LOS CICLOS EN LA ECONOMÍA.
Un recordatorio necesario, que un
economista no debería olvidar
Bibliografía referencial:
1.Renato Giannetti, Crisis económicas: el siglo XIX, Oikos-Tau (Barcelona 1988).
2.Luis Sandoval, “Los ciclos económicos largos Kondratiev y el momento actual”, UNAM, México (2013).
3.Ernest Mandel, Las ondas largas del desarrollo capitalista, Siglo XXI (Madrid 1986).
4.Carlota Pérez, Revoluciones tecnológicas y capital financiero, Siglo XXI (México 2004).
5.Joseph A. Schumpeter, Ciclos económicos. Análisis teórico, histórico y estadístico del proceso capitalista, Prensas Universitarias de
Zaragoza (Zaragoza 2002).
6.Angus Maddison, Contours of the World Economy, 1–2030 AD. Essays in Macro-Economic History, Oxford University Press (Oxford
2007).
7.Josep González I Calvet, “Los ciclos: aspectos reales y financieros”, Departamento de Teoría Económica, Universitat de Barcelona,
inédito.
Prof. Carles Manera
1
La percepción de las crisis
• Antes de la obra de Clement Juglar (1860): las crisis se
consideran como “calamidades” naturales, aisladas,
motivadas por el funcionamiento equivocado del
crédito.
• Las crisis no eran comprendidas como partes de una
dinámica global del capitalismo: la observación era casi
“final”, según autores como François Sismondi y
Thomas Malthus. No se entendían como parte
intrínseca del modo de producción capitalista.
• Karl Marx: percibe el carácter contradictorio del
desarrollo capitalista, y relaciona la crisis con el ciclo
industrial.
Prof. Carles Manera
2
Ausencia de una teoría de la crisis y
del ciclo económico
• Se explica por la aceptación de la Ley de Say. La crisis se
percibe como una perturbación temporal. Esto se prolonga
hasta la publicación, en 1936, de la Teoría General de John
Maynard Keynes.
• Pero antes, la Gran Depresión iniciada en 1873, desarrolla
investigaciones en el campo de la Economía: TuganBaranovsky (Rusia), Spiethof (Alemania), Wicksell (Suecia),
Hawtrey (Gran Bretaña), Aftalion y Lescure (Francia). Estos
trabajos se relacionan con los cambios en la economía
capitalista, tanto en el aparato productivo como en las
transformaciones en el terreno de la competencia.
• Posteriormente, autores como Hayek, Kalecki, Kaldor,
Hawtrey, Schumpeter o Samuelson proporcionaron teorías
y modelos modernos de los ciclos económicos.
Prof. Carles Manera
3
Los tres grandes, según Schumpeter
• Hay tres tipos de ciclos, que se sobreponen: Kitchin, Juglar y
Kondratiev.
• 1. Juglar: duración de unos 8-10 años.
• 2. Kitchin: 3 años, sobre análisis de tipos de interés y precios al por
mayor.
• 3. Kondratiev (hacia 1920): 50-60 años, ciclo largo. Análisis a partir
de la dinámica de las inversiones, en relación directa con los hechos
sociales. Durante la fase de expansión de las fuerzas económicas se
dan guerras y revoluciones. En la de recesión se producen
descubrimientos e invenciones, que se aplican en la siguiente fase
de ascenso. Los ciclos largos se comportan en función de las
innovaciones.
Schumpeter: esquema que recoge un modelo de fluctuaciones de tres
ciclos: el breve o Kitchin, el medio o Juglar y el movimiento de
período largo de Kondratiev.
Prof. Carles Manera
4
Crisis y cambio tecnológico…
• Kondratiev establece una relación entre los
equilibrios del mercado y la reinversión
periódica del capital fijo, en la que se
identifica el reemplazo de los bienes de
capital.
• El ascenso económico se explica por la
disponibilidad de préstamos y bajas tasas de
interés…
Prof. Carles Manera
5
…que acaba en la
sobreacumulación
• …y el boom representa un aumento de la producción
a un nivel superior al permitido por el flujo corriente
del ahorro. La mayor oferta de bienes de capital
acaba por desembocar en un aumento de las tasas
de interés, y ello supone una señal de escasez de
préstamos, en un contexto de incremento de costes
(salariales y de inputs). Las ganancias caen.
• La crisis aparece por la sobreinversión realizada y por
la escasez de capital.
Prof. Carles Manera
6
Ciclos detectados
(Fuente: E. Mandel, L. Sandoval)
Prof. Carles Manera
7
La visión de las ondas
(Fuente: Alec Oxenford)
• Existencia de ciclos decenales: cierto acuerdo
entre los economistas.
Prof. Carles Manera
8
Ondas y sectores
Prof. Carles Manera
9
Las fases expansivas o fases A…
• Se producen importantes inversiones de capital en nuevas
tecnologías. Se obtienen altas tasas de beneficios.
• Una vez que las innovaciones se han difundido, los mercados
se saturan y decaen los beneficios. Las inversiones se
contraen.
• Los capitales cambian de estrategia: se acumulan en el sector
financiero, que ofrece mayores tasas de ganancias y menores
riesgos.
• La onda larga expansiva supone aumentos de salarios y
expansión de los mercados internos.
Prof. Carles Manera
10
…ligadas a innovaciones, que son
de diferente naturaleza
• 1. Revolucionarias. Cambio energético, aparición de
nuevos motores. Se extienden a toda la economía.
Elevan la productividad. Conforman el núcleo de la
revolución tecnológica-económica.
• 2. Radicales. Producción en cadena o aparición de un
factor que impacta sobre otros (el chip, por ejemplo,
en la electrónica).
• 3. Complementarias. De proceso, que tienen que ver
con cambios secundarios, con la presentación de
productos, con el diseño.
Prof. Carles Manera
11
Las fases depresivas o fases B…
• El ritmo de desarrollo se va haciendo más
lento, y caen los beneficios y las inversiones.
• Se acumulan innovaciones radicales en los
años finales de estas fases, que se
desarrollarán, junto a las revolucionarias, en la
nueva onda larga de ascenso económico,
cuando ya no sea atractivo invertir en la
burbuja financiero-especulativa.
Prof. Carles Manera
12
…con conflictos entre el capital
productivo y el especulativo
• “El conjunto de innovaciones de proceso y
productos, de gerencia, organización y de
intensificación del trabajo han conducido a un
incremento de la explotación del trabajo y a una
recuperación zigzagueante de la tasa de
ganancia del capital productivo, proceso este
último constantemente interrumpido por la
desviación de estos capitales hacia las
“innovaciones financieras” con altas tasas de
beneficio, prevaleciendo por lo tanto en el
mediano y largo plazos, la tendencia a la baja
de la tasa media de
ganancia
de los capitales13
Prof. Carles
Manera
Más consecuencias de la fase B
•
•
•
•
•
1. Quiebras de empresas.
2. Concentración del capital.
3. Deslocalizaciones productivas.
4. Disminución salarial.
5. Precariedad laboral.
Para el siguiente ciclo: competencia y avance de nuevos
países, y retraso de los líderes (1848-1873 con la
Revolución Industrial; 1945-1973, con la tecnología
adaptada al petróleo).
Prof. Carles Manera
14
Schumpeter se inspira en
Kondratiev
• 1. El ciclo es la forma específica del desarrollo
económico. Se distinguen cuatro factores:
EXÓGENOS (demanda de los gobiernos), DE
DESARROLLO
(modificaciones
en
la
población), AHORRO e INNOVACIÓN.
• 2. El ciclo económico representa la
periodicidad con la que las innovaciones se
manifiestan en la economía: la actuación,
pues, del EMPRESARIO INNOVADOR.
Prof. Carles Manera
15
La figura empresarial
• El empresario en una situación de equilibrio: su iniciativa la
siguen otros. Las innovaciones se acompañan con expansión
del crédito, por tipos de interés al alza. Cuando las
innovaciones se concentran en pocos sectores industriales se
acentúa el agotamiento para innovar. Se acumulan stocks.
Caen el crédito, los tipos de interés, los precios.
• Es decir: quien desequilibra es el empresario capaz de
trastocar las condiciones de producción y de distribución: la
“destrucción creativa”.
• Las innovaciones se verifican en “racimos” (clústers). Relación
con Kondratiev, y la teoría de las inversiones a largo plazo.
Prof. Carles Manera
16
La composición del ciclo largo
• Cada movimiento largo Kondratiev contiene
un número de ciclos Juglar y de ciclos Kitchin.
• Se cuentan seis ciclos Juglar por cada
movimiento largo, y tres Kitchin por cada
Juglar. Esto, sin embargo, no es una regla
automática y absoluta para Schumpeter.
CRÍTICA: Simon Kuznets matiza las conclusiones de Schumpeter, en el
sentido que la base estadística es demasiado frágil para identificar con
claridad ciclos cortos muy definidos (de los que se dispone sólo
información anual). Para los ciclos cortos se requieren datos
mensuales. Más interesante: la utilización de tendencias (trends), que
marcan la evolución económica
Prof. Carles Manera
17
Ciclo Juglar
• Decenal. Estaba ya presente este ciclo en los trabajos
de otros autores, como Karl Marx.
• Los movimientos de los precios determinan la
evolución del ciclo: expansión más marcada de los
ciclos mayores durante la fase ascendente de los
precios y una depresión menor. En el caso de una
fase descendente en el período largo, el fenómeno
es el contrario.
• En síntesis: cuando los precios descienden, las fases
de prosperidad son más cortas que las de depresión;
cuando los precios suben, las fases de depresión son
más breves que la de prosperidad.
Prof. Carles Manera
18
Ciclos Juglar y Kitchin:
¿capacidad de previsión?
(Fuente: Vicente Canuto)
Prof. Carles Manera
19
Descargar

LOS CICLOS EN LA ECONOMÍA Paseando con