ASPECTOS FUNDAMENTALES DEL TRADING
Un buen sistema de especulación no vale nada si no está
acompañado de una buena gestión del riesgo, de la
misma forma que no tiene ningún valor aplicar buenos
procedimientos en la gestión del riesgo y del dinero si no
existe una adecuada preparación mental.
Aspectos fundamentales del trading
ASPECTOS FUNDAMENTALES DEL TRADING
Si hay un secreto para operar exitosamente, debe ser
guardar el equilibrio entre tener un buen sistema, un
plan de administración del capital y estar
psicológicamente preparado. Cada uno de estos aspectos
es igualmente importante y cada operador debe pasar algún
tiempo estudiando cada uno de ellos.
Aspectos fundamentales del trading
ASPECTOS FUNDAMENTALES DEL TRADING
 GESTIÓN DEL RIESGO Y DEL DINERO
 SISTEMA DE ESPECULACIÓN
 PSICOLOGÍA APLICADA AL TRADING
Aspectos fundamentales del trading
ASPECTOS FUNDAMENTALES DEL TRADING
GESTIÓN DEL RIESGO Y DEL DINERO
Aspectos fundamentales del trading
GESTIÓN DEL RIESGO Y DEL DINERO
 El objetivo fundamental de la gestión del riesgo es poder
operar otro días más.
 El mejor sistema de especulación no vale nada si no
disponemos de fondos para operar.
 Empleando técnicas de administración del capital, no
sólo conseguiremos preservar el mismo en rachas
negativas, sino que, además, favoreceremos un mayor
crecimiento en las rachas positivas.
Aspectos fundamentales del trading
GESTIÓN DEL RIESGO Y DEL DINERO
Aspectos fundamentales del trading
GESTIÓN DEL RIESGO Y DEL DINERO
Aspectos a considerar en la gestión del riesgo:
1.
Cuantificación del riesgo: distancia al stop.
2.
Tamaño de la posición: determina el riesgo efectivo.
3.
Razón premio-riesgo.
4.
Fiabilidad del sistema.
5.
Valor esperado del sistema.
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GESTIÓN DEL RIESGO Y DEL DINERO
1. Cuantificación del riesgo: distancia al stop.
 Stops fijos: siempre fijamos los stops a la misma distancia.
 Stops variables: el stop vendrá determinado por las
circunstancias del mercado.
 Trailing stop loss: reducen o eliminan el riesgo cuando la
posición se mueve a nuestro favor.
 Cierres parciales.
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GESTIÓN DEL RIESGO Y DEL DINERO
2. Tamaño de la posición: determina el riesgo efectivo.

¿Cuál debe ser el tamaño de cada posición? Parece
razonable pensar que debe estar relacionado indirectamente
con la distancia al stop.

Con stops fijos el tamaño a operar puede ser fijo.

Con stops variables el tamaño de la posición debe ser
variable.
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2. Tamaño de la posición: operaciones con fracción fija.
Técnica de administración del capital utilizada para
determinar el tamaño de la operación a transar en
relación con el riesgo asumido.
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2. Tamaño de la posición: operaciones con fracción fija.
 V*= (R x B x C) / (S/10.000)
donde,
V = Volumen operado
R = riesgo asumido (% sobre la cartera)
B = Balance de la cuenta
C = Cotización del par entre la contra y la base de cálculo
S = Stop loss (expresado en pips)
*Divisas y futuros.
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3.- Razón Premio-Riesgo (RPR)
Hace referencia al número de u.m. obtenidas como
beneficio por cada u.m. arriesgada. En los ejemplos
utilizados cuando hablábamos de las técnicas de
administración del capital hemos usado un ratio de 3,
lo que significa que por cada euro arriesgado en una
operación se esperan ganar tres euros.
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4.- Fiabilidad del sistema
La fiabilidad de un sistema se refiere al porcentaje de
operaciones ganadoras de una muestra. Esta es una
variable sobre la que no tenemos control, podemos
saber la efectividad de una serie de operaciones del
pasado, pero no hay manera de saber la efectividad de
las próximas 100 operaciones. Por otro lado, nosotros
tenemos el control de la RPR usada en cada operación.
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5.-Valor esperado de un sistema
 Valor Esperado = P x G + (1-P) x L
donde,
P= Probabilidad de ganar en cualquier operación.
G=Media aritmética de ganancias por operación
ganadora en términos monetarios.
L= Media aritmética de pérdidas por operación perdedora
en términos monetarios.
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5.-Valor esperado de un sistema
Emplear técnicas de administración de capital asegura
poder seguir operando mañana, y permite que las
ganancias crezcan exponencialmente, pero no puede
convertir un sistema perdedor en ganador (esto sería
convertir un sistema con un valor esperado negativo en
uno con valor esperado positivo).
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GESTIÓN DEL RIESGO Y DEL DINERO
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GESTIÓN DEL RIESGO Y DEL DINERO
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GESTIÓN DEL RIESGO Y DEL DINERO
 Sistemas con altas fiabilidades (70-80%) tienen
resultados positivos con bajos RPR (1 - 0.5).
 Sistemas con fiabilidades bajas (30-40%) necesitan
RPR altos para obtener beneficios (3 - 2).
 Fiabilidades medias (40, 50, 60%) necesitan RPR de 2,
1.5, 1 para empezar a dar beneficios.
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 Existe una relación indirecta entre la fiabilidad y el
RPR para empezar a obtener beneficios con un
sistema.
 La fiabilidad de un sistema no es controlable, pero si el
RPR, luego el RPR es donde debemos incidir.
 Existe un coste de oportunidad entre fiabilidad y RPR
que debemos tener en cuenta.
 La fiabilidad puede incidir psicológicamente en el
trader, , por lo que no conviene ser demasiado exigente
con el RPR.
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SISTEMA DE ESPECULACIÓN
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SISTEMA DE ESPECULACIÓN
1. Sistema de divergencias
2. Pauta de Freefall
3. Correlaciones
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SISTEMA DE ESPECULACIÓN
1. Sistema de divergencias
Sistema basado en la divergencia que forman los
precios respecto a un oscilador; en este caso respecto al
MACD/OsMA
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SISTEMA DE ESPECULACIÓN
1. Sistema de divergencias
Cuatro tipos de divergencias:
regular alcista: señal de compra ante un respiro de la
tendencia bajista.
b) regular bajista: señal de venta en medio de una
tendencia alcista.
c) oculta alcista: señal de compra en continuidad alcista.
d) oculta bajista: señal de venta como continuidad de la
tendencia.
a)
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SISTEMA DE ESPECULACIÓN
a. Divergencia regular alcista: Mínimos relativos decrecientes en
precio y crecientes en MACD/OsMA.
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SISTEMA DE ESPECULACIÓN
b. Divergencia regular bajista: Máximos relativos crecientes en precio y
decrecientes en MACD/OsMA.
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c. Divergencia oculta alcista: Mínimos relativos crecientes en precio y
decrecientes en MACD/OsMA.
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SISTEMA DE ESPECULACIÓN
d. Divergencia oculta bajista: Máximos relativos decrecientes en precio y
crecientes en MACD/OsMA.
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SISTEMA DE ESPECULACIÓN
Zonas de entradas.
Solo consideraremos las divergencias producidas en:
 Soportes.
 Resistencias.
 Retroceso/rebote del 61.8% del movimiento
alcista/bajista previo.
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SISTEMA DE ESPECULACIÓN
Divergencias en soporte.
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Divergencias en resistencia
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Divergencias en retroceso/rebote del 61.8%
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SISTEMA DE ESPECULACIÓN
Señal y confirmación de entrada.
 Órdenes de compra: diez pips por encima del cierre de la vela que
acaba de cerrar, si es alcista, o de la apertura si es bajista .
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SISTEMA DE ESPECULACIÓN
Señal y confirmación de entrada.
 Órdenes de venta: diez pips por debajo del cierre de la vela que
acaba de cerrar, si es bajista, o diez pips por debajo de la apertura en
el caso de velas alcistas .
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SISTEMA DE ESPECULACIÓN
Fijación de los objetivos.
Objetivos:
+20/30 pips.
2. 61.8% de retrocesos/rebote.
3. Soporte/resistencia.
1.
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SISTEMA DE ESPECULACIÓN
Fijación del stop loss.
 Stop loss: Tomando como referencia los máximos o
mínimos que dieron lugar a la divergencia,
sumaremos o restaremos el filtro de los 10 pips, si
estamos ante un corto o un largo, respectivamente.
 Trailing stop: Una vez efectuado el primer cierre
parcial en +20/30 pips, modificaremos el stop a precios
de entrada para cubrir la posición.
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SISTEMA DE ESPECULACIÓN
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SISTEMA DE ESPECULACIÓN
2. Freefall
Movimiento de fuerte tendencia bajista que se produce
como consecuencia de un engaño con la ruptura del
61.8% tras un cierre de ciclo, que da lugar a una fuerte
subida, anunciando así un desplome de los precios.
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2. Freefall
61.8%
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2. Freefall
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SISTEMA DE ESPECULACIÓN
Es importante señalar tres cosas:
 El movimiento de ida y vuelta delimitando el rango dentro del cual se
origina la pauta, determinado por A-B-C.
 La pérdida del área de 61.8% de retroceso tras el avance previo
(marcada bajo el círculo amarillo) para más tarde iniciar una subida
hasta zonas de resistencia.
 La dilatación producida en la resistencia señalada en el punto 1, para
iniciar el movimiento bajista. Precisamente es en esta resistencia donde
debemos exigir las condiciones de entrada para abrir las posiciones
cortas.
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Señal de entrada.
La orden de venta se fija 10 pips por debajo del cierre
de la vela que toca o dilata la confirmación del Freefall,
si es bajista, o 10 pips por debajo de la apertura de la
vela que toca o dilata la confirmación del Freefall, si es
alcista. El precio de entrada se modificará para
mejorarlo cuando sucesivos cierres o aperturas de vela
lo permitan, siempre que la pauta siga vigente y la
orden no se haya ejecutado previamente.
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SISTEMA DE ESPECULACIÓN
Fijación de los objetivos.
Objetivos:
+20/30 pips.
2. 61.8% de retrocesos al avance previo que confirma la
pauta.
3. Origen del movimiento alcista.
1.
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SISTEMA DE ESPECULACIÓN
Fijación del stop loss.
 Stop loss: Tomando como referencia los máximos del
movimiento de confirmación del Freefall, sumaremos
el filtro de 10 pips.
 Trailing stop: Una vez efectuado el primer cierre
parcial en +20/30 pips, modificaremos el stop a precios
de entrada para cubrir la posición.
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SISTEMA DE ESPECULACIÓN
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SISTEMA DE ESPECULACIÓN
3. Correlaciones
Las correlaciones entre los distintos mercados, y más
concretamente entre activos de uno o varios mercados
es una herramienta muy potente que ayuda en la toma
de decisiones confirmando patrones y anticipando
movimientos de tendencia.
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SISTEMA DE ESPECULACIÓN
3. Correlaciones
El S&P 500 es la principal referencia en los mercados de
renta variable por tratarse del índice cotizado con mayor
capitalización.
Correlaciones positivas: EUR/USD, AUD/USD, GBP/USD.
Correlaciones negativas: USD/CHF, USD/CAD.
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PSICOLOGÍA DEL TRADING
Aspectos fundamentales del trading
PSICOLOGÍA DEL TRADING
Este es el pilar del trading más subestimado y al que
menos tiempo se le dedica, sin embargo tiene una gran
importancia relativa, ya que ciertas características de
esta actividad van en contra de la naturaleza humana:
“PERDER ES DOLOROSO, PERO FORMA PARTE DEL TRADING”
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PSICOLOGÍA DEL TRADING
El error (≠ operación perdedora).
 Con las operaciones perdedoras debemos aprender a
convivir, y de los errores debemos aprender a mejorar.
 Es importante hacer un backtesting para analizar los
errores metodológicos cometidos y evitar su repetición.
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PSICOLOGÍA DEL TRADING
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ASPECTOS FUNDAMENTALES DEL TRADING
Psicología del trading
 La importancia de asumir las responsabilidades:




“trader = tomador de riesgos calculados”
Autoconfianza y disciplina
Pensar siempre en términos de probabilidades
Pensar siempre en términos agregados
La voluntad para asumir riesgos calculados depende de:
“la confianza en el sistema”
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Psicología del trading
Cinco verdades sobre el trading:
1. No es necesario saber lo que va a hacer el mercado para
ganar dinero.
2. Cada momento es único.
3. Los patrones de comportamiento son aproximaciones
estadísticas a la realidad del mercado.
4. Cualquier cosa puede ocurrir.
5. Existe una distribución aleatoria de las operaciones
ganadoras y perdedoras.
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