MANEJO DE RECURSOS FINANCIEROS
Administración del efectivo
ESPOL - FIMCM - LICTUR
Econ. Jaime Freire P. meae.
Página # 1
MANEJO DE RECURSOS FINANCIEROS
Administración del efectivo
Objetivo:
Organizar los flujos de entrada y salida de
dinero, de forma tal que permita invertir
excedentes y solventar faltantes, mediante
la liquidación de inversiones temporales y/o
la oportuna contratación de préstamos.
ESPOL - FIMCM - LICTUR
Econ. Jaime Freire P. meae.
Página # 2
MANEJO DE RECURSOS FINANCIEROS
¿Qué es el efectivo?
Moneda de curso legal
Depósitos bancarios
Giros y transferencias
Monedas extranjeras.
ESPOL - FIMCM - LICTUR
Econ. Jaime Freire P. meae.
Página # 3
MANEJO DE RECURSOS FINANCIEROS
Inversiones temporales
Valores negociables convertibles en
efectivo en el corto plazo, que tienen
por objeto obtener un rendimiento
hasta el momento en que dichos
recursos sean utilizados por la
empresa.
ESPOL - FIMCM - LICTUR
Econ. Jaime Freire P. meae.
Página # 4
MANEJO DE RECURSOS FINANCIEROS
Administración de inversiones
temporales
Objetivo:
Obtener rendimientos sobre montos monetarios
ociosos.
•Inversiones de corto plazo renta variable
•Inversiones de corto plazo renta fija
ESPOL - FIMCM - LICTUR
Econ. Jaime Freire P. meae.
Página # 5
MANEJO DE RECURSOS FINANCIEROS
Administración de inversiones
temporales
Riesgos:
Eventos imprevistos
Tasa de intereses.
Tasa de interés
Inflación y bursatilidad.
ESPOL - FIMCM - LICTUR
Econ. Jaime Freire P. meae.
Página # 6
MANEJO DE RECURSOS FINANCIEROS
Tipos de saldos en efectivo
1) Para transacciones
2) Compensatorios
3) Preventivos
4) Especulativos
ESPOL - FIMCM - LICTUR
Econ. Jaime Freire P. meae.
Página # 7
MANEJO DE RECURSOS FINANCIEROS
Nivel mínimo de efectivo a mantener
Nivel mínimo
de efectivo a
mantener
Saldo para
transacciones
+Saldos
Saldo para
transacciones
+Saldos
preventivas
compensatorios.
La cantidad
mayor
ESPOL - FIMCM - LICTUR
Econ. Jaime Freire P. meae.
Página # 8
MANEJO DE RECURSOS FINANCIEROS
Técnicas aplicables a la
administración del efectivo.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
Efectivo mínimo para transacciones
Sincronización de los flujos de efectivo
Uso de la flotación
Aceleración de la entrada de efectivo
Control de desembolsos de efectivo
Presupuesto de efectivo.
ESPOL - FIMCM - LICTUR
Econ. Jaime Freire P. meae.
Página # 9
MANEJO DE RECURSOS FINANCIEROS
Efectivo mínimo para transacciones
EMPT = Efectivo mínimo para transacciones
DAO = Desembolsos anuales de operación
RE
= Rotación del efectivo
CE
= Ciclo del efectivo
DPI = Dias promedio de inventario
DPC = Días promedio de cobros
DPP = Días promedio de pago.
EMPT = DAO/RE
RE
= 360/CE
CE
= DPI + DPC- DPP
ESPOL - FIMCM - LICTUR
Econ. Jaime Freire P. meae.
Página # 10
MANEJO DE RECURSOS FINANCIEROS
Efectivo mínimo para transacciones.
Ejemplo:
Hotel Lucho S.A., muestra los siguientes datos:
Dias promedio de inventario
65 días
Dias promedio de cobro
40
Período de pago promedio
30
Desembolsos anuales de operación
$3.000.000
Rendimiento de inversiones temporales 20%
ESPOL - FIMCM - LICTUR
Econ. Jaime Freire P. meae.
Página # 11
MANEJO DE RECURSOS FINANCIEROS
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
55
Compras a
crédito
60
65
70
75
80
85
90
95 100 105 110 115 120 125 130 135 140 145 150 155 160 165 170
Ventas a
crédito
Plazo promedio de
inventarios
(85 dias)
0
35
Cobro de cuentas
por cobrar
Plazo promedio de
cuentas por cobrar
(170 dias)
85
155
Plazo promedio de
cuentas por pagar
(35 dias)
Ciclo del efectivo
Pago de cuentas
por pagar
Salida de
caja
ESPOL - FIMCM - LICTUR
Ciclo de caja
120 días
(155 -35)
Econ. Jaime Freire P. meae.
Entrada a
Caja
Página # 12
MANEJO DE RECURSOS FINANCIEROS
Efectivo mínimo para transacciones.
CE = 65 + 40 –30 = 75
RE = 360/75 00 = 4.8 veces
EMPT = 3.000.000/4.8 = 625.000
Costo de oportunidad =
625.000 x 0.20 = 125.000
ESPOL - FIMCM - LICTUR
Econ. Jaime Freire P. meae.
Página # 13
MANEJO DE RECURSOS FINANCIEROS
Sincronización de los flujos de efectivo
Consiste en lograr que los flujos de entrada
de efectivo coincidan con los flujos de
salida de efectivo, de manera que la
empresa pueda:
1. Reducir el saldo de efectivo para transacciones a un
punto mínimo
2. Disminuir los préstamos bancarios y por consecuencia
reducir los gastos por intereses.
3. Aprovechar los descuentos por pronto pago.
ESPOL - FIMCM - LICTUR
Econ. Jaime Freire P. meae.
Página # 14
MANEJO DE RECURSOS FINANCIEROS
Uso de la flotación
La flotación es la diferencia que existe entre el
sadlo de efectivo que aparece en los libros de
la empresa y el saldo que muestran los
registros bancarios.
1. Flotación de desembolsos (girados no pagados por el
banco.
2. Flotación de las cobranzas (Depositados no acreditados)
3. Flotación neta (Diferencia entre flotación de desembolsos
y flotación de cobranzas
ESPOL - FIMCM - LICTUR
Econ. Jaime Freire P. meae.
Página # 15
MANEJO DE RECURSOS FINANCIEROS
Aceleración de las entradas de efectivo
Procedimientos:
Acelerar la cobranza:



Revisión de la política de crédito
Facturación inmediata
Cobranza eficiente
Agilizar la compensación de cheques



Apartados postales bancarios (Correos rápidos)
Débitos preautorizados (transferencias bancarias)
Banca de concentración (Red de telecomunicaciones)
ESPOL - FIMCM - LICTUR
Econ. Jaime Freire P. meae.
Página # 16
MANEJO DE RECURSOS FINANCIEROS
Aceleración de las entradas de efectivo
Ejemplo de aceleración de cobranzas:
Según nuestro ejemplo anterior:
DPI
= 65 días
DPC = 40 días
DPP = 30 días
Si el Hotel Lucho reduce el período de
cobranza de 40 a 30 días, observamos los
siguientes cambios:
ESPOL - FIMCM - LICTUR
Econ. Jaime Freire P. meae.
Página # 17
MANEJO DE RECURSOS FINANCIEROS
Aceleración de las entradas de efectivo
El ciclo de caja se reduce de 75 a 65 días.
La rotación de efectivo aumenta de 4.8 a 5.5
veces.
El efectivo mínimo para transaciones disminuye
de $625.000 a $545.454.
Existe un ahorro anual de $15.999 derivado del
costo de oportunidad de mantener EMPT menor.
ESPOL - FIMCM - LICTUR
Econ. Jaime Freire P. meae.
Página # 18
MANEJO DE RECURSOS FINANCIEROS
Control de desembolsos en efectivo
Mientras que el objeto fundamental de los cobros
es la máxima agilización, el objetivo de los pagos es
demorarlos sin dañar la reputación crediticia del
negocio. Algunos métodos para este tipo de
control:
Pagos centralizados
Pagos a una sola fecha por período
Cheques cruzados y “no a la orden”
ESPOL - FIMCM - LICTUR
Econ. Jaime Freire P. meae.
Página # 19
MANEJO DE RECURSOS FINANCIEROS
Control de desembolsos en efectivo
Ejemplo de retrasar los pagos a proveedores:
Según nuestro ejemplo anterior:
DPI = 65 días
DPC = 40 días
DPP = 30 días
Si Hotel Lucho logra retrasar las cuentas por
pagar de 35 a 45 días observamos los
siguientes cambios:
ESPOL - FIMCM - LICTUR
Econ. Jaime Freire P. meae.
Página # 20
MANEJO DE RECURSOS FINANCIEROS
Control de desembolsos en efectivo
El ciclo de caja se reduce de 75 días a 60 días
La rotación de efectivo aumenta de 4.8 a 6
veces
El efectivo mínimo para transacciones
disminuye de $625.000 a $500.000
Existe un ahorro anual de $25.000 derivado del
costo de oportunidad de mantener EMPT
menor.
ESPOL - FIMCM - LICTUR
Econ. Jaime Freire P. meae.
Página # 21
MANEJO DE RECURSOS FINANCIEROS
Presupuesto de efectivo
a)
b)
c)
d)
e)
f)
g)
h)
i)
j)
Presupuesto maestro
Presupuesto de operación
Cédulas de ventas
Cédulas de producción
Requerimiento de MP
Requerimientos de MOD
Gastos indirectos de fabricación
Costo de producción y ventas
Gastos de operación
Presupuesto financiero (Bienes de capital)
ESPOL - FIMCM - LICTUR
Econ. Jaime Freire P. meae.
Página # 22
Descargar

Manejo de Recursos Financieros