EL MOMENTO
ECONÓMICO Y POLÍTICO
JUNIO 2011
Willy Kohan
EL CONTEXTO EXTERNO
• El futuro del dólar – Materias Primas
•Bernanke vs la debilidad del euro
•Los incentivos al consumo en EEUU
•Dólar débil, tasas bajas, abundante liquidez
•Inflación en China
•Dólar en Brasil
•Sigue el escenario más/menos favorable para la Argentina
MIRANDO ARGENTINA 2011
•Inflación 2011: igual o algo mayor a 2010, entre 22% y
25%
•Balanza comercial: Podría superar u$s 10 mil millones.
Sobran menos dólares que antes
•Dólar hacia diciembre 2011 : $ 4,40 a $ 4,60 en el
mercado oficial.
•La devaluación no debería superar 50% de la inflación
real
MIRANDO ARGENTINA 2011
•Salarios : 20%y/25%
•Crecimiento 2011: 6%
•Ventas: 10% a 15% de suba en volumen
•Facturación: 15% a 20% de suba
•Emisión y deterioro fiscal similar a 2010
•Recaudación: $ 500 a 550 mil millones
•Mayor financiamiento interno y externo
Todavía funciona el Modelo Inflacionario.
•Se recaudaron $ 410 mil millones en 2010 y se estima
$540 mil millones en 2011.
•Hay 52 mil millones de reservas declaradas por el BCRA.
Llovió y estiman 100 millones de tn de granos : u$s 30 mil
millones.
•No parece en peligro ni la estabilidad del peso ni la del
sistema financiero.
EL FUTURO DEL DÓLAR EN ARGENTINA
•Dólar fijo vs Inflación al 25%
•Argentina, cara en dólares
•Tensión política y dolarización de carteras
•Clima financiero internacional
•Financiamiento para volver a endeudarse
•El ritmo de una futura devaluación
MIRANDO 2012
•Ochentismo Económico con más dólares, más soja y
menos restricción externa
•Reembolsos y varios dólares, según sectores
•Un poco de devaluación, un poco de tarifas y un poco de
suba de impuestos
•Mayor financiamiento externo
•Los riesgos de la radicalización
•Jugados a la suerte de Obama
EL MOMENTO POLITICO
•Cristina candidata ?
•Scioli como plan B
•Primera o Segunda Vuelta ?
•Las Encuestas
•Santa Fe – Capital – Córdoba
•Tensión en el oficialismo y la oposición
•UCR por el voto útil: De Narvaez – Ocaña y acuerdos con
el PJ no K
•Todavía oposición atomizada
MUCHAS
GRACIAS
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Momento Economico Politico por Willy Kohan