II Foro sobre Normas Internacionales
de Información Financiera
Las Normas Internacionales de
Información Financiera y la
Crisis Financiera Internacional
Noviembre, 2008
Contenido
1.
Las más afectadas, las Instituciones Financieras.
2.
NIIF aplicables de forma importante a las Instituciones
Financieras.
3.
Consecuencias de la clasificación y valuación bajo NIIF.
4.
Enmiendas a la NIC-39 y NIIF-7. Reclasificación de
activos financieros.
5.
Opiniones sobre la crisis.
6.
Discusión sobre el valor razonable.
Las más afectadas, las Instituciones Financieras
Las últimas crisis:
- Crisis de la deuda de 1982.
- Las crisis de las Sociedades de Ahorro y Préstamo de finales
de los ochenta en Estados Unidos.
- Las crisis financieras de Asia en 1997.
- Las crisis de las hipotecas subprime, es la cuarta crisis
importante desde la segunda guerra mundial, y por mucho,
la mayor.
2
Las más afectadas, las Instituciones Financieras
Según el FMI, las pérdidas totales en términos de cancelación
de deudas incobrables en los balances serán de
aproximadamente 1 billón de dólares a nivel mundial.
Las instituciones financieras estadounidenses probablemente
llevarán la peor parte.
El capital social combinado de todas las instituciones
financieras de Estados Unidos es de aproximadamente
1,2 billones de dólares, esta cifra es enorme.
3
Las más afectadas, las Instituciones Financieras
Entidades que han
Quebrado:
Entidades que han
Sido Adquiridos:
Entidades que han
Sido
Nacionalizados
Entidades que han
Cambiado su
Modelo de
Negocio
4
NIIF aplicables de forma importante
a las Instituciones Financieras
Instrumentos financieros, presentación NIC-32
Contiene requerimientos de presentación de los instrumentos
financieros aplicables a la clasificación de los mismos, desde la
perspectiva de
emisor en:
Activos financieros.
Pasivos financieros.
Instrumentos de patrimonio.
5
NIIF aplicables de forma importante
a las Instituciones Financieras
- Define el concepto de instrumento financiero:
Cualquier contrato que de lugar, simultáneamente, a un
activo en una entidad y a un pasivo o instrumento de
patrimonio en otra entidad.
Activo financiero: (efectivo, inversiones, derecho contractual
de recibir efectivo y otro activo, etc.).
Pasivo financiero: (obligación contractual de entregar efectivo
y otro activo financiero a otra entidad).
Instrumento de patrimonio: es cualquier contrato que ponga
de manifiesto una participación residual en los activos de la
entidad, después de deducir sus pasivos.
6
NIIF aplicables de forma importante
a las Instituciones Financieras
Instrumentos financieros: reconocimiento y valoración,
NIC-39
- Establece los principios para el reconocimiento y valoración
de los activos financieros y pasivos financieros.
- Define las cuatro categorías de instrumentos financieros.
1. Activo o pasivo financiero a valor razonable con cambios
en resultados (incluye aquellos denominados para
negociar).
- El objetivo es venderlo o volver a comprarlo en futuro
inmediato.
- Es parte de una cartera de instrumentos financieros con
obtención de beneficios a corto plazo.
7
NIIF aplicables de forma importante
a las Instituciones Financieras
- Los derivados (excepto los que se consideren como
cobertura de riesgo).
La valoración de estas inversiones son el Valor Razonable y los
cambios se registran en el estado de resultado del período
8
NIIF aplicables de forma importante
a las Instituciones Financieras
Inversiones mantenidas hasta el vencimiento
- Son aquellas no derivadas con una fecha de vencimiento
establecida, cuyos pagos son de montos fijos o
determinables, y la entidad tiene la intención efectiva y
además, la capacidad de conservar hasta su vencimiento.
La valoración de estos instrumentos es el costo amortizado
utilizando la tasa de interés efectiva (TIR).
9
NIIF aplicables de forma importante
a las Instituciones Financieras
Préstamos y partidas por cobrar
Son activos financieros no derivados con pagos fijos o
determinables que no se negocien en el mercado activo
(generalmente las cuentas por cobrar)
La valuación al costo amortizado y en algunos casos al valor
razonable.
10
NIIF aplicables de forma importante
a las Instituciones Financieras
Disponible para la venta
Activos no derivados, distinto de negociar o mantenidos hasta
su vencimiento (acciones estratégicas, valores de no fácil
cotización en el mercado).
Se valoran a su valor razonable y los cambios se registran en
el patrimonio.
11
NIIF aplicables de forma importante
a las Instituciones Financieras
Instrumentos financieros información a revelar NIIF-7
El objetivo de esta NIIF es requerir a las entidades que, en sus
estados financieros, revelen información que permita a los
usuarios evaluar:
a. La relevancia de los instrumentos financieros en la situación
financiera y en el rendimiento de la entidad.
b. La naturaleza y alcance de los riesgos procedentes de los
instrumentos financieros a los que la entidad se haya
expuesto durante el período así como la forma de gestionar
dichos riesgos (de crédito, liquidez, etc.)
12
Consecuencias de la clasificación y valuación
bajo normas internacionales
“Contaminación”
- La venta o reclasificación a otra categoría de un activo
financiero reclasificado previamente como mantenidos hasta
su vencimiento “contamina” al resto de los activos
financieros reflejados en esta categoría.
* Obligación de reclasificar todos los activos mantenidos
hasta su vencimiento a disponible para la venta.
* Prohibición de clasificar los activos como mantenidos
hasta su vencimiento durante 2 años y el ejercicio
presente.
13
Consecuencias de la clasificación y valuación
bajo normas internacionales
“Contaminación”
- No se consideran “contaminantes”
* Cuando la fecha de venta o reclasificación sea cercana a
la fecha de vencimiento (dentro de los tres meses).
* Cuando el ente ha cobrado substancialmente todo el
capital del activo financiero o a través de amortizaciones
previstas, como también anticipadas (por ejemplo, el
90%).
* Cuando la venta o reclasificación son atribuibles a un
evento aislado, no-recurrente y que no podría haber sido
anticipado razonablemente por la entidad.
14
Consecuencias de la clasificación y valuación
bajo normas internacionales
“Contaminación”
- Ejemplos “NO” contaminantes:
* Deterioro significativo de la condición financiera del
emisor.
* Cambio del tratamiento fiscal del título – por ejemplo: El
interés que era exento pasa a ser gravado.
* Cambio en leyes y regulaciones – por ejemplo: Los títulos
mantenidos hasta el vencimiento son considerados más
riesgosos para la medición del “patrimonio establecido
por leyes y reglamentos” de un ente.
15
Consecuencias de la clasificación y valuación
bajo normas internacionales
- La norma por lo tanto destaca la intención de la Gerencia.
- La clasificación de activos mantenidos hasta su vencimiento
al rubro para negociar tienen efecto en la valoración y por
ende en los estados financieros
Mantenidos hasta su vencimiento = Costo amortizado –
efecto en resultado
Mantenidos para negociar = Valor razonable –
efecto en resultado
16
Enmiendas a la NIC-39 y NIIF-7 reclasificación
de activos financieros
El 13 de octubre de 2008 la International Accounting
Standards Board (IASB), publicó enmiendas al IAS 39
instrumentos financieros: reconocimiento y medición y al IFRS
7 instrumentos financieros: revelaciones.
Las enmiendas son la respuesta a las solicitudes realizadas,
particularmente al interior de la Unión Europea, para crear
“condiciones iguales” con los US GAAP en relación con la
capacidad para reclasificar activos financieros.
Los cambios al NIC 39 permiten que la entidad, en
circunstancias limitadas, reclasifique los activos financieros noderivados de las categorías de valor razonable con cambios en
resultados y disponibles para la venta. Tales reclasificaciones
generarán requerimientos adicionales de revelación.
La fecha efectiva de las enmiendas es el 1 de julio de
2008(aplicable antes de la fecha de la emisión).
17
Enmiendas a la NIC-39 y NIIF-7 reclasificación
de activos financieros
Revelaciones
Para hacer transparente para los usuarios cualesquiera
reclasificaciones según los nuevos requerimientos, también se
enmendó el NIIF-7, se requieren las siguientes revelaciones
adicionales para las reclasificaciones que estén dentro del
alcance de las actuales enmiendas.
- La cantidad reclasificada en cada categoría:
- Para cada período de presentación de reportes hasta el no
reconocimiento, los valores en libros y los valores
razonables de todos los activos financieros reclasificados en
los períodos actual o anteriores de presentación de
reportes;
- Si el activo financiero ha sido reclasificado con base en la
excepción de “circunstancias raras” los detalles de esas
circunstancias – incluyendo los factores que señalaron que
la situación era rara;
18
Enmiendas a la NIC-39 y NIIF-7 reclasificación
de activos financieros
Revelaciones
- La ganancia o pérdida por el valor razonable reconocida en
utilidad o pérdida para el período de presentación de
reportes en el cual ocurre la reclasificación, así como en el
período anterior;
- en el período de reclasificación y en los períodos
subsiguientes hasta su no reconocimiento el activo
financiero, la ganancia o pérdida que habría sido reconocida
en utilidad o pérdida si el activo financiero no hubiese sido
clasificado, así como la ganancia, pérdida, ingreso o gasto
actual reconocido en utilidad o pérdida; y
- la tasa de interés efectiva y los flujos de efectivo estimado
que la entidad espera recuperar para la fecha de
reclasificación del activo financiero.
19
Enmiendas a la NIC-39 y NIIF-7 reclasificación
de activos financieros
Las enmiendas anteriores fueron adaptadas siguiendo una
regla excepcional ya vigente en estados unidos (FAS – 115
y 65).
Por lo tanto, las entidades podrán reclasificar activos
financieros de “mantenidos para negociar” los cuales se deben
valorar el valor razonable a la cartera de Inversiones
mantenidas hasta su vencimiento valoradas al costo
amortizado y admitirá que siempre que esa reclasificación se
efectúe antes del noviembre, pueda hacerse al “valor
razonable” que los activos financieros reclasificados tenían al
01 de julio.
Con esta enmienda, no será preciso reflejar la eventual caída
del precio de mercado entre el 1 de julio y el día de octubre
que el activo se reclasifique.
20
Opiniones sobre la crisis
Opiniones sobre la crisis:
- Opiniones (Hans-Werner Sinn) señalan que el origen de la
crisis bancaria se debe principalmente a dos aspectos:
a. Sistemas contables no adecuados.
b. Riesgo moral que los sistemas normativos vigentes no
pudieron limitar.
21
Opiniones sobre la crisis
1. Sistema de contabilidad
- Las NIIF actualmente utilizadas por las grandes empresas,
no mitigan el contagio sistemático que resulta de los
movimientos de precios de los activos.
- Las empresas propietarias de esos activos se ven
obligadas a reevaluarlos en sus balances.
- La información oportuna reflejada en el estado de
resultados de Ganancias no realizadas, hacen que las
acciones de la compañía tenedora sean volátiles, lo que
envía ondas de choque por todo el sistema financiero.
22
Opiniones sobre la crisis
- La alternativa un sistema de contabilidad basado en una
actitud conservadora, utilizando a efectos contables el valor
histórico.
Esto permitiría a los banqueros buscar objetivos a más largo
plazo.
Riesgo Moral:
- Sueldos de los directores, dependen demasiado a corto
plazo de los precios de las acciones, probablemente debido
a la excesiva influencia de los bancos de inversión en las
políticas de los bancos comerciales.
- La disposición de los bancos a correr riesgo de inversión
excesiva, bajo la premisa de que al final los gobiernos lo
rescataran.
23
Opiniones sobre la crisis
- Los Bancos emiten títulos con tasas nominales de intereses
atractivos pero con probabilidades de cobro desconocidas. A
menudo se crean títulos respaldados por portafolios
sofisticados que contienen activos buenos y malos cuyo
verdadero riesgo es difícil de evaluar.
- En la crisis actual, aún las agencias calificadoras privadas
sub-estimaron espectacularmente los riesgos que existían,
lo que ayudó a que los inversionistas extranjeros compraran
títulos con hipotecas a precios exagerados.
24
Discusión sobre el valor razonable
Discusión sobre el valor razonable:
El valor razonable genera dudas
La crisis de los mercados está haciendo que se cuestione
desde algunos sectores la aplicación del valor razonable. La
valoración de los instrumentos financieros ha sido siempre un
proceso complejo. Pero en estas circunstancias, el importante
grado de subjetividad aplicado en su valoración solo puede ser
compensada con un mayor énfasis en los requisitos de
transparencia exigibles a las empresas y a través de la mejora
de los desgloses cuantitativos y cualitativos que se deben
incorporar a la normativa internacional. Y a la espera de
futuros cambios, que todos los expertos esperan, de momento
la transparencia ha ocupado mayor espacio.
25
Discusión sobre el valor razonable
- Las Normas Internacionales de Contabilidad, están más
cuestionadas desde el inicio de las turbulencias financieras.
- La principal crítica hace referencia a la valoración de los
instrumentos financieros (acciones, bonos, derivados).
- Las normas contables vigentes establecen que se deben
valorar a su valor razonable prácticamente todos los
instrumentos financieros, en lugar de valorarlos basándose
en el costo que tuvieron en el momento de su adquisición.
- Siendo el valor razonable el valor al que un comprador y un
vendedor se intercambiarían el instrumento, es decir, la
mejor aproximación a la contrapartida que se obtendría por
su venta.
26
Discusión sobre el valor razonable
- Se ha argumentado que el valor razonable, en estos
momentos, obliga a contabilizar pérdidas importantes como
consecuencia de la caída experimentada en los últimos
meses por el valor razonable de los instrumentos
financieros.
- Señalándose que al existir poca liquidez en los mercados, el
valor razonable no muestra la realidad de la empresa y es
más adecuado valorar los activos en base a su costo de
adquisición.
- En épocas de turbulencias financieras, donde se reduce el
número de mercados líquidos, las entidades deben recurrir
con mucha frecuencia a técnicas de valoración para obtener
el valor razonable.
- Técnicas que precisan utilizar datos, los cuales en ocasiones
no son observables, introduciendo riesgos artificiales y
volatilidades que devalúan el valor de la información.
27
Discusión sobre el valor razonable
La aplicación del valor razonable, además, en mercados
bajistas y poco líquidos precipitan las ventas de los
instrumentos financieros, con el objetivo de limitar las
pérdidas, ventas que implican una mayor caída de los precios
en los mercados.
- ¿Se ha defendido la normativa contable?
- Los defensores han establecido que en épocas de poca
liquidez de los mercados, no es un problema que el valor
razonable sea anormalmente bajo, ya que ello es
consecuencia de que en estas épocas se tienen dificultades
para la venta de los instrumentos, pero esta información es
relevante para el inversor potencial por lo que debe
recogerse en los estados financieros.
28
Discusión sobre el valor razonable
- Se ha señalado que la poca liquidez del mercado solo
implica que sea más complejo estimar el valor razonable,
pero no que el valor razonable deje de ser la valoración más
adecuada, debiendo los reguladores contables establecer
más directrices sobre éste.
- Si bien el valor razonable estimado introduce volatilidad en
los estados financieros de las entidades, la volatilidad
consecuencia de las condiciones del mercado no es algo
criticable.
- En estos momentos no existe una alternativa mejor que el
valor razonable para valorar muchos instrumentos
financieros, si bien cuando no existe un mercado activo
resulta complejo regular sobre como estimar del “buen
juicio” que de la técnica utilizada.
- El hecho de que no resulte obtener un valor razonable fiable
para algunos instrumentos financieros, no invalida su uso
para el resto de instrumentos.
29
Descargar

NORMA INTERNACIONAL DE CONTABIDAD