Estructuras fiscales para la financiación
de producciones cinematográficas
21 de marzo de 2013
Madrid
1. INTRODUCCIÓN

La Ley del Impuesto sobre Sociedades prevé incentivos para la inversión en producciones y
coproducciones cinematográficas españolas

Diseño de estructuras para la monetización de dichos incentivos

Estructuras flexibles: diseñadas en función de las necesidades de productor, inversores
y entidad financiera

A diferencia de otros Estados comunitarios, no se prevén incentivos para el producción de
películas extranjeras en España
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2. DESCRIPCIÓN DE LA ESTRUCTURA
Inversores
Incentivos fiscales:
• Deducción
• Bases imponibles negativas
Productor
ejecutivo
Contrato de
producción
Inversión
AIE
Financiación
Productor y
propietario del
copyright
Entidad financiera
Opción de compra sobre
el copyright
Contrato de distribución
Distribuidor
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3. ASPECTOS FISCALES DE LA ESTRUCTURA
La rentabilidad de los inversores se basa en la imputación de los
incentivos fiscales para las producciones cinematográficas mediante la
aplicación de las siguientes medidas del Impuesto sobre Sociedades:
1. Régimen de AIEs
2. Deducción por inversiones en producciones cinematográficas
3. Amortización degresiva
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4. PARTES EN LA ESTRUCTURA
Productor ejecutivo
Distribuidor
Su beneficio es el fee adicional que
obtiene a través de la estructura. Al
final de la misma adquirirá el
copyright.
Explota la película mediante el
contrato de distribución firmado con la
AIE
Inversores
Personas físicas o
jurídicas que realizan
actividad profesional
AIE
Banco
Entidad transparente a efectos
fiscales que actuará como productora
de la película
Se encarga de la estructuración y
búsqueda de inversores
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5. LA ESTRUCTURA DESDE EL PUNTO DE VISTA DE LOS INVERSORES
Objetivo
El propósito de este producto es atraer inversores privados con base en
los incentivos fiscales del sector cinematográfico
Inversión
El inversor pariticipará en una Asociación de Interés Económico (AIE),
que será la productora de la película
Duración
La duración de la estructura es de tres años.
Los inversores desembolsan su inversión en el momento en que la
película está terminada.
Rentabilidad
Estas estructuras compiten con otras estructuras para la financiación de
activos también basadas en incentivos fiscales. La rentabilidad de los
inversores puede vincularse al éxito comercial de la película.
Panorama
actual
Los inversores necesitan tener beneficios para poder obtener la
rentabilidad de estas estructuras.
Crísis: menos compañías con bases imponibles positivas, dificultades
para prever resultados en próximos ejercicios.
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6. RIESGOS Y MITIGANTES
Riesgo
Descripción
Mitigantes
Riesgo regulatorio
Eliminación de los incentivos
fiscales en los que se basa la
estructura
Deducción aprobada hasta los
ejercicios fiscales que empiecen antes
del 1 de enero de 2015
Riesgo fiscal
La Agencia Tributaria puede
cuestionar la aplicación de estos
incentivos fiscales
La Dirección General de Tributos ha
confirmado en varias consultas
vinculantes la aplicación de este
tipo de estructuras
Riesgo de negocio
Incumplimiento por parte de los
inversores de sus obligaciones de
aportación de capital
El banco estructurador garantiza el
cumplimiento de las las
obligaciones de los socios.
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REINO UNIDO
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1. INTRODUCCIÓN
• Se prevén incentivos fiscales para la producción de obras
audiovisuales:
– Crédito fiscal
– Deducción fiscal
• Introducidos en 2007, sustituyen el antiguo sistema de
sale and lease back para conseguir beneficiar más
directamente a las productoras, eliminando intermediarios
(bancos, inversores,…)
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2. BENEFICIARIOS – COMPAÑÍAS DE PRODUCCIÓN
•
•
Compañías de producción encargadas de preproducción, producción, postproducción, entrega de la obra:
–
Explotación de la obra
–
Venta de los derechos de la obra
–
Producción de la obra para otra compañía, que será la propietaria de todos los
derechos sobre la misma
Requisitos:
–
Si bien cabe la subcontratación, debe participar en todas las fases de la
producción de la obra cinematográfica.
–
Debe negociar, contratar y pagar por los derechos, bienes y servicios
relacionados con la obra.
–
Debe tratarse de compañías británicas
–
Sólo puede haber una compañía de producción por obra
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3. LAS OBRAS
• Las obras deben recibir la consideración de
británicas para la aplicación de estos incentivos
• Además, deben ser exhibidas en Reino Unido
• Los incentivos se calculan sobre cada obra de
forma independiente
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4. COSTE ELEGIBLE
• Los incentivos se calculan sobre el coste principal,
entendiendo como tal el coste en:
– Preproducción
– Producción
– Postproducción
• Sólo se computa el coste realizado en Reino Unido
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5. CRÉDITO FISCAL
• Reembolso directo
• Base: 80% del coste elegible
• Cuantía:
• Obras de presupuesto limitado (<=20M Libras):
25%
• Resto de obras: 20%
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6. DEDUCCIÓN
• Deducción en base imponible
• Base de la deducción: 80% del coste elegible
– Deducción del 100% para obras de presupuesto
limitado
– Deducción del 80% para el resto de obras
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7. DEDUCCIÓN VS. CRÉDITO FISCAL
Presupuesto < 20 M
libras
Presupuesto > 20 M
libras
Suficientes beneficios por
la película para absorber
íntegramente la deducción
Costes elegibles: 80%
Deducción del 100%
Tipo del Impuesto sobre
Sociedades: 28%
Ventaja fiscal: 80% * 100%
* 28% = 22,4%
Costes elegibles: 80%
Deducción del 80%
Tipo del Impuesto sobre
Sociedades: 28%
Ventaja fiscal: 80% * 80%
* 28% = 17,9%
No suficientes beneficios
por la película para
absorber íntegramente la
deducción (crédito fiscal)
Costes elegibles: 80%
Crédito fiscal: 25%
Ventaja fiscal: 80% * 25%
= 20%
Costes elegibles: 80%
Crédito fiscal: 20%
Ventaja fiscal: 80% * 20%
= 16%
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ALEMANIA
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1. INTRODUCCIÓN
• Incentivos a la producción de obras
cinematográficas implementados en 2007 y
ampliados hasta el 2015
• Objetivo: atraer el rodaje de obras a Alemania
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2. BENEFICIARIOS
• Pueden ser beneficiarios:
– Productor
– Productor ejecutivo - Coproductor: a cargo de todas las
fases de producción de la película, desde la preproducción
hasta la entrega de la obra.
• Coproducciones nacionales: aportación > 5%
• Coproducciones internacionales: aportación > 20% o 5
millones € si la obra > 25 millones de €
• Debe ser residente en Alemania o tener una filial en dicho
territorio
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3. COSTES ELEGIBLES
• Costes en Alemania: al menos 25% del total
– Presupuesto de la obra > 20 millones de €: 20%
– Si el coste total en Alemania es superior a 15 millones €,
no se aplican los porcentajes mínimos anteriores
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4. LAS OBRAS
• Duración mínima de 79 minutos (59 minutos en
películas infantiles)
• Coste mínimo
– General: 1.000.000 €
– Documentales: 200.000 €
– Películas de animación: 2.000.000 €
• Deben pasar un test cultural
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5. CRÉDITO FISCAL
• Reembolso directo
• Base: 80% de costes en Alemania
• Crédito fiscal: 20%
• Máximo: 4 millones € por obra
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