no conocen el tipo de cada trabajador habrá un
equilibrio separador, en el que los trabajadores más /menos capacitados
adquieren un nivel de educación y salario iguales a:
*
(  ) capacitados  e 2
y
 
*
 2 e2
*
(  ) capacitados  e1
y
* 
 1 e1
*
*
Con e 2 > e1 , si se cumple que
*
*

 *
 *
*
*
c1 e 2  e1   2 e 2   1 e1  c 2 e 2  e1

El trabajador menos capacitado prefiere no aumentar su educación de e1*
hasta e2* y pasar por un trabajador más productivo, pues el aumento de
salario (productividad) es menor que el coste de mejorar su educación.
El razonamiento sería el contrario para un L’s más capacitado, a partir de
 *
 *
*
*
 2 e 2   1 e1  c 2 e 2  e1

Equilibrio  ningún trabajador envidia la situación de un trabajador del otro tipo,
entendiendo por situación la combinación de salario e inversión en educación
requerida para obtener ese salario.
Introducción
Información asimétrica
Señalización
Screening
Garantías como señal de calidad
Otras señales: Publicidad, precio y estandarización
La educación como señal de productividad
Ejemplo 4.•
A partir de las siguientes funciones de productividad laboral y costes educativos,
calcular el equilibrio separador
1  e  
1
4
 2 e ; 2 e 
1
2
 3 e ; c1  2 ; c 2  1
Nivel de educación óptimo será
1 2
1
 1  e   c1 
e
 2  e   c 2 
3 1 2
9
*
e
 1  e 2   2 ,25
2
4
*
 2  e1 
 0 ,25
4
¿Equilibrio separador?
 * *
1
1
*
*
 1  e1    2 0 ,25  1,25 ;  2  e 2    3 2 ,25  5 ,0
4
2
*
*
*
*
*
*
E q .Separador  c 1  e 2  e1   4   2  e 2    1  e1   3 ,75  c 2  e 2  e1   2
*
*

c1 e 2  e1  2( 2 ,25  0 ,25 )  4 ; c 2 e 2  e1  1( 2 ,25  0 ,25 )  2
Introducción
Información asimétrica
Señalización
Screening
Señalización  La parte informada actúa (educarse, ofrecer
garantías, estandarización) para señalar su tipo a la parte no
informada
Screening  La parte no informada hace algo (ofrecer
alternativas entre las que pueda elegir la otra parte) para
distinguir entre los tipos de la parte informada
Objetivo  los distintos tipos de la parte informada se
autoclasifiquen o separen según sus elecciones entre las
distintas alternativas
Ejemplo.- Billetes con/sin posibilidad de reembolso
Introducción
Información asimétrica
Señalización
Screening
Ejemplo 5.•
Compañía Cruceros, con “n” viajeros preferentes con precio reserva 3000 y “m” viajeros
turistas con precio reserva 1500. Los costes son 18000+1200v
a) Contratos óptimos con información simétrica
Si ofrece viaje en exclusiva y conoce los tipos, cobrará 3000 a preferentes y 1500 a turistas.
b) Contratos óptimos con información asimétrica
Empresa calcula el margen sobre costes fijos
1500 − 1200  +  > 3000 − 1200 
Vendiendo 1500 si m>5n y a 3000 si m<5n
c) Viajero preferente puede aplazar con 25% prob y el turista con 0%. Coste cancelar 350.
Compañía diseña dos estrategias, para que viajeros se autoclasifiquen
• Alternativa A.- Vender a 1500 son reembolso
• Alternativa B.- Vender con reembolso, pero a un precio que anime a comprar
1 − 0,25  = 1500
 = 2000
Un precio por debajo de 2000 (1950), permite segmentar los tipos, pues
1 − 0,25 · 1950 = 1462,5 < 1500
Por tanto, clientes preferentes comprarán y la empresa maximiza beneficios, pues
1 − 0,25 1950 − 1200 + 0,25 −350 = 475 > 1500 − 1200
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Señalización