Estado de flujo de efectivo
Daniel Néstor Gallo
1
Estado de flujo de efectivo
¿Cómo hizo Repsol para comprar YPF?
 ¿Cómo pudo General Electric distribuir más
dividendos entre sus accionistas que las ganancias
del ejercicio?
 ¿Por qué Compañía sufre más apremios
financieros que el año anterior si tuvo un buen
resultado en este ejercicio?

2
Estado de flujo de efectivo
Evolución
Hoy es estado contable básico
 Hasta 1961, algunas empresas presentaban un
comparativo de sus balances “Where Got and
Where Gone Statement”
 En 1971, el AICPA lo incluyó en los estados
básicos luego de desarrollarlo durante 10 años
 En 1987, el FASB emitió las normas que rigen
actualmente (FAS 95)
 En la Argentina, es obligatorio por NCP y
sugerido por NCL

3
Estado de flujo de efectivo
Objetivo

Proveer información sobre:
– La capacidadad de generar flujos positivos de caja
– La capacidad de pagar los compromisos de corto plazo
y de pagar dividendos
– Las futuras necesidades de financiamiento
– Las razones de las diferencias entre los resultados y el
flujo de caja
– Las consecuencias de las actividades de inversión o
desinversión y de financiación o desfinanciación
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Estado de flujo de efectivo
Caja y equivalentes
Recursos financieros
 El efectivo
 Inversiones de alta liquidez
– que son fácilmente convertibles en efectivo y
– sujetas a riesgos insignificantes de cambios de valor
***
– inversiones que se mantienen para atender
compromisos de corto plazo más que con fines de
inversión u otros
– plazo corto de vencimiento (3 meses)
5
Estado de flujo de efectivo
Preparación
B alances
Caja
Capital
A nterior
A ctual
V ariaciones
Efectivo
1.000
(1.000)
2.000
(2.000)
+1.000
+1.000
+1.000
C ausas
+1.000
6
Estado de flujo de efectivo
Preparación
Balances
Caja
Bienes de uso
Capital
Anterior
Actual
Variaciones
1.000
3.000
(4.000)
1.000
4.000
(5.000)
+1.000
+1.000
Efetivo
Causas
-1.000
+1.000
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Estado de flujo de efectivo
Preparación
B alances
A nterior
A ctual
C aja
C uentas por cobrar
B ienes de uso
C apital
R esultados acum ulados
1.000
5.000
3.000
(9.000)
0
1.000
4.500
3.000
(9.000)
500
V ariaciones
E fectivo
C ausas
-500
+500
Pérdida por incobrables
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Estado de flujo de efectivo
Preparación
Balances
Caja
Cuentas por cobrar
Bienes de uso
Capital
Resultados acum ulados
E stado de resultado s
V en tas
C o sto d e las v en ta s
G a s to s o p e ra tiv o s
A lquileres cobrado s
R esultado del ejercicio
Anterior
Actual
Variaciones
Efectivo
1.000
5.000
3.000
(9.000)
0
3.000
5.000
3.000
(9.000)
+2.000
+2.000
+2.000
+2.000
Im portes Variaciones
1 0 .0 0 0 + 1 0 .0 0 0
-7 .5 0 0
-7 .5 0 0
-2 .0 0 0
-2 .0 0 0
+ 1 .5 0 0 + 1 .5 0 0
2 .0 0 0
Causas
+2.000
C ausas
+ 10.000
-7.500
-2.000
+ 1.500
9
Estado de flujo de efectivo
Preparación






Comparar dos ESP sucesivos
Determinar las variaciones
Reemplazar del resultado acumulado lo correspondiente
al ejercicio por las cuentas de resultado
Separar las variaciones del efectivo y equivalentes
Eliminar del resto de las variaciones las que las que no
afectaron el efectivo
Clasificar las variaciones que quedan en operativas, de
inversión y de financiación
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Estado de flujo de efectivo
Preparación
Caso Las Leñas Ski Resort
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Estado de flujo de efectivo
Las Leñas Ski Resort
Amortizaciones:

¿Este gasto requirió que se haga una erogación?

Se deben agregar $ 40 a la ganancia del ejercicio: $ 110
+ $ 40 = $ 150

No confundir: No es un origen de fondos
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Estado de flujo de efectivo
Las Leñas Ski Resort
Gastos pagados por adelantado:





LLSR paga seguros e impuestos a la propiedad al
comienzo de cada año
Este año hubo una suba de $ 3 en lo anticipado
Lo cargado a gastos por este concepto es de $ 115 ($ 80
+ $ 35)
Lo pagado es $ 115 + $ 3 = $ 118
Se deben restar $ 3 a la ganancia del ejercicio: $ 150 - $
3 = $ 147
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Estado de flujo de efectivo
Las Leñas Ski Resort
Sueldos a pagar:





LLSR paga sueldos al fin de cada mes
Este año hubo una baja de $ 10 en la deuda
Lo cargado a gastos por este concepto es de $ 270
Lo pagado es $ 270 + $ 10 = $ 280
Se deben restar $ 10 a la ganancia del ejercicio: $ 147 - $
10 = $ 137
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Estado de flujo de efectivo
Las Leñas Ski Resort
Mercaderías:





El costo de las ventas es de $ 30
Las existencias subieron de $ 25 a $ 60
Este año hubo suba de existencias de $ 35
Lo comprado fue de $ 30 + $ 35 = $ 65
Se deben restar $ 35 a la ganancia del ejercicio: $ 137 - $
35 = $ 102
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Estado de flujo de efectivo
Las Leñas Ski Resort
Cuentas por pagar:





Las compras del ejercicio fueron de $ 65
¿Los pagos fueron de $ 65?
Las deudas con proveedores subieron $ 15
Se pagó menos de lo que se compró
Se deben sumar $ 15 a la ganancia del ejercicio: $ 102 +
$ 15 = $ 117
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Estado de flujo de efectivo
Las Leñas Ski Resort
Cuentas a cobrar:





Las ventas del ejercicio fueron de $ 980
¿Los cobros fueron de $ 980?
Las cuentas a cobrar bajaron $ 10
Se cobró más de lo que se vendió
Se deben sumar $ 10 a la ganancia del ejercicio: $ 117 +
$ 10 = $ 127
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Estado de flujo de efectivo
Las Leñas Ski Resort
Impuestos a pagar:





El impuesto a las ganancias registrado como gasto es de
$ 50
¿Se pagaron $ 50?
La deuda bajó $ 5
Se pagaron $ 55
Se deben restar $ 5 a la ganancia del ejercicio: $ 127 - $
5 = $ 122
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Estado de flujo de efectivo
Las Leñas Ski Resort

Las operaciones generaron $ 122

¿Cómo presentar ese flujo positivo de las
operaciones?
–
–
Método indirecto
Método directo
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Estado de flujo de efectivo
Las Leñas Ski Resort
Método indirecto

–
–
–
Ganancia del ejercicio
Ajustes a la ganancia:

Amortizaciones

Aumento de gastos adelantados

Disminución de sueldos a pagar

Aumento de existencias

Aumento de cuentas por pagar

Disminición de cuentas por cobrar

Disminución de impuestos a pagar
Generado por las operaciones
110
40
-3
-10
-35
15
10
-5
12
122
20
Estado de flujo de efectivo
Las Leñas Ski Resort
Método directo

–
–
–
Cobranzas a clientes
Pagos:

Proveedores de mercaderías

Empleados

Seguros e impuesto a la propiedad

Intereses

Impuesto a las ganancias

Electricidad, gas y teléfono

Mantenimiento y publicidad

Adminsitración
Generado por las operaciones
990
50
280
118
25
55
90
95
155
868
122
21
Estado de flujo de efectivo
Las Leñas Ski Resort
Actividades de inversión:
– Acciones de San Rafael (bus line)
– Compra de equipos
– Venta de tierras (sin ganancia)
– Efectivo aplicado a inversiones
-45
-70
+50
-65
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Estado de flujo de efectivo
Las Leñas Ski Resort
Actividades de financiación:
– Aumento de capital
– Pago de dividendos
– Pago de obligaciones
– Efectivo aplicado a financiación
+20
-20
-60
-60
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Estado de flujo de efectivo
Las Leñas Ski Resort
 Variación
del monto
 Causas de la variación
– Actividades operativas
– Actividades de inversión
– Actividades de financiación
Total
-3
+122
-65
-60
-3
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Estado de flujo de efectivo
Estructura del estado
 Variación
del monto
 Causas de la variación
– Actividades operativas
– Actividades de inversión
– Actividades de financiación
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Estado de flujo de efectivo
Causas de la variación
Actividades operativas:
Principales actividades de la empresa que producen
ingresos y otras que no califiquen como de inversión
o financiación.
Incluye los flujos por compra o venta de acciones o
títulos de deuda para negociación habitual.
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Estado de flujo de efectivo
Actividades operativas
Exposición:
 Método
directo (recomendado)
 Método indirecto
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Estado de flujo de efectivo
Exposición de los flujos por actividades operativas
Método directo:
Presenta cada una de las causas de entradas y
salidas de efectivo y sus equivalentes por el
monto correspondiente.
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Estado de flujo de efectivo
Exposición de los flujos por actividades operativas
Método indirecto:
Presenta el resultado (ordinario y
extraordinario) a los que suma o deduce
partidas de ajuste para llegar al flujo de
efectivo generado por las operaciones.
29
Estado de flujo de efectivo
Exposición de los flujos por actividades operativas
Método indirecto
+/- Resultado
+/- Resultados del ejercicio que nunca afectarán el
efectivo
+/- Resultados del ejercicio que afectarán el efectivo en el
futuro
+/- Resultados de ejercicios anteriores que afectan el
efectivo en este ejercicio
+/- Resultados del ejercicio cuyos flujos se presentan en
las actividades de inversión o financiación
= Efectivo generado/absorbido por las operaciones
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Estado de flujo de efectivo
Flujos correspondientes a partidas extraordinarias
Deben
atribuirse a las actividades
operativas, de inversión o de financiamiento
Deben
exponerse por separado
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Estado de flujo de efectivo
Intereses y dividendos
cobrados y pagados
Clasificación:
RT 8
IAS 7
FAS 95
Intereses
cobrados
Operativas
Inversión
Operativas
Inversión
Operativas
Intereses
pagados
Operativas
Finaciación
Operativas
Finaciación
Operativas
Dividendos
cobrados
Operativas
Inversión
Operativas
Inversión
Operativas
Dividendos
pagados
Operativas
Finaciación
Finaciación
Operativas
Financiación
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Estado de flujo de efectivo
Impuesto a las ganancias
Se asigna a las actividades operativas salvo
que pueda ser específicamente asociado a
actividades de inversión o de financiamiento
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Estado de flujo de efectivo
Intereses, dividendos e impuesto a las ganancias
Si se asignan a las actividades operativas, y se
expone por el método indirecto, los resultados
devengados por estos conceptos igual deben
exponerse por el monto directamente cobrado
o pagado
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Estado de flujo de efectivo
Compensación de partidas
Se exponen por su importe neto:
Los ingresos y pagos hechos por cuenta de
terceros.
Los ingresos y pagos originados en partidas
de rápida rotación, de montos importantes y
con vencimientos cortos.
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Estado de flujo de efectivo
Modificación de información de ejercicios anteriores
Si el saldo de efectivo está afectado por
modificaciones a ejercicios anteriores:
 Se
presenta el saldo originalmente publicado y la
modificación (en el estado o en la información
complementaria)
 Se corrigen las cifras del estado anterior que se
presenta comparativamente con el de este ejercicio.
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Estado de flujo de efectivo
Información comparativa
Cuando una partida constituya una entrada en
el período corriente y una salida en el
anterior (o viceversa) es conveniente dar
preeminencia al ordenamiento del período
actual y exponer al anterior con signo
contrario.
37
¿Preguntas?
38
Descargar

Flujo de efectivo