ESQUEMAS TARIFARIOS DE TRANSPORTE DE
GAS NATURAL, CASO GRP
Seminario ARIAE de Regulación del Sector Hidrocarburos
Ing. Carlos Palacios Olivera
Asesor Técnico de Regulación de Gas Natural
Gerente de Regulación de Gas Natural (e)
Lima – Perú, 5 de Octubre de 2011
Normas del Subsector Gas Natural
• Ley Nº 26221: Ley Orgánica de Hidrocarburos.
• Ley 27133: Ley de la Promoción del la Industria del Gas Natural.
• Decreto Supremo Nº 040-99-EM, Reglamento de la Ley Nº 27133
"Ley de Promoción del Desarrollo de la Industria del Gas
Natural”.
• Decreto Supremo Nº 081-2007-EM, Reglamento de Transporte de
Hidrocarburos por Ductos, reemplazó al Reglamento aprobado
con DS Nº 041-99-EM.
• Decreto Supremo Nº 048-2008-EM, Texto Único Ordenado del
Reglamento de Distribución de Gas Natural por Red de Ductos.
Octubre 2011
Esquemas Tarifarios del Transporte de Gas Natural, Caso GRP.
2
Explotación
de Reservas
Probadas de Gas
Transporte
Distribución
LOH
Ley 27133 y
Reglamento
LOH
Ley 27133 y
Reglamentos
LOH
Ley 27133 y
Reglamentos
Ley
Reglamento
Precios
Tarifa
Tarifa Regulada
Regulador
OSINERGMIN
OSINERGMIN
Período de
Regulación
(TB) Actualización
cada 2 años.
(TR) Definido por el
Regulador
4 años
Formación
de Precios
Octubre 2011
Libre Mercado,
(TB) Tarifa Base de
Excepto Camisea
Concurso Público
de Precios Máximos (TR)Tarifa Regulada
=
Precio del
Gas
+
Tarifa de
Transporte
+
Esquemas Tarifarios del Transporte de Gas Natural, Caso GRP.
Tarifa de
Distribución
3
Principios de Cálculo de la Tarifa de Transporte
de Gas Natural
Octubre 2011
Esquemas Tarifarios del Transporte de Gas Natural, Caso GRP.
4
Concesionario de Transporte
•
•
•
Plazo de Concesión: 20 a 60 años, según Rgto de Transporte.
Forma de Otorgamiento: Concurso Público o Solicitud de Parte
Características de la Actividad:
– El Concesionario brinda el servicio de transporte de gas y se compromete a custodiarlo. El
Concesionario no Comercializa (Compra y Venta) el Gas Natural (no tiene propiedad sobre el
Gas).
– Los Clientes compran el Gas Natural al Productor y lo entregan al Concesionario para que lo
“lleve” hasta el “City Gate” de la Distribución.
– La Demanda de Gas Natural es estimada por el Transportista y en base a ello y a otros factores
decide la inversión. El Gas Natural tiene que ser rentable para el Cliente si no, el Transportista
puede quedarse con el ducto sin llenar.
– Hay 2 tipos de Servicios: Firme o Interrumpible.
• El Servicio Firme se paga por Capacidad Reservada en el Gasoducto.
• El Servicio Interrumpible es el volumen transportado por encima de la Capacidad Reservada.
Está sujeto a corte según capacidad del ducto.
Octubre 2011
Esquemas Tarifarios del Transporte de Gas Natural, Caso GRP.
5
Tipos de Concesiones de Transporte de Gas Natural en
el Perú
• Por concurso público (Sin Riesgo
de Mercado)
• Caso: Transportadora de Gas del
Perú (TGP)
•
Garantía en la Recuperación de
Inversiones.
– Reconocimiento de Baja Tasa de
Retorno del Capital
– No hay preocupación por Gas
Transportado.
– Normativa:
Ley
27133
 DS 040-99-EM
• Hay GRP
• Hay Garantía de Capacidad al Estado
(hay retorno de inversiones)
• El Costo y la Tarifa son producto de
una Licitación.
Octubre 2011
•
•
A solicitud de parte (Con Riesgo de
Mercado):
Caso: Kuntur Transportadora de Gas
– No hay Garantía en la Recuperación
de Inversiones.
– Se reconoce una Alta Tasa de Retorno
del Capital.
– El Transportista se preocupa por el
Gas Transportado y por la ubicación de
las Reservas Probadas.
– Normativa:
DS
041-99-EM
 DS 081-2008-EM
• No hay GRP
• El Inversionista define el tamaño del
Proyecto.
• El Costo y la Tarifa es definida por el
Regulador.
Esquemas Tarifarios del Transporte de Gas Natural, Caso GRP.
6
Objeto de la Tarifa: El Equilibrio Económico
•
Para determinar
intervienen:
los
Ingresos
– Tarifa
– Capacidad Vendida
– Tasa de Actualización:
• Definida en el Reglamento
• Para revisión se usa el valor
(WACC):
– Tasa del Capital Propio de la
Industria
– Tasa de la Deuda de la Industria
– Porcentaje de Capital Propio y
Deuda respecto al Capital Total de
la Industria
– Impuesto a la Renta aplicable a la
Industria.
Octubre 2011
•
Para determinar
intervienen:
los
Costos
– Capital de Inversión (CI)
– Programa de Amortización del CI
– Costo de Operación y Mantenimiento
• Costos Fijos
• Costos Variables
• Aportes o Tasas de Regulación
– Tasa de Actualización.
Esquemas Tarifarios del Transporte de Gas Natural, Caso GRP.
7
Esquemas Tarifarios del Transporte
•
Tarifa de Red Principal de
Transporte por concurso público –
Con GRP
– Aplica beneficios de la Ley 27133
– Garantía en la Recuperación de
Inversiones por medio de ingresos
garantizados (Régimen Especial).
– La GRP es cubierto por todos los
usuarios del sector eléctrico.
– La seguridad del ingreso puede
resultar en una menor Tasa de
Retorno del Capital
Octubre 2011
•
Tarifa de Red de Transporte a
Solicitud de Parte – Sin GRP
– No aplica beneficios de la Ley 27133
– No existe garantía de ingresos, se
rige por lo establecido en el
Reglamento
de
Distribución
(Régimen General).
– Reconocimiento de costos eficientes
– Ingresos según la demanda
proyectada.
– Tasa de Retorno del Capital de 12%
Esquemas Tarifarios del Transporte de Gas Natural, Caso GRP.
8
Ecuación Tarifaria de la Ley 27133 (con GRP)
Caso: Transportadora de Gas del Perú (TGP)
Tarifa B ase 
C osto del S ervicio
 C apacidad G arantizada i 

in
1

TA
i 1


N
TA = Tasa de A ctualización = 12%
N = V ida Ú til del P royecto (25 a 30 años )
n = desfase entre el V alor de la O ferta y el Inicio de O perac ión
Según la Ley 27133 el Costo del Servicio es el Valor Ofertado por el Inversionista y la Capacidad
Garantizada es la Capacidad que debe instalar el Inversionista en el tiempo que establece el Contrato.
Se puede decir que la Tarifa Base se calcula asumiendo que el gasoducto esta lleno (100% de uso)
desde el Primer Día. La Tarifa Base requiere de la GRP para compensar los ingresos al Inversionista.
Octubre 2011
Esquemas Tarifarios del Transporte de Gas Natural, Caso GRP.
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Tarifa Base de Transportadora de Gas del Perú TGP
Tarifa Base
Tarifa Máxima
US$/ Mil m3 US$/ Mil pc
31,4384
0,8902
Costo Total de Servicio ofertado en licitación pública de 930 millones US$
Octubre 2011
Esquemas Tarifarios del Transporte de Gas Natural, Caso GRP.
10
Transporte de Gas
Natural
Es necesaria la GRP
¿?
Octubre 2011
Esquemas Tarifarios del Transporte de Gas Natural, Caso GRP.
11
Sistema de Transporte de Gas Natural
Costo del servicio 956,3 Millones US$
Octubre 2011
Esquemas Tarifarios del Transporte de Gas Natural, Caso GRP.
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Opciones de Pago del Ducto
GRP
Opción 1
Opción 2
-Según Demanda Real
-Alta Volatilidad
-Alta Tasa de Descuento
-Necesidad de Contratos
Ship or Pay
-Tarifa Alta de T GN
- Alto CMg de EE
-Ducto Lleno + GRP
-No hay Volatilidad
-Baja Tasa de Descuento
-No es necesario Contratos
Ship or Pay
-Tarifa Baja de T GN
- Bajo CMg de EE
Octubre 2011
Esquemas Tarifarios del Transporte de Gas Natural, Caso GRP.
13
CMe (US$ / m3)
D (m3)
Quién garantiza que los Costos
Medios de Corto Plazo (CMe CP)
sean cubiertos con los Costos
Medios de Largo Plazo (CMe LP)
C (US $)
Costo Total
C = I + O&M
Demanda
D
CMe LP
+
CMe CP
Años
Octubre 2011
Esquemas Tarifarios del Transporte de Gas Natural, Caso GRP.
14
¿Como funciona la
GRP?
Octubre 2011
Esquemas Tarifarios del Transporte de Gas Natural, Caso GRP.
15
Funcionamiento de la GRP
Flujo
(dinero ó volumen)
Garantía de Uso
del Gasoducto
Uso Real del
Gasoducto
Fin de la
Garantía
Costo de la Garantía
pagada entre el Usuario Eléctrico y
los Otros Consumidores del Gas
Años
Octubre 2011
Esquemas Tarifarios del Transporte de Gas Natural, Caso GRP.
16
Capacidad Garantizada de Camisea
Millón
PC / Día
450
TGP
380
255
Cálidda
225
Años
0
Octubre 2011
7 8
Esquemas Tarifarios del Transporte de Gas Natural, Caso GRP.
30
17
Recaudación de la GRP
Mes
Días
N° Mes
Mi
Di
i
Mar-10
Abr-10
May-10
Jun-10
Jul-10
Ago-10
Sep-10
Oct-10
Nov-10
Dic-10
Ene-11
Feb-11
Mar-11
31
30
31
30
31
31
30
31
30
31
31
28
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
Total
Octubre 2011
Capacidad
Garantizada
Diaria (*)
Capacidad
Garantizada
Mensual
CGDi
CGMi
Millones
m3/mes
334
323
334
323
334
334
323
334
323
334
334
301
Millones m3/día
11
11
11
11
11
11
11
11
11
11
11
11
3,928
Tarifa Base
Ingresos
Garantizados
Mensuales
TBo
IGMi=CGMixTBo
US$/Mm3
MMUS$
36.24
36.24
36.24
36.24
36.24
36.24
36.24
36.24
36.24
36.24
36.24
36.24
12
12
12
12
12
12
12
12
12
12
12
11
DíasTranscurridos
desde el 1° marzo
Factor de
hasta el último día Actualización
del mes i
di
(1+g )di
31
61
92
122
153
184
214
245
275
306
337
365
1.0097
1.0191
1.0290
1.0386
1.0487
1.0588
1.0687
1.0790
1.0891
1.0997
1.1103
1.1200
142
Esquemas Tarifarios del Transporte de Gas Natural, Caso GRP.
Ingresos
Garantizados
Mensuales
Actualizados
IGMAi=IGMi/(1+g )di
MMUS$
12
11
12
11
12
11
11
11
11
11
11
10
134
18
Peaje GRP Incorporado en la Tarifa de
Transmisión de Electricidad
Evolución del Peaje GRP
12
10
S/./kW-mes
8
6
4
2
0
1er Año
2do año
3er Año
4to Año
TGP
Octubre 2011
5to Año
6to Año
7mo Año
GNLC
Esquemas Tarifarios del Transporte de Gas Natural, Caso GRP.
19
Resumen Montos Recaudados por GRP para
Transportadora de Gas del Perú (TGP)
PERIODO
TGP
Meses de Recaudación
PAT (*)
1er Año Cálculo
do
2 Año Cálculo
ro
3 Año Cálculo
4to Año Cálculo
5to Año Cálculo
to
6 Año Cálculo
7mo Año Cálculo(**)
TOTAL
(Millones S/.)
(Millones US$)
Ene 2003 - 19 Ago 2004
20 Ago 2004 - Feb 2005
311
163
90
50
Mar 2005 - Feb 2006
Mar 2006 - Feb 2007
Mar 2007 - Feb 2008
Mar 2008 - Feb 2009
Mar 2009 - Feb 2010
327
253
195
57
8
99
78
64
20
3
Mar 2010 - Feb 2011
0
1,314
0
403
(*) Pago Adelantado Total
Cifras Nominales, No incluyen IGV.
Octubre 2011
Esquemas Tarifarios del Transporte de Gas Natural, Caso GRP.
20
Impacto de la GRP en el Sector Eléctrico (Acumulado)
Octubre 2011
Esquemas Tarifarios del Transporte de Gas Natural, Caso GRP.
21
Ecuación Tarifaria de la Ley 27133 (sin GRP)
Caso: Kuntur Transportadora de Gas
Tarifa R e gulada 
C osto del S ervicio
 D em anda R e al i 

in
i 1
1  TA 
N
TA = Tasa de A ctualización = 12%
Según la Ley 27133 la Demanda Real (llamada también Capacidad Contratada) se revisa cada 2 años y
se reajusta de tal forma que cuando la GRP sea igual a CERO la Tarifa Regulada será igual a la Tarifa
Base.
En cada revisión tarifaria, sólo se observa el Periodo que falta por recuperar, es decir, si el Periodo de
Vida Útil es 30 años y se encuentra en la 3ra revisión entonces el valor de “N” sería igual a 24 años.
Octubre 2011
Esquemas Tarifarios del Transporte de Gas Natural, Caso GRP.
22
Caso Kuntur: Proyección total de la demanda
Año
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
2031
2032
2033
2034
2035
2036
2037
2038
Demanda de Capacidad
Capacidades Reservadas
Demanda de Volumen (Consumo)
NO GGEE
GGEE
TOTAL
TOTAL
ANUAL
NO GGEE
Consumo Diario (MMPCD)
GGEE
TOTAL
TOTAL
ANUAL
0
113
117
121
125
129
139
144
150
155
161
166
170
177
182
187
187
187
187
187
187
187
187
187
187
187
0
200
233
235
291
293
308
348
372
399
446
490
542
584
625
662
663
663
663
663
663
663
663
663
663
663
0
330
378
426
430
523
533
582
632
637
683
688
692
739
744
749
790
790
830
850
850
850
850
850
850
850
0
120478
138047
155615
157075
190753
194403
212336
230635
232460
249314
251139
252599
269818
271643
273468
288177
288177
302841
310250
310250
310250
310250
310250
310250
310250
0
95
99
102
105
108
116
120
125
129
134
138
141
147
151
155
155
155
155
155
155
155
155
155
155
155
0
140
163
165
204
205
216
244
260
279
312
343
379
409
438
463
464
464
464
464
464
464
464
464
464
464
0
252
286
321
324
389
397
432
467
471
504
508
511
545
549
553
581
581
610
624
624
624
624
624
624
624
0
92109
104553
116997
118165
141885
144805
157541
170569
172029
184046
185506
186674
198983
200443
201903
212204
212204
222469
227655
227655
227655
227655
227655
227655
227655
Capacidad total en cifras nominales:
Octubre 2011
6 250 728 MMPC
Esquemas Tarifarios del Transporte de Gas Natural, Caso GRP.
23
Volumen de GN requerido por el proyecto
Caso Kuntur
CAPACIDADES CONTRATADAS TOTALES - KUNTUR
Capacidades Contratadas (MMPCD)
900
850
800
750
700
650
600
550
500
450
400
350
300
250
200
150
100
50
0
Ducto lleno al
año 2028
4,48 TCF
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26
Año de operación
Capacidades Contratadas (MMPCD)
CAPACIDADES CONTRATADAS TOTALES - OSINERGMIN
900
850
800
750
700
650
600
550
500
450
400
350
300
250
200
150
100
50
0
Ducto lleno al
año 2032
4,43 TCF
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26
Año de operación
A la fecha se está considerando una modificación considerando un proyecto
más grande impulsado por Odebrech y Petrobras.
Octubre 2011
Esquemas Tarifarios del Transporte de Gas Natural, Caso GRP.
24
CAPEX – Costos de Inversión Total
Caso Kuntur
CAPITAL DE INVERSION TOTAL (MMUS$)
Descripción
Capital de Inversión Inicial
Contrucción de ductos
Estaciones de compresión
Costos Indirectos
Sub Total
Capital de Nuevas Inversiones
Nuevas inversiones en compresión
Sub Total
CAPITAL DE INVERSION TOTAL (MMUS$)
Octubre 2011
OSINERGMIN
KUNTUR
%
1.263,9
81,3
65,9
1.411,0
1.288,8
78,0
211,4
1.578,2
12%
156,3
156,3
150,0
150,0
-4%
1.567,3
1.728,2
10%
Esquemas Tarifarios del Transporte de Gas Natural, Caso GRP.
25
OPEX – Costos de Explotación - Resultados
Caso Kuntur
CONCEPTO
Costo Total OyM del Sistema de Transporte de GAS
Servicios de operación y mantenimiento
Otros Costos OyM
Longitud del Gasoducto de TGP (KM)
Longitud del Gasoducto de KUNTUR (KM)
Factor de Reajuste
Costos Total OyM Reajustado par KUNTUR
Servicios de operación y mantenimiento
Otros Costos OyM
Promedio 2005 - 2008
2,004
14.8
3.5
11.4
730.0
1,076.4
1.5
16.5
5.1
11.4
2,005
27.8
22.2
5.7
730.0
1,076.4
1.5
38.4
32.7
5.7
2,006
42.5
31.4
11.2
730.0
1,076.4
1.5
57.4
46.3
11.2
2,007
44.6
34.8
9.8
730.0
1,076.4
1.5
61.2
51.4
9.8
2,008
44.3
37.4
6.9
730.0
1,076.4
1.5
62.0
55.1
6.9
54.7
• El OPEX se ha calculado en función del OPEX de TGP, ajustando los
servicios variables de Operación y Mantenimiento en función de los km de
longitud (Factor de Reajuste de 1,5 = 1076.4/730.0)
• El OPEX estimado por OSINERGMIN es de 3,88% de la Inversión.
• Kuntur propuso 4,1% de la inversión.
Octubre 2011
Esquemas Tarifarios del Transporte de Gas Natural, Caso GRP.
26
Inversión y OyM
Caso Kuntur
Inversión y O&M (millón US$)
450
400
350
300
250
200
150
100
50
0
-5 -4 -3 -2 -1 0
1
2
3
4
5
6
7
8
9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25
Inversión
Octubre 2011
O&M
Esquemas Tarifarios del Transporte de Gas Natural, Caso GRP.
27
Fijación de las
Tarifas
Básicas
Caso Kuntur
• Tiempo de vida esperado del proyecto: 25 años
• Depreciación: En el periodo del proyecto
• Tasa de Impuesto a la Renta: 30%
• Costo de O&M fijo: 3.88% de la inversión
• Tasa de actualización: 12% desagregado en 19,2% de Equity y 10,2% de deuda.
• Porcentaje de deuda 60% y Capital propio 40%
• Análisis de Rentabilidad = Flujo de Caja Libre (free cash flow)
Octubre 2011
Esquemas Tarifarios del Transporte de Gas Natural, Caso GRP.
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Resultados
Caso Kuntur
Concepto
Inversión (*)
TB =
Millones
1.332
Impuesto a la Renta
484
O&M
371
Costo Total
2.187
Ingreso Total
2.187
=
2,50 US$ / Mil PC
Demanda Actualizada (8 años) = 873 572 Millón PC
Periodo de Regulación: 8 años
Nota:
(*) Valor presente de las inversiones acumuladas de 1 567,3 Millones US$.
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