Internacionalización, Inversión Directa
Extranjera y las Multilatinas: El Caso
del Perú
Oscar Malca G.
[email protected]
Indice:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
Internacionalización
Marco conceptual de la IED
Las EMN
Características relevantes de las MULTILATINAS
Estructura de la Inversión Directa Extranjera en el Perú
Déficit de Infraestructura del Perú
IED e inclusión social
1.Internacionalización
INTERNACIONALIZACIÓN DE LA EMPRESA
Es el conjunto de operaciones que generan
relaciones estables entre la empresa y los mercados
internacionales, a lo largo de un proceso que exige
cada vez mayor compromiso y de perspectiva
internacional.
(Welch y Loustarinen, 1988; Root, 1994; Rialp, 1999).
Welch, L.S., y Luostarinen, R. (1988), “Internationalisation: Evolution of a Concept”, Journal of General Management, Vol. 14 (2), pp. 34-55.
Root, F.R. (1994), Entry Strategies for International Markets, Lexington Books, New York.
Rialp, A. (1999), “Los Enfoques Micro-organizativos de la Internacionalización de la Empresa: Una Revisión y Síntesis de la Literatura”, Información Comercial
Española (ICE), Octubre 1999, nº 781, pp. 117-128.
INTERNACIONALIZACIÓN DE LA EMPRESA
Teorias del comercio internacional y de la
inversión directa extranjera
Tomado de: Cavusgil, Knight and Riesenberger International Business:
Strategy, Management, and the New Realities. Chap. 4
ENFOQUES DE LA INTERNACIONALIZACIÓN DE LA EMPRESA
Desde la perspectiva económica: Analizan el proceso de
internacionalización basado en los costos y en las ventajas
de la internalización
(Hymer, 1976; Vernon, 1966; Dunning, 1973, 1981, 1988, 1992a).
Desde el enfoque de proceso/gradualista: Ven el
desempeño de la empresa como la evolución y la
acumulación de manera incremental de la experiencia y
conocimientos y en un compromiso cada vez mayor de
recursos de la empresa.
(Vahlne, 1977, 1990; Johanson y Wiedersheim-Paul, 1975; Lee y Brasch, 1978; Vernon, 1966).
ENFOQUES DE LA INTERNACIONALIZACIÓN DE LA EMPRESA
Enfoque de Redes: El proceso de internacionalización es
consecuencia de las redes interorganizativas y sociales de
las empresas
(Mitchell, 1969; Rogers y Kincaid, 1981; Tichy, 1981; Weiman, 1989).
Al ser parte de una red, se reduce la incertidumbre y los costos de la búsqueda
de socios. Asimismo, permite un mejor conocimiento de los mercados
internacionales.
Por lo que la elección del socio es un aspecto clave, dado que el éxito de la
internacionalización dependerá de la calidad de información que cada uno de
los miembro de la red proporcione. (Ellis 2000)
Ellis, P.D. (2000), “Social ties and foreign market entry,” Journal of International Business Studies, 31(3): 443-469.
ENFOQUES DE LA INTERNACIONALIZACIÓN DE LA EMPRESA
Redes:
sostiene que gran parte del éxito internacional de la empresa se basa en las
relaciones que ésta ha establecido con sus clientes, proveedores, competidores,
instituciones, los cuales, según Johanson y Mattsson (1988), son los actores en
una red social de negocios (“business network”).
Johanson y Mattsson (1988) señalan que este enfoque enfatiza la necesidad de
aprender de las interacciones con otras empresas y contempla la posibilidad de
externalizar algunas actividades.
ENFOQUES DE LA INTERNACIONALIZACIÓN DE LA EMPRESA
Born global, Empresas que son internacionales desde su
creación, o que generalmente la alcanzan a los dos o tres
años y siguen un enfoque global en los dos primeros años
de vida.
(Knight y Cavusgil, 1996; Madsen y Servais, 1997; McAuley, 1999; Fillis, 2000; McDougall, Shane y
Oviatt, 1994; Oviatt y McDougall, 1994, 1995, 1997; Plá Barber y Cobos Caballero, 2002).
2. Marco conceptual de lED
TEORIAS DE LA INVERSIÓN
DIRECTA EXTRANJERA - IDE
1. Monopolistic Advantage Theory.
Teoría de la ventaja monopolística
2. The product life-cycle theory
Teoría del ciclo de vida del producto
3. Internalization – Internalización
4. Eclectic Paradigm – Paradigma Ecléctico (OLI)
Foreign Direct Investment (FDI )
Five "W's" and an "H"
1. Who:
who is the investor? (a new firm or an
established MNE? an insider or an outsider?)
2. What:
What kind of investment? (Greenfield v.
brownfield? merger & acquisition? first time
investment or sequential investment?).
3. Why:
why go abroad? (Firm X wants to earn more
profits either by raising its revenues or
reducing its costs.)
Tomado de: http://wehner.tamu.edu/mgmt.www/Monteils/3-FDI.htm Griffin & Pustay: Ch.3: International Trade & Investment Theory . Lorraine Eden
Foreign Direct Investment (FDI )
Five "W's" and an "H"
4. Where:
where is the investment made? (Choice of host
country location - affected by
economic,
social/cultural and political factors)
5. When:
when is the investment made? (Timing of entry
decision - affected by age of product,
multinationality of firm. Product life cycle theory
offers an explanation for the timing of FDI.)
6. How:
how does the firm go abroad? What mode of
entry? (choices include exports, licensing,
franchising, FDI)
Tomado de: http://wehner.tamu.edu/mgmt.www/Monteils/3-FDI.htm Griffin & Pustay: Ch.3: International Trade & Investment Theory . Lorraine Eden
CONSIDERACIONES DE LOS PAISES TRADICIONALES
CLIMA PARA LAS INVERSIONES
RENTABILIDAD POTENCIAL
• Estabilidad Política
• Factores de mercado
• Políticas Gubernamentales
• Proveedores / Factores de
Producción
• Factores Globales
• Factores Laborales
• Ambiente Macroeconómico
• Acceso a Fuentes de Capital
• Pagos Internacionales
• Impuestos
ANALISIS CONTEXTUAL Y PROCESAL DE LOS MODELOS DE INTERNACIONALIZACIÓN
Cambios
Estratégicos
1. Contenido
Uppsala
* Unidad de análisis: Empresa.
*Unidad de análisis: Industria.
* Teoría del conocimiento y aspectos
idiosincráticos de la firma.
*Subvértice: estrategia de la empresa.
*Compromiso de las desiciones.
*Creación de presiones para la innovación.
3. Proceso
RBV
*Unidad de análisis: Empresa.
*Adecuación de la organización, los
recursos, las capacidades y las
competencias para competir en el mercado
internacional.
*Heterogeneidad e inmovilidad imperfecta
de los recursos.
*Buscar competidores más capaces para la
motivación.
*Localización de la base domestica para el
*Consecuencia mayoritaria del proceso.
éxito internacional.
*Contexto escencialmente interno.
*Contexto escencialmente externo.
*Contexto escencialmente interno.
*Elección de mercados por medio de la *Atributos como determinantes de la ventaja *Contexto interno: recursos como fuente de
distancia psíquica.
competitiva nacional en la industria.
ventaja competitiva sustentable.
*Existencia de socios de excelencia
*Contexto externo: menores análisis
internaiconal, especialmente en las
*Subvértice: rivalidad interna en la industria.
macroambientales e industriales.
etapas iniciales de internacionalización.
*Nivel de riesgo del contexto externo
*Vértice: condiciones de los factores de
reducido por el movimiento del proceso. producción.
*Información incompleta del ambiente
*Vértice: condiciones de la demanda interna.
externo.
*Aspectos políticos gubernamentales.
*Carácter predominante sobre las demás
esferas de análisis.
*Subvértice: estructura de la empresa, el
* Secuencia de entrada se indica por la
*Aprendizaje incremental: cambiando modo de conducir las actividades, políticas y
disposición de los recursos y la
las etapas de inserción internacional.
objetivos a fin de facilitar la oportunidad
transferencia de conocimientos.
posible por país.
*Acumulación de experiencia y
* Presentar con más fuerza en las etapas
*Sistema dinámico de refuerzo mutuo.
conocimiento experimental.
avanzadas de internacionalización.
*Creación de factores avanzados para elevar * Consecuencia de las dimensiones
*Naturaleza emergente y oportunista.
la ventaja competitiva.
anteriores.
*Articulación de las actividades de la cadena
*Relación con socios externos
de valor a través de la demanda nacional de
(network).
contingencia ambiental.
*Carácter predominante de las otras
dimensiones de análisis.
*Oportunismo.
2. Contexto
Modelos de Internacionalización
Diamante
Fuente: Multinacionales Brasileras (2010)
3. EMN
PRNCIPALES TIPOLOGIAS DE IED:
Fué desarrollada por Jere Behrman para explicar los diferentes
objetivos de la IED:
•
•
•
•
Resource seeking FDI
Market seeking FDI
Efficiency seeking (global sourcing FDI)
Strategic asset/capabilities seeking FDI
TIPOS DE EMPRESAS MULTINACIONALES
• Multidoméstica
• Globales
•Transnacionales
Modelo de estrategia
High
Global
Transnational
International
exporter
Multidomestic
Need for
global
integration
Low
High
Low
Need for localization
Professor Stephen Young. Strathclyde International Business Unit. Strathclyde Business School
7th May 2004
•
Estrategia global
– Eficiencia interna de la integración global.
– Decisiones estratégicas centralizadas en pocas localidades claves.
– Productos estandarizados menores costos.
– Principal ventaja: economías de escala
•
Estrategia Multidoméstica
– Flexibilidad externa gracias a la alta capacidad de respuesta nacional.
– Decisiones estratégicas y actividades descentralizadas.
– Matriz: controles financieros.
Martin Przysuski, Srini Lalapet y Hendrik Swaneveld, 2005., MULTINATIONAL BUSINESS STRATEGIES AND TRANSFER PRINCING IN A
CORPORATE BUSINESS TAXATION MONTHLY, february 2005
Estrategia Multifocal
• Punto medio y lo logra gracias a la “negociación” de demandas
conflictivas.
• Respuesta a demandas regionales en vez de las nacionales o
globales.
Estrategia Transnacional
• Variedad de estrategias de negocios alternativas para alcanzar sus
metas. Puede haber mezclas de ellas perseguidas incluso dentro de
un grupo único de multinacionales.
Martin Przysuski, Srini Lalapet y Hendrik Swaneveld, 2005, Multinational Business Strategies and transfer pricing in a global market
CARACTERÍSTICAS DEL ENTORNO PARA LOS ENFOQUES DE LAS MNC
Características
Multidoméstica
Global
Transnacional
Condiciones de
mercado que favorecen
la aparición del modelo
Diferencias en las
necesidades y los
gustos de los
consumidores de
distintos países
Homogeneidad en
las necesidades y los
gustos de los
consumidores entre
distintos países.
Presencia de
elementos comunes y
diferencias en las
necesidades de
distintos países.
Condiciones
legales
que
favorecen
la
aparición del modelo
Restricciones al
comercio y
establecimiento de
barreras arancelarías
Eliminación de las
restricciones al
comercio.
Eliminación de las
restricciones al
comercio
Emergencia de países
con menores costes.
Competencia interna
Exigencia de
adaptación de los
productos o de
localización la
producción
Principales amenazas a
la supervivencia de las
filiales exteriores
Reducción de las
restricciones al
comercio
Competencia interna de
otras filiales
José Plá; Fidel León; 2004; Dirección de Empresas internacionales , Edit. Pearson, Prentice Hall., Madrid España.
La Matriz y las filiales: Enfoque Multidoméstico
José Pla – Fidel León 2004
La Matriz y las filiales: Enfoque Global
José Pla – Fidel León 2004
La Matriz y las filiales: Enfoque Transnacional
La hetaraquia es la principal
característica de las ET.
La estructura en red, es la
forma organizacional que
permite
mantener
el
equilibrio
organizacional.
(Managing
Across
Borders:
The
Transnational Solution, Christopher A.
Bartlett and Sumantra Ghoshal . 1989)
Son las personas las que
actuan de enlace entre los
distintos nudos de la red.
La cohesión de la red se
consigue, gracias a la
desburocratización,
diferenciación,Delegación,
dispersión y aplanamiento
de las estructuras.
José Pla – Fidel León 2004
Micromultinational (mMNE)*
SME, que controla y gestiona las actividades de valor agregado en
más de un país, utilizando a diversas estrategias de ingreso y/o de
inversión
En algunos casos se refieren a las INV o BG,
Caso: INTINELLA – Perú, Bolivia, Ecuador, Colombia; basado en la
distancia cultural
Caso: CABIFY
*Siri Terjesen , en Encyclopedia of Business in Today's World Charles Wankel.
http://knowledge.sagepub.com/view/businesstoday/n645.xml
TIPOS DE MNCs
Por su enfoque económico
a) Integradas Horizontalmente: Poseen plantas de producción
en diversos países o en una determinada región, donde
producen las mismas líneas de producto. Se reproduce el
modelo de la matriz, con escalas acordes a cada país. En
algunos casos se especializan e intercambian productos entre
subsidiarias realizando con ello economías de escala
importantes. Su ventaja competitiva es el control del mercado
(se elimina a la competencia).
EJEMPLO: La industria farmacéutica (Bayer, Roche, Abbot,
etc.), productos de consumo masivo como las bebidas,
detergentes, alimentos, etc.
Por su enfoque económico
b) Integradas Verticalmente:
Cuando diversas plantas fabrican productos que sirven a su vez
como productos intermedios para otras plantas de propiedad de la
MNC (se dan diferentes niveles de valor agregado en diferentes
países). Su ventaja competitiva se da a través de una eficiente
administración y optimización de costos.
CONFECCIONES
DISTRIBUCIÓN
TELA
HILO
ALGODÓN
Por su enfoque económico
c) Multi-servicios o co-genéricas:
Formadas por empresas subsidiarias que vienen a ser aliadas entre
sí. No fabrican lo mismo, ni representan diferentes niveles de valor
agregado. Todas actúan sobre el mismo cliente. Su ventaja
competitiva esta dada por su complementación y coordinación.
Ejemplo:un multibanco.
AG. ADUANAS
AG. DE
BOLSA
SEGUROS
AFP
BANCO
ALMACENERA
CAMBIOS
FINANCIERA
Por su enfoque económico
d) Conglomerados:
Formadas por empresas subsidiarias diversificadas, independientes,
conectadas por la propiedad común. Su ventaja competitiva está dada
por su fortaleza para enfrentar el riesgo en diversos países gracias a su
diversificación. Su problema más crítico es el hecho de administrar un
negocio nuevo cada vez, hecho que se magnifica al operar en entornos
internacionales desconocidos. Los costos de control central y de
coordinación son elevados, así como los riesgos de cometer errores
estratégicos por desconocimiento son altos.
Ejemplo: La MNC Mobil, posee plantas de petróleo y sus
derivados, un estudio de cine, una cadena de supermercados,
etc.
4.Características relevantes de las
Multilatinas: Resultados de evidencias
empíricas
Surgimiento de las Multilatinas
• Las crisis se convirtieron en la oportunidad que necesitaban las empresas
Latinoamericanas para expandir sus operaciones al exterior.
• El Consenso de Washington, impulsó las grandes privatizaciones de las
telecomunicaciones, energía, agua, sector financiero y recursos naturales
(Cassanova 2,011), fortaleciendo el desarrollo de la actividad empresarial privada en
AL,
• Rivera y Soto, 2010, ponen de relieve la importancia que esta región ha ido logrando
durante los últimos veinte años, haciendo hincapié en el grado de inversión que
cinco países latinoamericanos (Brasil, Chile, Colombia, México y Perú) tienen en la
actualidad, lo que les permite representan el 75 % del PIB de la región. Este entorno
favorece el desarrollo empresarial y de su internacionalización.
Surgimiento de las Multilatinas
• Asimismo, hacen hincapié en que las economías de América Latina han demostrado
ser muy estable en tiempos de crisis, donde habían de ser capaz de mantener bajas
tasas de inflación y de crecimiento en algunos sectores económicos
• Muchas empresas Latinoamericanas se expandieron para ganar know how y usarlo
como una ventaja competitiva.
• Fuerte tendencia hacia los conglomerados controlados por la familia.
• Las empresas Brasileras fueron las primeras en surgir.
• Una clave importante para el éxito de muchas de las empresas ha sido la decisión
de centrarse en construir ventajas competitivas en un solo negocio.
Surgimiento de las Multilatinas
• La motivación mas importante es la búsqueda de mercado
• Generalmente se expanden a lo largo de sus mercados internos donde
generalmente cuentan con posiciones dominantes, a través de “Greenfield”,
mientras que la expansión internacional ha sido impulsada en gran parte por
las adquisiciones y /o joint ventures.
• Para expandirse a nivel global, las empresas tendrán que mostrar una mayor
disposición a utilizar efectivo y comprar activos con el fin de consolidar su
posición en el mercado mundial.
• La mayoría de estas empresas no esperan a tener una posición dominante en
el mercado nacional, sino que tienden a ver el mercado global como una
extensión natural de sus estrategias de expansión.
• Cuentan con una gran capacidad de innovación.
Fuente: From Multilatinas to Global Latinas. The New Latin American Multinationals (2009).
Mirando hacia delante
• La teoría explica ampliamente el comportamiento de las Multilatinas y es
la base a tener en cuenta, tanto para la evolución estratégica de la misma
como para el diseño de las políticas para atraer IED.
• En el corto plazo, las economías latinoamericanas seguirán alcanzando
tasas relativamente altas de crecimiento.
• Por primera vez en décadas, Latinoamérica esta pasando por un boom
mientras que otros países están siendo afectados por crisis económicas.
• Empresas industriales y las que se basan en recursos de países como Brasil
y México son las que están más preparadas para la internacionalización.
• El crecimiento mundial es el desafío.
Fuente: From Multilatinas to Global Latinas. The New Latin American Multinationals (2009).
5. Estructura de la Inversión Directa
Extranjera en el Perú
Fuente: ProInversión
Fuente: ProInversión
Inversión Extranjera Directa en el Perú como
Aportes al Capital, Periodo 2002-2012
• Al 31 de diciembre de 2002, el stock de inversión extranjera como aportes al
capital alcanzó los US$ 14,031.36 millones.
• Los principales países que originaron estos aportes fueron: España (32%),
Reino Unido (17%) y los Estados Unidos de América (13%). Por su parte, los
aportes se concentraron en los sectores comunicaciones (33%), industria
(17%), finanzas (15%) y minería (12%).
• 31 de diciembre de 2012, el stock de aportes de inversión extranjera registró
un incremento de 61.60%, al reportarse un stock de US$ 22,674.35 millones.
• En este periodo, destacan nuevamente España, Reino Unido y los Estados
Unidos de América, al ser los principales países generadores de aportes de
capital en el Perú, con una participación de 20%, 20% y 14%;
respectivamente. Respecto a la distribución de los aportes por sectores de
destino, el 87% se concentró en los sectores minería, finanzas,
comunicaciones, industria y energía. El sector minería se convirtió en el nuevo
eje de destino de las inversiones, en comparación con los resultados del 2002
Fuente: ProInversión
2002
Fuente: ProInversión
2012
Fuente: ProInversión
Principales Inversionistas
Periodo 2008-2012
Fuente: ProInversión
Año 2012
Fuente: ProInversión
Potencial – Investment
Map
Perfil de las Entradas de IED – Perú
Flujo de Entrada de IED 2011
Fuente: Investment Map
Lugares que compiten por la atracción de IED en la
industria seleccionada: Explotación de minas y
canteras
120,000,000,000
100,000,000,000
80,000,000,000
Estados Unidos de América
Canadá
60,000,000,000
US$
Reino Unido
Colombia
40,000,000,000
Chile
Perú
20,000,000,000
0
2011
-20,000,000,000
Fuente: Investment Map
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
Lugares que compiten por la atracción de IED en la
industria seleccionada: Intermediación financiera
100,000,000,000
80,000,000,000
60,000,000,000
Estados Unidos de América
Francia
40,000,000,000
US$
Reino Unido
Portugal
20,000,000,000
Irlanda
Perú
0
2011
-20,000,000,000
-40,000,000,000
Fuente: Investment Map
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
Lugares que compiten por la atracción de IED en la
industria seleccionada: Suministro de electricidad,
gas, vapor y agua caliente
30,000,000,000
25,000,000,000
20,000,000,000
15,000,000,000
Reino Unido
Francia
10,000,000,000
US$
Polonia
Estados Unidos de América
5,000,000,000
República Checa
Perú
0
2011
-5,000,000,000
-10,000,000,000
-15,000,000,000
Fuente: Investment Map
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
6. Déficit de Infraestructura del Perú
• La Cámara Peruana de la Construcción (Capeco) y otras organizaciones
estiman que el deficit de infraestructura del Perú supera los US$40.000
millones, y si se ejecutaran los proyectos a tiempo, en 2016 esta brecha se
reduciría en solo 50%.
• Según la Asociación para el Fomento de la Infraestructura Nacional (AFIN),
hacía el 2021 la actual brecha de infraestructura prácticamente se
duplicaría -estimándose que será de US$88.000 millones-, por lo que se
requeriría invertir anualmente US$8.800 millones, equivalentes a cerca del
5% del PIB actual.
• El Foro Económico Mundial (WEF) señala que un dólar invertido en
infraestructura genera un retorno económico que va de 5% a 25%. Si el
Estado tiene ese dólar pero no tiene capacidad de gestión, entonces debe
recurrir al sector privado a través de las asociaciones público-privadas
(APP) y obras por impuestos.
Fuente: Revista América Economía
……y retrasos en la inversión
Perú21/ 8/5/2013
……y retrasos en la inversión
Perú21/ 8/5/2013
……y retrasos en la inversión
Perú21/ 8/5/2013
También déficit social en el Perú
Fuente: Avances en la Agenda del MEF, Ministro de Economía y Finanzas
Fuente: Avances en la Agenda del MEF, Ministro de Economía y Finanzas
7. IED e inclusión social
Programa de Convergencia entre
Agricultura y la Minería
Convenio Instituto Invertir - MINAG
El “Programa de Convergencia entre Minería y Agricultura” – Agrominas, fu;e
presentado por el Ministerio de Agricultura (Minag) con el objetivo de potenciar
el vínculo entre el desarrollo de la minería y el desarrollo rural.
Dicha iniciativa busca estrechar los vínculos entre minería y agricultura a
través de alianzas entre las empresas extractivas y el sector público, con la
asesoría de profesionales convocados por el Instituto Invertir.
(http://invertir.org.pe
)http://www.exportar.com.pe/index.php?option=com_content&view=article&id=2
328:agrominas-&catid=49:contenido /
Los 4 Ejes del Nuevo Desarrollo
1. Competencia
2. Convergencia
3. Instituciones
4. Globalización
Fuente: Programa de Convergencia entre Agricultura y la Minería
Competitividad
• Adoptar una forma empresarial para generar riqueza.
• La empresa es el eje del desarrollo económico y social.
• Los “programas sociales” o de “responsabilidad social” no son una
solución sostenible.
• El apoyo empresarial al mundo rural debe hacerse con el mismo
profesionalismo con el que se desarrolla el corazón del negocio.
Fuente: Programa de Convergencia entre Agricultura y la Minería
Convergencia:
Revolución tecnológica de las comunicaciones
Velocidad
Transparencia
Participación
Conciencia social
Fuente: Programa de Convergencia entre Agricultura y la Minería
Convergencia
• Manejo de Códigos Emocionales (Políticos) vs. Códigos Racionales
(Empresariales).
• El desarrollo de un proyecto de envergadura debe de ir de la mano de una
propuesta de desarrollo integral.
• Los programas de “responsabilidad social” deben convertirse en
programas de “valor compartido”.
Fuente: Programa de Convergencia entre Agricultura y la Minería
Instituciones
• Preparación de propuesta de desarrollo paralela al EIA.
• Diálogo liderado por la PCM – MINEM – MINAG, fortalecer el sistema de
negociación.
• Mesas con autoridades representativas.
• Respeto a los acuerdos.
• Implementación con la ley y los acuerdos en la mano.
Fuente: Programa de Convergencia entre Agricultura y la Minería
Globalización
• El éxito económico de todo país depende de su inserción a la economía
global.
• El éxito de todo programa de desarrollo rural dependerá de la conexión
positiva de los pequeños productores con la empresa moderna.
• Se debe promover la asociatividad para lograr economías de escala frente
al mercado global.
• Se debe acudir a empresas internacionales y nacionales que conecten a
los productores con el mercado.
Fuente: Programa de Convergencia entre Agricultura y la Minería
¿Qué se Propone?
Fuente: Programa de Convergencia entre Agricultura y la Minería
El Modelo
Fuente: Programa de Convergencia entre Agricultura y la Minería
Bibliografía
•
•
•
Casanova L, 2011, EL ASCENSO DE LAS MULTILATINAS EN LA ECONOMÍA MUNDIAL . Revista del ICE LA NUEVA GEOGRAFÍA DE
LA INTERNACIONALIZACIÓN, Marzo-Abril 2011. N.º 859.
Casanova L, 2009, From Multilatinas to Global Latinas, IADB -BID,2009
Rivera, R., & Soto, R. (2010). Empresas Multilatinas: Caracterización y Examen de Casos de Interés. . Santiago de Chile: Universidad de
Chile, Facultad de Economía y Negocios, Escuela de Economía y Administración. Retrieved from
http://www.tesis.uchile.cl/tesis/uchile/2010/ec-rivera _ ra/pdfAmont/ec-rivera _ ra.pd
Fuente: From Multilatinas to Global Latinas. The New Latin American Multinationals (2009).
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Entorno Económico y Clima de Negocios - Perú