FINANCIAMIENTO DE UN
PROYECTO:
FÁBRICA DE CEMENTO USANDO
LOS CUADROS DE FUENTES Y
USOS DE FONDOS.
PROCEDIMIENTO PASO A PASO.
CD. UNIVERSITARIA, NOVIEMBRE 2009.
Capturado por: Alberto Esparza Reséndiz
PASO 1.

Construir el proyecto: Créditos (1) Ks, (2) BIRF u otro banco
 AÑO
1955

DCP = J = 0

KP = 50 um = K

L = Crédito BIRF = 15 um

Fuentes:
N = TOTAL = ΣF = 0 + 50 +15 = 65 um
ΣF = F = 65 um



ΣF = se reparte en (1) Programa de trabajo y (2) Calendario de
inversiones.

ΣUe = (15 + 8 + 5 + 1.5 + 5 + 1 + 0 + 0) = 35.5 um = UΣ

Resultados 55 = (ΣF = 65 um); (ΣU = 35.5 um)

(ΣF – ΣU) = 65 – 35.5 = 29.5

Disp. Final P = DFP = 1955 = 29.5 (um)
D. Final, 1955.
Pasará como DCP 1956
PASO 2.
 1956



J = DCP = 29.5 UM
K=
0.0
L = BIRF = 25.0 UM
ΣF

ΣF = 54.5 UM

Se reparten los F = 54.5 UM en:
ΣUsos = (25 + 8 + 5 + 1.5 + 0) = 39.5 UM
(ΣF – ΣU) = (54.5 – 39.5) = 15 UM
(DFP) 56
(DCP) 57



PASO 3.
 1957




DCP = 1957 = 15 (UM)
ΣF = (15 + 10) = 25 UM
(+) BIRF = 10 UM
15
DCP
10
CRED. BIRF
ΣFUENTE
Se reparten en ΣUsos = (10 + 6.6 + 3.4 + 0.6 + 0) = ΣU = 20.6 UM
(ΣF – ΣU) = (25 – 20.6) = 4.4 (UM) pasarán como (DCP) = 4.40
PASO 4.
 1958

Empieza a funcionar el proyecto al 80% de la Ci = X debido a que
es una FCA = cemento = Intermitente = 365 d/anuales.



1 mes = 2 m = 3 m = Rep. Grales.
Datos:
A = U1 = Yn = Pv • X = 360 x 100.00 (tn/a) = 36 (M UMo)
Y58 = 80% = 28.8 M (UMo)
80% =


(1) Costos totales = (10.7 + 5.2 + 4.1 + 0.4) = CT = 20.4 M(UMo) = 1958
C = [ (UAIi)
antes de pagar
Imp = I%
i% = i%
1 = 58
]
I % = año
2 = 59
3 = 60

C = A – B = (Y – Cr) = UBruta y/o Marg. = 28.8 – 20.4 = 8.4 M(UMo)
no I %
UB

=
no i %
UNAIi = 8.4 M(UMo)
PASO 5.
I % = 0 = D = 1958

UN
i % = 2.3 M(UMo) = E
(I + i) = (058 + 2.358) = 2.3 M(UMo)

UN = C = UN – (D + E) = [8.4 – (0 + 2.3)] = 6.10 M UM

UN = F = 6.10 M(UMo)
Después de pagar I e I % en 1958 = UDIi
PASO 6.

Cálculo de rentabilidades.

G = R1% = ( UI, i / KPs) x 100 = (F / KP) = (UDIi / K = KP) * 100 =
(6.1 / 50) x 100 = 12.2 %
R1 = 12.2%
i% = 2.3 M(UMo)

R2 = (Por todo el crédito, son 2) = 12.2 / 2 = 6.1 % (58)

(I) Cociente = [ UDIi / i (% BIRF)] = F / E = 6.1 / 2.3 = 2.65 M(UMo) =
Capacidad de pago del proyecto en 1958.
PASO 7.

Sigue funcionando el proyecto 1958

Tenemos = DCP58 = DFP 57 = 4.4 M(UMo)

¿Cómo se crea Fi?
(ΣF)
Crea el proyecto sus propias fuentes internas
(UNIi + DEP) = Fuentes no distribuidas.
PASO 8.
F = UNDIi = 6.1 (MUMo)

K=0
L=0

Fint = proyecto 58 = 10.4 M(UMo)

Disp. Co. Periodo = [(DCP)58 + (Fuente interna)] =

(6.1 + 4.1) = 10.2 M(UMo)
DL =4.1 = M(UMo)
Utilidades retenidas
4.40 = DCP58 = J
10.20 = Fint = M
14.60 (N)

(ΣFuentes)58 = (DCP + UDIi) = 14.60 M(UMo) = Total fuentes


ΣF = Fuentes 1958
¿Cómo se repartirán?
Pagar a
BIRF 1
Dividir 2
ΣU = (7) crédito BIRF + (8) Div (10% de Kp)*

Aplicaciones (U)
ΣU = 2.80 + 5 = 7.80 M(UMo)
U = 7.80 M(UMo)

* Kp = 50 M (UMo)
50 x 10
100
=5

(ΣF – ΣU) = (Total fuentes) – (Total aplicaciones) = 14.60 – 7.80

(F – U) = 6.80 (MUMo)

(DFP)58 = 6.80 (MUMo)
Y así sucesivamente
1958 = (DFP)58
pasar a (DCP)1959
PASO 9.

1958 = Garantía que ofrece el proyecto para pagar servicio de la
deuda.

Cálculos
Flujo Neto de Efectivo = FNE = Disponible antes de “A”.
Y = 28.8
CT = 20.4
8.4


(1) Disponible en efectivo = letra = C = UNAIi = 8.4 M(UMo)
UAIi = 8.4 M(UMo) = letra C = cuadro 1958

(2) Deuda = Carga Financiera = formada por:
KT = Ke

Costo financiero = (i% + i% BIRF) = +
2.3 M(UMo)
i%
2.8 M(UMo)
BIRF
otros
CF = 5.10 M(UMo)

(3) Cociente = (UADIi + DL*) / Carga financiera =
(8.40 + 4.10) / 5.10 = 12.5 / 5.10

* DL = 4.1 M(UMo)

Disponible en efectivo para pagar servicio de deuda

Cociente =
(ΣCFinan)
=
12.5
5.10
= 2.45

Tengo 2.45 veces (+) para pagar mi deuda = 5.10 = Salida

Tengo a mi haber = Flujo de entrada = 12.5 M(UMo)
GRACIAS
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FINANCIAMIENTO DE UN PROYECTO: