PARAMETRIZACION
SISTEMA DE NEGOCIACION
Noviembre 2005
TEMAS
1. Definición de Conceptos
2. Propuesta de Conformación de
Ruedas
Definición de Conceptos
Rueda
Tipo de
Negociación
Clase
Especie
Definición de Conceptos
Rueda
Hace referencia al ambiente de negociación en
donde los agentes ingresan ofertas.
Relación de clases y tipos de negociación
Agentes
Anonimato
Horarios
Afectación de cupos
Criterio de adjudicación (calce automático con o
sin puja)
Precio de adjudicación (nuevo, antiguo,
promedio)
Cantidad máxima y mínima de lotes padrones a
negociar
Monto máximo y mínimo para ingreso de
ofertas
Definición de Conceptos
Tipo de
Negociación
Se definen las condiciones que describen un
tipo de operación como por ejemplo las
compraventas, los repos o las simultaneas.
Clases asociadas al tipo de negociación
Forma de ingreso de ofertas y criterio de
ordenamiento (tasa / precio)
Plazo máximo y mínimo de la liquidación
Si admite trading, matching, cotizaciones
Plazos máximo y mínimo y forma de cálculo
de días de las operaciones de salida y
regreso
de
las
operaciones
repos/simultaneas.
Definición de Conceptos
Clase
Especie
Agrupaciones de especies
Características de la puja
Forma de fijar precio de cierre y referencia
Condiciones Financieras
Formula de valoración a aplicar
Afectación de límites
Clase a la que pertenece
Tipos de negociación permitidos
Conformación de Ruedas
Ruedas
І
ІІ
ІІІ
Deuda Pública de
Orden Nacional
Deuda Privada y Deuda
Pública de Orden no
Nacional
(Exclusivos BVC)
Deuda Privada y Deuda
Pública
Conformación de Ruedas
Clases
Tipos de
Negociación
І
Deuda Pública de Orden Nacional
Sobre
Lote
T=0
Sobre Lote
Plazo Mayor
a T=0
Simultáneas
y Repos
Bajo Lote
Externa
1
2
3
4
5
•Compraventas
de Contado
•Cump. T=0
•Negocia por
Precio Limpio
•Sobre Lote
•Compraventas de
Contado y Plazo
•Cump. T>0
•Vencimientos
Estandarizados
•Negocia por Precio
Limpio
•Sobre Lote
•Simultáneas
•Cump. T1=0,1,2 y
T5 hasta 365
•Repos
•Cump. T1=0 y T5
hasta 90
•Compraventas
de contado y
plazo
•Bajo Lote
•Cumplimiento
T>=0
•Negocia por
Precio Limpio
Títulos TES B Totales, Cupones, Principales, TES Corto
Plazo, TES B Mixto, TES Ley 546, Fogafin, TRD, Títulos
de Desarrollo Agropecuario, Bonos Agrarios, Bonos para
la Seguridad
•Compraventas,
Simultaneas, Repos
Bonos Deuda
Publica Externa
(Yankees,
Globales, etc.)
Conformación de Ruedas
Clases
Tipos de
Negociación
ІІ
Deuda Privada y Deuda Pública de Orden no Nacional
(Exclusivos BVC)
Deuda
Estandarizada
Subastas
Renta Fija
Deuda No
Estandarizada
Registro
Primarios
1
2
3
4
•Compraventas de
contado y Plazo
•Simultaneas y Repos
•Negocia por Precio o
Tasa
Bonos,
Titularizaciones,
Otros Títulos
•Subastas de
compra o venta
•Subasta
Holandesa (Tasa
de adjudicación
es la tasa de
corte)
•Por precio o por
tasa
Bonos,
Titularizaciones,
CDTs
•Compraventas de
contado y Plazo
•Simultaneas y Repos
•Compraventas
de contado
•Sistema de Remates:
Se ingresan ofertas de
venta y los
compradores realizan
posturas
CDTs, Aceptaciones
Emisiones
Estandarizadas
Conformación de Ruedas
Deuda Privada y Deuda Pública
•Compraventas
de contado
Clases
Cotizaciones
Tipos de
Negociación
ІІІ
Emisiones
Estandarizadas
Propuesta Conformación de Ruedas
Banco de la República
Clases
Tipos de
Negociación
1er Escalón
2do Escalón
T=0
T=1
T=2
Simultáneas
1
2
•Compraventas
de Contado
•Cump. T=0
•Negocia por
Precio Limpio
•No afecta
cupos
•Ciego
•Compraventas
de Contado
•Cump. T=1,
T=2
•Negocia por
Precio Limpio
•No afecta
cupos
•Ciego
TES, Fogafín
T=0
T>0
Repos y
Simultáneas
3
1
2
3
•Simultáneas
•Cump. T1=0,1,2
y T2 hasta 365
•Compraventas
de Contado
•Cump. T=0
•Negocia por
Precio Limpio
•Afecta cupos
•Semiciego
•Compraventas
de Contado y
Plazo
•Cump. T=1,
T=2
•Negocia por
Precio Limpio
•Afecta cupos
•Semiciego
•Simultáneas
•Cump. T1=0,1,2
y T2 hasta 365
•Repos
•Cump. T1=0 y
T2 hasta 90
Títulos TES B Totales, Cupones, Principales, TES
Corto Plazo, TES B Mixto, TES Ley 546, Fogafin, TRD,
Títulos de Desarrollo Agropecuario, Bonos Agrarios,
Bonos para la Seguridad, Bonos Deuda Publica
Externa (Yankees, Globales, etc.)
Principales diferencias: BVC - BRC
Las condiciones de las ruedas se definen
por las características del 1er y 2do
Escalón
En 1er Escalón no se trabajan operaciones
a plazo
En 2do Escalón se diferencia la rueda de
T=0 por el horario de negociación
En 1er Escalón solo se negocian títulos
autorizados (TES y Fogafin)
No se define rueda de deuda externa
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Propuesta Parametrizacion Ruedas Sistema Negociación